第四次金融工作會議召開,傳遞中國金融業(yè)的新走向

第四次金融工作會議召開，溫家寶強(qiáng)調(diào)要居安思危，努力開創(chuàng)金融工作新局面

2012年1月6日至7日，在應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和金融穩(wěn)健運行的關(guān)鍵時期，國務(wù)院召開了第四次全國金融工作會議。會議全面總結(jié)了五年來我國金融改革發(fā)展實踐，分析了當(dāng)前金融改革開放發(fā)展面臨的新形勢，研究部署了今后一個時期的金融工作，對于進(jìn)一步推動金融更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局，具有十分重要的意義。

近年來，我國金融業(yè)發(fā)生了歷史性的變化

過去五年，是國際金融危機(jī)發(fā)生、蔓延、深化的五年，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢極為復(fù)雜嚴(yán)峻。我國政府及時果斷實施一攬子計劃，成功應(yīng)對百年一遇的國際金融危機(jī)沖擊，保持了經(jīng)濟(jì)社會大局穩(wěn)定，避免了現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程出現(xiàn)大的波折，為長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)，明顯提升了我國的國際地位和影響力。五年來，我國政府堅定不移地繼續(xù)推進(jìn)和完成一系列具有里程碑意義的重大金融改革，我國金融業(yè)發(fā)生了新的歷史性變化。

一是深入推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)特別是大型商業(yè)銀行改革，金融業(yè)綜合實力和抗風(fēng)險能力顯著提升。2011年11月末，我國金融業(yè)總資產(chǎn)達(dá)119萬億元，比2006年末增長149％，2011年9月末，商業(yè)銀行資本充足率為12.3％，比2006年末提高5個百分點，不良貸款率為0.9％，比2006年末下降6.2個百分點。

二是積極穩(wěn)妥發(fā)展各類金融市場，基本形成功能相互補(bǔ)充、交易場所多層次、交易產(chǎn)品多樣化的金融市場體系。啟動實施股權(quán)分置改革，徹底解決了這一長期困擾資本市場發(fā)展的歷史難題，股票市場功能不斷健全。

三是穩(wěn)步推動人民幣匯率形成機(jī)制和利率市場化改革，人民幣國際地位明顯提升。我國與14個國家和地區(qū)簽署了總額為1.3萬多億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額達(dá)到2.6萬億元。

四是加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控，正確把握方向、力度和節(jié)奏，較好地處理了金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展、控制通貨膨脹與防范金融風(fēng)險的關(guān)系，有力促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

五是不斷提高金融監(jiān)管的專業(yè)性和有效性，強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)，基本形成較為全面系統(tǒng)的法律制度，有力保障了我國金融安全穩(wěn)定。

六是不斷深化金融對外開放，金融業(yè)國際地位和話語權(quán)得到提升。

目前我國金融領(lǐng)域存在的突出問題和潛在風(fēng)險

形勢雖好，尤須兢慎。當(dāng)前，我國金融改革發(fā)展既面臨難得機(jī)遇，也面對諸多挑戰(zhàn)。我們?nèi)蕴幱诎l(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化快速推進(jìn)，將為金融業(yè)發(fā)展提供更堅實的基礎(chǔ)、更廣闊的空間。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展呈現(xiàn)新的階段性特征，對金融業(yè)發(fā)展提出了新的更高要求。同時，應(yīng)當(dāng)清醒地看到，國際金融危機(jī)并未結(jié)束，外部經(jīng)濟(jì)波動和金融市場動蕩對我國經(jīng)濟(jì)金融的影響仍然存在，甚至可能加大，確保金融安全高效穩(wěn)健運行任務(wù)艱巨。

我國金融領(lǐng)域也存在一些突出問題和潛在風(fēng)險：金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營方式總體粗放，農(nóng)村金融和中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對滯后，金融體系有待進(jìn)一步完善，一些領(lǐng)域風(fēng)險隱患比較突出，金融宏觀調(diào)控有待改進(jìn)，金融監(jiān)管能力需要進(jìn)一步加強(qiáng)，信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策結(jié)合得不夠緊密，對實體經(jīng)濟(jì)的支持不夠及時有力，金融業(yè)的服務(wù)能力和水平與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要相比還有不小差距。

面對這些問題和矛盾，溫家寶總理提出，要增強(qiáng)憂患意識、責(zé)任意識，居安思危，努力開創(chuàng)金融工作的新局面。

做好新時期金融工作的主體思路與工作部署

開創(chuàng)金融工作新局面，必須緊緊圍繞今后一個時期金融改革發(fā)展的總體要求和主要原則，全面推動金融改革、開放和發(fā)展，顯著增強(qiáng)我國金融業(yè)綜合實力、國際競爭力和抗風(fēng)險能力，切實提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的水平，著力完善金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管體制，形成結(jié)構(gòu)合理、服務(wù)高效、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代金融體系。

具體而言，要做到“五個堅持”。(一)是要堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，牢牢把握發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)這一堅實基礎(chǔ)，從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟(jì)過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。(二)是要堅持市場配置金融資源的改革導(dǎo)向，進(jìn)一步明確政府作用的領(lǐng)域和邊界，做到該放的堅決放開，該管的切實管好，激發(fā)各類金融市場主體的活力。(三)是堅持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念，支持金融組織創(chuàng)新，產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，提高金融市場發(fā)展的深度和廣度，同時要防止以規(guī)避監(jiān)管為目的和脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的“創(chuàng)新”。(四)是堅持把防范化解風(fēng)險作為金融工作生命線，加強(qiáng)金融監(jiān)管和調(diào)控能力建設(shè)，嚴(yán)厲打擊金融犯罪，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)信息安全。(五)是堅持自主漸進(jìn)安全共贏的開放方針，在確保國家經(jīng)濟(jì)金融安全的基礎(chǔ)上提高金融對外開放水平。

開創(chuàng)金融工作新局面，必須把握時機(jī)、突出重點、統(tǒng)籌兼顧、有序推進(jìn)，全面落實今后一個時期金融改革發(fā)展的主要任務(wù)。主要包括八個方面：(一)為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供更多優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。金融行業(yè)要大力提升服務(wù)功能，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面，加大對薄弱領(lǐng)域的金融支持。重點支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和自主創(chuàng)新，特別要加快解決農(nóng)村金融服務(wù)不足、小型微型企業(yè)融資難問題。(二)深化金融機(jī)構(gòu)改革。著力加強(qiáng)公司治理，形成有效的決策、制衡機(jī)制，建立規(guī)范有效的激勵約束機(jī)制。推進(jìn)股權(quán)多元化，切實打破壟斷，放寬準(zhǔn)入，鼓勵、引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，參與銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)改制和增資擴(kuò)股。政策性金融機(jī)構(gòu)要堅持以政策性業(yè)務(wù)為主體，明確劃分政策性業(yè)務(wù)和自營性業(yè)務(wù)，實行分賬管理，分類核算。國家開發(fā)銀行要堅持和深化商業(yè)化改革。(三)加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，切實防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。銀行業(yè)要建立全面審慎的風(fēng)險監(jiān)管體系。證券業(yè)要完善市場制度，強(qiáng)化行為監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益。保險業(yè)要加強(qiáng)償付能力監(jiān)管，完善分類監(jiān)管制度。(四)防范化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險。當(dāng)前我國政府債務(wù)總體安全、可控。要綜合施策、標(biāo)本兼治，妥善處理存量債務(wù)，規(guī)范地方政府舉債融資機(jī)制，將地方政府債務(wù)收支分類納入預(yù)算管理，構(gòu)建地方政府債務(wù)規(guī)?？刂坪惋L(fēng)險預(yù)警機(jī)制。(五)加強(qiáng)資本市場和保險市場建設(shè)，推動金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展。促進(jìn)股票期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展，堅決清理整頓各類交易場所，建設(shè)規(guī)范統(tǒng)一的債券市場，積極培育保險市場。(六)完善金融宏觀調(diào)控體系，加強(qiáng)貨幣政策與財政政策、監(jiān)管政策、產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定。進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制。(七)擴(kuò)大金融對外開放，提高資源配置能力和金融安全保障水平。穩(wěn)妥有序推進(jìn)人民幣資本項目可兌換，提高外匯儲

備經(jīng)營管理水平。深化內(nèi)地與港澳臺金融合作，支持香港鞏固和提升國際金融中心地位。加快上海國際金融中心建設(shè)。積極參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理。(八)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)建設(shè)，改善金融發(fā)展環(huán)境。加快制定完善金融法律法規(guī)，建立金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺，完善登記、托管、支付、清算等金融基礎(chǔ)設(shè)施，加強(qiáng)消費者權(quán)益保護(hù)。

對金融部門和金融機(jī)構(gòu)提出新的要求

金融部門和金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)真貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，做好今年金融工作。一要實施好穩(wěn)健的貨幣政策，進(jìn)一步提高針對性、靈活性和前瞻性，保持社會融資規(guī)模合理增長。二要優(yōu)化信貨結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對國家重點在建續(xù)建項目和保障性住房建設(shè)，對符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)，對企業(yè)技術(shù)改造的信貸支持。三要深化新股發(fā)行制度市場化改革，抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度，加強(qiáng)股市監(jiān)管，促進(jìn)一級市場和二級市場協(xié)調(diào)健康發(fā)展，提振股市信心。四要敏銳觀察和跟蹤分析國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，做好應(yīng)對預(yù)案，切實防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融棋活，全盤皆活。做好新形勢下的金融工作，責(zé)任重大，意義深遠(yuǎn)。正如溫家寶總理所強(qiáng)調(diào)的，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展，呈現(xiàn)增長較快、物價趨穩(wěn)、效益提高、民生改善的良好態(tài)勢，金融體系穩(wěn)健運行，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的基本面和長期向好趨勢沒有改變，我們完全有信心、有能力、有條件推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁上新的臺階。

第四次金融工作會議解讀：展望新時期我國金融工作的新風(fēng)向

第四次全國金融工作會議，是中國金融改革的一個關(guān)鍵節(jié)點，一系列重大金融政策被基本“定調(diào)”，當(dāng)前和未來一段時間中國的金融體系規(guī)劃悉數(shù)出爐。

相較于1997年、2002年和2007年的前三次金融工作會議，步入2012年，中國金融業(yè)所面臨的國內(nèi)外形勢已大有不同。會議全面分析了當(dāng)前金融領(lǐng)域存在的矛盾與問題，部署新時期中國金融業(yè)改革發(fā)展的戰(zhàn)略，傳遞出的我國金融業(yè)發(fā)展的新信號。這其中，對金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險、深化改革等方面的相關(guān)表述格外引人矚目。

堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)

為做好新時期的金融工作，本次會議鮮明提出的“五個堅持”原則中，“堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”被放諸首要位置。會議指出，要牢牢把握發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)這一堅實基礎(chǔ)。從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

“強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，這在中央經(jīng)濟(jì)工作會議上已有提及，在當(dāng)前我國金融有了較快發(fā)展、國際金融危機(jī)負(fù)面效果仍在顯現(xiàn)的背景下，金融工作會議又著重提出這一思路，無疑極具指導(dǎo)意義?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。

如今的世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)云變幻，金融危機(jī)對各國的沖擊不盡相同，但帶來的教訓(xùn)卻達(dá)成共識，即虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)要均衡發(fā)展，否則隱患無窮。國內(nèi)現(xiàn)實同時也敲響了警鐘。根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，2011年，我國代表貨幣需求的狹義貨幣(M1)增長7.9％，代表貨幣供給的廣義貨幣(M2)增長13.6％，M1與M2增速之間的剪刀差表明社會資金的活躍程度仍不低。

然而，這些資金的流向卻令人擔(dān)憂。近幾年，我國經(jīng)濟(jì)中一定程度上出現(xiàn)了脫實向虛的現(xiàn)象，相當(dāng)數(shù)量的社會資金進(jìn)入了房地產(chǎn)、股市等“來錢快”的投資領(lǐng)域。而由于創(chuàng)業(yè)成本提高等問題的存在，一些企業(yè)尤其是中小企業(yè)卻面臨著資金匱乏的窘境。連平指出，近些年，企業(yè)融資成本較高，實體經(jīng)濟(jì)難以獲得回報，使得企業(yè)利潤率較低，進(jìn)而出現(xiàn)了以錢炒錢等現(xiàn)象，這存在很大風(fēng)險，要控制這方面風(fēng)險，就必須防止資金從實體經(jīng)濟(jì)流向虛擬經(jīng)濟(jì)。

這次國際金融危機(jī)發(fā)出的一個重要警示，就是一些國家金融發(fā)展脫離了實體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致社會資本“脫實向虛”，誘發(fā)了金融海嘯?！斑@既是我們從西方發(fā)達(dá)國家爆發(fā)金融危機(jī)中吸取的教訓(xùn)，也是出于對自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的考慮?！敝袊ㄔO(shè)銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明認(rèn)為，在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻的形勢下，今年我國經(jīng)濟(jì)增長面臨下行壓力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要大量的資金支持，尤其是農(nóng)村地區(qū)、中小企業(yè)的資金需求更為迫切，這更需要金融業(yè)把握好為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的原則，確保經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中求進(jìn)”。

把防范化解風(fēng)險作為金融工作的生命線

防范風(fēng)險是金融業(yè)永恒的主題。本次會議提出，要堅持把防范化解風(fēng)險作為金融工作生命線，并強(qiáng)調(diào)提出“切實防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險”“防范化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險…切實防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險”等各項任務(wù)。

對此，趙慶明認(rèn)為，此次會議召開于國際金融危機(jī)發(fā)生之后，當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢極其復(fù)雜，對于我國而言，防范國際、國內(nèi)的金融風(fēng)險顯得尤為重要。他表示，“美國次貸危機(jī)以及全球金融危機(jī)警示，金融衍生品非常復(fù)雜，風(fēng)險管理要非常審慎。防范風(fēng)險，對金融機(jī)構(gòu)來說，要從西方國家吸取教訓(xùn)，不能過度的不切實際的發(fā)展金融衍生品?！?/p>

值得注意的是，會議還特別提出要“堅持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念”，既支持金融組織創(chuàng)新、產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，也同時要防止以規(guī)避監(jiān)管為目的和脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的“創(chuàng)新”。

連平認(rèn)為，今后一方面需要防范歐債危機(jī)產(chǎn)生的外部風(fēng)險，另一方面也要防范地方融資平臺、民間借貸、房地產(chǎn)等內(nèi)部風(fēng)險，確保我國經(jīng)濟(jì)金融安全。

專家們同時表示，要有效構(gòu)筑風(fēng)險防范的“防火墻”，需要加強(qiáng)金融監(jiān)管部門的能力建設(shè)、理順金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制等。此外，加強(qiáng)商業(yè)銀行資本約束機(jī)制、建立存款保險制度、巨災(zāi)保險制度等也是有待破解的難題。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，每一輪信貸寬松后的信貸收縮時，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量都會出現(xiàn)一些不利的變化，未來一段時期要持續(xù)警惕銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化。他認(rèn)為，銀行業(yè)要建立全面審慎的風(fēng)險監(jiān)管體系，就是要將巴塞爾協(xié)議Ⅱ、巴塞爾協(xié)議Ⅲ的精神本地化，同時進(jìn)一步推行逆周期審慎監(jiān)管政策。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系教授庹國柱表示，近年來，尤其是2011年，我國保險業(yè)發(fā)展遭遇多重挑戰(zhàn)，壽險和車險業(yè)務(wù)增速放緩，保險投資受資本市場低迷影響收益下降，多家保險公司償付能力下降。保險業(yè)加強(qiáng)償付能力監(jiān)管，不僅是保險監(jiān)管防范行業(yè)內(nèi)系統(tǒng)風(fēng)險的重要內(nèi)容，也是保護(hù)保險消費者權(quán)益的重要手段。

金融改革將縱深推進(jìn)

改革是中國金融業(yè)的動力源泉。這次會議明確提出“深化金融改革”、“國家開發(fā)銀行要堅持和深化商業(yè)化改革”、“穩(wěn)妥有序推進(jìn)人民幣資本項目可兌換”、“建立金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺”等一系列改革，這意味著金融改革仍是今后金融工作一條貫穿主線。

會議提出要深化金融機(jī)構(gòu)改革，著力加強(qiáng)公司治理，推進(jìn)股權(quán)多元化；穩(wěn)妥有序推進(jìn)人民幣資本項目可兌換，深化新股發(fā)行制度改革等。專家認(rèn)為，這些舉措體現(xiàn)了中國金融業(yè)進(jìn)一步深化改革、追求市場化進(jìn)步的導(dǎo)向。

不可否認(rèn)，中國經(jīng)濟(jì)之所以在歷次金融危機(jī)中迎難而上，特別是在這次金

融危機(jī)中能夠處于比較主動的地位，與多年來深化金融業(yè)改革，健全風(fēng)險防范體系，堅持既定改革步伐不改變有著直接關(guān)系。

“當(dāng)前中國的金融改革已進(jìn)入深水區(qū)?！壁w慶明說，主要大型金融機(jī)構(gòu)股份制改革基本完成，金融業(yè)融入全球市場的程度越來越深?！霸谶@種新形勢下，對下一步的金融改革提出了更深更高的要求，進(jìn)一步推進(jìn)改革就不單是金融部門的事，還涉及多個部門、多個領(lǐng)域，同時還有國際協(xié)調(diào)、合作的問題，每往前邁一步都不容易，這就需要以更大的決心和氣力推進(jìn)改革，以改革促發(fā)展、促創(chuàng)新?！彼f。

近年來，我國推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革、尤其是大型商業(yè)銀行改革，可謂波瀾壯闊，金融業(yè)實力和抗風(fēng)險能力得到顯著提升。但是，公司治理和風(fēng)險管控的提高非一朝一夕之功。與大型商業(yè)銀行改革的突破相比，農(nóng)村金融和中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對滯后。會議明確提出“推進(jìn)股權(quán)多元化”。民間資本參與銀行，證券、保險等金融機(jī)構(gòu)改制和增資擴(kuò)股至關(guān)重要。巴曙松說：“金融業(yè)本身也是服務(wù)業(yè)，原來過高的準(zhǔn)入、管制，使民間資本很難進(jìn)入。如果沒有社會資金進(jìn)入，只靠國有控股的大型金融機(jī)構(gòu)，將難以完成支持小微企業(yè)、農(nóng)村金融的任務(wù)，應(yīng)大力發(fā)展小貸公司、村鎮(zhèn)銀行等新興金融機(jī)構(gòu)?！?/p>

完善金融宏觀調(diào)控體系

會議提出，要完善金融宏觀調(diào)控體系，在做好今年金融工作中還特別提出“要實施好穩(wěn)健的貨幣政策，進(jìn)一步提高針對性、靈活性和前瞻性”。

在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜狀況下，確保金融調(diào)控的靈活有效，對于實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)較快發(fā)展極為關(guān)鍵。

清華大學(xué)教授李稻葵認(rèn)為，與過去幾年相比，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，要進(jìn)一步加強(qiáng)金融調(diào)控，貨幣政策必須更具前瞻、針對和靈活的特點。

第一創(chuàng)業(yè)證券副總裁蘇彥祝指出，加強(qiáng)政策的靈活性、針對性和前瞻性，對應(yīng)對當(dāng)前復(fù)雜局面，確保實現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中求進(jìn)”的目標(biāo)任務(wù)意義重大。

“會議提出要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持小型微型企業(yè)等措施，這均是加強(qiáng)貨幣政策靈活性、針對性的體現(xiàn)。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說。

專家們同時指出，在金融調(diào)控的過程中，盡管各項政策的總體方向類似，但有時調(diào)控的方向會出現(xiàn)沖突，或者一些政策的效果可能會產(chǎn)生疊加和放大，因此需要調(diào)節(jié)和配合?！氨热纾环矫嫖覀冊诳刂菩刨J規(guī)模，已經(jīng)使銀行內(nèi)部流動性下降，另一方面監(jiān)管政策又顯著提高資本充足要求，進(jìn)一步縮緊銀行流動性。兩者相加產(chǎn)生了疊加效應(yīng)，使銀行出現(xiàn)‘缺血狀態(tài)，對實體經(jīng)濟(jì)形成一定沖擊?！卑褪锼山忉屨f。對此，魯政委表示，各項調(diào)控政策之間的協(xié)調(diào)配合對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。“只有從宏觀調(diào)控政策互相協(xié)調(diào)配合，才能使宏觀調(diào)控政策更有效更具針對性，更正確地支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！?/p>

防范化解地方債務(wù)風(fēng)險

本次金融會議對地方政府性債務(wù)問題高度重視，工作列項中專門提出要“防范化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險”。

當(dāng)前，我國政府債務(wù)總體安全、可控。審計署報告顯示，截至2010年底，全國地方政府性債務(wù)余額10.71萬億元，其中43％的債務(wù)將在2011年和2012年內(nèi)集中到期，預(yù)計達(dá)4.6萬億元，今年到期的額度為1.84萬億元。我國地方財政收入以超過30％的速度增長，靜態(tài)地看償還現(xiàn)有債務(wù)“不成問題”。

“過去通過對地方政府性債務(wù)摸底、規(guī)范化清理，只是穩(wěn)定了當(dāng)前的局面，如果地方政府舉債機(jī)制還是存在缺陷，下一輪投資啟動時，地方政府債務(wù)會持續(xù)增多，風(fēng)險會繼續(xù)增加?！卑褪锼烧f，把地方政府性債務(wù)置于可控的風(fēng)險框架下，從風(fēng)險的短期應(yīng)對轉(zhuǎn)向長期的制度完善，是下一步需重點考慮的問題。對此，會議已提出，要規(guī)范地方政府舉債融資機(jī)制，將地方政府債務(wù)收支分類納入預(yù)算管理，構(gòu)建地方政府債務(wù)規(guī)模控制和風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。

關(guān)于“地方債務(wù)風(fēng)險總體可控”的觀點，我國四大銀行行長分別表示了認(rèn)同。中國工商銀行行長楊凱生認(rèn)為，“總體可控，這個說法是成立的，為什么?我們可以把地方政府的債務(wù)，甚至把中央政府的債務(wù)、國債加在一起，和我們的GDP去比，和我們的財政收入總量去比，那么這種比值，我們和現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的歐洲國家去比，不在一個數(shù)量級上?！敝袊y行行長李禮輝認(rèn)為，“個別的一些地方政府融資平臺。他們在償還定期的到期貸款方面，出現(xiàn)某些困難，但我們很高興看到，地方政府對于怎么樣很好地解決這樣一些地方政府融資平臺還貸的問題做出了很大的努力，而且取得的明顯成效，他們很好的配制資源，通過這種資產(chǎn)整合，還有其它各種手段，來提升地方政府融資平臺還貸的能力?！敝袊ㄔO(shè)銀行黨委書記王洪章認(rèn)為，“政府融資平臺的數(shù)量，并不像這個媒體，網(wǎng)絡(luò)包括有些社會公眾說的那么多，要相信銀行貸款對政府融資平臺的控制能力和風(fēng)險分析判斷能力，有的風(fēng)險很大，銀行也不會貸款，同時也要相信絕大部分的政府融資平臺的投向都是有效益的，也是有項目、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，或者是國計民生的建設(shè)?！?。

利率市場化有待進(jìn)一步破盟

本次會議鮮明提出，要堅持市場配置金融資源的改革導(dǎo)向。

連平認(rèn)為，這意味著備受關(guān)注的利率市場化等改革將深入推進(jìn)?！按送猓@一系列改革舉措體現(xiàn)了中國金融業(yè)進(jìn)一步深化改革、追求市場化堅定不移的導(dǎo)向?！?/p>

“要讓金融有效地服務(wù)中國的實體經(jīng)濟(jì)，當(dāng)務(wù)之急是深化金融改革，一是推動利率市場化改革，二是降低金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，進(jìn)一步開放市場。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部副部長魏加寧說，當(dāng)前存在的房地產(chǎn)泡沫、地方融資平臺問題、民間借貸問題，實際上都和利率沒有市場化有很大的關(guān)系。

去年以來，部分地區(qū)出現(xiàn)高利貸泛濫。去年上半年，溫州市貸款平均利率達(dá)到25％，而企業(yè)的資本利潤率往往只有5％～6％。專家分析認(rèn)為，民間借貸蔓延，其中一個重要原因是，這一輪貨幣政策調(diào)控中，一方面不斷提高存款準(zhǔn)備金率，一方面又壓低利率，存款負(fù)利率導(dǎo)致價值扭曲，資源配置出現(xiàn)問題。因此，當(dāng)前應(yīng)加快利率市場化的步伐。

“只有發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，銀行等金融機(jī)構(gòu)才能把資金配置到最需要、效益最好、最有發(fā)展前景的企業(yè)上來，而只有通過利率市場化才能實現(xiàn)這樣的目標(biāo)。”全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會副主任鄭新立說。

當(dāng)然，利率市場化現(xiàn)在還有一些障礙，比如銀行業(yè)公司治理還不太行?！熬拖裎覀冏屢粋€人學(xué)游泳，總是在澡盆里學(xué)，不讓他嗆水，他始終是很難學(xué)會游泳的?！惫镉抡f，“如果現(xiàn)在利率市場化條件還不完全成熟，那么可以先采取一些措施，把銀行的利差水平先降下來，逐步推進(jìn)?！?/p>

民資進(jìn)入金融業(yè)有望“提速”

本次金融會議提出，要推進(jìn)股權(quán)多元化，切實打破壟斷，放寬準(zhǔn)入，鼓勵、引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，參與銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)

改制和增資擴(kuò)股。

一直以來，民間資金都非常活躍，從客觀看，有存在的市場和必要。早在2005年，國務(wù)院發(fā)布的“非公36條”就提出，“允許非公有資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)”。但是，至今民間資本在正規(guī)金融領(lǐng)域占的比重仍舊非常小。但近一兩年，政策層面對于引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的節(jié)奏進(jìn)一步加快。

2010年5月13日，國務(wù)院再次發(fā)布的“國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見”(“新36條”)，允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)，鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu)。

為了配合國務(wù)院精神，各部委也都在各自領(lǐng)域加強(qiáng)了對于民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的引導(dǎo)。2011年12月16日，國家發(fā)改委召開的全國發(fā)展和改革工作會議要求，抓緊完善配套措施和實施細(xì)則，支持民間投資進(jìn)入鐵路、市政、金融、能源、社會事業(yè)等領(lǐng)域。

2012年1月7日，在國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所舉辦的第十屆中國企業(yè)發(fā)展高層論壇上，深圳證券交易所副總經(jīng)理陳鴻橋透露，“在國外納斯達(dá)克上市企業(yè)數(shù)量中，第一類是信息技術(shù)類，占了將近25％第二類是中小型金融機(jī)構(gòu)，將近20％，日本和英國中小金融機(jī)構(gòu)大部分也是上市公司。怎樣支持優(yōu)質(zhì)的、特色的、區(qū)域化的、規(guī)范的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，也應(yīng)該是我們需要探索的一個課題。要構(gòu)建以資本市場為紐帶、杠桿、導(dǎo)向，以創(chuàng)新型中小型金融機(jī)構(gòu)為載體、以金融創(chuàng)新產(chǎn)品為工具的‘新金融體系?！?/p>

銀監(jiān)會副主席周慕冰曾公開表示，監(jiān)管層的態(tài)度一直很明確，支持有條件的城商行上市，以使城商行的經(jīng)營透明化和規(guī)范化。據(jù)了解，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理是阻礙城商行上市的重要因素之一。近日，鄭州銀行新一輪的增資擴(kuò)股方案已經(jīng)通過審批，此番增資擴(kuò)股打破了由地方政府絕對控股的格局，地方政府股權(quán)由絕對控股被稀釋到了12％，而且此次新增股東以地方民企居多。

可見，全國金融工作會議對于深化金融機(jī)構(gòu)改革的工作部署后，金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)股權(quán)多元化的步伐將會進(jìn)一步加快，民營資本將在加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管、促進(jìn)規(guī)范經(jīng)營、防范金融風(fēng)險的前提下，進(jìn)軍金融服務(wù)領(lǐng)域。

加快改革提振股市信心

“提振股市信心”，也是本次會議部署今年金融工作中的一個重要亮點。

“‘提振股市信心，‘抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度會議給出了清晰答案，部署令人鼓舞?！迸d業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。

近一段時間以來，我國股市表現(xiàn)疲弱，投資者信心不足，股市與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢明顯不相符合，加快資本市場改革、有效提振股市信心將成為今后金融工作的一個看點。

歷次全國金融工作會議回顧

第四次全國金融工作會議于2012年1月6日至7日在北京舉行。這連續(xù)四次召開全國金融工作會議均間隔5年。此前，全國金融工作會議分別在1997年、2002年和2007年舉行過三次，每次均涉及到金融體系的重大改革和部署，對我國金融業(yè)發(fā)展影響重大。

——1997年11月17日至19日，中共中央和國務(wù)院在北京召開第一次全國金融工作會議。會議提出，力爭用3年左右時間大體建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系、金融市場體系和金融調(diào)控監(jiān)管體系，基本實現(xiàn)全國金融秩序明顯好轉(zhuǎn)，化解金融隱患；要加快國有商業(yè)銀行的商業(yè)化步伐，并健全多層次、多類型金融機(jī)構(gòu)體系等。

——2002年2月5日至7日，第二次全國金融工作會議在北京舉行。這次全國金融工作會議重點提出了“必須把銀行辦成現(xiàn)代金融企業(yè)”，“具備條件的國有獨資商業(yè)銀行可改組為國家控股的股份制商業(yè)銀行，條件成熟的可以上市”，并將農(nóng)信社改革提到了重要位置。

“強(qiáng)調(diào)促進(jìn)一級市場和二級市場協(xié)調(diào)健康發(fā)展，就是強(qiáng)調(diào)投資者與籌資者利益的協(xié)調(diào)?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松指出。

金融學(xué)家認(rèn)為，“重融資、輕回報”已成為當(dāng)前中國股市的一大頑疾，此次會議強(qiáng)調(diào)深化改革，強(qiáng)調(diào)完善分紅制度，是對投資者權(quán)益的保護(hù)，將有利于提振股市信心，有利于中國資本市場的健康發(fā)展。

推動金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展

本次金融會議強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)資本市場和保險市場建設(shè)，推動金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展。

長期以來，我國以間接融資為主，

——2007年1月19日至20日，第三次全國金融工作會議在北京舉行。會議提出繼續(xù)深化國有商業(yè)銀行改革，加快建設(shè)現(xiàn)代銀行制度，穩(wěn)步有序推進(jìn)中國農(nóng)業(yè)銀行股份制改革，推進(jìn)政策性銀行改革；加快農(nóng)村金融改革發(fā)展，完善農(nóng)村金融體系。大力發(fā)展資本市場和保險市場等。

過去5年來我國金融業(yè)大事概況

過去5年來，中國金融業(yè)有效應(yīng)對國際金融危機(jī)，堅定不移地繼續(xù)推進(jìn)和完成一系列具有里程碑意義的重大金融改革，整體實力和抵御風(fēng)險能力得到進(jìn)一步提升，資產(chǎn)質(zhì)量顯著增強(qiáng)，金融業(yè)發(fā)生了新的歷史性變化。以下是5年來中國金融業(yè)發(fā)生的一些大事：

——2007年，上海銀行間市場拆放利率正式運行并逐步確立在貨幣市場利率體系中的基準(zhǔn)地位，標(biāo)志著利率市場化步伐加快。2008年10月以來，商業(yè)銀行利率自主定價空間進(jìn)一步擴(kuò)大。

——2008年，在全球金融危機(jī)背景下，中央果斷啟動農(nóng)行改革，向農(nóng)行注資1300億元人民幣的等值美元。

——2009年7月，國務(wù)院正式啟動必須積極推動金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)股票期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展，建設(shè)規(guī)范統(tǒng)一的債券市場，積極培育保險市場。

巴曙松認(rèn)為，未來金融市場發(fā)展的一大亮點，是“債券市場會有很大的發(fā)展”。作為企業(yè)融資的重要渠道，債券融資發(fā)展空間巨大。

庹國柱表示，近年來，我國保險市場有了較快發(fā)展，但保險產(chǎn)品還遠(yuǎn)不能滿足居民對保險保障的需求，尤其在重大災(zāi)害面前，保險顯得微不足道，保險市場大有潛力可挖，首先是提高人們的保險風(fēng)險意識，其次保險公司要在產(chǎn)品、制度、服務(wù)方面創(chuàng)新，開發(fā)更多適銷對路、符合需求的產(chǎn)品。

在上海市與廣東省的廣州、深圳、珠海、東莞先行開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。目前，試點范圍已擴(kuò)大到全國。

——2009年10月，創(chuàng)業(yè)板開板。截至2011年底，281家創(chuàng)業(yè)板公司廣泛分布于信息技術(shù)、新能源、新材料等領(lǐng)域。

——2010年1月，國務(wù)院原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點和推出股指期貨品種。

——2010年6月，在2005年匯改基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革。截至2011年12月，匯改以來人民幣對美元匯率累計升值超過30％。

——2010年7月，農(nóng)業(yè)銀行成功實現(xiàn)A+H股上市。至此，大型商業(yè)銀行股份制改革基本完成。

——2011年3月，國家外匯儲備余額首次突破3萬億美元，達(dá)到30447億美元。

——2011年11月末，我國金融業(yè)總資產(chǎn)達(dá)119萬億元，比2006年末增長149％，2011年9月末，商業(yè)銀行資本充足率為12.3％，比2006年末提高5個百分點，不良貸款率為0.9％，比2006年末下降6.2個百分點。