基于拍賣的礦產(chǎn)資源市場化問題研究

畢金星　鄭偉東

[摘要]從我國礦產(chǎn)資源市場化問題著手，從目前我國礦產(chǎn)資源產(chǎn)品定價存在的主要問題開始研究，對礦產(chǎn)資源實際開采價值進(jìn)行動態(tài)確認(rèn)，得出礦產(chǎn)資源的標(biāo)準(zhǔn)估價模型，然后討論基于標(biāo)準(zhǔn)估價基礎(chǔ)上的礦產(chǎn)資源拍賣問題以實現(xiàn)礦產(chǎn)資源的市場轉(zhuǎn)讓，在實現(xiàn)拍賣的基礎(chǔ)上研究礦產(chǎn)資源獲得企業(yè)對其拍賣所得的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的定價問題，主要是對經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行個別定價和差別定價以實現(xiàn)真正的從初級市場的拍賣到二級市場的定價全過程市場化運作。

[關(guān)鍵詞]礦產(chǎn)資源拍賣產(chǎn)品定價

礦產(chǎn)資源屬于不可再生資源，其儲量和可開采量都是既定的。同時從目前情況來看又很難找到經(jīng)濟可行的可再生的替代資源來降低對其日益增加的市場需求。因此，實際上礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的價格同時收到兩方面因素的影響：一方面供給有限并且總量逐漸減少；另一方面，世界各國經(jīng)濟發(fā)展帶來的對礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的需求日益增長。這兩方面因素使得礦產(chǎn)資源產(chǎn)品價格一路走高，而且這還沒有考慮可持續(xù)發(fā)展的因素和市場配置充分有效的前提。因此，目前對礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的價格變動實施進(jìn)一步市場化配置并全方位考慮其未來的可持續(xù)發(fā)展以更好的服務(wù)市場是相當(dāng)緊迫和重要的。從另一方面來說，有效應(yīng)用市場手段優(yōu)化配置資源的開發(fā)和利用具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。在未來的國家經(jīng)濟發(fā)展中如何把握好資源的使用限制及開發(fā)形式都是關(guān)系到國家核心競爭力強弱的重要舉措。從我國市場經(jīng)濟的進(jìn)程和未來總體經(jīng)濟平衡發(fā)展以及充分利用資源創(chuàng)造更多的社會福利的現(xiàn)實需要出發(fā)，必須對礦產(chǎn)資源交易市場逐步放開直至完全市場化。

一、目前我國礦產(chǎn)資源產(chǎn)品定價存在的主要問題

當(dāng)前我國礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的價格并不完全由市場定價，在很多礦產(chǎn)資源產(chǎn)品交易中存在著非市場因素，主要是政府行為的干預(yù)（如指導(dǎo)價格、限制價格、內(nèi)部交易等），因此導(dǎo)致礦產(chǎn)資源產(chǎn)品價格偏離其真正的實際市場價值。在一些工業(yè)生產(chǎn)中所使用的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品如煤炭、原油、鐵礦石等的價格均低于市場機制完全起作用時的真實價值。使用價格偏低于實際價值帶來的問題主要有兩個方面：一是進(jìn)一步加劇了目前礦產(chǎn)資源需求過剩的緊張局面。由于產(chǎn)品價格偏低，直接導(dǎo)致礦產(chǎn)資源產(chǎn)品邊際利用效率相對于國外就更低，這也在客觀上對低效率的生產(chǎn)企業(yè)起到了保護作用，從長期發(fā)展來看，對培育國內(nèi)資源性企業(yè)的國際競爭力也是十分不利的；第二是低價格的礦產(chǎn)資源價格造成了對礦產(chǎn)資源的價值低估，一方面是企業(yè)由于低估會產(chǎn)生更多的浪費行為，另一方面引起礦產(chǎn)資源開采技術(shù)低水平引進(jìn)，甚至以勞動密集型生產(chǎn)礦產(chǎn)資源產(chǎn)品，影響開采效率和利用率，從長遠(yuǎn)角度看對我國礦產(chǎn)資源發(fā)展也是極為不利的。

鑒于以上問題，有必要引入高效的市場機制，建立從礦產(chǎn)資源開采至產(chǎn)品銷售整個過程的市場確認(rèn)機制，真實對礦產(chǎn)資源價格估價，同時考慮可持續(xù)發(fā)展和生產(chǎn)外部性問題，從而從根本上解決我國礦產(chǎn)資源市場上存在的產(chǎn)品價格不合理、市場價格機制被扭曲的問題。

二、對礦產(chǎn)資源實際開采價值的動態(tài)確認(rèn)

就某一礦產(chǎn)資源而言，其儲量、品位、開采條件及區(qū)位條件已經(jīng)決定了其實際的市場價值。但在勘探時確認(rèn)的礦產(chǎn)資源價值只是用當(dāng)期市場價格作為標(biāo)準(zhǔn)核算和衡量的。而礦產(chǎn)資源從開采到銷售，從開始開發(fā)至全部開采完畢，都存在一個時間因素。在這個時間范圍內(nèi)礦產(chǎn)資源一方面從數(shù)量上隨開采而減少，另一方面單位價值量都可能逐漸增加（事實上大多數(shù)情況如此）。因此，對礦產(chǎn)資源實際開采價值的確認(rèn)必須加入動態(tài)的價值變動因素來確認(rèn)。要想更加合理準(zhǔn)確的確定礦產(chǎn)資源的真實價值，必須綜合考慮如下幾方面影響因素：

第一，礦產(chǎn)資源的實際價值中應(yīng)包含機會成本。在礦產(chǎn)資源所有權(quán)轉(zhuǎn)讓之后私人開發(fā)所投入的資金節(jié)省了政府的投入，而政府又可將節(jié)省的投入用于其他用途（如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等）。第二，礦產(chǎn)資源的品位、豐度與開采條件的不同可能帶來的遠(yuǎn)期收益是不同的，必須根據(jù)相應(yīng)的市場收益對不同的礦產(chǎn)資源進(jìn)行差別定價，由此形成的礦產(chǎn)資源的差別費用可認(rèn)為是級差地租的形式（首先要確定某種資源的定價標(biāo)準(zhǔn)），這部分費用差（可為負(fù)值）也要計入礦產(chǎn)資源的轉(zhuǎn)讓費用中。第三，由于礦產(chǎn)資源具有不可再生性的特點，其可利用總量既定，因此在現(xiàn)有條件下開發(fā)和利用必然會減少未來更多更好的利用。從理論上說，隨著可利用總量的不斷減少，同時根據(jù)市場預(yù)測需求的不斷增大，礦產(chǎn)資源單位價值量按時間序列推移也會不斷變大。相對于現(xiàn)值而言，任何的礦產(chǎn)資源都存在一個升值空間，而礦產(chǎn)資源的總價值也是與開采和租用期限高度正相關(guān)的一個變量。從動態(tài)的角度來估計某礦產(chǎn)資源的真實價值時引入對礦產(chǎn)資源未來的估價是合理而且必要的。

綜上所述，為了更好的確定礦產(chǎn)資源的總價值，需引入如下的計算公式：

其中，F(xiàn)：某礦產(chǎn)資源的開采總價值

VM：該礦產(chǎn)資源已探明確認(rèn)的當(dāng)期市場價值（含標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)成本和自然損耗）

C0：國家（政府）投入的開采成本的機會成本

R：級差地租（與生產(chǎn)區(qū)位、產(chǎn)品品位有關(guān)）

VF：該礦產(chǎn)資源未來的升值估價

其中價值估價VF的計算可采用回歸分析方法求出的礦產(chǎn)資源價值的線性增長率（斜率）△P與時間（年）的乘積近似代替的，即VF＝n·△P。應(yīng)注意的是，這里假設(shè)礦產(chǎn)資源的市場價值是在某一固定的年限內(nèi)全部實現(xiàn)的。而在礦產(chǎn)資源的實際開采中這種價值的實現(xiàn)一般都是連續(xù)的，假設(shè)開采速度是均勻的，因此，可以確定的礦產(chǎn)資源開采總價值應(yīng)為

三、礦產(chǎn)資源的市場轉(zhuǎn)讓——拍賣機制的應(yīng)用

由于本質(zhì)上礦產(chǎn)資源的合理配置應(yīng)由市場來調(diào)節(jié)，因而國家為了保證礦產(chǎn)資源的有效開采和利用必須引入市場機制。國外的實踐已證明礦產(chǎn)資源在市場機制作用下的配置是有效的，同時也是容易實現(xiàn)的。針對固定的礦產(chǎn)資源，國家可以設(shè)置開采權(quán)和經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓合同，通過市場機制有效分配現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源。比如可以采用公開出售（事前評估、定價）開采權(quán)、特許經(jīng)營礦山（井）、租賃等方式。

從國外的實踐情況來看，針對礦產(chǎn)資源最具有效率的市場轉(zhuǎn)讓方式就是拍賣方式。拍賣是指通過公開叫價或者密封標(biāo)價的方式，將特定財產(chǎn)出售給出價最高，且超過底價的競買人而進(jìn)行的買賣活動。拍賣應(yīng)具有三個條件：一是要有兩個以上的競買者；二是買賣中要有價格競爭因素；三是價格競爭在買主中展開。

下面就針對拍賣在礦產(chǎn)資源轉(zhuǎn)讓過程中應(yīng)用的具體情況加以說明。

1.礦產(chǎn)資源拍賣中國家保留價的確定

在一般的拍賣形式中，都有一個賣者的估價問題，假設(shè)賣者的最低估價為V0，從前面的分析可知V0=F，則在礦產(chǎn)資源拍賣過程中，所有者國家可以針對某一礦產(chǎn)資源設(shè)置最優(yōu)保留價。

其中，F(xiàn)(V)為競拍者估價的分布函數(shù)（假設(shè)估價均勻分布），

f(v)為相應(yīng)的概率密度函數(shù)。

我們可以證明，這里的最優(yōu)保留價與參與拍賣的競拍人數(shù)是無關(guān)的，但是和競拍參與人的估價分布緊密相關(guān)。在實際操作中，V＞V0的部分可以看作是參與競拍礦產(chǎn)資源的人向政府交納的拍賣入場費和資格認(rèn)證費等。于是我們可得到這樣的結(jié)果：如果在拍賣過程中出價一直或全部低于這個保留價格時，礦產(chǎn)資源仍歸所有者所有。

2.礦產(chǎn)資源拍賣分析

一般的，礦產(chǎn)資源拍賣可采取的形式就是英國式拍賣或第二價格密封投標(biāo)拍賣，雖然二者在規(guī)則和實施形式上均有很大的差異，但理論上二者對引導(dǎo)拍賣的競價參與人的出價策略上是等價的。因此，我們可以在礦產(chǎn)資源拍賣中應(yīng)用上述的兩種方式中的任一種來實現(xiàn)對礦產(chǎn)資源最優(yōu)化的市場價值確認(rèn)。但是基于多方面的考慮，我們這里還是建議在目前我國礦產(chǎn)資源拍賣中采用英國式拍賣（公開叫價）。

從價值角度上看，本質(zhì)上礦產(chǎn)資源拍賣是一種公共價值拍賣。所謂公共價值拍賣就是對所有的潛在買主而言，拍賣品的價值是一樣的，但這個價值仍然是不確定的。比如事實上礦產(chǎn)資源（例如煤炭）的價值是以將來開采和銷售礦產(chǎn)資源產(chǎn)品可以獲得的利潤來衡量的價值，在拍賣出價的時候還沒有任何人可以確切獲知。但無論某處礦產(chǎn)資源的價值最后得到證實是多少，對于所有買主而言，這個價值必然應(yīng)該是一樣的。也就是說，一方面礦產(chǎn)資源的價值是不確定的，另一方面卻又是一樣的。但由于某處礦產(chǎn)資源對于競拍者而言又具有不同的價值含義，也就是說不同的買主對其的評價是獨立的。在真實世界中，多數(shù)拍賣往往同時包括了私人價值和共同價值因素兩個方面。米格龍和威勃爾（1982）建立的“關(guān)聯(lián)價值模型”（Affiliated Value）成功地將上述兩個模型都納入其中。在這個一般化模型中，假定每個競買人收到一個私人信號，但允許每個競買人的估價成為所有參與人信號的綜合函數(shù)。再引入一個“關(guān)聯(lián)性”的統(tǒng)計概念：大致地講，如果某個競買人觀察到一個關(guān)于拍賣標(biāo)的品質(zhì)的有利信號，他相信其自己的競價對手極有可能也觀察到了一個有利信號，那么競買人的信號就是相互關(guān)聯(lián)的。根據(jù)這一模型，他們得出了一個重要的期望收入排序關(guān)系：

英式拍賣＞第二價格密封拍賣第一價格密封拍賣荷式拍賣

因此，對此可應(yīng)用獨立私有價值拍賣形式對其最終結(jié)果進(jìn)行估價，也就是當(dāng)有N個買主參與時，第個買主的最優(yōu)出價策略將是

其中

Vi代表買者i的真實評價，bi代表買者i的拍賣出價，V代表賣方保留價（起拍價）。

可見，參與競拍的人越多，最終價越接近vi，即買者的真實評價，這顯然對礦產(chǎn)資源拍賣的發(fā)起人和所有人－國家是有利的。

3.拍賣中的注意問題

由于拍賣的是礦產(chǎn)資源開采權(quán)和經(jīng)營權(quán)，因此，也就意味著在轉(zhuǎn)讓合同中必須同時規(guī)定買方的責(zé)任和義務(wù)，包括以市場意義上的價格而非完全壟斷價格出售標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，同時對生產(chǎn)的負(fù)外部性要進(jìn)行收費，并制定相應(yīng)的收費標(biāo)準(zhǔn)。除此之外，還要注意防止串謀、防止尋租問題、避免“贏者的詛咒”并盡可能多的找到競價參與人。

當(dāng)然，政府對自然資源經(jīng)營權(quán)的拍賣不是一拍了之，而是要由以往的直接參與自然資源的經(jīng)營與管制，轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾未_立市場機制為目的，形成一種新的礦業(yè)監(jiān)督模式：例如如何在一個已經(jīng)被拍賣采礦權(quán)的煤礦保證合約能夠有效實施；如何維護礦業(yè)權(quán)人的合法權(quán)益等。

四、礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的市場定價問題

考慮拍賣機制可能帶來的“贏者詛咒”問題，為保證拍賣中獲勝的開采企業(yè)的基本盈利從而保證礦產(chǎn)資源拍賣市場健康持續(xù)的發(fā)展，國家應(yīng)允許在礦產(chǎn)資源開采權(quán)和經(jīng)營權(quán)拍賣中獲勝的開采企業(yè)在銷售產(chǎn)品時根據(jù)實際情況可采取對產(chǎn)品不同的定價措施，如對不同的需求方采取價格歧視，或者是更有效的措施，諸如提供的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品在需求市場進(jìn)行拍賣，以尋找最有效的市場需求者。只有在這樣的政策環(huán)境下，才能真正讓私有企業(yè)放心參與礦產(chǎn)資源市場的拍賣并更好的維護自身合法權(quán)益。因此，在現(xiàn)有條件下礦產(chǎn)資源市場實行經(jīng)營企業(yè)的個別定價和差別定價，逐步賦予礦產(chǎn)資源經(jīng)營企業(yè)寬松的定價權(quán)和豐富的定價內(nèi)容不僅是必要的而且也是可行的。

下面對這兩種基本定價形式分別加以討論。

1.實施價格歧視的定價策略

對企業(yè)而言，其購買開采權(quán)（經(jīng)營權(quán)）的出價bi已構(gòu)成其固定成本的一部分，假設(shè)其生產(chǎn)礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的全部成本為C（包括顯性成本和隱性成本），則其總利潤為

其中P為開采期年內(nèi)的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品平均價格，Qi為總開采量，很明顯有：

其中P0為現(xiàn)期礦產(chǎn)資源產(chǎn)品價格，△P為礦產(chǎn)資源產(chǎn)品勻速增長的價格幅度，ε為行業(yè)產(chǎn)品通貨膨脹率。

此時礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的期望利潤率為 ，若礦產(chǎn)資源需求市場是可以分割并獨立的（如國內(nèi)不同區(qū)域形成的市場），礦產(chǎn)資源生產(chǎn)企業(yè)可以對不同市場采取價格歧視。

根據(jù)已測算的不同市場的需求彈性ei(i=1,2,…,n,其中i表示劃分的不用市場)有不同的利潤率：

（其中Si為分配在第i個市場的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品份額）

可知，正常情況下應(yīng)有全部市場的期望利潤率E(mi)=∑si﹒mi=m，由此可知礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的分配情況{Si}，可知在第個市場的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品定價為

2.礦產(chǎn)資源產(chǎn)品在市場中拍賣的定價

此情形屬于獨立的私有價值拍賣，礦產(chǎn)資源開采企業(yè)是組織者和發(fā)起人，因此可采用第一價格密封拍賣，競標(biāo)對象為礦產(chǎn)資源產(chǎn)品價格。因此，賣方可設(shè)置保留價 ，通過拍賣理論我們可以知道，最終礦產(chǎn)資源產(chǎn)品最優(yōu)市場定價

也就是拍賣礦產(chǎn)資源產(chǎn)品價格是實現(xiàn)最優(yōu)的市場效益的一種市場化的途徑和方法，最有效率（利潤率高）的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品競拍參與人－生產(chǎn)企業(yè)或個人將優(yōu)先獲取礦產(chǎn)資源產(chǎn)品。分配資源過程舉例如下：

例如針對煤炭開采企業(yè)現(xiàn)有的無煙煤產(chǎn)品進(jìn)行拍賣，出價企業(yè)中最高的兩家市場需求方企業(yè)的出價和需求數(shù)量分別如下所示：

表煤炭開采企業(yè)產(chǎn)品拍賣結(jié)果舉例

若該企業(yè)現(xiàn)有無煙煤的產(chǎn)量為2300單位，則乙以300元/噸的價格優(yōu)先分配到1500噸無煙煤，甲則以280元/噸的價格分配到800噸無煙煤。

五、礦產(chǎn)資源定價的其他問題

當(dāng)然，在逐步放開我國的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品價格制定權(quán)的同時，由于我國礦產(chǎn)資源市場功能還不完善，部分監(jiān)督功能和預(yù)警機制還存在主體缺位和功能性空位，因此針對礦產(chǎn)資源產(chǎn)品定價方面的市場化還需注意以下幾方面問題：

1.礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的壟斷性定價問題

礦產(chǎn)資源產(chǎn)品總體上畢竟屬于稀缺的，部分企業(yè)在獲得經(jīng)營權(quán)和定價權(quán)之后，可能在一定市場范圍內(nèi)實施壟斷定價，從而對市場資源優(yōu)化配置產(chǎn)生一些負(fù)面影響，因此國家必須重視對市場壟斷定價的管制和規(guī)避并可適當(dāng)采取正面激勵引導(dǎo)與經(jīng)濟懲罰手段相結(jié)合的措施。

2.礦產(chǎn)資源產(chǎn)品市場化程度的影響

前文談到的權(quán)利拍賣和產(chǎn)品拍賣都需要有一個穩(wěn)健的市場環(huán)境，尤其是產(chǎn)權(quán)及其收益性必須得到法律和機制的有效保障，同時地方政府的態(tài)度也很重要。這一點關(guān)系到礦產(chǎn)資源市場化進(jìn)程的順利程度和市場未來的總體發(fā)展，因此不能不加以額外的重視。

3.防止過度競爭

市場必然帶來競爭，但礦產(chǎn)資源產(chǎn)品作為基礎(chǔ)工業(yè)產(chǎn)品和初級原料的特殊性就決定了其價格競爭應(yīng)當(dāng)是有限度和有制度保障的，過度競爭一方面有損于我國礦產(chǎn)資源開發(fā)利用的長期可持續(xù)發(fā)展，另一方面也會對下游產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成影響。正如壟斷性定價會造成效率的降低和資源配置的失效一樣，過度競爭和不正當(dāng)競爭引起的礦產(chǎn)資源產(chǎn)品價格戰(zhàn)對整個工業(yè)體系的影響的負(fù)面性應(yīng)該是可以預(yù)見的。從國家的角度上說，限制企業(yè)的盲目和非理性行為與給予企業(yè)適當(dāng)?shù)氖袌鰴?quán)力都是不可缺失的。

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