小企業(yè)融資之道

周靜

2012年7月6日央行再次降息，天天混跡于資本市場的我們貌似久旱逢甘露，隨著融資成本的降低，大家都躍躍欲試尋找融資途徑。融資第一選擇，必然是銀行。銀行是資本市場中資金最充足、融資成本最低的機(jī)構(gòu)，但同時也是準(zhǔn)入要求最高、貸款程序最復(fù)雜、耗時最長的機(jī)構(gòu)。本文重在向各小企業(yè)介紹如何輕松從銀行途徑獲得融資。

一、自我包裝、注意形象

我國的小企業(yè)融資市場屬于典型的賣方市場，定價權(quán)掌握在賣方，賣方根據(jù)各小企業(yè)的素質(zhì)施行價格歧視。所以，小企業(yè)的“形象”從一定程度上決定自身的融資成本。

（一）“好看的”財務(wù)報表和新增流動資金缺口的測算方法

小企業(yè)報表的特點(diǎn)。一是流動資產(chǎn)比例較高，占總資產(chǎn)的60%-70%，主要是由于應(yīng)收款項和存貨引起的；二是固定資產(chǎn)偏低，通常不超過30%；三是流動負(fù)債較高，主要由于偏高的應(yīng)付款項、其他應(yīng)付款項造成；四是中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏低，尤其長期借款偏少，但民間借貸具有隱蔽性；五是所有者權(quán)益較高，但注冊資本偏??；六是為避稅，納稅申報表反映收入偏少，真實(shí)收入核實(shí)有一定難度。

“好看的”財務(wù)報表應(yīng)具有的特點(diǎn)。一是適度增加固定資產(chǎn)占比；二是控制好流動比率和速動比率（企業(yè)短期償債能力的評價指標(biāo)，流動比率控制在1左右尚好，速動比率控制在2左右尚好）；三是合理的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，商貿(mào)型企業(yè)該天數(shù)應(yīng)盡量控制在30天以內(nèi)，生產(chǎn)型企業(yè)可適當(dāng)放寬；四是資產(chǎn)負(fù)債率過低，說明企業(yè)沒有很好地利用財務(wù)杠桿，企業(yè)正常的資產(chǎn)負(fù)債率控制在60％左右較佳，這樣面對銀行貸款測算時有新增流動資金缺口；五是注冊資本可適當(dāng)增大，小企業(yè)常將所有者權(quán)益項中的未分配利潤做得很大，一來不符合小企業(yè)發(fā)展規(guī)律，二來銀行在測算新增流動資金缺口時可認(rèn)為該項能彌補(bǔ)缺口，從而使企業(yè)失去銀行的信貸支持。六是企業(yè)的增值能力主要看營業(yè)成本和營業(yè)收入的比值。一般來講，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比值越小，其增值能力越強(qiáng)。

下面介紹3種銀行常用的新增流動資金缺口的測算方法。

方法（一）根據(jù)銀監(jiān)會流動資金貸款管理辦法中流動資金貸款需求量的測算公式來確定借款企業(yè)的新增流動資金貸款額度。

在實(shí)際測算中，借款人營運(yùn)資金需求可參考如下公式：

營運(yùn)資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計銷售收入年增長率）/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

新增流動資金貸款額度=營運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動資金貸款－其他渠道提供的營運(yùn)資金

方法（二）本方法為實(shí)際工作中的一般經(jīng)驗(yàn)做法，主要考慮客戶的銷售內(nèi)在需求、保證能力及負(fù)債水平制約等三個方面的因素，具體操作中確定需求規(guī)模應(yīng)該考慮周全，計算精細(xì)。

具體做法是:根據(jù)客戶從當(dāng)前開始到一年后的合理銷售規(guī)模凈增長數(shù)，由此引起的合理應(yīng)收賬款及庫存凈增加額，減去應(yīng)付賬款凈增加數(shù)之后得出的合理數(shù)額，即為我行給予該客戶新授信規(guī)模最大理論值.

方法（三）成本周期法.

具體做法是:根據(jù)借款人上年末的財務(wù)數(shù)據(jù)，計算出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，然后計算出借款人從生產(chǎn)投入到貨款的收回所需的時間，再根據(jù)借款人當(dāng)年計劃實(shí)現(xiàn)的銷售收入和上年的銷售成本率，最后計算出借款人新增流動資金貸款額度.用計算公式表述如下:

營運(yùn)資金需求量＝（存貨天數(shù)＋應(yīng)收賬款天數(shù)-應(yīng)付賬款天數(shù)）÷30×（當(dāng)年計劃月產(chǎn)品銷售收入×上年銷售成本率）

新增流動資金貸款額度=營運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動資金貸款－其他渠道提供的營運(yùn)資金

（二）充足的銀行對賬流水

銀行對賬流水能覆蓋財務(wù)報表的銷售收入和實(shí)際銷售收入，證明企業(yè)營業(yè)能力，這是取信銀行的關(guān)鍵，即使企業(yè)在納稅報表的銷售收入與實(shí)際有偏差，也可以通過銀行對賬流水得到佐證。企業(yè)不能忽視銀行對賬流水的連續(xù)性和合理性。

（三）良好的銀行征信記錄

這是小企業(yè)獲得銀行貸款的首要準(zhǔn)入條件，一方面包括小企業(yè)主、實(shí)際控制人、法人代表等關(guān)系人的銀行征信記錄，另一方面包括小企業(yè)自身的銀行征信記錄。對于小企業(yè)貸款，銀行在看重企業(yè)產(chǎn)品的同時更關(guān)注關(guān)系人的人品。當(dāng)然良好的銀行征信記錄不代表空白的征信記錄，空白的征信記錄讓銀行失去評價的標(biāo)準(zhǔn)和空間。良好的銀行征信記錄首先是有記錄，再是無不良信用記錄，這些記錄包括銀行的個人和企業(yè)的以往和現(xiàn)在的銀行信貸記錄、企業(yè)的墊款記錄、擔(dān)保記錄、被擔(dān)保記錄、法院的起訴記錄、行政處罰記錄等。

（四）連續(xù)的納稅記錄

納稅是每個社會成員的責(zé)任和義務(wù)，這件事情每個人都知道，小企業(yè)也知道，但是財務(wù)制度的不完善導(dǎo)致我國大部分小企業(yè)沒有規(guī)范的納稅。企業(yè)連續(xù)的納稅記錄是記錄企業(yè)經(jīng)營情況的重要依據(jù)。我國大部分銀行不會對未納稅的企業(yè)提供經(jīng)營性貸款，這也是銀行對社會負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。

（五）獨(dú)立、專業(yè)的財務(wù)制度和財務(wù)人員

這是記錄企業(yè)經(jīng)營的客觀要求，避免產(chǎn)生一張報表都沒有，一張稅票都沒有的企業(yè)，也是企業(yè)規(guī)范經(jīng)營的前提。

（六）足值的抵押物

小企業(yè)貸款的擔(dān)保方式有抵押、擔(dān)保公司或一般企業(yè)擔(dān)保、質(zhì)押（應(yīng)收賬款、全額現(xiàn)金、股權(quán)等），其中抵押是銀行較為認(rèn)可的擔(dān)保方式，抵押物可為住房、商鋪、商住兩用房等。能夠提供抵押物的企業(yè)可充分證明企業(yè)的實(shí)力。

二、自我宣傳、突出專長

第一，打造特色產(chǎn)品。產(chǎn)品是一個企業(yè)的核心競爭力，現(xiàn)在很多小企業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)性很強(qiáng)，沒有特色，經(jīng)營銷售情況全靠小企業(yè)主或關(guān)系人的社會地位或人脈關(guān)系，這樣缺乏市場競爭力的產(chǎn)品，遲早會遭到市場淘汰，銀行一般會選擇謹(jǐn)慎貸款。

第二，整潔、規(guī)范的經(jīng)營場所。經(jīng)營場所的整潔、規(guī)范可以看出企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，是企業(yè)給銀行的第一印象，猶如人靠衣裝，佛靠金裝。

第三。優(yōu)秀的企業(yè)文化。這是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提，優(yōu)秀的企業(yè)文化能提振企業(yè)員工的工作熱情，增強(qiáng)企業(yè)員工的創(chuàng)新能力，提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量。

三、忠誠與貢獻(xiàn)

（一）小企業(yè)主

小企業(yè)主作為企業(yè)的所有人，其本身也是銀行的潛在客戶，要保持與銀行的日常聯(lián)系，包括日常的個人貸款業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、黃金業(yè)務(wù)、三方存管業(yè)務(wù)等。

（二）小企業(yè)本身

小企業(yè)本身對銀行的貢獻(xiàn)也頗大，例如存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、代發(fā)工資業(yè)務(wù)、代收代付業(yè)務(wù)等。

所謂貢獻(xiàn)就是要多與銀行發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，無論是傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)還是現(xiàn)在銀行最看重的中間業(yè)務(wù)；所謂忠誠，就是選擇一家你認(rèn)為最方便（便于溝通、便于辦理日常業(yè)務(wù)）的銀行作為你的主辦銀行，主辦銀行一方面對你最了解更容易為你提供信貸支持，另一方面你對主辦銀行的貢獻(xiàn)和日常業(yè)務(wù)支持，也是其為你提供信貸支持的動力。

四、融資途徑選擇

融資途徑包括直接向銀行申請貸款，這主要針對抵、質(zhì)押物足值，經(jīng)營情況較好的企業(yè)，他可直接向銀行申請貸款且其融資成本最低；通過第三方機(jī)構(gòu)向銀行申請貸款，即通過擔(dān)保公司或一般企業(yè)擔(dān)保向銀行申請貸款，因?yàn)橐虻谌綑C(jī)構(gòu)支付一定的融資費(fèi)用，所以融資成本較高，這主要針對抵押物不足，經(jīng)營情況一般、發(fā)展前景一般的企業(yè)。