中小企業(yè)融資難的思考及對策

【摘要】從中小企業(yè)自身因素、國內(nèi)金融體系發(fā)展?fàn)顩r等方面思考中小企業(yè)融資難的原因，同時(shí)借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，從提高中小企業(yè)自身發(fā)展水平、加快金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營機(jī)制改革、加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、改善外部環(huán)境等方面提出若干對策建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資金融體系

受金融市場發(fā)育程度、企業(yè)自身?xiàng)l件等因素影響，中小企業(yè)的融資需求一直無法得到有效滿足，中小企業(yè)融資難的問題一直存在。本文從中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀入手，探討中小企業(yè)難的原因所在，并提出相應(yīng)的對策。

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

（一）直接融資渠道不暢。2004年深交所中小企業(yè)板和2009年創(chuàng)業(yè)板的開立使得我國中小企業(yè)通過證券市場融資成為可能，但是由于發(fā)行門檻高、發(fā)行成本高等原因，中小企業(yè)通過證券市場獲得融資的比例仍然很低。

（二）間接融資獲取困難。目前，我國中小法人企業(yè)數(shù)量超過1000萬戶，占企業(yè)總數(shù)的99％，其中300人以下的小企業(yè)占95.8％。但是根據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至2010年12月末，銀行機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款余額僅占全部企業(yè)貸款余額的24.01%。

（三）融資成本高。雖然近年來，我國陸續(xù)頒布了多部促進(jìn)中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，但是中小企業(yè)融資的實(shí)際成本仍然很高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)申請一年期貸款的各種費(fèi)用合計(jì)往往要達(dá)到融資金額的13-15%，幾乎比大企業(yè)高一倍。（單單，2009）

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小企業(yè)自身發(fā)展存在局限。大多數(shù)中小企業(yè)人才缺乏，管理水平低，缺乏良好的公司治理結(jié)構(gòu)；財(cái)務(wù)制度不健全，透明度較低；容易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)高。長期以來，中小企業(yè)不良貸款率高的現(xiàn)象并未得到根本改善。銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年末全國小企業(yè)不良貸款余額2367億元，占全部不良貸款的55.14%；不良貸款率為3.3%，比全部貸款不良率高1.16個(gè)百分點(diǎn)。

（二）中小銀行發(fā)展不足。雖然近幾年我國中小銀行有了較大發(fā)展，但工、農(nóng)、中、建、國開、交行和郵儲銀行等大型銀行的壟斷局面仍然沒有被打破。相比于大型商業(yè)銀行，具有經(jīng)營靈活優(yōu)勢，能為中小企業(yè)間接融資發(fā)揮著重要作用的中小金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營方面尚處于相對弱勢。但是在資金、網(wǎng)點(diǎn)和人員有限的情況下，大型銀行更傾向貸款給大型企業(yè)，而不是單位交易成本高的中小企業(yè)。

（三）商業(yè)銀行經(jīng)營原則影響。銀行業(yè)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)高度集中的行業(yè)，因此安全性是銀行在其經(jīng)營活動中首先要考慮的一個(gè)問題。目前的信貸審核過于依賴財(cái)務(wù)報(bào)告等規(guī)范性信息，針對中小企業(yè)貸款“短、頻、急”特點(diǎn)的信貸機(jī)制尚未建立或不夠完善，相應(yīng)的產(chǎn)品、技術(shù)、人才匱乏。大多數(shù)中小企業(yè)存在抵押能力差、信用等級低等問題，自然也很難獲得銀行貸款。金融部門融資手續(xù)繁瑣，耗時(shí)耗精力，也影響了中小企業(yè)的融資積極性。

（四）中小企業(yè)融資擔(dān)保體系不夠完善。我國的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系經(jīng)歷了10多年的發(fā)展，在拓寬中小企業(yè)融資渠道，降低中小企業(yè)融資成本等方面發(fā)揮了重要作用。但是仍然存在扶持中小企業(yè)融資擔(dān)保的財(cái)政政策及措施不到位、扶持中小企業(yè)融資擔(dān)保的財(cái)政資金規(guī)模偏小、財(cái)政扶持中小企業(yè)融資擔(dān)保的杠杠作用不充分、中小企業(yè)融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制發(fā)展滯后等問題，影響和制約了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（李銘，2009）

（五）資本市場發(fā)育不足。2010年全年531家公司在A股市場融資10275.2億元，其中首發(fā)347家融資4883億元。但是人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國2010年人民幣貸款增加7.95萬億元。我國直接融資比例仍然偏低，也使得企業(yè)融資更依賴于銀行信貸資金的投放。同時(shí)，股票市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)也不盡合理，當(dāng)前多層次股票市場已經(jīng)成為我國中小企業(yè)金融支持的一塊“短板”，制約了我國中小企業(yè)金融支持體系整體功能的發(fā)揮，并導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資市場中股權(quán)資本，尤其是面向創(chuàng)新型中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)資本供給嚴(yán)重不足的結(jié)構(gòu)性矛盾。（闕紫康，2009）

（六）民間金融發(fā)展不規(guī)范。民間金融在滿足中小企業(yè)短、急資金需求的同時(shí)，也存在融資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、容易引發(fā)社會糾紛等問題。徐志明在江蘇省抽樣調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，大部分企業(yè)民間借貸的月息在1%以上，少數(shù)企業(yè)達(dá)到了4%。利息高、不規(guī)范、監(jiān)管困難等問題的存在，也使得民間金融只能是應(yīng)急渠道，始終無法成為中小企業(yè)的長期穩(wěn)定的融資渠道。

三、破解中小企業(yè)融資難的對策

（一）全面提高中小企業(yè)的發(fā)展水平。一是積極培育中小企業(yè)管理咨詢機(jī)構(gòu)，同時(shí)大力引導(dǎo)中小企業(yè)改善公司治理結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)管理水平和市場營銷水平。二是加大研發(fā)投入，開發(fā)先進(jìn)適用的技術(shù)、工藝和設(shè)備，研制適銷對路的新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品質(zhì)量。三是推動中小企業(yè)逐步提升信用意識，做到誠實(shí)守信、守法經(jīng)營，提高自身融資條件，爭取獲得資金支持。

（二）加快金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營機(jī)制改革。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極改進(jìn)信貸管理制度，建立適合中小企業(yè)特點(diǎn)的授信審批機(jī)制，在合理控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，大力簡化手續(xù)，提高審批效率。積極加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，探索適合中小企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品，完善財(cái)產(chǎn)抵押制度和貸款抵押物認(rèn)定辦法，擴(kuò)大抵押物范圍，緩解中小企業(yè)貸款抵押不足的問題。

（三）加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。一是選擇部分銀行在開展社區(qū)銀行試點(diǎn)。社區(qū)銀行與當(dāng)?shù)乜蛻舾鼮槭煜?，對企業(yè)主個(gè)人品質(zhì)、從業(yè)經(jīng)歷等各種“軟信息”都比較了解，可以為社區(qū)中小企業(yè)提供更好的金融服務(wù)。二是提高中小型銀行網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面。目前我國縣域地區(qū)特別是農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)亟需強(qiáng)化，據(jù)銀監(jiān)會公布數(shù)字顯示，截至2010年末，全國金融機(jī)構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)還有2312個(gè)。三是加快設(shè)立中小企業(yè)信貸專業(yè)機(jī)構(gòu)。在短時(shí)間內(nèi)無法改變大型金融機(jī)構(gòu)占據(jù)壟斷地位的情況下，推動商業(yè)銀行加快設(shè)立中小企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)，積極建設(shè)中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)體系，也是改善中小企業(yè)金融服務(wù)的重要途徑。四是積極培育和發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社和貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。

（四）建設(shè)完善的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。目前我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系對中小企業(yè)融資的支持效果并不理想，因?yàn)橹行∑髽I(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度缺乏。建議建立以政府出資為主、市場籌資為輔、實(shí)行市場化運(yùn)作的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。一方面，加大財(cái)政資金支持力度，體現(xiàn)支持中小企業(yè)融資的政策性；另一方面，堅(jiān)持市場化運(yùn)作，是為了充分發(fā)揮市場的資源配置效應(yīng)，促進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)，切實(shí)起到支持中小企業(yè)發(fā)展的作用，而不是演變成支持“關(guān)系企業(yè)”。同時(shí)，通過政府獎(jiǎng)勵(lì)、財(cái)政補(bǔ)助、推動銀保溝通合作等方式，調(diào)動銀行參與中小企業(yè)融資擔(dān)保體系建設(shè)的積極性，建立責(zé)任分擔(dān)制度。

（五）大力發(fā)展多層次資本市場。繼續(xù)推進(jìn)適合中小企業(yè)資金需求的多層次直接融資市場體系建設(shè)，以滿足不同類型、不同成長階段的中小企業(yè)融資需求。一是在繼續(xù)建設(shè)好中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場的同時(shí)，進(jìn)一步鬼法各類產(chǎn)權(quán)交易市場，開展區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場試點(diǎn)，為各類中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易提供服務(wù)平臺，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道。二是穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)短期融資券、中小企業(yè)集合票據(jù)、集合債券的發(fā)行規(guī)模，適當(dāng)降低發(fā)行門檻，推動更多無法達(dá)到中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行門檻的中小企業(yè)依據(jù)自身特點(diǎn)和優(yōu)勢利用中小企業(yè)短期融資券等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具取得融資。

（六）積極改善中小企業(yè)融資環(huán)境。一是完善中小企業(yè)政策法律體系。落實(shí)《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》等扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，清理不利于中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和規(guī)章制度。體制因素導(dǎo)致的辦事效率低，人為地提高了中小企業(yè)融資成本。中國人民銀行研究局、世界銀行外國投資咨詢服務(wù)局、國際金融公司中國項(xiàng)目開發(fā)中心在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，針對不動產(chǎn)、動產(chǎn)抵押、有關(guān)權(quán)利質(zhì)押，與銀行合作的抵押登記分散在15個(gè)部門進(jìn)行，極大提供了中小企業(yè)融資成本。二是大力改善信用環(huán)境。不斷改進(jìn)信用環(huán)境、企業(yè)信用等級的評定和管理辦法，提高中小企業(yè)的融資信用等級。加強(qiáng)企業(yè)和個(gè)人信用信息系統(tǒng)建設(shè)，為中小企業(yè)融資提供方便快速的查詢服務(wù)。建立有效約束和動態(tài)管理機(jī)制，健全對失信企業(yè)和個(gè)人的聯(lián)合懲處機(jī)制，增強(qiáng)中小企業(yè)信用意識，切實(shí)改善我國的信用環(huán)境。

（七）規(guī)范引導(dǎo)民間資本。進(jìn)一步優(yōu)化民間資本投資的環(huán)境，拓寬民進(jìn)資本投資的領(lǐng)域，積極引導(dǎo)民間資本參與中小金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立。在加強(qiáng)有效監(jiān)管、促進(jìn)規(guī)范經(jīng)營、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，放寬對金融機(jī)構(gòu)的投資股比限制；支持民進(jìn)資本以投資入股的方式，參與農(nóng)村信用社改制為農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行、城市信用社改制為城市商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股；鼓勵(lì)民進(jìn)資本參與發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)；支持民進(jìn)資本發(fā)起設(shè)立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和金融中介機(jī)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)

[1]李銘.中小企業(yè)融資擔(dān)保的財(cái)政政策分析[J].華北電力大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版）,2009(04).

[2]單單.中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀、原因及破解對策[J].粵港澳市場與價(jià)格,2009(09).

作者簡介：張江濱（1986-），男，中國人民銀行泉州市中心支行，研究方向：企業(yè)融資。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）