財(cái)政分權(quán)、區(qū)域工業(yè)化與資本深化

涂 斌，朱 軼

(1.廣東外語外貿(mào)大學(xué) 政治與公共管理學(xué)院，廣東 廣州 510006;

2.華僑大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，福建 泉州 361021)

一、引 言

在我國從農(nóng)業(yè)國向工業(yè)國轉(zhuǎn)型過程中，不可避免地出現(xiàn)了資本深化現(xiàn)象，進(jìn)入20世紀(jì)90年代，資本深化問題引起了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注［1－2－3］，以吳敬璉為代表的一些學(xué)者認(rèn)為，“過早的資本深化”會(huì)由于資本的邊際報(bào)酬遞減使得要素驅(qū)動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)增長趨緩［4］，就自身要素稟賦而言，過早地以高資本投入的重化工業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)，結(jié)果只會(huì)降低整體經(jīng)濟(jì)效率，令經(jīng)濟(jì)增長的潛力透支，中國的資本深化所帶來就業(yè)困難、能源緊張和環(huán)境惡化等負(fù)面效應(yīng)［5］。然而從已有文獻(xiàn)看，我國近年來出現(xiàn)了資本深化加速的態(tài)勢(shì)［6］。在對(duì)中國資本深化進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)描述以及規(guī)范判斷的同時(shí)，學(xué)界對(duì)于我國資本深化原因卻缺乏深入的討論，一個(gè)待解答問題是:何種因素主導(dǎo)了中國的資本深化過程?

國內(nèi)學(xué)者已經(jīng)在總量經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)層面為中國工業(yè)的資本深化找到了足夠的證據(jù)，但對(duì)于中國工業(yè)資本深化的原因卻缺乏一致的結(jié)論。已有文獻(xiàn)的解釋包括要素價(jià)格扭曲［7］、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的技術(shù)路徑［8］、資本以及勞動(dòng)力市場的人為分割［9］、金融以及投資體制［10］、需求結(jié)構(gòu)升級(jí)［11］等。西方一個(gè)廣為傳播的觀點(diǎn)認(rèn)為，資本深化和重工業(yè)化是工業(yè)化升級(jí)的必然階段［12］，另一個(gè)較為流行的觀點(diǎn)是，資本深化源于有偏的技術(shù)選擇，作為技術(shù)選擇的一種，資本深化可以為技術(shù)進(jìn)步所推動(dòng)［13－14－15］，這種技術(shù)選擇反映在融資、投資、生產(chǎn)決策以及產(chǎn)業(yè)政策等各種層面，造成資本深化的后果。值得注意的是，西方國家與我國在資源稟賦、制度環(huán)境、發(fā)展路徑上存在很大的差別，在西方國家被證明和檢驗(yàn)過的結(jié)論并不能簡單移植到中國。此外，大國與小國的工業(yè)化是截然不同的過程，小國經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)在于其資源稟賦結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的同質(zhì)性，而對(duì)于中國這樣一個(gè)“不均質(zhì)”大國而言［16］，工業(yè)化必然是由或若干局部向整體空間進(jìn)行擴(kuò)散的過程，從這一意義上講，中國的工業(yè)化進(jìn)程始于地方并且體現(xiàn)于地方，因此對(duì)于中國工業(yè)化進(jìn)程的考察也有必要從地區(qū)工業(yè)化開始。基于上述背景，中國的工業(yè)化路徑與資本深化可能存在其“特有”的原因，本文試圖從我國體制特別是財(cái)政體制的角度通過對(duì)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的分析，解讀我國區(qū)域工業(yè)資本深化的原因。

二、理論分析框架

我國經(jīng)濟(jì)與社會(huì)體制方面存在很多“中國式”特征，這一點(diǎn)可以成為考察我國資本深化現(xiàn)象的起點(diǎn)。在我國一種實(shí)際上的“財(cái)政聯(lián)邦”體制下，地方政府在我國的投資領(lǐng)域扮演著非常重要的角色［17－18］，而地方政府發(fā)揮作用的體制基礎(chǔ)在于相關(guān)的財(cái)政制度安排，財(cái)政分權(quán)體制①本文提到的財(cái)政分權(quán)體制并不特指1994年分稅制改革后學(xué)術(shù)界所認(rèn)為的分權(quán)化改革，而是泛指建國以來中央與地方之間財(cái)政權(quán)責(zé)的分配機(jī)制，之后的財(cái)政包干、分灶吃飯以及分稅制改革均可認(rèn)為是中央對(duì)分權(quán)體制的調(diào)整，歷次改革的區(qū)分也主要在于對(duì)分權(quán)程度的調(diào)整。及其衍生的地方治理模式對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)問題分析是極為重要的背景因素，在現(xiàn)有財(cái)政體制下，地方政府承擔(dān)了大部分地方發(fā)展職能，對(duì)于本地經(jīng)濟(jì)的干預(yù)能力與意愿也大幅強(qiáng)化［19］，從而成為區(qū)域工業(yè)化的主導(dǎo)力量，這很大程度上改變了地方政府的行為模式，并通過各地政府的產(chǎn)業(yè)發(fā)展決策，對(duì)各區(qū)域的工業(yè)化路徑產(chǎn)生了顯著的影響。因此，在探討中國的工業(yè)化與資本深化問題時(shí)，不可避免地需要考慮我國財(cái)政分權(quán)體制下地方政府行為的影響。

財(cái)政分權(quán)導(dǎo)致區(qū)域間的競爭以及官員晉升機(jī)制引致區(qū)域工業(yè)化的發(fā)展和資本深化的出現(xiàn)。財(cái)政分權(quán)允許地方政府擁有一定的受制度保障的地方財(cái)政收益，從而使各個(gè)地方政府產(chǎn)生了強(qiáng)烈的財(cái)政競爭激勵(lì)。同時(shí)，中央政府對(duì)地方官員的考核、任命仍然具有絕對(duì)的權(quán)威，并通過設(shè)定就業(yè)、增長和稅收等顯性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為地方政府官員晉升的考核標(biāo)準(zhǔn)以及間接地傳達(dá)中央政府政治意圖的方法。財(cái)政分權(quán)使得地方政府手中可支配資源大幅度增加，把一些與地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展關(guān)系密切以及適合于地方征管的稅種劃歸地方。一方面促使地方政府有動(dòng)力發(fā)展本地區(qū)工業(yè)，從而擴(kuò)大稅基;另一方面隨著地方政府財(cái)政收入的增加，使得他們有能力進(jìn)行更大規(guī)模的工業(yè)建設(shè)投資以在區(qū)域競爭中取得更好的政績。為了創(chuàng)造更好的政績參與晉升競爭，各地方的官員對(duì)于投資與引資產(chǎn)生了極大的熱情，并且傾向于對(duì)投資領(lǐng)域進(jìn)行政府干預(yù)，總體來看，隨著我國財(cái)政分權(quán)改革的深入，地方政府開始有更多的意愿對(duì)本地的工業(yè)化進(jìn)程實(shí)施干預(yù)，同時(shí)地方政府干預(yù)本地工業(yè)化的手段也在不斷發(fā)生變化，結(jié)果導(dǎo)致大規(guī)模的低效率的資本形成。

地方政府為了政績，一方面大規(guī)模地進(jìn)行財(cái)政投資，另一方面則通過其政府影響力促使金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，將金融機(jī)構(gòu)資金投入本地工業(yè)化進(jìn)程中，這種資金投入有兩種特征:一是由于地區(qū)間的標(biāo)尺競爭以及官員的任期機(jī)會(huì)主義，大量資金投入到資本密集的“大項(xiàng)目”的建設(shè)，導(dǎo)致工業(yè)結(jié)構(gòu)的“重化”;二是由于地方政府與國有工業(yè)企業(yè)之間的非經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)，大量的金融資金流向國有工業(yè)部門。在我國現(xiàn)有的金融體制下，政府的干預(yù)在加速金融信貸擴(kuò)張的同時(shí)，也加速了工業(yè)領(lǐng)域的資本深化，在中央整體工業(yè)戰(zhàn)略之下，地方政府的發(fā)展沖動(dòng)以及相互間的競爭博弈成為我國工業(yè)化在空間層面演進(jìn)的主要?jiǎng)恿Γ@種演進(jìn)過程的差異造成了各地截然不同的工業(yè)結(jié)構(gòu)以及資本深化特征。

三、經(jīng)驗(yàn)證據(jù)與實(shí)證檢驗(yàn)

1.變量選擇與處理

(1)工業(yè)資本深化變量 (KL):使用工業(yè)資本—?jiǎng)趧?dòng)比指標(biāo)對(duì)我國各區(qū)域工業(yè)資本深化程度進(jìn)行度量。

(2)財(cái)政分權(quán)變量 (FD):地方政府對(duì)于比內(nèi)地工業(yè)化干預(yù)能力與意愿與其財(cái)政支出能力有關(guān)，參考國內(nèi)外相關(guān)研究，我們用人均地方財(cái)政支出與人均中央財(cái)政支出的比值來刻畫財(cái)政分權(quán)變量FD，財(cái)政支出是以收入為基礎(chǔ)的，這一指標(biāo)可以很好地度量地方政府的財(cái)政支出能力以及財(cái)政壓力，并可反映在財(cái)政約束下地方政府行為的影響。FD越大則代表地方政府財(cái)政能力越強(qiáng)，財(cái)政壓力越小，F(xiàn)D越小則意味著地方政府面臨較大的財(cái)政壓力。

(3)國有工業(yè)部門擴(kuò)張變量 (SOD):根據(jù)提出的假說，國有工業(yè)部門是地方政府干預(yù)本地工業(yè)化的主要途徑，由于省市級(jí)國有工業(yè)單位的產(chǎn)出份額數(shù)據(jù)難以獲得，考慮到當(dāng)年產(chǎn)出與投資的高度相關(guān)性，我們使用各地區(qū)年度全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額中由國有經(jīng)濟(jì)所完成的份額作為國有工業(yè)部門效應(yīng)的代理變量。

(4)金融信貸擴(kuò)張變量 (FN):本文以金融機(jī)構(gòu)存貸款的數(shù)據(jù)作為判斷金融信貸擴(kuò)張的依據(jù)，使用各個(gè)地區(qū)全部金融機(jī)構(gòu)存款加上全部金融機(jī)構(gòu)貸款比上當(dāng)?shù)谿DP水平作為反映金融信貸擴(kuò)張的代理變量，數(shù)據(jù)來源于歷年《中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒》中的“各地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融篇”。

2.有待驗(yàn)證的命題假設(shè)

根據(jù)前文論述，我們?cè)O(shè)定以下待驗(yàn)證的命題:

命題1:隨著分權(quán)化改革的實(shí)施，地方政府所能控制的財(cái)政資源被中央上提，在這種情況下，國有部門成為地方政府干預(yù)本地工業(yè)化的主要途徑。一般而言，財(cái)政壓力越大的地區(qū)，地方政府對(duì)本地國有工業(yè)部門的干預(yù)越強(qiáng)，從而導(dǎo)致本地國有工業(yè)部門的擴(kuò)張。國有部門規(guī)模越大，其需要地方政府扶持的資源也越多，由此也造成了地方政府更大的財(cái)政支出壓力。由此推測(cè):地區(qū)財(cái)政分權(quán)變量 (FD)與國有工業(yè)部門擴(kuò)張變量 (SOD)存在關(guān)聯(lián)。

命題2:地方政府財(cái)政壓力越大 (財(cái)政分權(quán)指標(biāo)越低)，其對(duì)地方金融信貸干預(yù)越強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致本地金融信貸的擴(kuò)張。由此推測(cè):地區(qū)財(cái)政分權(quán)變量 (FD)與金融信貸擴(kuò)張變量 (FN)存在關(guān)聯(lián)。

命題3:在本地金融信貸擴(kuò)張的基礎(chǔ)上，大量資金流向國有工業(yè)部門。因此，我們推測(cè)地方金融信貸與國有部門擴(kuò)張之間存在關(guān)聯(lián)。一方面，地方金融信貸擴(kuò)張推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)部門的擴(kuò)大;另一方面，地方國有經(jīng)濟(jì)部門的擴(kuò)張也會(huì)進(jìn)一步“倒逼”地方政府以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行投資，進(jìn)而推動(dòng)本地金融信貸擴(kuò)張。由此推測(cè):金融信貸擴(kuò)張變量 (FN)與國有工業(yè)部門擴(kuò)張變量 (SOD)存在關(guān)聯(lián)。

命題4:金融信貸的擴(kuò)張致使大量資金流向本地工業(yè)部門 (尤其是國有工業(yè)部門)，加劇本地工業(yè)的資本深化。在中國金融市場化不充分、融資渠道不暢通的金融體制下，資本積累需要以金融資產(chǎn)積累為前提，即資本深化內(nèi)生化導(dǎo)致金融信貸的被動(dòng)擴(kuò)張，結(jié)果表現(xiàn)為工業(yè)資本深化和金融信貸的“雙擴(kuò)張”現(xiàn)象。由此推測(cè):地區(qū)金融信貸擴(kuò)張變量 (FN)與工業(yè)資本深化變量(KL)存在關(guān)聯(lián)。

命題5:由于地方政府對(duì)本地國有工業(yè)部門的扶持和金融干預(yù)，導(dǎo)致國有部門份額提升，并加劇本地工業(yè)資本深化。由此推測(cè):國有工業(yè)部門擴(kuò)張變量 (SOD)與工業(yè)資本深化變量 (KL)存在關(guān)聯(lián)。

命題6:財(cái)政分權(quán)下的政府行為會(huì)推動(dòng)本地金融信貸擴(kuò)張以及本地國有工業(yè)部門的擴(kuò)大，而金融信貸擴(kuò)張以及國有工業(yè)部門的擴(kuò)大又會(huì)加速本地的工業(yè)資本深化進(jìn)程。由此推測(cè):財(cái)政分權(quán)變量 (FD)與工業(yè)資本深化變量 (KL)存在關(guān)聯(lián)。

3.面板協(xié)整檢驗(yàn)與結(jié)果

使用1985—2009年我各省市面板數(shù)據(jù)樣本，由于重慶市1998年才設(shè)為直轄市，為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的連續(xù)性和一致性，我們?cè)跇颖局刑蕹酥貞c市的數(shù)據(jù);西藏由于數(shù)據(jù)缺失，在數(shù)據(jù)樣本中也予以剔除，最終使用29個(gè)省市的數(shù)據(jù)。使用面板數(shù)據(jù)協(xié)整方法檢驗(yàn)KL、FN、FD、SOD變量之間的關(guān)聯(lián)，首先對(duì)幾個(gè)變量序列進(jìn)行面板單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如下:

為了保證結(jié)果的穩(wěn)健性，我們使用了包括LLC檢驗(yàn)、IPS檢驗(yàn)、ADF－Fisher和 PP－Fisher檢驗(yàn)四種檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，表1的檢驗(yàn)結(jié)果表明，財(cái)政分權(quán)變量 (FD)、國有工業(yè)部門擴(kuò)張變量(SOD)、金融信貸擴(kuò)張變量 (FN)，均不能拒絕“存在單位根”的原假設(shè)，即各變量均是一階單整I(1)過程。

在確定變量一階單整的基礎(chǔ)上，我們分別對(duì)財(cái)政分權(quán)與金融信貸擴(kuò)張，財(cái)政分權(quán)與國有工業(yè)部門擴(kuò)張，金融信貸擴(kuò)張與國有工業(yè)部門，國有工業(yè)部門擴(kuò)張與工業(yè)資本深化，金融信貸與工業(yè)資本深化，財(cái)政分權(quán)變量與工業(yè)資本深化變量進(jìn)行面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)。

表2分別針對(duì)我國全國以及東、中、西部地區(qū)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，財(cái)政分權(quán)因素與資本深化變量之間均存在協(xié)整關(guān)系，這很大程度上驗(yàn)證了命題2的判斷，表明我國財(cái)政分權(quán)體制確實(shí)與金融信貸擴(kuò)張有穩(wěn)定的關(guān)聯(lián)。

(1)財(cái)政分權(quán)與金融信貸擴(kuò)張 (FD—FN)的協(xié)整檢驗(yàn)

表1 KL、FD、FN與SOD變量的面板單位根檢驗(yàn)結(jié)果

表2 財(cái)政分權(quán)與金融信貸擴(kuò)張 (FD—FN)變量的面板數(shù)據(jù)協(xié)整結(jié)果

(2)財(cái)政分權(quán)與國有工業(yè)部門擴(kuò)張 (FD—SOD)的協(xié)整檢驗(yàn)

從表3可以的協(xié)整結(jié)果可見，在東部以及西部地區(qū)，財(cái)政分權(quán)變量與國有工業(yè)擴(kuò)張變量存在協(xié)整關(guān)系，在全國以及中部層面，這種協(xié)整關(guān)系并不明顯。這在局部區(qū)域?qū)用骝?yàn)證了命題1的判斷，表明在我國東部以及西部地區(qū)，地方政府的財(cái)政分權(quán)指標(biāo)與當(dāng)?shù)氐膰泄I(yè)擴(kuò)張存在關(guān)聯(lián)，地方政府所面臨的財(cái)政壓力會(huì)很大程度上影響本地國有工業(yè)的發(fā)展，但這種影響的方向與程度則有待進(jìn)一步的實(shí)證。

表3 財(cái)政分權(quán)與國有工業(yè)部門 (FD—SOD)擴(kuò)張變量的面板數(shù)據(jù)協(xié)整結(jié)果

(3)金融信貸擴(kuò)張與國有工業(yè)部門擴(kuò)張 (FN—SOD)的協(xié)整檢驗(yàn)

從表4所示，盡管針對(duì)全國整體面板的協(xié)整結(jié)果并不顯著，但在我國東部、中部以及西部地區(qū)，協(xié)整結(jié)果均顯示出協(xié)整關(guān)系的存在，這表明在我國大部分區(qū)域，金融信貸的擴(kuò)張與國有工業(yè)部門的擴(kuò)張之間存在實(shí)證關(guān)聯(lián)，由于中國體制內(nèi)金融對(duì)于國有部門的高度傾斜，國有工業(yè)部門獲取了大量的金融資源，因此，金融信貸的擴(kuò)張很大程度上會(huì)導(dǎo)致國有工業(yè)部門的擴(kuò)張，這也驗(yàn)證了命題3的判斷。

表4 金融信貸擴(kuò)張與國有工業(yè)部門擴(kuò)張 (FN—SOD)變量的面板數(shù)據(jù)協(xié)整結(jié)果

(4)國有工業(yè)部門擴(kuò)張與工業(yè)資本深化(SOD—KL)的協(xié)整檢驗(yàn)

由表5所示的協(xié)整結(jié)果來看，無論在全國層面或是東、中、西部地區(qū)，國有工業(yè)部門變量SOD與工業(yè)資本深化變量KL之間均表現(xiàn)出協(xié)整關(guān)系，表明我國國有工業(yè)的部門的擴(kuò)張與工業(yè)資本深化之間存在關(guān)聯(lián)，這也驗(yàn)證了命題5的判斷，說明國有工業(yè)的擴(kuò)張?jiān)诤艽蟪潭壬贤苿?dòng)了我國工業(yè)的資本深化過程。

表5 國有工業(yè)部門擴(kuò)張與工業(yè)資本深化 (SOD—KL)變量的面板數(shù)據(jù)協(xié)整結(jié)果

(5)金融信貸擴(kuò)張與工業(yè)資本深化 (FN—KL)的協(xié)整檢驗(yàn)

由表6所示協(xié)整結(jié)果來看，無論在全國層面，還是在東、中、西部地區(qū)，金融擴(kuò)張變量FN與工業(yè)資本深化變量之間均存在協(xié)整關(guān)系，這表明在我國各個(gè)區(qū)域?qū)用?，金融信貸的擴(kuò)張與工業(yè)的資本深化之間均存在顯著的關(guān)聯(lián)，銀行機(jī)構(gòu)大量金融資金的釋放最終大部分流向了工業(yè)部門，并且推動(dòng)了工業(yè)部門的資本深化，這也驗(yàn)證了命題4的判斷。

(6)財(cái)政分權(quán)變量與工業(yè)資本深化變量(FD—KL)的協(xié)整檢驗(yàn)

就表7所示的協(xié)整結(jié)果來看，在全國整體層面以及東、中部地區(qū)，財(cái)政分權(quán)變量FD與工業(yè)資本深化變量KL之間均未表現(xiàn)出顯著的協(xié)整關(guān)系，但在西部地區(qū)，F(xiàn)D與KL的協(xié)整關(guān)系卻較為顯著，這表明在我國西部地區(qū)，地方政府的分權(quán)激勵(lì)與當(dāng)?shù)毓I(yè)的資本深化存在關(guān)聯(lián)，這很可能與我國西部地區(qū)的特殊體制與歷史背景有關(guān)。

表7 財(cái)政分權(quán)變量與工業(yè)資本深化 (FN—KL)變量的面板數(shù)據(jù)協(xié)整結(jié)果

總體來看，上述協(xié)整結(jié)論大部分與我們的假設(shè)命題相符，據(jù)此我們可以形成一個(gè)解釋我國區(qū)域?qū)用婀I(yè)資本深化的理論以及實(shí)證框架，我們可以建立一個(gè)邏輯關(guān)聯(lián)，即財(cái)政分權(quán)下的政府行為會(huì)推動(dòng)本地金融信貸擴(kuò)張以及本地國有工業(yè)部門的擴(kuò)大，而金融信貸擴(kuò)張以及國有工業(yè)部門的擴(kuò)大又會(huì)加速本地的工業(yè)資本深化進(jìn)程。

四、結(jié) 論

結(jié)合以上實(shí)證結(jié)果，我們可以對(duì)我國資本深化的體制原因形成一個(gè)更為清晰的圖示，即財(cái)政分權(quán)下的激勵(lì)約束機(jī)制導(dǎo)致了地方國有部門的擴(kuò)大以及金融信貸的擴(kuò)大，而這兩者的共同作用加劇了我國區(qū)域?qū)用娴墓I(yè)資本深化，地區(qū)國有部門的擴(kuò)張以及金融信貸的擴(kuò)大之間也存在交互強(qiáng)化效應(yīng)。在上述眾多變量的互相影響中，我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同的主線，即地方政府對(duì)本地工業(yè)以及金融領(lǐng)域的干預(yù)，而這種干預(yù)正是建立在我國財(cái)政分權(quán)體制所引發(fā)的激勵(lì)約束之下產(chǎn)生的。從這一角度來看，中國工業(yè)的資本深化一方面有來自工業(yè)技術(shù)規(guī)律的影響，同時(shí)也與中國體制背景密切相關(guān)，考慮到中國的大國經(jīng)濟(jì)背景，中國工業(yè)的資本深化在空間層面更多地是自體制層面的因素所驅(qū)動(dòng)，因此，我們可以將中國工業(yè)的資本深化更多地視為一種“體制現(xiàn)象”，相關(guān)的對(duì)策也應(yīng)更多地從體制層面著手。

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［2］陳勇，唐朱昌.中國工業(yè)的技術(shù)選擇與技術(shù)進(jìn)步:1985—2003［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2006，(9).

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(責(zé)任編輯:孟 耀)