比亞迪傷得起？

崔玲

比亞迪股份有限公司（002594.SZ）似乎遇上了大麻煩。

經(jīng)歷了“深圳5.26飆車案”、全員降薪等事件之后，在業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的當(dāng)口，風(fēng)波再起，比亞迪公司高管被曝集體套現(xiàn)。

據(jù)深圳證券交易所數(shù)據(jù)顯示，2012年7月2日，比亞迪4.77億股限售股解禁，此后其高管和股東通過(guò)大宗交易平臺(tái)進(jìn)行了9次大規(guī)模減持，合計(jì)套現(xiàn)近9億元。高管套現(xiàn)引發(fā)了投資者的恐慌，7月，比亞迪累計(jì)跌幅超過(guò)30%。高管套現(xiàn)被外界解讀為：公司高管對(duì)比亞迪未來(lái)發(fā)展缺乏信心。

面對(duì)各種“流言”，比亞迪總經(jīng)理助理兼公司發(fā)言人李云飛對(duì)《英才》記者表示：“高管減持公司股份，并不代表他們不看好公司未來(lái)發(fā)展。要知道，即使減持?jǐn)?shù)量最多的高管，其所減持的股份也沒(méi)有達(dá)到其持股量的10%。從整體數(shù)目來(lái)看，這一個(gè)多月來(lái)的套現(xiàn)比例，尚不及解禁總規(guī)模的5%。比亞迪的每一個(gè)人，都對(duì)公司未來(lái)充滿信心?！?/p>

對(duì)此，汽車行業(yè)評(píng)論員張志勇對(duì)《英才》記者給出了自己的看法：“近年來(lái)，股市表現(xiàn)不佳，勢(shì)必會(huì)影響股價(jià)。但比亞迪股價(jià)自上市就被高估，也是股價(jià)下跌的一個(gè)原因。”

面對(duì)各種傳聞，雖然比亞迪都給出有理有據(jù)的解釋，但作為國(guó)內(nèi)新能源汽車的領(lǐng)軍者，比亞迪為什么總被流言所傷？

兩張皮的行業(yè)

毫不夸張地說(shuō)，比亞迪是國(guó)內(nèi)新能源汽車做得最好的企業(yè)”，國(guó)家863節(jié)能與新能源汽車重大項(xiàng)目監(jiān)理咨詢專家組組長(zhǎng)王秉剛給比亞迪的評(píng)價(jià)頗高，“但現(xiàn)在，新能源汽車確實(shí)處于比較困難的時(shí)期，這并非僅是比亞迪一家企業(yè)面臨的問(wèn)題?！?/p>

李云飛對(duì)《英才》記者表示：“無(wú)論做新能源汽車有多難，我們都有魄力繼續(xù)做下去。不過(guò)，作為企業(yè)，我們希望國(guó)家能從政策層面給予企業(yè)更多的支持和補(bǔ)貼?！?/p>

近年來(lái)，雖然支持新能源汽車發(fā)展的呼聲不斷，但中央財(cái)政和地方財(cái)政拿出真金白銀給予新能源補(bǔ)貼的并不多。時(shí)任工信部副部長(zhǎng)的苗圩曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示：“‘十一五期間花在新能源汽車上的國(guó)家財(cái)政投入只有11億，加上企業(yè)研發(fā)投入不足百億。這樣的投入，難以實(shí)現(xiàn)新能源汽車的產(chǎn)業(yè)化。”而原定于2011年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)銷售50萬(wàn)輛新能源汽車的計(jì)劃，被延至2015年。

今年以來(lái)，曾表示對(duì)新能源汽車“放行”的限購(gòu)城市也被指執(zhí)行不力。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于“電動(dòng)車不限購(gòu)、不限行”的說(shuō)法，目前只停留在政府及專家建議階段，各地并沒(méi)有正式發(fā)布，更沒(méi)有具體的執(zhí)行方案。李云飛表示，廣州剛限購(gòu)，形勢(shì)還不明朗，比亞迪新能源車在北京、上海根本上不了牌，“我們也在等待相關(guān)執(zhí)行細(xì)則出臺(tái)?！?/p>

同時(shí)，今年7月9日頒布的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020年）》曾提出，2011-2020年購(gòu)買純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車可免征車輛購(gòu)置稅。在節(jié)能汽車方面，2011-2015年，中重度混合動(dòng)力汽車減半征收車輛購(gòu)置稅、消費(fèi)稅和車船稅。而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》報(bào)道，從財(cái)政部經(jīng)濟(jì)建設(shè)司及稅政司得到證實(shí)，目前僅有車船稅優(yōu)惠，其它有關(guān)新的稅費(fèi)優(yōu)惠措施并不存在。

去年，北京和上海曾承諾給予純電動(dòng)車最高達(dá)12萬(wàn)元的補(bǔ)貼，但具體政策至今沒(méi)有出臺(tái)。李云飛表示，在私人新能源汽車試點(diǎn)的6家城市中，僅深圳與杭州擁有較為完善的補(bǔ)貼細(xì)則和具體實(shí)施辦法，其他地區(qū)還停留在政府研究階段。

王秉剛對(duì)《英才》記者坦陳，新能源汽車的成本高昂，前期推廣確實(shí)需要政府財(cái)稅政策的支持，國(guó)家對(duì)于新能源汽車的科學(xué)規(guī)劃始于去年，相信在不久的將來(lái)，會(huì)有更利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的細(xì)則出臺(tái)。

在政府補(bǔ)貼不到位的情況下，比亞迪尚能依靠自身投入竭力發(fā)展新能源汽車，但是面對(duì)地方保護(hù)政策，比亞迪則難以破解。

公共領(lǐng)域的電動(dòng)大巴，曾一度被認(rèn)為是比亞迪打開(kāi)新能源汽車領(lǐng)域的突破口，但資料顯示，在新能源汽車示范運(yùn)行的25個(gè)城市中，長(zhǎng)沙、重慶、長(zhǎng)春等多個(gè)城市的采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)都是優(yōu)先采購(gòu)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的汽車。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士呼吁：如果政府為了發(fā)展本地車企而限制其他車企的新能源汽車進(jìn)入，則會(huì)阻礙整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展。

近日，比亞迪與天津公交集團(tuán)合資組建天津市比亞迪汽車有限公司，通過(guò)在天津建設(shè)新能源汽車生產(chǎn)基地和出口基地來(lái)獲得市場(chǎng)?！皩?duì)比亞迪來(lái)說(shuō)，這樣的合作應(yīng)該能夠比較好的打破地方保護(hù)的壁壘。”李云飛說(shuō)。

小馬拉大車

新能源汽車業(yè)務(wù)始終被比亞迪寄予厚望，但受制于市場(chǎng)環(huán)境，王傳福期待的熱潮卻遲遲沒(méi)有到來(lái)，反倒是比亞迪傳統(tǒng)汽車的銷量銳減：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2012年上半年的汽車銷量數(shù)據(jù)顯示，比亞迪汽車上半年銷量同比下滑11%至20.69萬(wàn)輛，跌出銷量前十。

而比亞迪發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)顯示，公司一季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2700萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于上年同期的2.667億元，下滑89.86%。

然而，傳統(tǒng)整車業(yè)務(wù)的下滑還不是導(dǎo)致比亞迪利潤(rùn)大幅縮水的全部原因。

手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)曾是比亞迪利潤(rùn)的主要來(lái)源，比亞迪依靠這一主營(yíng)業(yè)務(wù)，支撐起了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而今這項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)光不再。資料顯示，2011年，公司手機(jī)部組裝業(yè)務(wù)銷售收入約199.7億元，同比下降3.97%，毛利率下降0.42個(gè)百分點(diǎn)至13.54%。在比亞迪今年一季度發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告中，雖未公布手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)的具體收入數(shù)據(jù)，但稱受主要客戶市場(chǎng)份額下降影響，其業(yè)績(jī)較2011年同期相比有所下降。

不僅如此，二次充電電池業(yè)務(wù)也成為了比亞迪的“拖油瓶”：鎳電池業(yè)務(wù)受歐美經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響銷售有所下滑，太陽(yáng)能電池產(chǎn)品受市場(chǎng)需求疲弱影響銷售欠佳。王傳福在公開(kāi)場(chǎng)合表示，目前太陽(yáng)能產(chǎn)品售價(jià)是去年同期的一半，預(yù)計(jì)今年上半年消化庫(kù)存的太陽(yáng)能原材料后，7月太陽(yáng)能業(yè)務(wù)將會(huì)得到改善，不再成為公司負(fù)擔(dān)。

值得注意的是，自2009年以來(lái)，公司業(yè)績(jī)一直持續(xù)下滑：2009—2011年，比亞迪的凈利潤(rùn)分別為37.94億元、25.23億元和13.85億元，比亞迪的資金壓力越來(lái)越大。

據(jù)媒體公開(kāi)報(bào)道，2011年開(kāi)始，比亞迪興建了七個(gè)產(chǎn)業(yè)園和兩個(gè)工廠，均涉及新能源汽車、太陽(yáng)能、儲(chǔ)能電站等新興產(chǎn)業(yè)。僅比亞迪商洛工業(yè)園太陽(yáng)能電池的投資就高達(dá)25億元。而這些投入，短期內(nèi)無(wú)法收獲利潤(rùn)。

面對(duì)公司困境，業(yè)內(nèi)人士對(duì)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提出質(zhì)疑，在汽車行業(yè)資深評(píng)論員李安定看來(lái)：發(fā)展太陽(yáng)能電池是政府主導(dǎo)的大躍進(jìn)產(chǎn)物，如今光伏產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，沒(méi)有國(guó)家補(bǔ)貼，這項(xiàng)業(yè)務(wù)將拖累比亞迪的整體業(yè)績(jī)。

對(duì)于外界的質(zhì)疑，李云飛并不擔(dān)憂：“我們不會(huì)就此砍掉任何一塊新能源業(yè)務(wù)，公司長(zhǎng)期看好這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。哪怕因此會(huì)讓公司的財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)那么漂亮，我們也會(huì)堅(jiān)持做下去。”