再談管理層態(tài)度

丁淼

本周本是很讓人期待的一周，期待著再破2000點(diǎn)則能有一輪像樣的反彈，周三的有色、金融、地產(chǎn)三駕馬車齊動(dòng)給人很是鼓舞，且引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市的消息開始不斷出現(xiàn)，401K計(jì)劃出臺(tái)的風(fēng)聲和QFII不斷擴(kuò)容，但兩市成交量依舊低迷。雖然QFII擴(kuò)容，且不斷有消息放出國(guó)外基金管理公司對(duì)A股市值被低估的看好評(píng)論，但始終沒(méi)有改變資金持續(xù)流出的腳步，且公募基金逢漲減倉(cāng)的消息不斷。筆者認(rèn)為，這是公募基金的一種負(fù)責(zé)和進(jìn)步，但也透露出公募基金對(duì)市場(chǎng)方向的判斷，私募基金看空的陣營(yíng)也在不斷加大。

同時(shí)，熱錢圍堵中國(guó)，人民幣匯率連續(xù)漲停，股市成交量卻持續(xù)低迷。十八大后新管理層實(shí)施新政還需要等待，畢竟目前年關(guān)將近，最后一個(gè)半月的時(shí)間，出新政的概率不大。所以，筆者確定年線收陰線是基本可以肯定的，看來(lái)股市行情還需要看2013年。

周四縮量陰線是警告，警告2000點(diǎn)的下破依然是下跌中繼。在前期和大家討論過(guò)管理層態(tài)度決定后市方向，目前管理層態(tài)度很明確，不到救市時(shí)機(jī)，這是本周最大的感悟。周三好不容易出根陽(yáng)線，謠傳管理層開媒體通氣會(huì)，鼓勵(lì)輿論導(dǎo)向繼續(xù)以股市維穩(wěn)為主，但周四管理層就出來(lái)避謠了，其明確的態(tài)度和較高的效率是一種說(shuō)明，目前管理層沒(méi)有就救市事宜討論過(guò)，甚至現(xiàn)在連維穩(wěn)也沒(méi)了，所以，筆者建議投資者積極看空做空，管理層態(tài)度說(shuō)明一切。

從技術(shù)面分析，大盤也具有進(jìn)一步下跌的技術(shù)要求，十八大維穩(wěn)造就了三重頂，按照三重頂?shù)谱钌僖槐纫坏谋壤惨?900附近，按照周線下跌中繼的線形來(lái)看，還需要有個(gè)急跌的過(guò)程來(lái)砸出底部。這也是為什么筆者前期提醒大家，成交量不支持歷史底部。目前，管理層態(tài)度、公募基金、私募基金、QFII、券商、保險(xiǎn)等等大小機(jī)構(gòu)，沒(méi)有人看多，解禁減持風(fēng)還在繼續(xù)；800多家IPO排隊(duì)，3000億再融資計(jì)劃；銀行股在十八大維穩(wěn)行情任務(wù)完成、年報(bào)好看的又沒(méi)幾家；管理層新舊交接在2013年，年底銀行資金回籠；以及最近酒鬼酒塑化劑事件和中藥重金屬超標(biāo)等黑天鵝事件對(duì)于吃藥喝酒的打擊似乎也在助力2012年線收陰。

大勢(shì)雖然確定，但少部分個(gè)股還是可以在此輪下跌中積極布局，由于在資金極度匱乏，還是和大家交流小盤次新股，小盤次新股的業(yè)績(jī)總算有點(diǎn)保障，且資金介入成本一目了然，比較容易在大盤下跌中走出獨(dú)立行情，尤其是年報(bào)有送配可能、有業(yè)績(jī)有持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力、有概念的。本期和大家交流的為首航節(jié)能，此股在今年三月份上市，經(jīng)過(guò)熊市的充分洗禮，且資金介入痕跡明顯，從第二季度和第三季度的大股東中可以看出機(jī)構(gòu)交換籌碼最低價(jià)位在28元附近，所以說(shuō)低于30元的區(qū)域是相對(duì)安全區(qū)域，也是主力成本區(qū)的下線區(qū)域。

業(yè)績(jī)方面，增長(zhǎng)也很確立，2012年三季報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2012年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%-100%，變動(dòng)區(qū)間為18743萬(wàn)元至22050萬(wàn)元（上年同期公司凈利潤(rùn)11025.06萬(wàn)元）。2006年開始國(guó)內(nèi)空冷系統(tǒng)逐漸替代進(jìn)口，公司制造技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)定，具有全球裝機(jī)容量最大的1000MW機(jī)組直接空冷系統(tǒng)的制造能力。截至2012年3月，公司尚在執(zhí)行中的訂單共23個(gè)，累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到14880MW，累計(jì)金額約27億元；電站投資方包括華潤(rùn)電力、中國(guó)神華集團(tuán)、中國(guó)大唐集團(tuán)、中國(guó)華電集團(tuán)等大型電力集團(tuán)，以及寧夏發(fā)電集團(tuán)、北京能源投資集團(tuán)、河北建投能源投資公司、中煤能源集團(tuán)、開灤集團(tuán)、山東魯能集團(tuán)、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)、中泰化學(xué)、陜西省投資公司等電力投資企業(yè)和大型工礦企業(yè)。

空冷電站系統(tǒng)雖然市場(chǎng)容量相對(duì)較小，但未來(lái)仍未遇到產(chǎn)業(yè)容量瓶頸。一方面是因?yàn)槲覈?guó)目前電源點(diǎn)的部署出現(xiàn)新的積極變化，比如在東部沿海地區(qū)已原則上或盡量不上馬煤電項(xiàng)目的同時(shí)，在特高壓電源點(diǎn)的西北、華北等煤炭豐富地區(qū)上馬炕口電廠。而西北、華北地區(qū)是典型的缺水區(qū)域，所以，未來(lái)空冷電站規(guī)模仍然有望持續(xù)拓展。另一方面則是因?yàn)樽詡潆姀S的廣闊發(fā)展空間。目前西北、華北地區(qū)大力發(fā)展高耗能產(chǎn)業(yè)，而高耗能產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)就在于電力成本的低企，而電力成本的低企主要是依靠自備電廠，這恰恰也是公司的強(qiáng)項(xiàng)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之所在。