“天使”阿米巴

丁家樂(lè)

對(duì)于早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，需要天使投資、種7基金的參與。但在國(guó)內(nèi)，這類(lèi)基金并不成熟。

前金山軟件的高管，加上兩位有著阿里巴巴職業(yè)經(jīng)歷的管理合伙人，這支早期投資團(tuán)隊(duì)讓人有所期~，-5-。

新老生命的交替變幻，正是自然界最得意的景象。就像同樣是在杭州，城那頭的阿里巴巴還在因?yàn)樗接谢墓娑[得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，城這頭號(hào)稱(chēng)“杭州最具互聯(lián)網(wǎng)氛圍”的福地創(chuàng)業(yè)園一期1萬(wàn)多平方米的辦公場(chǎng)所已經(jīng)租賃一空，即將于4月初正式開(kāi)園。它背后的操盤(pán)手，正是曾經(jīng)兩進(jìn)兩出阿里巴巴、還將自己的創(chuàng)業(yè)公司成功賣(mài)回給老東家的“二進(jìn)宮”式人物李治國(guó)。

2011年10月，李治國(guó)和前阿里巴巴集團(tuán)主管企業(yè)融資的副總裁趙鴻、原金山軟件執(zhí)行董事兼CFO王東暉聯(lián)合創(chuàng)立了專(zhuān)注于互聯(lián)網(wǎng)早期投資的阿米巴資本。據(jù)說(shuō)，取這個(gè)名字是因?yàn)樽鳛榈厍蛏献钤缙诘纳问剑⒚装驮x(chóng)代表著最簡(jiǎn)單且與生俱來(lái)的適應(yīng)性和生命力，而這也正是李、趙、王三人對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的根本要求——具備強(qiáng)大的生存能力、超強(qiáng)的適應(yīng)力和快速的執(zhí)行力。

硅谷取經(jīng)

在阿米巴的三名管理合伙人中，李治國(guó)是最早從大公司里獲得“自由身”的。2010年9月，這位原口碑網(wǎng)創(chuàng)始人決定從阿里云計(jì)算中心資深總監(jiān)的位置上離開(kāi)，投身天使投資領(lǐng)域。此后一年問(wèn)，他以個(gè)人名義投出了包括蘑菇街、花瓣網(wǎng)在內(nèi)的近20筆天使投資。

理論上，一家創(chuàng)業(yè)公司從成立到最終完成IPO，大多會(huì)經(jīng)歷天使輪、A輪、B輪、C輪等融資過(guò)程，但2011年8月的一次硅谷之行卻讓李治國(guó)發(fā)現(xiàn)，這種常規(guī)的融資過(guò)程正在起變化。

“早期投資的節(jié)奏正在變得越來(lái)越密，很多公司在天使輪后，又引入超級(jí)天使輪、種子輪：相反，到了A輪之后，節(jié)奏又會(huì)放緩，很多公司會(huì)跳過(guò)B輪，直接融C輪，然后籌劃上市?！崩钪螄?guó)表示，“在公司發(fā)展早期，尤其是現(xiàn)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度這么快，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)需要更大量的資金投入來(lái)完善產(chǎn)品、摸索商業(yè)模式，但對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，投資這一階段的創(chuàng)業(yè)公司又風(fēng)險(xiǎn)最大，所以才會(huì)出現(xiàn)融資金額偏小的多輪早期融資。”

這讓李治國(guó)立刻意識(shí)到，在早期投資領(lǐng)域，除個(gè)人天使外，極有可能會(huì)出現(xiàn)更多形式的“超級(jí)天使”、“種子基金”來(lái)填補(bǔ)市場(chǎng)空白。就在這時(shí)，趙鴻找到了他，想和他一起從事早期投資。

這對(duì)李治國(guó)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一件好事。他解釋道，自己雖然創(chuàng)過(guò)業(yè)，但口碑網(wǎng)從未有過(guò)正式的融資，就連在被阿里收購(gòu)之前唯一的一筆外來(lái)資金，還是馬云的夫人張英(李治國(guó)當(dāng)時(shí)的頂頭上司)以私人名義給他的200萬(wàn)元借款。而趙鴻正是后來(lái)阿里巴巴戰(zhàn)略投資口碑網(wǎng)的直接操盤(pán)手，并且從2005年收購(gòu)中國(guó)雅虎以及美國(guó)雅虎入股到2007年阿里巴巴B2B公司香港上市、2008年防范微軟敵意收購(gòu)雅虎和阿里巴巴股權(quán)再到去年支付寶股權(quán)變更、引入DST等私募基金購(gòu)買(mǎi)員工股份計(jì)劃等都是趙鴻的“杰作”。與他聯(lián)手，顯然能為被投資團(tuán)隊(duì)提供更多融資方面的經(jīng)驗(yàn)和指導(dǎo)。

另一邊，趙鴻又拉來(lái)曾在普華永道的同事、后成為金山軟件執(zhí)行董事兼CFO的王東暉，彌補(bǔ)他和李治同對(duì)公司財(cái)務(wù)和游戲領(lǐng)域的投資“短板”。三人共同出資，再加上圈內(nèi)一些好友人股，最終形成了規(guī)模約1億－2億元、周期長(zhǎng)達(dá)11年(7＋2＋2)、專(zhuān)注于種子期互聯(lián)網(wǎng)投資的阿米巴資本。

“將產(chǎn)品做薄”

由于是新創(chuàng)基金，目前尚未有可以公布的投資案例，李治國(guó)更愿意用他在做個(gè)人天使時(shí)的投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)解釋阿米巴的投資邏輯。

在李治國(guó)看來(lái)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)聚集了一幫思維最活躍、最見(jiàn)多識(shí)廣的年輕人才。他們隨著行業(yè)發(fā)展嘗到了甜頭便開(kāi)始外流，用互聯(lián)網(wǎng)的思維去影響其他行業(yè)。這將是未來(lái)最巨大的機(jī)會(huì)，換句話(huà)說(shuō)，也將形成一個(gè)更大的互聯(lián)網(wǎng)。“互聯(lián)網(wǎng)最大的價(jià)值在于透明，縮短產(chǎn)業(yè)鏈，帶來(lái)更多產(chǎn)業(yè)變革的可能。”李治國(guó)表示。

以園田居為例，這個(gè)新農(nóng)業(yè)生態(tài)養(yǎng)殖項(xiàng)目在寧波四明山水庫(kù)附近海拔700米的山地上用自然散養(yǎng)的方式培育經(jīng)過(guò)嚴(yán)格選種的梅林土雞，定價(jià)150元／只，并采用網(wǎng)站400電話(huà)、微博私信預(yù)訂下單，用專(zhuān)門(mén)的物流配送體系，目前僅限定直供就近的杭州市場(chǎng)。李治國(guó)笑說(shuō)，自己正是要用喬布斯“軟件＋硬件＋服務(wù)”縱向整合的思路來(lái)養(yǎng)雞，讓園田居成為占據(jù)金字塔頂端的“精品”互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

另一方面，他也曾設(shè)想在園田居將產(chǎn)品品類(lèi)延展至雞蛋、蔬菜、米、油等之后，由他投資的另一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“eCook網(wǎng)上廚房”來(lái)為消費(fèi)者推薦相應(yīng)菜譜，未來(lái)甚至有可能根據(jù)家中冰箱里的食物種類(lèi)和數(shù)量自動(dòng)搭配，生成菜譜，提供一個(gè)與他當(dāng)年“為了解決人們外出吃飯”截然相反的家庭廚房Total Solution。

在接受采訪(fǎng)時(shí)李治國(guó)表示，當(dāng)年自己做口碑網(wǎng)時(shí)就篤信“一種模式如果要快速做大，必須先將產(chǎn)品做薄，譬如只做倩息聚合，落地的部分和產(chǎn)業(yè)鏈下游的商家合作；如果什么都自己做，勢(shì)必會(huì)在產(chǎn)業(yè)鏈縱向的深度上耗費(fèi)大量精力而無(wú)法迅速上規(guī)模”?，F(xiàn)在的蘑菇街、Guang.com也同樣遵循著這一思路，具備迅速做大、上規(guī)模，甚至改變電子商務(wù)流量人口的巨大潛能。

相比之下，李治國(guó)倒是更擔(dān)心眼下移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。在他看來(lái)，這個(gè)同類(lèi)應(yīng)用扎堆、又因?yàn)椴糠諺C“小金額、廣撒網(wǎng)”的風(fēng)格使得行業(yè)的整體估值被推高，最終可能因?yàn)槊恳粋€(gè)細(xì)分市場(chǎng)無(wú)法容納如此之多的同類(lèi)應(yīng)用而出現(xiàn)泡沫的析出。這也可能導(dǎo)致2012-2013年因?yàn)橥獠客度谫Y和IPO環(huán)境轉(zhuǎn)劣，而出現(xiàn)部分互聯(lián)網(wǎng)大公司對(duì)有一定產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行低價(jià)投資或收購(gòu)。

基于如此預(yù)判，他認(rèn)為現(xiàn)在進(jìn)行移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的早期投資，更是在考驗(yàn)投資人的眼力——畢竟在市場(chǎng)和外部環(huán)境快速變化之下，任何已有的數(shù)據(jù)都可能轉(zhuǎn)瞬即變。這或許也正是做早期投資最不可預(yù)知又最充滿(mǎn)誘惑的樂(lè)趣所在。