宏觀經(jīng)濟(jì)的“三重負(fù)”

邱北上

曲線是最美的圖形，經(jīng)濟(jì)發(fā)展總是循著曲線上下波動(dòng)。

2012年，無(wú)論對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)都是極具挑戰(zhàn)的一年，“減速、徘徊、巨幅震蕩”將主宰今年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。從上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局出臺(tái)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，受今年緊縮貨幣政策的影響，經(jīng)濟(jì)始終處于下行通道中，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三架馬車(chē)“投資、出口、消費(fèi)”紛紛減速，這讓本已羸弱的市場(chǎng)更加萎靡不振。

目前，上半年的態(tài)勢(shì)已成定局，關(guān)注下半年走勢(shì)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年的發(fā)展尤為關(guān)鍵。5月18日至20日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在武漢市就經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)研，并主持召開(kāi)河北、遼寧、江蘇、湖北、廣東、陜西六省經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)。會(huì)上發(fā)表重要講話指出：“正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹預(yù)期三者的關(guān)系，堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，溫家寶總理的最新講話向市場(chǎng)傳遞出積極的政策信號(hào)，出臺(tái)相應(yīng)的具體措施遏制經(jīng)濟(jì)的下滑在預(yù)期之中。但這也僅僅是謹(jǐn)慎樂(lè)觀的預(yù)期，因?yàn)榇婊钤谥袊?guó)經(jīng)濟(jì)體的一些危機(jī)不會(huì)因“幾針強(qiáng)心針”而去除。

閃現(xiàn)的滯漲

“滯漲”的全稱(chēng)是停滯性通貨膨脹，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)常見(jiàn)的一個(gè)現(xiàn)象?！皽笔侵附?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯，“脹”是指通貨膨脹。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，特指經(jīng)濟(jì)停滯與高通貨膨脹，失業(yè)以及不景氣同時(shí)存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。通俗的說(shuō)就是指物價(jià)上升，但經(jīng)濟(jì)停滯不前。

“滯漲”的特點(diǎn)具有周期性，它是通貨膨脹長(zhǎng)期發(fā)展的結(jié)果。4月13日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)8.1%，創(chuàng)下2009年二季度以來(lái)的新低，而此前公布的3月份CPI出現(xiàn)反彈，“滯漲”的苗頭出現(xiàn)。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危指出，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體下行的狀態(tài)下，預(yù)計(jì)今年二季度GDP增長(zhǎng)率可能還會(huì)走低，從三季度開(kāi)始可能會(huì)稍有好轉(zhuǎn)，全年GDP增長(zhǎng)大概在8%左右。

目前有很多業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，受多方面因素影響下半年CPI將出現(xiàn)上漲?！艾F(xiàn)在貨幣政策收得太緊，提高利率將使地方政府還債的壓力增大、中小企業(yè)貸款難度增加，加上原材料和勞動(dòng)力成本持續(xù)高企，國(guó)際流動(dòng)性過(guò)剩，大宗商品價(jià)格如石油等總體處于高位等原因，今年的通貨膨脹危險(xiǎn)不可忽視。我個(gè)人認(rèn)為有難度，全年CPI可能在5%左右?！背伤嘉Ｖ赋?。

輕度滯漲或?qū)⒊蔀槎径纫粋€(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在此之前，市場(chǎng)曾經(jīng)普遍預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將在一季度觸底。但是，近期的數(shù)據(jù)顯示這樣的判斷似乎過(guò)于樂(lè)觀。政治換屆的背景之下，這一次的“經(jīng)濟(jì)底”距離“政策底”的距離將會(huì)比以往來(lái)的更遠(yuǎn)些。

從物價(jià)波動(dòng)來(lái)看，影響物價(jià)的主因在不斷變化。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在新漲價(jià)因素中，食品價(jià)格上漲仍是推升CPI的主要原因，其中，豬肉價(jià)格上漲5.2%。但今年1月下旬以來(lái)，全國(guó)豬肉價(jià)格持續(xù)下降，盡管4月下旬以來(lái)降速減緩，但目前價(jià)格已創(chuàng)近一年以來(lái)新低。值得注意的是，盡管食品價(jià)格下跌不少，但非食品價(jià)格環(huán)比卻上漲0.3%，也反映物價(jià)仍有上漲風(fēng)險(xiǎn)。在劉易斯拐點(diǎn)逐步到來(lái)、國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力供給趨緊的大背景下，勞動(dòng)較為密集的農(nóng)產(chǎn)品、服務(wù)業(yè)以及資源性產(chǎn)品價(jià)格仍存在趨勢(shì)性的上漲動(dòng)力。

隱現(xiàn)的硬著陸

可以這樣講，受世界經(jīng)濟(jì)影響的中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“牽制期”，經(jīng)濟(jì)處于大幅波動(dòng)將成為常態(tài)。故此，“硬著陸”與“軟著陸”的現(xiàn)象或許將長(zhǎng)期存在。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，簡(jiǎn)單的說(shuō)，硬著陸是指通過(guò)收縮銀根——即金融市場(chǎng)上的資金供應(yīng)，禁絕政府投資等貨幣和財(cái)政方式，再輔以行政和法律手段，將通貨膨脹消除掉，致使出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的停滯不前甚至衰退。具體表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為低速或者負(fù)增長(zhǎng)，人均收入緩慢或者減少，工業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)緩慢或者減產(chǎn)，工業(yè)指數(shù)不景氣，出口減少，市場(chǎng)蕭條，物價(jià)或出現(xiàn)下跌。

最近，美國(guó)《福布斯》雙周刊發(fā)表文章稱(chēng)，中國(guó)的增長(zhǎng)情況正在發(fā)生變化，中國(guó)硬著陸特征已經(jīng)明顯。最有可能遭受更大打擊的部門(mén)是工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金屬業(yè)和零售業(yè)。文章指出，2009年金融危機(jī)期間，由于歐美主要貿(mào)易伙伴陷入衰退，中國(guó)發(fā)放超過(guò)1萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)刺激援助資金來(lái)維持經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。巨額資金流向全國(guó)各地從修路到蓋樓的固定資產(chǎn)投資，而中國(guó)政府正在強(qiáng)制性下調(diào)房?jī)r(jià)，將造成經(jīng)濟(jì)的“硬著陸”。

不過(guò)，也有很多投資銀行持相反的看法，他們認(rèn)為中國(guó)不會(huì)出現(xiàn)硬著陸，硬著陸的首要跡象是GDP增速降至7%以下，目前中國(guó)GDP仍運(yùn)行在這一數(shù)字之上。

美國(guó)環(huán)球通視有限公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿利斯泰爾?桑頓和任先芳認(rèn)為，即便不出現(xiàn)硬著陸，軟著陸之后將出現(xiàn)同樣疲軟的復(fù)蘇。在勞動(dòng)力供應(yīng)逐漸緊張的情況下，政府沒(méi)有過(guò)去那么大的余地可以在不引起通脹的情況下刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！敖?jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了生機(jī)，情況將會(huì)好轉(zhuǎn)，這一切都得到了信貸環(huán)境趨暖的支持。但是與市場(chǎng)的期望相比，復(fù)蘇將會(huì)來(lái)得比較緩慢、動(dòng)蕩和不卻定。”上述兩位專(zhuān)家指出。

實(shí)際上，以上的預(yù)測(cè)主要建立在貨幣緊縮的基礎(chǔ)上，但種種跡象表明，中國(guó)政府正在將緊縮的貨幣政策進(jìn)行微調(diào)，而且刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)稅政策也將出臺(tái)。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢(xún)研究部副部長(zhǎng)王軍認(rèn)為，如果在二季度政策面加大預(yù)調(diào)和微調(diào)力度，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)的力度，經(jīng)濟(jì)有望在二三季度間止跌趨穩(wěn)，初步實(shí)現(xiàn)軟著陸。但同時(shí)，他指出：“中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然面臨著發(fā)展方式進(jìn)展緩慢，結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)比較艱巨的深層次矛盾和問(wèn)題?！?/p>

期待的內(nèi)生力

2012年，可以說(shuō)是徹底結(jié)束了中國(guó)經(jīng)濟(jì)靠速度增長(zhǎng)的元年，8年來(lái)，政府第一次將經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)調(diào)整到7.5%，這將為經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型騰出時(shí)間。

發(fā)達(dá)國(guó)家一直認(rèn)為，中國(guó)的創(chuàng)新是在政府主導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)的。近日，魯比肯戰(zhàn)略分析集團(tuán)總裁本杰明?肖伯特在香港亞洲時(shí)報(bào)在線刊發(fā)署名文章稱(chēng)，中國(guó)政府在扶植新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)方面扮演著嚴(yán)厲而重要的角色，在鼓勵(lì)創(chuàng)新方面一直在扮演著寬容角色。中國(guó)創(chuàng)新能力在不斷增強(qiáng)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)崛起將開(kāi)始呈現(xiàn)一種新特點(diǎn)，而這種新特點(diǎn)有可能會(huì)以前所未有的方式對(duì)西方經(jīng)濟(jì)體構(gòu)成挑戰(zhàn)。

研究政府如何制定國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的權(quán)威專(zhuān)家丹?布雷茲尼茨近日出版的新書(shū)《紅色女皇的奔跑：政府、創(chuàng)新、全球化與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》熱銷(xiāo)世界。他在這本新書(shū)中對(duì)中國(guó)的新嘗試以及中國(guó)的何種特定創(chuàng)新品牌最有可能獲得成功進(jìn)行了比較深入的探討，他認(rèn)為，中國(guó)的創(chuàng)新能力無(wú)疑正在不斷提高，但仍集中在他所說(shuō)的“過(guò)程創(chuàng)新、即漸進(jìn)性創(chuàng)新上”。

這種評(píng)價(jià)很客觀。毋容置疑，中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新能力正在逐步提高過(guò)程中，與世界品牌的競(jìng)爭(zhēng)力正在縮短差距，但存在的問(wèn)題還是很多。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家邱曉華就創(chuàng)新環(huán)境指出：“首先，自由是創(chuàng)新的基本前提，我們現(xiàn)在還缺這樣一個(gè)自由氛圍的前提，各種管制還太多。先要破除管制，讓自由更充分的表現(xiàn)出來(lái)。其次，需要有一個(gè)容忍失敗的文化環(huán)境，創(chuàng)新必然會(huì)意味著失敗，不可能每一個(gè)創(chuàng)新都成功，那我們恰恰缺乏這種容忍失敗的文化。再次，要有一個(gè)保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法制環(huán)境，如果說(shuō)知識(shí)產(chǎn)權(quán)得不到有效的保護(hù)，那么必然會(huì)扼殺創(chuàng)新的原動(dòng)力。第四，要有一個(gè)適當(dāng)?shù)耐度谫Y機(jī)制。創(chuàng)新是一種理念，也是一種成果，讓它變?yōu)樯a(chǎn)力，成為產(chǎn)業(yè)，還需要通過(guò)一定的媒介，這就是投融資機(jī)制?！?/p>