正視小微企業(yè)融資難——浙江小微企業(yè)資金現(xiàn)狀與發(fā)展策略研究

□文/國(guó)家統(tǒng)計(jì)局浙江調(diào)查總隊(duì)課題組

小微企業(yè)的資金問(wèn)題，既有外部因素的制約，也有自身發(fā)展不足的影響。要遵循市場(chǎng)化原則，從扶持企業(yè)發(fā)展和完善金融體制兩方面入手解決

小型微型工業(yè)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“小微企業(yè)”）在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。2011年以來(lái)，受融資困難、成本上升等多重因素影響，以溫州為代表的部分小微企業(yè)出現(xiàn)資金困難、發(fā)展停滯等問(wèn)題，成為政府和社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局浙江調(diào)查總隊(duì)近期在溫州、湖州、衢州等市開(kāi)展了350家小微企業(yè)資金情況問(wèn)卷調(diào)查，對(duì)小微企業(yè)資金情況進(jìn)行深入研究，旨在為政府部門(mén)緩解小微企業(yè)融資困難提供有價(jià)值的參考依據(jù)。

小微企業(yè)的資金與發(fā)展關(guān)系

資金是企業(yè)的血脈，是維持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行的前提和保障。

——自有資金是小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金的主要來(lái)源。浙江的小微企業(yè)多數(shù)從家庭工業(yè)發(fā)展而來(lái)，很多小微企業(yè)仍然保留著家庭經(jīng)營(yíng)的模式，業(yè)主的自有資金成為創(chuàng)辦企業(yè)啟動(dòng)資金的主要來(lái)源。從調(diào)查情況看，創(chuàng)業(yè)資金來(lái)源為業(yè)主自有資金的小微企業(yè)占42.5%，從銀行貸款的占23.9%，合伙人參股的占14.4%，從親戚朋友處借款的占13.2%，民間借款的占5.9%。

——注冊(cè)資本高的小微企業(yè)成長(zhǎng)性更好。從調(diào)查情況看，小微企業(yè)的注冊(cè)資本在100萬(wàn)元以下的占 35.0%，100萬(wàn)元－1000萬(wàn)元的占43.3%，1000萬(wàn)元－3000萬(wàn)元的占12.0%，3000萬(wàn)元以上的占9.7%。從企業(yè)2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入看，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入300萬(wàn)元以下的企業(yè)平均注冊(cè)資本為108.60萬(wàn)元，300－2000萬(wàn)元企業(yè)平均注冊(cè)資本為314.38萬(wàn)元，而2000萬(wàn)元以上企業(yè)平均注冊(cè)資本為2771.75萬(wàn)元。注冊(cè)資本高的企業(yè)，其成長(zhǎng)性更好。

——小微企業(yè)平均總資產(chǎn)超3000萬(wàn)元。從調(diào)查情況看，浙江小微企業(yè)2011年末的平均資產(chǎn)總額為3666.49萬(wàn)元，其中小型企業(yè)的年末資產(chǎn)總額平均為5296.69萬(wàn)元，微型企業(yè)的年末資產(chǎn)總額平均為1542.94萬(wàn)元。

——產(chǎn)品銷(xiāo)售資金是小微企業(yè)流動(dòng)資金的主要來(lái)源。從調(diào)查情況看，目前企業(yè)生產(chǎn)資金的主要來(lái)源中，42.1%的小微企業(yè)依靠產(chǎn)品銷(xiāo)售取得資金的周轉(zhuǎn)，而通過(guò)各種形式負(fù)債籌集資金的小微企業(yè)比例達(dá)49.8%，其中向銀行貸款的小微企業(yè)比例為25.1%，向親戚朋友借款的比例為11.1%，向民間借款的比例為6.1%。

小微企業(yè)資金缺口與融資現(xiàn)狀

（一）小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金投向及資金缺口情況

在創(chuàng)辦初期，小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金主要投向設(shè)備和原材料。設(shè)備和原材料支出占資金投入的52.2%，土地和廠(chǎng)房支出比例為31.5%。小微企業(yè)資金缺口情況較大。調(diào)查顯示，今年以來(lái)62.0%的小微企業(yè)出現(xiàn)資金緊張，其中資金缺口在50%以上的小微企業(yè)占8.0%。小型企業(yè)由于生產(chǎn)規(guī)模更大，資金需求更多，資金緊張情況比微型企業(yè)更為突出，有11.1%的小型企業(yè)資金缺口在50%以上，比微型企業(yè)高7.2個(gè)百分點(diǎn)。資金緊張導(dǎo)致小微企業(yè)收縮生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)產(chǎn)能不能充分發(fā)揮。

（二）小微企業(yè)的融資渠道與融資需求

金融機(jī)構(gòu)是小微企業(yè)融資的主渠道。調(diào)查顯示，小微企業(yè)向四大國(guó)有銀行融資的比例為38.6%，向其他商業(yè)銀行融資的比例為38.0%，向本地小額貸款公司融資的比例為7.2%。在非金融機(jī)構(gòu)融資方面，小微企業(yè)向企業(yè)主親戚朋友借款的比例為29.4%，向民間借貸的比例為19.9%。

擁有銀行信用等級(jí)的小微企業(yè)較少。調(diào)查顯示，小微企業(yè)中擁有銀行信用等級(jí)的不多，只有21.8%的企業(yè)進(jìn)行了信用等級(jí)評(píng)定，其中，AAA級(jí)企業(yè)比例為7.7%，AA級(jí)企業(yè)比例為8.9%，A級(jí)企業(yè)比例為5.2%。從規(guī)?？矗⌒推髽I(yè)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定的比例為31.3%，微型企業(yè)只有9.2%。

小微企業(yè)融資需求較高。調(diào)查顯示，今年以來(lái)有60.6%的小微企業(yè)有融資需求，其中，融資需求在50－100萬(wàn)元之間的最多，比例為14.3%，其次是融資需求在300萬(wàn)元以上的企業(yè)，比例為13.1%。企業(yè)規(guī)模與企業(yè)融資需求有直接的關(guān)聯(lián)，小型企業(yè)的融資需求明顯高于微型企業(yè)，21.2%的小型企業(yè)融資需求在300萬(wàn)元以上，而微型企業(yè)的這一比例只有2.6%。

（三）融資情況

小微企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)融資情況看，良好的信譽(yù)是小微企業(yè)融資成功的首要因素。企業(yè)信譽(yù)良好占31.9%，依靠第三方擔(dān)保占26.9%，企業(yè)非現(xiàn)金資產(chǎn)為抵押的占22.8%，個(gè)人資產(chǎn)抵押的占19.3%。部分小微企業(yè)融資需要支付額外成本，有31.4%的小微企業(yè)在銀行貸款時(shí)支付了附加費(fèi)用。其中，無(wú)有效資產(chǎn)抵押是小微企業(yè)融資不成功的主要原因，比例為19.8%；其次是沒(méi)有合適的擔(dān)保人，比例為14.4%。

小微企業(yè)從民間借貸情況看，企業(yè)信譽(yù)是民間借貸成功的首要因素。小微企業(yè)民間借款成功的原因，第一是企業(yè)信譽(yù)好；第二是朋友間借款比較放心；第三是親戚間借款比較放心。但民間借貸利率普遍高于同期銀行貸款利率，向民間融資的小微企業(yè)中，51.8%的企業(yè)民間貸款利率為銀行同期貸款利率的1－2倍，19.1%的企業(yè)為2－3倍，9.6%的企業(yè)為3倍以上。只有19.5%的企業(yè)融資利率不超過(guò)銀行同期貸款利率。

小微企業(yè)資金問(wèn)題根源

（一）外部因素約束

金融體系制約。小微企業(yè)的融資需求多用于流動(dòng)資金，具有規(guī)模小、時(shí)間急、頻率快的特點(diǎn)，我國(guó)目前商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流程、制度體系和金融服務(wù)絕大部分是按照大中型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理方式來(lái)設(shè)置的，導(dǎo)致小微企業(yè)難以獲取銀行貸款。另外，國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)管理體制后，上收了縣級(jí)基層銀行的貸款審批權(quán)，而小微企業(yè)大部分集中在區(qū)縣市及農(nóng)村地區(qū)，貸款需要基層銀行逐級(jí)上報(bào)審批，造成小微企業(yè)申請(qǐng)貸款審批時(shí)間長(zhǎng)、銀行授信程序復(fù)雜。

銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制約束。大中型企業(yè)的信貸規(guī)模大，并且往往派生大量的中間業(yè)務(wù)，成為各商業(yè)銀行優(yōu)先放貸的目標(biāo)。相反，小微企業(yè)貸款筆數(shù)多、單筆數(shù)額小、維護(hù)成本高，受資產(chǎn)規(guī)模限制，也不可能像大中型企業(yè)那樣給銀行帶來(lái)大量的存款、結(jié)算、中間業(yè)務(wù)等綜合收益。

銀行難以獲取企業(yè)信息。由于小微企業(yè)多數(shù)是從家庭工業(yè)發(fā)展而來(lái)，普遍存在企業(yè)制度不健全的現(xiàn)象，一些企業(yè)為了自身利益不愿露富、不愿泄露有關(guān)債權(quán)債務(wù)等方面的商業(yè)機(jī)密，給銀行信貸管理工作造成極大的困難。

直接融資渠道不暢。在資本市場(chǎng)上，企業(yè)直接融資的渠道是通過(guò)公開(kāi)的證券發(fā)行。由于證券市場(chǎng)尚處于成長(zhǎng)階段，具有明顯的不穩(wěn)定性，政府對(duì)此實(shí)施了嚴(yán)格的監(jiān)管，企業(yè)發(fā)行股票上市融資的要求非常高，小微企業(yè)要進(jìn)入證券市場(chǎng)的難度非常大。

（二）內(nèi)部因素影響

小微企業(yè)自身發(fā)展不足。小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性和較高的倒閉率，使外部出資者特別是金融機(jī)構(gòu)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，從而不愿向小微企業(yè)提供資金。

小微企業(yè)普遍缺乏擔(dān)保與抵押。小微企業(yè)自身規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，如果需要融資的話(huà),一般只能用房產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備作抵押，這些抵押物品的抵押率較低；如果通過(guò)擔(dān)保公司擔(dān)保融資,必須提供反擔(dān)保，提高了小微企業(yè)融資擔(dān)保的門(mén)檻。

部分小微企業(yè)信用觀(guān)念缺乏。小微企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和控制機(jī)制不健全，存在法人資產(chǎn)與自然人資產(chǎn)沒(méi)有嚴(yán)格區(qū)分的現(xiàn)象，抽逃企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，而且很難控制，貸款的償還得不到保證。

要遵循市場(chǎng)化原則，破解資金難題

（一）加強(qiáng)政策引導(dǎo)

加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度。強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理，使企業(yè)成為產(chǎn)權(quán)明晰、管理規(guī)范的企業(yè)；引導(dǎo)小微企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，建立健全各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度；完善小微企業(yè)信息披露制度，幫助企業(yè)樹(shù)立良好的信用觀(guān)念，消除金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。

促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。要引導(dǎo)小微企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)改造，加大新產(chǎn)品研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，再造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的新優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。要加快淘汰落后產(chǎn)能，使有限資源的利用效率提高，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。要通過(guò)培育龍頭企業(yè)、加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)化分工與協(xié)作，引導(dǎo)塊狀經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

切實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。在中央結(jié)構(gòu)性減稅和取消不合理收費(fèi)的政策引導(dǎo)下，各級(jí)政府要盡快出臺(tái)實(shí)施細(xì)則，幫助小微企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)，緩解企業(yè)資金緊張狀況。在一定時(shí)期內(nèi)，對(duì)確實(shí)比較困難但又有助于解決勞動(dòng)就業(yè)的企業(yè)，可以給予免稅政策。

引導(dǎo)民間資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。要破除民間資本投資的壁壘，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，通過(guò)破除壟斷來(lái)保護(hù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)積極性，打開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的盈利空間，緩解小微企業(yè)資金緊張的狀況。

（二）完善金融體制

加快小微企業(yè)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。加大中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板對(duì)小微企業(yè)的支持力度，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資小微企業(yè)，發(fā)展小企業(yè)集合債券等融資工具，拓寬融資渠道。加快中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展。要調(diào)整發(fā)展思路，將村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu)在存貸款利率市場(chǎng)化的前提下，成為專(zhuān)門(mén)面向小微企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu)。加快小微企業(yè)融資擔(dān)保體系建立。以政府為主導(dǎo)，發(fā)揮中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，建立小微企業(yè)貸款擔(dān)?；?，逐步形成小微企業(yè)信用擔(dān)保預(yù)算制度。要鼓勵(lì)小微企業(yè)互助擔(dān)?；鸬慕⒑桶l(fā)展，互助基金由小微企業(yè)出資入會(huì)，籌集資金，并委托擔(dān)保公司專(zhuān)業(yè)化管理運(yùn)作。加快小微企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系建設(shè)。完善小微企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，利用省級(jí)小微企業(yè)公共征信平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為信用紀(jì)錄良好的小微企業(yè)優(yōu)先安排信用貸款。