中國中小企業(yè)“融資通”體系建構(gòu)

林佩云 吳惠靈

中小企業(yè)的發(fā)展直接關乎國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。有關調(diào)查顯示，中國中小企業(yè)總數(shù)已占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，并提供了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。然而，據(jù)全國工商聯(lián)發(fā)布的《我國中小企業(yè)發(fā)展調(diào)查報告》顯示，90%以上中小企業(yè)無法從銀行獲得貸款，中小企業(yè)“融資難”的問題可見一斑。融資是企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，中小企業(yè)“融資難”不僅成為制約發(fā)展的瓶頸，而且可能因為“高利貸”的惡化而影響地區(qū)金融、行業(yè)穩(wěn)定，引發(fā)系統(tǒng)性風險。為緩解中小企業(yè)融資難的問題，給中小企業(yè)創(chuàng)設良好的融資環(huán)境，促進中小企業(yè)健康發(fā)展，需要探究中小企業(yè)融資難的原因，積極探索中小企業(yè)“融資通”的路徑。

一、中小企業(yè)“融資難”的原因

1.民間資本的利益導向原則。資本成為勞動力、固定資產(chǎn)、科技等生產(chǎn)資料中極為活躍的因素已被市場化和貨幣量化。作為資本一進入生產(chǎn)經(jīng)營領域就產(chǎn)生相應的效益，并依市場供求、地域和行業(yè)情況確定利益分配水平。根據(jù)新優(yōu)序融資理論， 中小企業(yè)明顯偏好內(nèi)源融資，然而，投資者投資于企業(yè)看重的是回報和風險的平衡，受“誠信”危機心理因素影響，投資者對被投資企業(yè)信息獲取渠道和分辨能力有限；加之近年來房地產(chǎn)、基金、銀行理財?shù)韧顿Y渠道的創(chuàng)新和投資價值的突增，更多內(nèi)源資金直接參與房地產(chǎn)、基金、股票等高回報率的投資，使得中小企業(yè)經(jīng)營所需的民間借貸更為困難。

2.金融機構(gòu)的效益優(yōu)先原則。效益優(yōu)先和風險可控是金融機構(gòu)遵守的基本原則。首先，辦理一筆授信業(yè)務，不分金額大小，手續(xù)時間基本類同，而大型企業(yè)管理較規(guī)范，信息透明度較高，在授信擔保上容易落實，且其帶來的效益呈邊際放大。其次，以“杠桿原理”控制授信規(guī)模較易規(guī)避道德風險，因此，在授信擔保要求上，多數(shù)以固定資產(chǎn)為主，并要求授信客戶提供近30種材料，這些是中小企業(yè)所缺少或難以提供齊全的，從而導致中小企業(yè)普遍難于實現(xiàn)銀行融資。

3.非合法化經(jīng)營的誘惑。中小企業(yè)中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)簡單化，技術創(chuàng)新不足，更多的是參照其他企業(yè)的產(chǎn)品進行“克隆”，成本控制非理性，管理不規(guī)范，呈現(xiàn)“避、廉、短”等特征，缺乏核心競爭力。有時甚至為了利潤而不顧存在或潛在的風險冒然投資，因為回報率可能達50%或更高。但對銀行來說是不公平的，銀行所獲得的利潤僅在國家規(guī)定基準利率的基礎上浮動。如一年期利率6%的水平來說，一筆貸款的風險損失可能要十倍的金額，十年時間的投放才能獲得回報。所以銀行投放要建立在風險控制程度較高，投資經(jīng)營回報穩(wěn)定的基礎之上，過于冒險的投資往往不能獲得銀行的融資。

4.中小企業(yè)融資規(guī)劃性不足。中小企業(yè)的融資活動往往是一種短期行為， 這易使企業(yè)陷入資金短缺的困境。此外，中小企業(yè)與銀行很少溝通，沒有形成良好的銀企信任關系，對融資產(chǎn)品和貸款的程序、時間、條件、要求等所知無幾。隨著銀行授信制度的改革，授信逐步實現(xiàn)集中審批、分級授權、審貸分離等流程管理，加上房管局的抵押登記，在授信條件較好、資料齊全的情況下，大約需要10-15個工作日才完成審批工作。目前，大部分中小企業(yè)投資只是集居地，無法辦理相關抵押手續(xù)，導致資產(chǎn)有市場價值卻無法取得銀行的授信支持。

5.融資制度的缺陷性。在現(xiàn)有授信中要求有抵押、質(zhì)押擔保，除房產(chǎn)、汽車、收費許可證、設備之外，存貨、收（租）費權、債權、專利權等可帶來經(jīng)濟收益的權利也可以進行抵押或質(zhì)押，但實際上缺乏這種機構(gòu)和法定手續(xù)。如宅基地收租，租地建廠/場的出租，現(xiàn)金流收入較穩(wěn)定，但在實際操作中卻難以應用；設備的抵押由于其出讓的交易平臺有限，設備流通性受限制，在不良貸款資產(chǎn)的處置上多數(shù)只能采取法院拍賣、債務承接的方法，難免使資產(chǎn)價值大打折扣。而銀行只能接受附加抵押物，抵押率控制在10-20%之間，利益難免受損害。

6.市場培育與調(diào)控不足?！叭谫Y難”與中小企業(yè)投資者、管理者的素質(zhì)不一有關；與政府對產(chǎn)業(yè)調(diào)控、產(chǎn)業(yè)信息調(diào)研、技術研究缺乏投入相關。中國企業(yè)界經(jīng)常出現(xiàn)好項目一窩蜂現(xiàn)象，導致項目重復建設。此外，政府對中小企業(yè)從業(yè)者在法制、財務、管理等方面的再教育較少，對中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)研究指導不足，這決定了中國中小企業(yè)在創(chuàng)立、發(fā)展上存在盲目性和違法經(jīng)營的高概率。

7.法律約束系統(tǒng)乏力。目前中國法制對于出現(xiàn)高消費“逃債族”暫無有效的約束措施。有時為了追回100萬元債權所花費的成本可能遠遠超出100萬元。甚至有些經(jīng)營者“東坑西拐”，成了富豪和實業(yè)家，甚者從此過上“隱者”生活，引發(fā)銀企、個人間的不良授信，產(chǎn)生“信用”危機，增加了中小企業(yè)融資的難度。

二、中小企業(yè)“融資通”體系構(gòu)建

中小企業(yè)“融資通”是對應“融資難”提出來的概念，是以融資為目標，結(jié)合中小企業(yè)的發(fā)展策略、財務規(guī)劃、應用現(xiàn)有資源、構(gòu)建良好平臺的一個系統(tǒng)模式。

1.確立主導組織架構(gòu)。由政府牽頭，民間資本參與，形成集擔保、評估、會計、審計、稅務、商務管理、高校教育、工商、銀行、行業(yè)協(xié)會等聯(lián)合的“中小企業(yè)融資中心”，確立共享資源網(wǎng)絡，簽署合作協(xié)議，以共享系統(tǒng)、集中的專業(yè)人力資源協(xié)助企業(yè)規(guī)范管理。首先，實行會員制，將行業(yè)中的龍頭中小企業(yè)優(yōu)先發(fā)展為會員，促成他們合作，吸引民間資本通過委托貸款、項目投資、風險投資等形式參與融資；其次，做好中小企業(yè)領導人和財務人員金融知識培訓，讓他們掌握好金融工具；再其次，代表中小企業(yè)向政府及職能部門爭取相關政策、專項資金、補息支持等。

2.強化資源規(guī)劃與整合。根據(jù)企業(yè)的行業(yè)、規(guī)模、優(yōu)勢等分別制定細化企業(yè)發(fā)展規(guī)劃方案；為企業(yè)挑選適合的銀行產(chǎn)品，做好融資規(guī)劃。以企業(yè)所擁有的資產(chǎn)、物流、資金流為主線，結(jié)合上下游企業(yè)的往來，提供三方聯(lián)合授信的貿(mào)易融資、物流貸款等銀行現(xiàn)成的融資產(chǎn)品。根據(jù)項目實際，組合一些具有實力的企業(yè)參與合作，對整個項目運作資金進行封閉管理，解決中途流動資金短缺困難。針對企業(yè)融資需求設計專門的融資策劃方案，擇優(yōu)核定其預授信額度，推薦到合適的金融機構(gòu)融資。

3.行政引導和市場調(diào)節(jié)相輔相成。政府發(fā)揮行政引導作用，加強資產(chǎn)經(jīng)營管理，有效整合中小企業(yè)“瓶頸”資金；同時將中小企業(yè)融資引入市場當中，從政策、公共資源、信用環(huán)境、金融制度等方面提供支持，將“融資”問題縱向延伸到企業(yè)管理、培育、產(chǎn)業(yè)打造，甚至是經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的高度，將現(xiàn)有的商會、工商聯(lián)、金融機構(gòu)、中小企業(yè)網(wǎng)、擔保機構(gòu)等資源整合好，為中小企業(yè)發(fā)展架設“通道”，培育誠信經(jīng)營、提升核心競爭力、自主創(chuàng)新發(fā)展的企業(yè)文化氛圍。

4.“融資通”體系市場化。借鑒國外、江浙“小貸銀行”經(jīng)驗，允許國家、民間資本參與，促進融資體系創(chuàng)新，從主體、體制、授信品種、輔助機構(gòu)等方面為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。如結(jié)合知識產(chǎn)權保護，將企業(yè)中已有市場價值的專利作為授信的擔保條件進行質(zhì)押，或允許證券化、股權化，獲得質(zhì)押或股權的企業(yè)參與市場價值的分潤。在市場中以專利授權加工生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)很多，但這些企業(yè)在融資問題上還無法得到更多的支持，關鍵問題在于利益還未市場化、合法化、公開化。因此，政府要推動“融資通”市場化，并依法管理和評估，促進其健康發(fā)展。[基金來源：廣東省哲學社會科學“十二五”規(guī)劃2012年度項目：《廣東農(nóng)村青年創(chuàng)業(yè)教育長效機制構(gòu)建研究》，負責人：林佩云。]

（作者單位：華南農(nóng)業(yè)大學黨委組織部 廣州白云民泰村鎮(zhèn)銀行）