我國農(nóng)村金融脆弱性風(fēng)險(xiǎn)分析及對策研究

張建寧

（渭南師范學(xué)院，陜西 渭南 714000）

金融脆弱性是金融的本質(zhì)屬性,不會(huì)隨著金融體系的完善而消失。近年來金融危機(jī)的頻繁發(fā)生更是證明了這一點(diǎn)，并且實(shí)踐證明金融危機(jī)對于金融體系不完善的經(jīng)濟(jì)組織沖擊更大。在我國二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)社會(huì)特征下，城市金融市場與農(nóng)村金融市場嚴(yán)重割裂，相對于城市金融市場的迅速發(fā)展，農(nóng)村金融市場發(fā)展嚴(yán)重滯后。農(nóng)村金融服務(wù)不足、金融資源缺乏、金融支持弱化使農(nóng)業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，加劇了農(nóng)村金融的脆弱性。筆者基于對我國農(nóng)村金融脆弱性的成因分析，提出了相應(yīng)對策，以提高我國農(nóng)業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1 金融脆弱性產(chǎn)生的理論根源分析

1.1 信息不對稱

伯南克和格特勒闡述了信息不對稱對金融市場的負(fù)面影響。他們認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表是分析信息不對稱影響機(jī)制的關(guān)鍵，通過建立模型分析了借款方與貸款方在項(xiàng)目投資過程中雙方對項(xiàng)目的質(zhì)量、借款方的努力程度等方面信息不對稱的影響，并提出資產(chǎn)負(fù)債表的惡化反映了低投資回報(bào)、資源錯(cuò)誤配置的低效經(jīng)濟(jì)。米什金認(rèn)為，信息不對稱問題是形成金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。由于信息不對稱的存在導(dǎo)致事前的逆向選擇和事后的道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇即最積極尋找貸款的人可能存在潛在的貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)即高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的高收益造成借款者有向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，而由此產(chǎn)生的失敗風(fēng)險(xiǎn)要由銀行承擔(dān)。巴里、蔡和舒馬赫認(rèn)為,信息不對稱問題除了導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)外，還造成了搭便車、委托代理和監(jiān)督、理性仿效和傳染等問題。當(dāng)金融系統(tǒng)出現(xiàn)問題時(shí)，由于信息不對稱會(huì)使危機(jī)被放大，并且增加了有效信息的識(shí)別難度，導(dǎo)致較小的問題就有可能形成金融危機(jī)。

1.2 資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)

金融資產(chǎn)是對商品和服務(wù)的請求權(quán)的體現(xiàn)。根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)定價(jià)理論，某種資產(chǎn)的價(jià)格就是這種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的未來預(yù)期收益的貼現(xiàn)值。金融資產(chǎn)在金融市場的定價(jià)是由該資產(chǎn)將帶來的未來收益流量以及影響收益流量變化的各種因素所決定的。由于影響未來收益的種種因素不可能為資產(chǎn)持有人所知，因此未來收入流量估量是由預(yù)期而獲得。這樣，任何影響資產(chǎn)未來收入流量的心理預(yù)期都會(huì)引起資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。凱恩斯在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中提出，投資者對未來市場前景的心理預(yù)期決定了投資行為，由于對未來的模糊性、不確定性就會(huì)引發(fā)劇烈的市場波動(dòng)。正是金融資產(chǎn)價(jià)格的不恰當(dāng)波動(dòng)或過度波動(dòng)積累了金融體系脆弱性。

1.3 金融自由化

Carlos Diaz-Alejandro認(rèn)為，金融自由化在相當(dāng)程度上激化了金融固有的脆弱性，促使金融危機(jī)更經(jīng)常的發(fā)生。金融自由化給銀行和其他金融機(jī)構(gòu)賦予了更多的自由，銀行和金融機(jī)構(gòu)可能為了追求高收益而接受高風(fēng)險(xiǎn)客戶的融資。同時(shí)，借款人所面臨的融資約束得到有效緩解，負(fù)債率必然逐步上升，金融體系的脆弱性加大。經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究也證實(shí)這一點(diǎn)，阿里恰和馬克斯認(rèn)為，金融自由化會(huì)在一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生過度借貸的后果，過度借貸可能促使銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，從而導(dǎo)致金融脆弱性。

2 我國農(nóng)村金融脆弱性的形成原因分析

2.1 農(nóng)村金融資源供給不足

我國農(nóng)村金融資源供給不足主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面是農(nóng)村金融供給的結(jié)構(gòu)性缺失。從我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)布局來看，以小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為主體的經(jīng)濟(jì)模式?jīng)Q定對資金需求具有零散性、高風(fēng)險(xiǎn)性，這與現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)所偏好的規(guī)?；Y金需求和安全性之間存在尖銳的矛盾，使許多農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)收縮了金融業(yè)務(wù)并撤并網(wǎng)點(diǎn)，抑制了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有效地為廣大農(nóng)村提供金融服務(wù)。另一方面是農(nóng)村金融供給總量不足。從農(nóng)村金融信貸投放來看，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)受利益驅(qū)動(dòng)，信貸資金向一些利潤較高的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致農(nóng)村資金大量轉(zhuǎn)移，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)服務(wù)的職能不斷弱化。我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要包括農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行等金融機(jī)構(gòu)。其中農(nóng)業(yè)銀行已逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)性銀行，在收縮農(nóng)村營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的同時(shí)，農(nóng)村貸款比重也逐年降低，目前其農(nóng)業(yè)貸款所占比例已降到10%左右。中國郵政儲(chǔ)蓄銀行也沒有改變其“只存不貸”的單一金融服務(wù)功能，抽走了大量的農(nóng)村金融資源，其65%的儲(chǔ)蓄余額來自縣及縣以下地區(qū)。而農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社，一是勢單力薄，二是由于治理機(jī)制的原因，缺乏金融創(chuàng)新，難以滿足農(nóng)村金融服多樣化的需求。

正是由于農(nóng)村正規(guī)金融供給嚴(yán)重不足，在金融自由化的趨勢下，多種形式的非正規(guī)民間金融組織活動(dòng)異常活躍，已經(jīng)成為農(nóng)村融資的主要渠道。這些非正規(guī)的金融組織涉及典當(dāng)業(yè)、私人錢莊、民間集資、民間自由借貸等。據(jù)國際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會(huì)的研究報(bào)告，我國農(nóng)民自非正規(guī)金融市場的借款大約為向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款額的4倍。而這些非正規(guī)的金融組織自身的運(yùn)行機(jī)制存在種種缺陷，如果不對其進(jìn)行有效監(jiān)管，必然造成農(nóng)村金融的脆弱性。

2.2 農(nóng)村金融信用保障體系缺失

我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的總體形態(tài)是分散的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)，而且在當(dāng)今體制下，農(nóng)民擁有的核心資產(chǎn)——土地屬于公有，不能被流動(dòng)，連自己的宅基地也不能像城市人擁有的房地產(chǎn)一樣被私有并可以做抵押金融化。由此所決定的農(nóng)村金融呈現(xiàn)借款數(shù)量總量雖然非常龐大，但高度分散、每筆借款額度需求較小且缺乏抵押品。

我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)模式及生存環(huán)境決定了現(xiàn)在難以建立起有效消化金融風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)村金融信用體系。在此環(huán)境下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要充分了解借款人的信用情況很困難，而且成本也相當(dāng)高。這就導(dǎo)致如今農(nóng)村金融債權(quán)人與債務(wù)人間的信息不對稱，債權(quán)債務(wù)關(guān)系成了一種軟約束關(guān)系。雙方權(quán)責(zé)關(guān)系不對稱，勢必出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，使農(nóng)村金融資源的配置趨向于高風(fēng)險(xiǎn)，積累了農(nóng)村金融的脆弱性。同時(shí)，在我國農(nóng)村缺乏與金融業(yè)務(wù)開展相配合的有效的失信懲罰機(jī)制，沒有對逃廢債務(wù)人的強(qiáng)有力的威懾手段，導(dǎo)致金融債權(quán)得不到有效保護(hù)，更為嚴(yán)重的是還會(huì)產(chǎn)生理性仿效和傳染等問題，進(jìn)一步加劇了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)的影響

一方面我國農(nóng)業(yè)形態(tài)以小農(nóng)戶分散經(jīng)營為主要特征，產(chǎn)出的農(nóng)產(chǎn)品基本上可視為同質(zhì)無差別，趨向完全競爭市場模式。農(nóng)戶對市場價(jià)格沒有影響力，只能是市場價(jià)格的接受者，在交易過程中處于被動(dòng)地位，存在潛在的市場風(fēng)險(xiǎn)。另一方面由于農(nóng)作物的生長周期比較長，從種植到收獲市場價(jià)格可能會(huì)發(fā)生比較大的變化，隨著國內(nèi)市場的逐步開放，我國弱小分散的小農(nóng)戶正在經(jīng)歷著國際市場的沖擊，市場風(fēng)險(xiǎn)加大。農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)和農(nóng)村借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)是具有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的，再加上目前農(nóng)村尚難利用期貨市場規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)必然要承受由農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 自然風(fēng)險(xiǎn)的影響

自然風(fēng)險(xiǎn)對農(nóng)業(yè)的影響高于其他任何產(chǎn)業(yè)。而我國又是世界上自然災(zāi)害最為嚴(yán)重的國家之一，災(zāi)害種類多、發(fā)生頻率高、分布地域廣、造成損失大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近十年來我國種植業(yè)的年均受災(zāi)面積為2 727萬hm2，損失率高達(dá)11%。在國外，銀行業(yè)并不擔(dān)心颶風(fēng)等自然災(zāi)害，因?yàn)橄嚓P(guān)損失均由保險(xiǎn)公司賠付。但在國內(nèi)，一場暴雨災(zāi)害很可能導(dǎo)致很多農(nóng)民的投資血本無歸，而我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展不成熟，覆蓋面窄，難以有效消化自然風(fēng)險(xiǎn)，自然風(fēng)險(xiǎn)必然促使銀行不良貸款大幅增加，形成農(nóng)村金融脆弱性。

2.5 資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的傳導(dǎo)效應(yīng)

為應(yīng)對國際金融危機(jī)，實(shí)現(xiàn)保增長、擴(kuò)內(nèi)需的目的，我國從2008年末開始實(shí)施了適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。在政策作用下，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢明顯，但同時(shí)流動(dòng)性也在急劇擴(kuò)張。由于充裕的流動(dòng)性，我國房地產(chǎn)和證券等資產(chǎn)市場迅速升溫，價(jià)格出現(xiàn)迅猛上漲。但由于股票市場和房地產(chǎn)市場最主要的資金來源是銀行貸款，一旦資產(chǎn)價(jià)格開始回落，借款人的償還能力就會(huì)受到影響，有的甚至可能出現(xiàn)破產(chǎn)，銀行資產(chǎn)的質(zhì)量肯定會(huì)迅速下降。雖然在我國城市金融市場與農(nóng)村金融市場形態(tài)上相互割裂，但是許多金融機(jī)構(gòu)同時(shí)涉足農(nóng)村與城市市場，城市房地產(chǎn)等資產(chǎn)市場帶來的風(fēng)險(xiǎn)必然傳導(dǎo)到農(nóng)村市場。這種由資產(chǎn)價(jià)格泡沫而引發(fā)的潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)是影響整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的，農(nóng)村金融難以獨(dú)善其身。

3 我國農(nóng)村金融脆弱性的防范對策建議

3.1 依托“信用共同體”分散農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)

針對農(nóng)村金融體系的借款人生產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱和缺少抵押擔(dān)保物等問題，建立互助擔(dān)保的“信用共同體”的融資方式能夠有效地分散農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)。“信用共同體”融資模式可由融資活動(dòng)的相關(guān)利益主體政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、商業(yè)協(xié)會(huì)、專業(yè)經(jīng)營戶、農(nóng)村信用社等組成，創(chuàng)造對一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群貸款的擔(dān)保機(jī)制，組成一個(gè)“封閉型、非盈利、自我服務(wù)”的擔(dān)?；鸫娣旁谵r(nóng)村信用社，農(nóng)村信用社對企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)后，根據(jù)企業(yè)繳納的擔(dān)?；鸱糯笠欢ㄊ谛疟稊?shù)，從而放大每個(gè)企業(yè)的投資能力。在信用共同體中，政府承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)保證或風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，行業(yè)協(xié)會(huì)、商業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)把企業(yè)、農(nóng)戶組織起來，組成擔(dān)?；穑鹑跈C(jī)構(gòu)對共同體中單個(gè)成員發(fā)放貸款，信用共同體對貸款進(jìn)行擔(dān)保，成員之間相互承擔(dān)連帶保證責(zé)任并相互監(jiān)督約束。

“信用共同體”融資模式促使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中不同主體的利益結(jié)合起來，不同主體之間互相監(jiān)督約束，相互承擔(dān)連帶責(zé)任，改善了農(nóng)村金融秩序和信用環(huán)境，有利于減小農(nóng)村金融的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 完善農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)控制金融風(fēng)險(xiǎn)的一種必要的制度安排,主要可通過三種方式實(shí)現(xiàn)：一是大力發(fā)展農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。政府可以通過農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)立法、增加對農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的補(bǔ)貼、建立再保險(xiǎn)和巨災(zāi)分擔(dān)機(jī)制促進(jìn)農(nóng)村保險(xiǎn)的發(fā)展。面對我國農(nóng)村保險(xiǎn)市場的廣闊的發(fā)展前景，保險(xiǎn)公司也可以創(chuàng)新保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大宣傳，積極發(fā)展農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)可以幫助農(nóng)民減少自然災(zāi)害和市場風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失，有效增強(qiáng)農(nóng)民抵御和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，對農(nóng)村金融體系有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)淖饔?。二是發(fā)揮貸款利率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)淖饔?。針對我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)高的實(shí)際，可進(jìn)一步放大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，全面分析涉農(nóng)貸款中的風(fēng)險(xiǎn)、貸款成本、利潤目標(biāo)等各種因素，并結(jié)合農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)戶的不同承受能力，合理確定借款人所能夠接受的利率水平。三是完善財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制。財(cái)政補(bǔ)貼可以通過對欠發(fā)達(dá)地區(qū)以受災(zāi)地區(qū)的農(nóng)業(yè)貸款進(jìn)行補(bǔ)貼、增補(bǔ)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資本金、稅收減免補(bǔ)償?shù)仁侄蜗r(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營規(guī)模和實(shí)力，降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營成本。

3.3 建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)急機(jī)制

一般而言，農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以分為農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害預(yù)警系統(tǒng)和農(nóng)產(chǎn)品市場預(yù)警系統(tǒng)兩大部分。主要包括對影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的氣象、地質(zhì)變化，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、需求、庫存、進(jìn)出口和市場行情以及國外政府的農(nóng)業(yè)政策等進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測、分析研究，實(shí)施先兆預(yù)警，并為政府政策制定、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策提供信息參考和咨詢。在農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害預(yù)警方面，我國目前已經(jīng)基本做到及時(shí)準(zhǔn)確，但對這些信息分析應(yīng)用以及根據(jù)信息對農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營的具體指導(dǎo)仍然較為滯后，沒有充分利用自然災(zāi)害的預(yù)警信息。在農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面相對欠缺，沒有形成政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、合作社和農(nóng)民的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)機(jī)制，使得市場信息與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營脫節(jié)。對此現(xiàn)狀，政府應(yīng)該建立專門服務(wù)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)，聯(lián)合各種行業(yè)協(xié)會(huì)和市場中介組織及農(nóng)戶，及時(shí)有效地將信息傳遞到農(nóng)戶，有效化解農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和銷售過程中的風(fēng)險(xiǎn)，從源頭上消除農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 重構(gòu)農(nóng)村金融組織體系

我國農(nóng)村金融服務(wù)現(xiàn)狀是縣及縣以下農(nóng)村地區(qū)人均金融網(wǎng)點(diǎn)的資源占有率低，金融服務(wù)資源對鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級的農(nóng)村地區(qū)覆蓋不足，金融市場尚未形成有效競爭等，這些現(xiàn)實(shí)問題使農(nóng)村金融面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)。要防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，必須重構(gòu)現(xiàn)有的農(nóng)村金融組織體系，實(shí)行多元化的金融組織結(jié)構(gòu)，營造有效的競爭機(jī)制，真正形成比較完善的政策金融、商業(yè)金融和農(nóng)村合作金融相互配合、相互促進(jìn)、相互補(bǔ)充的農(nóng)村金融組織體系。

金融體系的脆弱性與金融體系結(jié)構(gòu)有很強(qiáng)的相關(guān)性。如果一個(gè)金融體系構(gòu)成過于單一，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量有限，金融產(chǎn)品欠豐富，就會(huì)具有較大的脆弱性。只有通過金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化、金融功能細(xì)化才能實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的分散。要從金融組織結(jié)構(gòu)上消除金融體系的脆弱性，一是強(qiáng)化政策金融的導(dǎo)向作用，對涉農(nóng)的金融機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，對農(nóng)村金融業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略性籌劃，充分發(fā)揮不同金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢。二是加大商業(yè)金融對農(nóng)業(yè)的支持力度。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)業(yè)占比高于全國平均水平的縣域、中西部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低的縣域、貧困縣和中小企業(yè)活躍的縣域增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，進(jìn)一步改善農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、金融服務(wù)空白、競爭不充分的狀況。三是推行農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)多樣化。要改變當(dāng)前農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的單一化現(xiàn)狀，可鼓勵(lì)金融環(huán)境較成熟的地方在嚴(yán)格監(jiān)管、有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，吸引社會(huì)資本和外資，創(chuàng)辦多種形式的農(nóng)村金融組織，以解決農(nóng)村金融供需失衡的局面。

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