方大特鋼:礦產(chǎn)注入權(quán)不在上市公司手中

傳聞：訂單飽滿且具備注礦預(yù)期

記者連線：方大特鋼工作人員稱，公司目前生產(chǎn)和銷(xiāo)售比較正常，不過(guò)訂單不如去年那么好。整個(gè)鋼鐵行業(yè)目前的形勢(shì)都偏緊，對(duì)公司的效益也有一定的影響，本來(lái)上半年是鋼鐵行業(yè)的旺季，但現(xiàn)在從公司的經(jīng)營(yíng)情況看不太出來(lái)。不過(guò)今年以來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況環(huán)比還是有所改善。注礦的決定權(quán)不在上市公司手里，而是在實(shí)際控制人那里。當(dāng)時(shí)集團(tuán)說(shuō)是會(huì)適時(shí)向公司注入鐵礦資產(chǎn)，但具體什么時(shí)候我們也不知道。

方大特鋼（600507）目前鐵、鋼、材的生產(chǎn)能力基本匹配，總產(chǎn)能規(guī)模為300-350萬(wàn)噸，螺紋鋼產(chǎn)能約140-150萬(wàn)噸，2011年產(chǎn)量為130萬(wàn)噸，產(chǎn)品基本可以在江西省內(nèi)消化；60萬(wàn)噸彈簧扁鋼、優(yōu)質(zhì)圓鋼生產(chǎn)線已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，彈簧扁鋼產(chǎn)能為90-100萬(wàn)噸，2011年產(chǎn)量為75萬(wàn)噸，市場(chǎng)占有率在50%以上，國(guó)內(nèi)第一。

2012年度一季報(bào)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31億元，同比增長(zhǎng)7.8%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9394萬(wàn)元，同比下滑4.9%；每股收益0.07元。

業(yè)績(jī)與券商之前的預(yù)期基本一致。有分析人士預(yù)計(jì)今年公司彈簧扁鋼產(chǎn)量為90萬(wàn)噸，噸毛利將由2011年的350元/噸提升至400元/噸；彈簧扁鋼整體貢獻(xiàn)的毛利由2011年的2. 4億提升至3.3億元。從毛利占比最大的三類(lèi)品種來(lái)看，彈簧扁鋼、鐵精粉業(yè)務(wù)彌補(bǔ)了長(zhǎng)材毛利的下滑，大類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)總體還是穩(wěn)定的。預(yù)測(cè)2012年公司處于盈利周期底部，但2013-2015年有望保持較快的增速，給予2012年15倍PE，目標(biāo)價(jià)6.45元。

對(duì)于注礦預(yù)期來(lái)源于2010年公司放棄一座鐵礦資產(chǎn)的收購(gòu)。當(dāng)時(shí)方大特鋼和方大炭素聯(lián)合發(fā)布公告稱，均放棄對(duì)萍鄉(xiāng)市天子山鐵礦等資產(chǎn)的收購(gòu)。而大股東遼寧方大集團(tuán)承諾，將收購(gòu)相關(guān)公司股權(quán)，并擇機(jī)注入方大特鋼。這已經(jīng)不是兩家兄弟公司第一次放棄資產(chǎn)收購(gòu)，早在2010年3月，兩家公司就先后決定放棄收購(gòu)鞍南公司及興江公司股權(quán)，轉(zhuǎn)由公司控股股東遼寧方大集團(tuán)收購(gòu)。華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)遼寧方大集團(tuán)鐵礦資產(chǎn)有望2013年-2014年注入上市公司。不過(guò)記者向方大特鋼求證時(shí)，工作人員表示，“集團(tuán)說(shuō)是會(huì)適時(shí)向公司注入鐵礦資產(chǎn)，但什么具體時(shí)候我們也不知道。注礦的決定權(quán)不在上市公司手里。”