5年賠45.63%工行理財(cái)產(chǎn)品成“虧損王”

吳輝

曾創(chuàng)造“最賺錢(qián)銀行”稱號(hào)的工行，如今旗下銀行理財(cái)產(chǎn)品成為“虧損王”?！盎鸸善彪p重精選1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品”成立5年來(lái)就一直處于虧損狀態(tài)，截至2012年11月23日，該產(chǎn)品單位凈值為0.5437元，虧損比例高達(dá)45.63%，一舉成為銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的“虧損王”。

深陷泥潭爬不起

如果說(shuō)，一次失誤還情有可原，那么次次失誤則顯然說(shuō)不過(guò)去。

2 0 0 7 年1 2 月末，工商銀行發(fā)行了“2007年第1期基金股票雙重精選人民幣理財(cái)產(chǎn)品”。這是一款股票基金混合型銀行理財(cái)產(chǎn)品，為開(kāi)放式、類基金型理財(cái)產(chǎn)品。一年后，即2008年12月末，該產(chǎn)品單位凈值跌到0. 5002元，虧損了49. 98%，接近“腰斬”。

其20 08年年度報(bào)告顯示，年初由于對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面判斷錯(cuò)誤，導(dǎo)致倉(cāng)位過(guò)重，周期類行業(yè)配置過(guò)高，再加上當(dāng)年股市一落千丈，致使產(chǎn)品大虧。

面對(duì)虧損，工行也在積極尋找改變投資策略，更換了“優(yōu)選”的基金和股票。在2 0 0 9年年度報(bào)告中，該產(chǎn)品投資前五名基金分別是：華商盛世成長(zhǎng)股票基金，占比7.18 1 2%；景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)2號(hào)基金，占比6 . 9 3 4 0%；廣發(fā)滬深3 0 0指數(shù)基金，占比6.3324%；易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)基金，占比5 . 5 7 0 2%；嘉實(shí)滬深3 0 0基金，占比4.0148%。盡管2009年是基金牛市，不少基金收益翻番，但是截至2 0 0 9年12月末，該產(chǎn)品單位凈值為 0.6666元，只上漲了16個(gè)百分點(diǎn)。2010年該產(chǎn)品表現(xiàn)不錯(cuò)，截至11月29日單位凈值為0. 8157元，繼續(xù)上漲了14個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到歷史高峰點(diǎn)。

“原本還抱著希望，以為它的凈值會(huì)一路回升，多少能減少些損失，沒(méi)想到，此后它是一路狂跌，再也沒(méi)有起來(lái)過(guò)?！币晃煌顿Y者說(shuō)。

記者注意到，自2010年該產(chǎn)品達(dá)到凈值高峰點(diǎn)后，單位凈值就繼續(xù)走下滑路。在2011年底，該產(chǎn)品單位凈值為0.5624元，累計(jì)虧損了43.76%；而到了2012年11月23日，它單位凈值跌至0.5437元，虧損45.63%。

股票基金雙選“變身”偏股型

為什么該產(chǎn)品的單位凈值能夠在2009年以及2010年略有上漲，而到了2011年卻又急速下跌呢？帶著疑問(wèn)，記者詳細(xì)研讀了該產(chǎn)品已經(jīng)公布的2008年、2009年、2011年年度報(bào)告以及2012年第一季度報(bào)告。在此基礎(chǔ)上，記者統(tǒng)計(jì)整理出該產(chǎn)品的資產(chǎn)配置變化表。

從表中可以很明顯的看到，該產(chǎn)品所精選的股票、基金、債券以及其他資產(chǎn)的倉(cāng)位一直有變化：持股比重逐年上升，從最初的9.77%比例到今年一季度的47.4561%，而基金比重卻在逐年下降，從89. 25%的高比例減倉(cāng)一半到2009年的47.3992%，今年索性直接清倉(cāng)為零。也就是說(shuō)，它已經(jīng)由一只股票基金雙選的產(chǎn)品搖身一變?yōu)橥耆尚偷你y行理財(cái)產(chǎn)品。

公開(kāi)資料顯示，該產(chǎn)品的投資范圍是通過(guò)中融國(guó)際信托公司成立的信托計(jì)劃，投資基金、股票、債券和其他貨幣市場(chǎng)投資工具等，投資比例是股票不超過(guò)產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的50%，基金比例為產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的0-100%。

雖然該產(chǎn)品的投資策略并沒(méi)有違背其產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上的投資比例，但很顯然，改變了的投資策略，并沒(méi)有力挽狂瀾，反而埋下了失敗的“伏筆”。眾所周知，近年來(lái)股票市場(chǎng)持續(xù)低迷，上證指數(shù)從 2 0 0 7年10月1日至2 012年11月2 6日，累計(jì)跌幅達(dá)6 6 .12%，一度從歷史的高位6 0 0 0點(diǎn)跌至現(xiàn)在的2000點(diǎn)。而這只股票基金雙選的產(chǎn)品，在弱市的環(huán)境下，沒(méi)有選擇抗跌的基金，反而投向飄忽不定的股市，實(shí)在是令人匪夷所思。

該產(chǎn)品的2011年度報(bào)告顯示，工行的整體投資思路是長(zhǎng)期持有股票，重點(diǎn)選擇消費(fèi)類股。精選的前十只股票分別是武漢健民、五糧液、千金藥業(yè)、馬應(yīng)龍、老白干酒、蘇寧電器、古越龍山等。在2012年第一季度報(bào)告中，工行對(duì)2012年初市場(chǎng)的判斷是震蕩向上，預(yù)計(jì)上證指數(shù)將上移至2600-2800點(diǎn)，故增加了股票倉(cāng)位，前十只股票基本沒(méi)有變。此番錯(cuò)誤的估判，直接導(dǎo)致該產(chǎn)品在今年跌個(gè)不停。