龍年春節(jié),哪些板塊值得期待?

李勇

2012年的第二周伊始，也是中國金融工作會議召開后的第一周，在國務(wù)院總理溫家寶要求完善發(fā)行、退市和分紅制度以及證監(jiān)會遏制新股高價發(fā)行、惡炒績差股的提振下，股市重拾信心。

不過，眾多券商對于2012年的A股行情展望，并沒有因?yàn)檫@兩日的大漲而積極看多，“震蕩格局”成為機(jī)構(gòu)預(yù)測所用最多的詞匯，“2000~3000點(diǎn)”成為各大券商的主要預(yù)測點(diǎn)位區(qū)域。

雖然，大盤的走勢不可預(yù)測，影響因素多而復(fù)雜，但不可否認(rèn)的是，不管是弱市還是強(qiáng)市，A股中不同板塊的表現(xiàn)總是出現(xiàn)分化。

春節(jié)期間的“三年行情”

在龍年春節(jié)之際，《中國經(jīng)濟(jì)周刊》根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方式，梳理歷年春節(jié)期間（1月1日—2月28日）A股市場表現(xiàn)較好的板塊（根據(jù)申萬II級行業(yè)指數(shù)），并據(jù)此勾畫出龍年春節(jié)期間可能會有所表現(xiàn)跑贏滬深300指數(shù)的板塊。

篩選標(biāo)準(zhǔn)是“根據(jù)目標(biāo)年份前三年春節(jié)時段行業(yè)漲跌幅數(shù)據(jù)，篩選全部時段取得正漲幅的行業(yè)”。根據(jù)綜合匯總初步判斷，以3年為觀察區(qū)間，注重了在連續(xù)年份行業(yè)正漲幅次數(shù)的穩(wěn)定性，更具篩選效果。

Wind資訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004—2006年三年春節(jié)行情，漲幅平均值最高的十大板塊分別為半導(dǎo)體、有色金屬冶煉與加工、房地產(chǎn)開發(fā)、園區(qū)開發(fā)、食品加工制造、動物保健、交運(yùn)設(shè)備服務(wù)、飼料、視聽器材、零售，漲幅平均值在11%~18%之間。

以此為依據(jù)選擇2007年股票的結(jié)果：數(shù)據(jù)顯示，2007年上述十大板塊春節(jié)期間的漲幅平均值為33%，而同期滬深300指數(shù)的漲幅為25%，這十大板塊的股票比滬深300指數(shù)超額收益8%。

以此類推，2005—2007年三年春節(jié)時段漲幅平均值較高的板塊分別為有色金屬冶煉與加工、多元金融、酒店、汽車整車、橡膠、金屬非金屬新材料、貿(mào)易、光學(xué)光電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備，漲幅在22%~29%。而在2008年大熊市的情況下，滬深300指數(shù)的漲跌幅是-13%，上述板塊平均漲跌幅為-1%。

酒類、交通運(yùn)輸行業(yè)將表現(xiàn)較好

根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，2009年、2010年、2011年的板塊組合，當(dāng)年春節(jié)期間實(shí)際漲跌幅分別為23%、5%、3%，而同期滬深300指數(shù)的實(shí)際漲幅為18%、-8%、4%，板塊組合比起滬深300指數(shù)的超額收益分別為5%、13%、-1%。

按此測算，2012年春節(jié)期間A股市場板塊的表現(xiàn)也將有一定的規(guī)律性。根據(jù)前幾年市場板塊的表現(xiàn)篩選出來的板塊股票一般會有較好的表現(xiàn)，收益超過滬深300指數(shù)（詳見圖表）。

除此以外，春節(jié)是全國性的傳統(tǒng)節(jié)日，民眾的生活、消費(fèi)出現(xiàn)趨同性，帶動相關(guān)板塊的業(yè)績，如酒類、交通運(yùn)輸類等往往會出現(xiàn)較好表現(xiàn)。

而每年春節(jié)時段前后，中央經(jīng)濟(jì)工作會議、中央金融工作會議召開，中央一號文件出臺，根據(jù)政策變化透露出來的信息選擇股票投資策略，在A股政策市的環(huán)境下也能取得較好收益。