上升動力依舊缺乏

莫勁松

本周回顧

港股本周初時受美股提振紅盤高開，一度突破100天均線強阻力；惟缺少更利好消息支撐，特別是內(nèi)地股市持續(xù)偏軟，最終無功而返，周五幾乎失守全周升幅。恒指全周升159點或0.86%，國企指數(shù)則升51點或0.51%。

中國指數(shù)研究院發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2011年12月，全國100個城市中有60個城市住宅均價環(huán)比下跌，全國百大城住宅均價按月下降0.25%,為連續(xù)第四個月出現(xiàn)下降；其中北京等十大城市樓價按月跌幅再次擴大。另外，有報道指，繼上海、重慶實施房地產(chǎn)稅試點之后，一線大城市及中西部的二、三線城市都不排除跟進實施房產(chǎn)稅。內(nèi)房股因而承壓，中國海外發(fā)展(00688)跌4.47%，華潤置地(01109)跌3.21%，恒大地產(chǎn)(03333)跌5.9%，碧桂園(02007)跌5.15%。

中東局勢緊張，消息指歐盟已就禁止進口伊朗石油達成初步協(xié)議，市場擔(dān)心石油供應(yīng)，原油價格急升重上每桶100美元關(guān)口；另外，內(nèi)地傳媒指三大國有成品油生產(chǎn)企業(yè)或允許自行設(shè)定成品油價；而調(diào)高石油特別收益金起征點方案亦于5日落實，三大石油石化類股全面向好，中國石油化工(00386)升7.83%，而中國石油股份(00857)及中國海洋石油(00883)亦分別升9.82%及11.05%。

中國商務(wù)部正在研究考慮一些新的消費促進政策，有望在近期舉行的全國商務(wù)工作會議上公布，家電股受追捧。國美電器(00493)升4.44%，創(chuàng)維數(shù)碼(00751)及海爾電器(01169)升13.6%及8.63%；TCL多媒體(01070)發(fā)盈喜，料全年虧轉(zhuǎn)盈，股價升4.03%。

其它股方面，信和置業(yè)(00083)新盤在假期銷售套現(xiàn)逾40億元，股價續(xù)升2.71%；蒙牛乳業(yè)(02319)上周大挫后，本周反彈837%；大昌行集團(01828)公布成為五十鈴汽車的臺灣總代理，并獲得賓利汽車在內(nèi)地5個城市的經(jīng)銷權(quán)，但股價跌5.14%；中國南車(01766)料去年多賺逾五成，惟股價跌6.98%。

下周展望

歐債危機似乎沒有改善的跡象。對希臘的第二批救助資金未能落實，匈牙利又有爆發(fā)金融危機的風(fēng)險，并且有蔓延到法國和德國的風(fēng)險——這兩國近期的國債拍賣成績并不理想。下周意大利和西班牙的國債拍賣將直接牽動市場的神經(jīng)，如果收益率持續(xù)高企，對市場將形成巨大壓力。

相對而言，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏向好轉(zhuǎn)，上月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示私人職位增加了32.5萬個, 遠勝預(yù)期的17.8萬個，這將支持美股繼續(xù)跑贏其它發(fā)達地區(qū)市場；而中國內(nèi)地12月PMI的回升也會為中資股帶來一定的支持。

不過成交量的持續(xù)低迷并不能支持港股大市有充足的上升動力，恒指近期可能下探18000點附近。

投資策略

大市上攻乏力，宜增持現(xiàn)金等待更好的吸納機會。

消費類股票如六福集團（00590）、公用類股票如中電控股（00002）等可作區(qū)間操作。