中國中小企業(yè)融資難的成因及對(duì)策研究

陳家濤

摘 要：中小企業(yè)已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱之一，但中小企業(yè)當(dāng)前普遍存在著貸款需求得不得滿足、融資成本較高等問題。結(jié)合當(dāng)前嚴(yán)峻復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)中小企業(yè)融資難的成因進(jìn)行分析，并據(jù)此提出相應(yīng)的對(duì)策，從而促進(jìn)中小企業(yè)健康合理有序發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）36-0084-02

改革開放以來，中國中小民營(yíng)企業(yè)蓬勃發(fā)展，以廣東浙江江蘇等東南沿海地區(qū)最為發(fā)達(dá)。中小企業(yè)的快速發(fā)展不僅繁榮了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，而且為中國中西部地區(qū)大量富余的勞動(dòng)力提供大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，帶動(dòng)了中西部農(nóng)村地區(qū)農(nóng)民的非農(nóng)收入快速增長(zhǎng)，縮小了城鄉(xiāng)居民收入差距，解決了近80%的就業(yè)需求，對(duì)促進(jìn)中國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和構(gòu)建和諧社會(huì)具有深遠(yuǎn)意義。然而近幾年來，有關(guān)中小企業(yè)生存的問題頻頻見諸報(bào)端，尤其在中國民營(yíng)經(jīng)濟(jì)代表的溫州也屢屢發(fā)生民營(yíng)企業(yè)老板“跑路”事件以及工人工資嚴(yán)重拖欠無法獲得支付的極端問題。中小企業(yè)集體面臨著貸款需求得不得滿足、融資成本較高等問題。那么，究竟是什么原因造成中小企業(yè)融資難的困境呢？

一、造成中小企業(yè)融資難的成因分析

1.政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響。2008年爆發(fā)金融危機(jī)之后，為應(yīng)對(duì)空前的危機(jī)，中國人民銀行實(shí)施了寬松的貨幣政策，中國財(cái)政實(shí)施了四萬億的刺激經(jīng)濟(jì)的投資計(jì)劃，銀行信貸規(guī)模在2009年同比增長(zhǎng)三成，達(dá)到9.7萬億，次年再增兩成，總量接近1998—2007年十年的信貸總額，貨幣年均增長(zhǎng)25%，這使得中國率先在世界范圍內(nèi)開始了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。但是，這一系列的寬松政策卻為以后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下了嚴(yán)重隱患。巨額的貨幣流通性過剩和長(zhǎng)期的負(fù)利率導(dǎo)致中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)屢創(chuàng)新高。為緩解嚴(yán)重的通貨膨脹，央行啟動(dòng)新一輪緊縮銀根的宏觀調(diào)控，13次提高存款準(zhǔn)備金率，5次加息，可謂是史上實(shí)施最為嚴(yán)厲貨幣政策的時(shí)期之一，CPI終于在2011年第四季度見頂回落，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)似乎有所好轉(zhuǎn)?？稍谶@一些列緊縮貨幣政策下，尚未走出2008年金融危機(jī)的陰霾的中小企業(yè)卻面臨著需求得不得滿足、融資成本大幅升高等難題。

2.中國目前的金融體系不健全。（1）金融體制改革不深入，銀行金融機(jī)構(gòu)體系不完善。金融體制方面，中國銀行經(jīng)過多年改革，基本形成了以國有商業(yè)銀行為主體，多種銀行機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的局面。但在廣大的農(nóng)村和縣域，以國有商業(yè)銀行為首的金融機(jī)構(gòu)在此區(qū)域內(nèi)設(shè)置的基層服務(wù)機(jī)構(gòu)普遍偏少。國有商業(yè)業(yè)銀行一般只在縣域設(shè)置一兩分行機(jī)構(gòu)，城市商行更是少之又少，靠郵儲(chǔ)銀行和農(nóng)信社更本無法滿足眾多中小企業(yè)的資金借貸需求。（2）銀行經(jīng)營(yíng)管理方面，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理與中小企業(yè)發(fā)展需求不協(xié)調(diào)。隨著銀行商業(yè)化，市場(chǎng)化程度不斷加深，銀行防范風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不斷增強(qiáng)，不良貸款比率不斷下降。為降低銀行業(yè)的不良資產(chǎn)，銀行改變粗放型貸款管理方式，普遍上收貸款權(quán)限，嚴(yán)格貸款發(fā)放程序和條件，重視對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和資信狀況的考察，并要求提供抵押和擔(dān)保，但是缺乏信貸營(yíng)銷的技術(shù)手段和激勵(lì)機(jī)制，不注重培育有發(fā)展前景的中小企業(yè)，在一定程度上加重了中小企業(yè)的融資困難。如果沒有國家政策的支持，金融機(jī)構(gòu)按照風(fēng)險(xiǎn)控制的原則和盈利預(yù)期，更愿意把資金貸給國有大中型企業(yè)，而忽視對(duì)資金最迫切的中小型企業(yè)。

3.中國的中小企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展緩慢。（1）中小企業(yè)債券發(fā)行過程冗長(zhǎng)，使得集合債和票據(jù)不能很好地符合中小企業(yè)對(duì)資金要求的“短頻快”的融資特征。（2）參與主體缺乏積極性，發(fā)行缺乏持續(xù)性。目前的中小企業(yè)債發(fā)型主要靠政府資源推動(dòng)，而不是市場(chǎng)運(yùn)作的結(jié)果，缺乏持續(xù)性。參與債券發(fā)行過程的承銷商或擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本由國有企業(yè)構(gòu)成，它們只是地方政府利用自身資源協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)相應(yīng)落實(shí)中央政策推動(dòng)的臨時(shí)行為，缺乏積極性。（3）中小企業(yè)債主要由優(yōu)質(zhì)的企業(yè)構(gòu)成，與相當(dāng)部分中小企業(yè)無緣。從參與債券發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模看，發(fā)債企業(yè)主要是區(qū)域內(nèi)各行業(yè)的龍頭成長(zhǎng)型企業(yè)，而非對(duì)資金最為迫切小微型企業(yè)。

4.民間借貸市場(chǎng)的不規(guī)范。多年前，當(dāng)國家推行商品房制度時(shí)，嗅覺靈敏的以溫州為首的民間資本就進(jìn)入了長(zhǎng)三角城市圈的房地產(chǎn)市場(chǎng)，在高額收益的誘惑下，溫州民間資本急劇膨脹，全民進(jìn)入民間資本借貸市場(chǎng)，投機(jī)房地產(chǎn)和金融及農(nóng)產(chǎn)品等高回報(bào)的虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，在這持續(xù)幾年的瘋狂炒作中，中小企業(yè)主也不能獨(dú)善其身。在制造業(yè)領(lǐng)域的利潤(rùn)由于原料人工成本和匯率共同上升的作用下，小商品的利潤(rùn)被不斷壓榨。于是，眾多中小企業(yè)也卷入了以錢炒錢的財(cái)富游戲中。許多中小企業(yè)將多余的資金放貸出去，更有將借貸的實(shí)業(yè)資金投向民間借貸市場(chǎng)，成倍放大風(fēng)險(xiǎn)，投資炒作無疑成為隨時(shí)可能爆炸的地雷。進(jìn)入2010年后，國家就不斷加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控，同期的貨幣政策也不斷收緊，在資金普遍短缺的形勢(shì)下，民間借貸資本利率迅速攀升，月息可達(dá)四五分，特別嚴(yán)重的年化利率可達(dá)到百分之二三百。高額的借貸成本讓敏銳的民間資本鎩羽而歸，中小企業(yè)資金鏈緊繃甚至斷裂，部分企業(yè)開始關(guān)停破產(chǎn)，中小企業(yè)的融資道路幾乎走到了山窮水盡境地了。

二、破解中小企業(yè)融資難的對(duì)策

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中扮演著非常重要的角色，對(duì)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有著不可替代作用，我們絕對(duì)不能坐視不管。所以，中國政府和中小企業(yè)應(yīng)以此次危機(jī)為契機(jī)，思考救助方案，讓中小企業(yè)重新煥發(fā)出奪目光彩。

1.加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。減輕政府對(duì)利率市場(chǎng)的過多干預(yù)，逐步消除二元分割的局面，減輕國家信貸政策偏緊與利率市場(chǎng)活躍極度反差，真正建立由市場(chǎng)貨幣資金供求關(guān)系決定利率市場(chǎng)的利率機(jī)制。

2.完善中國目前的金融結(jié)構(gòu)體系，引導(dǎo)大中型商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。適度放松社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立條件，鼓勵(lì)一些大中企業(yè)成立貸款公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)國有商業(yè)銀行和城市商行向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的基層地區(qū)拓展，設(shè)立更多的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。加大政策傾斜力度，鼓勵(lì)大中型商業(yè)銀行設(shè)立獨(dú)立核算的中小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，改進(jìn)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提高對(duì)中小企業(yè)貸款不良資產(chǎn)的容忍度。

3.加快發(fā)展中小企業(yè)債券市場(chǎng)。優(yōu)化債券發(fā)行程序，簡(jiǎn)化相應(yīng)的審批程序。創(chuàng)新債券品種，成立全國性的中小企業(yè)共享系統(tǒng)，建立規(guī)范的信息披露制度，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力，調(diào)動(dòng)中小企業(yè)債券市場(chǎng)各參與方的積極性。

4.正視民間借貸，規(guī)范民間資本的發(fā)展。將其納入統(tǒng)一監(jiān)管體系，拓寬民間資本進(jìn)入金融行業(yè)的渠道，盡量引導(dǎo)民間資本進(jìn)入實(shí)業(yè)領(lǐng)域。成立中小企業(yè)實(shí)業(yè)發(fā)展基金，成立民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)，讓民間資本重新煥發(fā)其巨大的創(chuàng)新能力和活力。

三、結(jié)論

中小企業(yè)融資危機(jī)的爆發(fā)，實(shí)質(zhì)上是宏觀經(jīng)濟(jì)政策改革不徹底和金融體制扭曲及出口減少實(shí)業(yè)萎靡等一系列的原因造成的。只要我們正視出現(xiàn)的問題，分析產(chǎn)生問題的種種深層次的原因，并采取切實(shí)可行的措施，中國的中小企業(yè)定能沖出困境，迎來生機(jī)蓬勃的春天。最近傳來的重大利好消息，溫州金融綜合改革實(shí)驗(yàn)中心在國務(wù)院的扶持下已經(jīng)獲批成立，希望它能像溫州商人一樣給中國的金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來又一次巨大改革，為其他地區(qū)的金融改革提供有益經(jīng)驗(yàn)和借鑒。

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