空倉(cāng)觀望為上策

硅谷子

上一期欄目我們分析了在當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情中“應(yīng)以超跌反彈操作策略應(yīng)對(duì)，如主流熱點(diǎn)龍頭股或強(qiáng)勢(shì)品種可反復(fù)關(guān)注，特別是在熱點(diǎn)啟動(dòng)和持續(xù)炒作之時(shí)作為首選操作對(duì)象，跟風(fēng)品種依然是以龍頭強(qiáng)度、板塊熱度和炒作階段等適度介入為宜，并視本次超跌反彈行情的強(qiáng)弱程度（以能否有效突破下降通道上軌以及熱點(diǎn)持續(xù)性和反彈量能情況來(lái)判斷）作為倉(cāng)位控制和進(jìn)退依據(jù)”。

近兩周大盤果然在沖擊下降通道上軌（滬指2177點(diǎn)和深成指9344點(diǎn)附近）壓力區(qū)失敗后，轉(zhuǎn)而再次下探前期低點(diǎn)，深成指甚至創(chuàng)下本波調(diào)整行情新低8800點(diǎn)，滬指雖然勉強(qiáng)守住2100點(diǎn)但卻創(chuàng)出成交地量，我們近期強(qiáng)調(diào)的“市場(chǎng)存量資金仍然不足，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換過快，短線炒作痕跡較重，結(jié)構(gòu)性行情風(fēng)險(xiǎn)猶存”等弱勢(shì)格局一覽無(wú)遺，典型如二季度強(qiáng)勢(shì)的釀酒、醫(yī)藥等防御板塊和地產(chǎn)、保險(xiǎn)、券商等權(quán)重股陸續(xù)補(bǔ)跌，近期瘋狂炒作過后的題材股盛極而衰，如稀土涉礦（*ST天成、春暉股份、眾和股份）、區(qū)域概念（無(wú)錫的和晶科技、泉州的潯興股份、福建的乾照光電）、頁(yè)巖氣（山東墨龍、天科股份、寶莫股份）、觸摸屏（萬(wàn)順股份、深天馬）、次新股（石煤裝備、一拖股份）、重組股（有研硅股、三湘股份）、中報(bào)高送轉(zhuǎn)（百潤(rùn)股份）等等，亦在龍頭股或強(qiáng)勢(shì)品種二次拉高或大幅反抽后逐漸撤離。后市行情如何演化，題材股炒作還有無(wú)機(jī)會(huì)，下面我們繼續(xù)從政策消息面以及市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)向作具體分析。

首先，本周初段國(guó)務(wù)院樓市督查組定調(diào)從嚴(yán)、券商等權(quán)重個(gè)股利空傳言乃至轉(zhuǎn)融通帶來(lái)的“渾水”做空模式，直接打擊了地產(chǎn)、券商板塊和張?jiān)、中信證券、蘇寧電器、中集集團(tuán)等權(quán)重個(gè)股，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷、復(fù)蘇乏力和央行逆回購(gòu)加碼難遏資金利率走高、降準(zhǔn)或推遲等不利因素，亦多次令市場(chǎng)預(yù)期落空，特別是周末博利好的抄底行為失敗，從而導(dǎo)致“黑周一”大跌行情出現(xiàn)。

其次，因補(bǔ)充半年報(bào)迎來(lái)的IPO審核空窗期利好，又被證監(jiān)會(huì)實(shí)施新股分道審核、上證所上市企業(yè)駛?cè)雽徍丝燔?、?chuàng)業(yè)板再融資審核權(quán)下放深交所等變相擴(kuò)容消息沖淡，并在新股、題材股被嚴(yán)厲監(jiān)管打壓（不少連續(xù)漲停個(gè)股先后被特停）的影響下，次新股和題材股炒作有所降溫。再次，事件驅(qū)動(dòng)或題材熱點(diǎn)炒作強(qiáng)度逐漸下降，從無(wú)錫金改（潯興股份）、無(wú)錫傳感網(wǎng)（和晶科技、蘇州固锝）、福建技改概念（乾照光電），到廣州南沙、東北亞區(qū)域開放、西江經(jīng)濟(jì)帶、地方版四萬(wàn)億投資等區(qū)域板塊連續(xù)漲停個(gè)股依次遞減。其余主題投資板塊則有從龍頭股向跟風(fēng)品種演化跡象，如頁(yè)巖氣的山東墨龍、天科股份、寶莫股份、金洲管道取代了海默科技、潛能恒信等，草甘膦和農(nóng)藥蟲害概念的藍(lán)豐生化、揚(yáng)農(nóng)化工代替了前期龍頭股江山化工、華星化工等，稀土涉礦概念炒作則以永安林業(yè)、創(chuàng)興資源等大幅反抽的跟風(fēng)股以及*ST天成、春暉股份、眾和股份等重組新銳為主，顯示資金不足、熱點(diǎn)輪動(dòng)較快、板塊運(yùn)作進(jìn)入后期等市場(chǎng)特征。

技術(shù)上，由于近期股指一度沖擊下降通道上軌，受阻回落后重回通道內(nèi)，顯示中期下降趨勢(shì)仍未能有效逆轉(zhuǎn)，前期低點(diǎn)2100點(diǎn)及通道下軌2050-2080點(diǎn)支撐將再次受到考驗(yàn)，同時(shí)年初反彈形成的雙頭形態(tài)2478-2453、頸線2242點(diǎn)量度跌幅指向的2010-2030點(diǎn)也有可能成為大盤下跌目標(biāo)之一。即便目前大盤能夠在2100點(diǎn)附近橫盤整理，亦須主流熱點(diǎn)的持續(xù)炒作和成交量的有效放大才能配合，而擺脫長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)和近期陰跌格局則需更強(qiáng)的政策刺激或加速下跌打開空間后才有機(jī)會(huì)出現(xiàn)了。操作上，在中期下跌趨勢(shì)未有明確改變前，繼續(xù)控制倉(cāng)位、謹(jǐn)慎操作或保持空倉(cāng)觀望為上策。