試論利率市場化給我國商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

廖遠(yuǎn)偉 張夢繁

一、利率市場化將導(dǎo)致商業(yè)銀行利差縮小，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入減少

利率市場化將導(dǎo)致存貸款利率之差縮小。這是因為，利率市場化加劇了商業(yè)銀行之間的競爭，為了吸引更多的客戶進(jìn)行存款，增加銀行的存款，商業(yè)銀行必須提高存款利率；而另一方面，為了爭取更多的貸款優(yōu)質(zhì)客戶，商業(yè)銀行又必須降低貸款利率以體現(xiàn)其價格優(yōu)勢。這樣一來，就會縮小存貸款利率之差，而使商業(yè)銀行存貸利差收入明顯降低。而在我國，商業(yè)銀行最主要的收入來源就是存貸利差收入，其在商業(yè)銀行營業(yè)收入中所占的比重普遍達(dá)到80%左右。隨著我國利率市場化改革的不斷發(fā)展，存貸款利差不斷縮小，作為商業(yè)銀行主要收入來源的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入將會大大減少，其利潤空間將會被不斷侵蝕。

二、利率市場化使商業(yè)銀行之間的競爭更加激烈

利率市場化之后，為了獲得更多的盈利，商業(yè)銀行之間必然為吸收更多的客戶進(jìn)行存款和爭取更多更好的貸款客戶而展開激烈的價格競爭。同時，利率市場化使得商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮，中間業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)加快發(fā)展，商業(yè)銀行在這些業(yè)務(wù)方面所面臨的競爭也會越來越激烈。此外，利率市場化之后，我國商業(yè)銀行還要面臨外資銀行的競爭，外資銀行在產(chǎn)品與經(jīng)營方面具有明顯的優(yōu)勢，而在利率市場化條件下，失去了中央銀行的利率保護(hù)，我國商業(yè)銀行又要面對來自外資銀行的巨大挑戰(zhàn)。

三、利率市場化使商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險增加

利率市場化之后，我國商業(yè)銀行的存貸款利率將更多地受市場因素的影響，利率波動將會呈現(xiàn)出多變性和不確定性，其變動幅度和趨勢將很難預(yù)測，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)收益與價值相對于負(fù)債成本和價值產(chǎn)生非對稱的變動，可能使商業(yè)銀行的收入蒙受損失，資產(chǎn)遭遇風(fēng)險，從而增加商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險。

（一）重新定價風(fēng)險

重新定價風(fēng)險是最主要的利率風(fēng)險，又被稱之為期限不匹配風(fēng)險，它是由利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債的不等價變動所引起的。當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，即銀行經(jīng)營處于“正缺口”狀態(tài)時，隨著利率上浮，銀行將增加收益，隨著利率下調(diào)，銀行收益將減少；反之，利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債，即銀行存在“負(fù)缺口”狀態(tài)時，銀行收益隨利率上浮而減少，隨利率下調(diào)而增加。

（二）利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險

利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險是由商業(yè)銀行存貸款利率變動的不一致所引起的。如果同一時期內(nèi)商業(yè)銀行的存貸款利率變動不一致，其存貸利差有可能縮小，從而引起的銀行凈利息收入的減少。而另一方面，若短期存貸款利差與長期存貸款利差波動不一致，導(dǎo)致商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與存貸款利率的波動不相協(xié)調(diào)，也會引起凈利息收入減少。

（三）客戶選擇權(quán)風(fēng)險

客戶選擇權(quán)風(fēng)險又稱期權(quán)選擇風(fēng)險，指客戶根據(jù)市場利率的變化，而選擇提前取款或提前還款而對商業(yè)銀行造成的利率風(fēng)險。對于客戶的存貸款，商業(yè)銀行奉行的是“存款自愿，取款自由”的原則，這就使客戶在存取款方面享有充分的選擇權(quán)，即利率的期權(quán)，這使得商業(yè)銀行不得不被動地接受客戶的選擇。若未來利率有上升趨勢，儲戶可能會提前支取定期存款，并以較高的利率存入新的定期存款；若未來利率有下降趨勢，貸款客戶就會提前還款，然后以新的更低的利率進(jìn)行貸款。因此，在利率波動的情況下，由于客戶可以根據(jù)利率的變化選擇利率的期權(quán)，無論是利率水平上升還是降低，都會造成銀行凈利息收入水平的降低。

（四）收益率曲線風(fēng)險

收益率曲線風(fēng)險又稱期權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險，隨著經(jīng)濟(jì)周期的不同，收益曲線形狀也會發(fā)生變化，當(dāng)收益曲線發(fā)生非平行移動時，其所給商業(yè)銀行造成的利率風(fēng)險就是收益曲線風(fēng)險。一般情況下，長期利率高于短期利率，在實行利率管制的情況下，央行所制定的利率基本上是長短期利率曲線向右上方傾斜。但是在利率市場化之后，利率的高低將由市場決定，利率波動頻繁且難以預(yù)料，長期利率可能上升、下降也可能持平，情況極為復(fù)雜。如果收益曲線變動異常，長短期利率會縮小甚至出現(xiàn)倒掛，從而造成銀行利差收入大幅減少甚至變成負(fù)數(shù)，這不僅會使商業(yè)銀行的盈利狀況急劇惡化，還會對其經(jīng)濟(jì)價值造成極其不利的負(fù)面影響。

四、利率市場化還會增加商業(yè)銀行的信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指由于貸款人不能及時償還貸款而使銀行蒙受損失的可能性。利率市場化之后，以前在利率管制下被壓制的利率可能會上升，而金融市場又存在著大量的信息不對稱現(xiàn)象，從而大大增加商業(yè)銀行的信用風(fēng)險。

（一）逆向選擇風(fēng)險

利率水平提高以后，商業(yè)銀行在利潤的驅(qū)動下，傾向于對那些愿意支付較高利率的客戶進(jìn)行貸款。而高收益往往與高收益并存，這些愿意支付較高利率的貸款人同時也是具有較高風(fēng)險的貸款人。相應(yīng)地，那些風(fēng)險較小的較為安全的貸款人則不愿意支付較高的利率，從而不會從銀行中得到貸款。這樣一來，由于信息的不對稱，銀行在沒有充分掌握貸款申請者風(fēng)險程度和道德品質(zhì)的情況下，大量貸款給那些風(fēng)險相對較大的貸款申請者。由于這種“逆向選擇”，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險就會大大增加。

（二）道德風(fēng)險

利率市場化使商業(yè)銀行之間的競爭變得更為激烈，為了獲得更充足的資金，商業(yè)銀行必須提高存款利率以吸引客戶進(jìn)行存款，而為了保證利差收入，商業(yè)銀行又必須提高貸款利率，這樣，商業(yè)銀行的貸款申請人必須承受較大的貸款成本。獲得貸款的借款人為了支付高額貸款成本也傾向于選擇一些高風(fēng)險高收益的投資項目和經(jīng)營活動，產(chǎn)生“逆向激勵”效應(yīng)，形成道德風(fēng)險。由此，信用程度較好的客戶就會減少對商業(yè)銀行的貸款，而具有較強(qiáng)投機(jī)傾向的借款者則會增加對商業(yè)銀行的貸款，對銀行而言，這些投機(jī)傾向強(qiáng)的客戶的違約可能性較大。

參考文獻(xiàn)

[1] 邵杰.商業(yè)銀行利率市場化風(fēng)險研究[D].華北電力大學(xué)，2008:7.

[2] 畢芳.人民幣利率市場化的進(jìn)程、影響與商業(yè)銀行的對策[J].經(jīng)濟(jì)問題，2006(11):70-72.

作者簡介：廖遠(yuǎn)偉（1989-），男，四川自貢人，西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院本科生，研究方向：金融學(xué)；張夢繁（1991-），男，河北保定人，西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院本科生，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)。

(責(zé)任編輯：劉晶晶)