2011年大宗飼料原料市場回顧

國家糧油信息中心

2011年，我國糧食生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)“八連豐”。據(jù)統(tǒng)計(jì)局初步統(tǒng)計(jì)，2011年全國糧食總產(chǎn)量達(dá)到57121萬噸，比2010年增產(chǎn)2473萬噸，增長4.5%，創(chuàng)造了新的歷史紀(jì)錄。全國三大糧食作物總產(chǎn)量超過5億噸，達(dá)到51045萬噸。稻谷總產(chǎn)量突破2億噸大關(guān)，達(dá)到20078萬噸，比去年增產(chǎn)503萬噸，增長2.6%；小麥總產(chǎn)量11792萬噸，比去年增產(chǎn)274萬噸，增長2.4%；玉米總產(chǎn)量19175萬噸，比去年增加1450萬噸，增長8.2%。

糧食產(chǎn)量的增加消除了市場持續(xù)了大半年的擔(dān)憂，使供需基本面由緊變松，導(dǎo)致糧價整體走出“前高后低”的行情。2011年，國內(nèi)玉米市場繼續(xù)夯實(shí)2000元/噸的劃時代價格底部，1～9月份玉米整體繼續(xù)向上運(yùn)行，并創(chuàng)下歷史新高，10月份后價格才發(fā)生轉(zhuǎn)折下行。2011年，國儲拍賣力度減弱，進(jìn)口玉米進(jìn)口量加大，玉米相關(guān)替代品用量開始不斷攀升。同時，生豬價格屢創(chuàng)新高，飼料消費(fèi)需求提升，使玉米需求保持良好態(tài)勢。

2011年小麥的飼用需求成為新增長點(diǎn)。多年來，我國小麥消費(fèi)主要以口糧為主。近年來，隨著玉米供需缺口的日益放大，小麥作為其替代品種，飼用消費(fèi)不斷增長。2011年在玉米強(qiáng)勁行情的拉動下，小麥對玉米的替代程度大幅上升，預(yù)計(jì)飼用小麥消費(fèi)達(dá)到1350萬噸，大大緩解了玉米的供需緊張狀況。

2011年大豆市場呈現(xiàn)高位回落震蕩整理的行情。歐債危機(jī)強(qiáng)行摁下國際商品市場的“牛頭”，大豆等國際大宗商品經(jīng)歷了沖高回落的走勢。2011年進(jìn)口大豆的成本價格走勢在上半年一直保持在4180～4720元/噸的區(qū)間之內(nèi)，均價在4484元/噸左右。這一趨勢在三季度開始的時候得到了延續(xù)，到了9月份，由于歐債危機(jī)影響，資本市場大量資金由商品資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成美元資產(chǎn)，迫使商品價格一瀉千里，大豆單月跌幅高達(dá)650元/噸。2011年中國大豆進(jìn)口量為5264萬噸，比上年減少了216萬噸，這是自2004年以來首次下滑。

2011年的國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基本呈現(xiàn)“W”雙底走勢。上半年豆粕除了受益于下游養(yǎng)殖行情提振，在6～9月有一波增長之外，其他時間均處于弱勢行情。正常情況下，下半年國內(nèi)豆粕行情一般會保持較高水平，但歐債危機(jī)的升級，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過基本面的提振，豆粕行情回落成為不爭的事實(shí)。從12月份開始，伴隨國家頒布大豆臨時收儲、外盤對南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣炒作，以及年底春節(jié)終端備貨等綜合因素推動下，豆粕價格逐漸筑底企穩(wěn)回升。通觀全年，豆粕整體走勢較為弱勢，全年價格區(qū)間在2830～3350元/噸。

2011年12月份的國內(nèi)主要飼料原料市場情況如下：

一、飼料企業(yè)小麥需求繼續(xù)減少

12月份，山東玉米價格小幅波動，部分地區(qū)玉米價格小幅走低，玉米小麥價差繼續(xù)小幅回落。山東地區(qū)玉米小麥價差整體仍然維持在150元/噸以上，飼料企業(yè)添加一定數(shù)量的小麥，仍然能夠降低成本。12月份，山東地區(qū)小麥飼用數(shù)量有所下降，但降幅并不明顯。廣東福建地區(qū)玉米價格受到飼料企業(yè)備貨而小幅攀升，小麥價格平穩(wěn)偏弱，盡管玉米小麥價差再度拉大到150元/噸左右，但玉米價格走高正反映了飼料企業(yè)對玉米的需求量增加，小麥價格偏弱反映了南方地區(qū)小麥需求量不足，而制粉企業(yè)小麥需求平穩(wěn)，因而飼料企業(yè)小麥需求下降。估計(jì)2012年1月份將有10萬噸澳大利亞飼料小麥到港，價格較低。小麥飼用數(shù)量較11月份繼續(xù)減少，山東地區(qū)變化不大，東南沿海地區(qū)小麥飼用數(shù)量減少較多。

飼用需求方面，添加小麥的飼料企業(yè)節(jié)前備貨工作也已經(jīng)進(jìn)入尾聲，部分地區(qū)飼用小麥添加比例正在下降，小麥的飼用需求在1月份或?qū)⒆哕?，不過山東、江蘇等飼料企業(yè)較為集中的地區(qū)小麥價格仍受到較強(qiáng)支撐。

二、東北地區(qū)啟動臨儲玉米收購，美盤玉米價格年底反彈

（一）東北臨儲玉米收購啟動，期現(xiàn)貨市場反應(yīng)不一 為保護(hù)農(nóng)民利益和生產(chǎn)積極性，國家繼續(xù)在內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江等省、自治區(qū)實(shí)行玉米臨時收儲政策。12月14日，國家糧食局會同國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于2011年國家臨時存儲玉米收購等有關(guān)問題的通知》（國糧調(diào)[2011]207號），安排部署國家臨時存儲玉米收儲工作。通知明確，國家臨時存儲玉米掛牌收購價格（國標(biāo)三等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)）為：內(nèi)蒙古、遼寧1.00元/斤，吉林0.99元/斤，黑龍江0.98元/斤，相鄰等級之間差價按每市斤0.02元掌握；收購期限為2011年12月14日至2012年4月30日；收購入庫的玉米為2011年國產(chǎn)新玉米，符合國標(biāo)等內(nèi)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

自12月9日市場出現(xiàn)臨儲玉米收購傳聞到最終12月19日臨儲收購政策公布以來，大連玉米期貨指數(shù)累計(jì)上漲48元/噸，吸引部分資金關(guān)注，持倉量最高時曾達(dá)到83.8萬手。玉米此輪反彈，主要是受到收儲政策的支撐。由于國內(nèi)形勢不容樂觀，利好影響逐漸被市場消化，大連玉米在多空博弈中重回偏弱格局。

臨時存儲玉米收購對現(xiàn)貨市場的影響不如期貨市場反應(yīng)快。臨儲玉米收購對現(xiàn)貨市場的影響更多的是體現(xiàn)在信心而非價格上。若按照臨儲標(biāo)準(zhǔn)收購扣水標(biāo)準(zhǔn)為1∶2，而目前吉林省根據(jù)本省實(shí)際，省政府確定實(shí)行超標(biāo)準(zhǔn)玉米水分扣量控制在1∶1.5以內(nèi)。理論計(jì)算，臨儲收購價格仍遠(yuǎn)低于當(dāng)前市場價格，部分地區(qū)差價達(dá)到200元/噸，即使讓出部分收購費(fèi)用，也很難在目前價格水平上大規(guī)模啟動臨儲收購。臨時存儲玉米收購政策的公布給市場提供了明確的底部空間，且收購價格較去年提高200元/噸。前期市場中彌漫的看跌且不知底部何在的悲觀氣氛一掃而空。因此，企業(yè)普遍開始為春節(jié)儲備庫存。

（二）產(chǎn)區(qū)玉米上市增加，用糧企業(yè)春節(jié)補(bǔ)庫啟動 12月中旬開始，東北地區(qū)、華北黃淮地區(qū)普遍天氣晴朗，尤其是河北、山東等地區(qū)，結(jié)束了近1個月的斷斷續(xù)續(xù)的陰雨天氣轉(zhuǎn)晴（11月份阻礙河北、山東等地區(qū)玉米上市的主要因素）。臨近春節(jié)，農(nóng)戶賣糧積極性提高，產(chǎn)區(qū)迎來季節(jié)性售糧高峰。監(jiān)測顯示，截至11月30日，黑龍江地區(qū)農(nóng)民售糧進(jìn)度僅在12%左右，吉林地區(qū)農(nóng)民售糧進(jìn)度僅在10%左右，遼寧地區(qū)農(nóng)民售糧進(jìn)度在15%左右，而華北黃淮地區(qū)農(nóng)民僅出售不到2成玉米，大量玉米滯留手中。但到12月底，黑龍江地區(qū)農(nóng)民售糧進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到30%左右，吉林地區(qū)農(nóng)民售糧進(jìn)度達(dá)到26%左右，遼寧地區(qū)農(nóng)民售糧進(jìn)度達(dá)到35%～40%（部分交通便利，靠近港口的地區(qū)農(nóng)民售糧進(jìn)度已經(jīng)超過50%），華北黃淮地區(qū)農(nóng)民售糧進(jìn)度也有大幅提高。

農(nóng)民售糧增加的同時，用糧企業(yè)的補(bǔ)庫需求也集中出現(xiàn)。一方面，臨儲政策出臺，給疲軟的市場帶來信心支撐，企業(yè)開始有信心準(zhǔn)備少量庫存；另一方面，前期普遍保持低庫存的用糧企業(yè)面臨春節(jié)備貨的局面，因此，12月中旬開始，從廣東等南方地區(qū)開始到東北產(chǎn)區(qū)再到華北黃淮產(chǎn)區(qū)，各地用糧企業(yè)陸續(xù)展開春節(jié)補(bǔ)庫行動。

（三）DDGS市場需求并不旺，企業(yè)庫存積壓12月份，國內(nèi)酒精企業(yè)處于價格普遍下跌，其他深加工產(chǎn)品價格也表現(xiàn)低迷，淀粉行業(yè)加工虧損持續(xù)半年之久，DDGS市場需求并不旺盛，企業(yè)庫存積壓。目前山東地區(qū)深加工企業(yè)生產(chǎn)積極性不足，開工率普遍不高。市場預(yù)計(jì)，春節(jié)之后的消費(fèi)淡季時間可能較長，關(guān)內(nèi)地區(qū)深加工企業(yè)開工率低迷可能會維持到2012年5月份。

（四）東北地區(qū)玉米價格堅(jiān)挺，關(guān)內(nèi)地區(qū)玉米價格下跌 12月份東北地區(qū)和華北地區(qū)同時出現(xiàn)玉米售糧高峰，但玉米價格走勢相異。一方面東北地區(qū)玉米價格在港口裝船、加工企業(yè)補(bǔ)庫以及臨儲收購的支撐下表現(xiàn)堅(jiān)挺；另一方面，關(guān)內(nèi)地區(qū)供給沖擊的影響則超過了需求的支撐，成為刺激當(dāng)?shù)厥袌鰞r格下跌的首要因素。

東北地區(qū)玉米價格并未出現(xiàn)太大漲幅，多數(shù)地區(qū)玉米價格僅上漲20～40元/噸，只有遼寧部分用糧企業(yè)較多和靠近港口且交通便利的地區(qū)由于售糧進(jìn)度較快，價格上漲達(dá)到80元/噸左右。預(yù)計(jì)春節(jié)之后東北地區(qū)玉米市場仍可能存在一定壓力。一方面，東北地區(qū)農(nóng)民進(jìn)入春節(jié)前售糧高峰不僅比去年要晚2周左右，整體售糧進(jìn)度也要比去年低10%～15%，后期上市壓力較大。另一方面，用糧企業(yè)存有看跌預(yù)期，補(bǔ)庫較為謹(jǐn)慎。當(dāng)?shù)赜眉Z企業(yè)庫存多在1個月左右，只有極少數(shù)企業(yè)能達(dá)到2個月左右的庫存，相比去年或往年同期水平都顯偏低，深加工企業(yè)保持用一天囤一天或一天半的收購量，很少有壓糧的現(xiàn)象?？傮w看，用糧企業(yè)集中備貨結(jié)束后，價格可能再次面臨回調(diào)，甚至逐漸接近臨儲收購價格標(biāo)準(zhǔn)。

10月份關(guān)內(nèi)玉米上市以來，河北、山東、河南以及安徽等大部分地區(qū)一直是陰雨綿綿，玉米上市量一直不大，一直到12月中旬才迎來集中售糧高峰。玉米跨省貿(mào)易量也大幅增加，各用糧企業(yè)采購貨源充足，山東等關(guān)內(nèi)地區(qū)用糧企業(yè)玉米掛牌價格普遍下降。截至12月底，濰坊、諸城等地深加工企業(yè)玉米掛牌收購價格已經(jīng)率先下調(diào)至2280～2300元/噸，其他地區(qū)深加工及飼料養(yǎng)殖企業(yè)掛牌價格仍為2350～2360元/噸。關(guān)內(nèi)玉米水分仍然偏高，河北玉米水分普遍為16%～17%，山東玉米水分稍低，總體上不利于企業(yè)較長時間的大量存儲，因此用糧企業(yè)庫存基本都是為應(yīng)對春節(jié)而確定。關(guān)內(nèi)玉米市場不確定性因素大大增加，尤其是春節(jié)前后，一旦出現(xiàn)連續(xù)雨雪天氣，加工企業(yè)上調(diào)掛牌收購價格的可能性很大。

（五）12月份美盤玉米價格大幅上漲 美國玉米價格在臨近年關(guān)連續(xù)走強(qiáng)，截至12月底，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米3月合約價格收于646.50美分/蒲式耳，較12月 15日累計(jì)上漲63.50美分/蒲式耳，漲幅為10.97%，較11月底上漲38.50美分/蒲式耳。9月份以來農(nóng)產(chǎn)品期貨價格系統(tǒng)性暴跌，多個農(nóng)產(chǎn)品價格均現(xiàn)年內(nèi)低點(diǎn)，市場持續(xù)缺少利好消息。南美阿根廷和巴西出現(xiàn)干旱，拉尼娜現(xiàn)象顯現(xiàn)，天氣利好點(diǎn)燃牛市熱情。與往年一樣，炒作阿根廷高溫干燥的天氣并無多大新意，但需要密切關(guān)注天氣動向。市場對2012年美國玉米、大豆等農(nóng)作物耕地爭奪的討論逐漸激烈，美國農(nóng)場主已經(jīng)購買種子和化肥以備春播，玉米價格需要更高來促進(jìn)農(nóng)民增加種植玉米。截至12月底，CBOT大豆11月期貨合約與玉米12月期貨合約比價下降至2.065，比價仍需繼續(xù)降低以擴(kuò)大玉米面積。玉米價格上漲還受到空頭回補(bǔ)以及年底基金倉位調(diào)整的帶動。玉米乙醇在未來相當(dāng)長的一段時間很可能會保持在燃料乙醇行業(yè)的主導(dǎo)地位。美國政府表示由于其他技術(shù)仍未符合國會的預(yù)期，2012年美國將繼續(xù)依賴玉米乙醇來滿足全國再生燃料的需求。美國環(huán)境保護(hù)局表示，2012年纖維素生物燃料產(chǎn)量預(yù)計(jì)占再生燃料需求量的比例不足0.1%。因此，即使2011年12月31日美國政府取消45美分/加侖的稅收優(yōu)惠以及10美分的小型乙醇生產(chǎn)商稅收優(yōu)惠政策，玉米燃料乙醇對玉米的需求仍不會受到太大影響。

三、國內(nèi)大豆收購價格穩(wěn)定，國際市場價格震蕩上漲

（一）2011年我國大豆進(jìn)口量下降、進(jìn)口成本大幅提高 海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年12月份我國進(jìn)口大豆542萬噸，較11月份570萬噸的進(jìn)口量減少4.9%，與去年同期基本持平。2011年我國大豆進(jìn)口量為5264萬噸，較上年的5480萬噸減少216萬噸和3.9%，為連續(xù)6年增長后首次出現(xiàn)下降。2011年我國大豆進(jìn)口量減少的主要原因有三個：一是國家向市場投放了334萬噸臨時存儲大豆和152萬噸食用植物油，對進(jìn)口大豆和植物油需求減少；二是2011年前三季度國際市場大豆價格持續(xù)高位運(yùn)行，內(nèi)外價格持續(xù)倒掛，廠商進(jìn)口大豆積極性降低；三是國內(nèi)大豆壓榨行業(yè)持續(xù)11個月虧損，開機(jī)率降低，延緩了大豆進(jìn)口需求和速度。

去年12月份我國進(jìn)口大豆平均到港價格為531.6美元/噸，折合完稅成本在4000元/噸左右，較11月份到港價格下降了14.24美元/噸，連續(xù)第2個月下降。2011年我國進(jìn)口大豆總額為2983億美元，同比增長18.9%；進(jìn)口大豆平均到港價格為566.8美元/噸，折合到港完稅成本高達(dá)4300元/噸，同比大幅上漲23.7%。匯總數(shù)據(jù)顯示，2011年1～10月份進(jìn)口大豆月度到港價格均價維持在550美元/噸以上，直到11月份才跌破該價位。11月份進(jìn)口大豆到港價格為545.8美元/噸，12月份平均到港價格為531.6美元/噸，折合完稅成本約4000元/噸。

國家糧油信息中心預(yù)計(jì)，2012年我國大豆進(jìn)口量將再次出現(xiàn)恢復(fù)性增加，預(yù)計(jì)全年大豆進(jìn)口量將達(dá)到或超過5500萬噸，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。受國際市場大豆價格下跌的影響，2012年我國進(jìn)口大豆到港成本將明顯下降。

（二）2011年大豆托市收購294萬噸，銷售253萬噸 中儲糧總公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年中儲糧系統(tǒng)在全國26個省區(qū)市累計(jì)完成政策性糧油收購2487萬噸。其中收購大豆294萬噸、油菜籽337萬噸，收購稻谷654萬噸、玉米1180萬噸、小麥22萬噸。 2011年中儲糧總公司累計(jì)競價和定向銷售各類政策性糧食141批次，共3223萬噸，其中稻谷763萬噸、小麥1853萬噸、玉米354萬噸、大豆253萬噸；累計(jì)銷售食用油13批次140萬噸。

國家糧食局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年全國各類糧食企業(yè)收購糧食34730萬噸，同比增加4480萬噸；其中國有糧食企業(yè)收購14180萬噸，同比增加830萬噸。全年托市收購糧食380萬噸，托市收購油料340萬噸。2011年采取競家價銷售、定向銷售和邀標(biāo)銷售等方式，累計(jì)銷售成交國家政策性糧食3900萬噸，食用植物油152萬噸。

（三）大豆收購價格整體穩(wěn)定，收購量有所增加 11月下旬國家糧食局等部門發(fā)布通知，在東北三省和內(nèi)蒙古啟動臨時存儲大豆收購，收購價格為國標(biāo)三等大豆4000元/噸，比去年價格提高200元/噸，收購期限為 2011年 11月 23日至2012年4月30日。監(jiān)測顯示，國家托市大豆收購政策出臺后，大豆收購價格小幅回升，但農(nóng)戶惜售心理繼續(xù)存在，購銷市場清淡。進(jìn)入12月份后，中儲糧公司下屬各收購庫點(diǎn)陸續(xù)啟動收購工作，大豆收購數(shù)量有所增加，尤其是12月中下旬，農(nóng)戶惜售心理有所減弱，大豆收購量明顯增加。由于油廠按市場價格收購加工大豆繼續(xù)處于虧損狀態(tài)，收購積極性依然不高。而貿(mào)易商收購大豆，銷售給儲備庫，中間利潤也十分微薄。目前東北地區(qū)大豆收購主體是中儲糧公司，收購價格整體穩(wěn)定，黑龍江地區(qū)油用大豆收購價格集中于3900～4040元/噸。由于未來幾個月進(jìn)口到港大豆成本低于4000元/噸，國產(chǎn)大豆與進(jìn)口大豆相比，沒有價格優(yōu)勢。預(yù)計(jì)未來一段時期國內(nèi)油廠及貿(mào)易商收購大豆積極性很難改善，臨儲大豆收購庫點(diǎn)將成為國內(nèi)大豆收購市場的主體，今年東北地區(qū)國產(chǎn)大豆可能會再次大量進(jìn)入國家臨時儲備。

（四）美盤大豆期價震蕩上漲，大豆進(jìn)口成本提高 12月份美盤大豆期價呈現(xiàn)震蕩上漲走勢。監(jiān)測顯示，12月1日CBOT 3月合約大豆收盤價為1130.5美分/蒲式耳，到12月30日上漲至1212美分/蒲式耳，全月累計(jì)漲幅為7.21%。南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱，市場預(yù)期大豆產(chǎn)量可能低于市場預(yù)測是推動大豆期價上漲的主要原因

受美盤大豆期價上漲的影響，12月份國際市場大豆價格出現(xiàn)上漲。監(jiān)測顯示，12月30日，1月船期的美國大豆到我國口岸C&F報(bào)價為517美元/噸，較11月底的496美元/噸上漲21美元/噸，折合到港完稅成本在3900元/噸左右；4月船期的巴西和阿根廷大豆對我國的C&F報(bào)價分別為520美元/噸和514美元/噸，較11月底分別上漲35美元/噸和30美元/噸，折合到港完稅成本分別為3930元/噸和3880元/噸。目前南美地區(qū)陳豆銷售已接近尾聲，我國廠商購買的近月船期進(jìn)口大豆主要是美國大豆。

隨著南美大豆播種結(jié)束，近期市場關(guān)注的焦點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向南美地區(qū)天氣和大豆生長情況。從目前情況看，12月下旬以來南美地區(qū)持續(xù)干旱，部分地區(qū)大豆生長受到影響，推動國際市場大豆價格上漲。但近日南美地區(qū)出現(xiàn)大范圍降雨，旱情得到部分緩解，市場炒作力度有所減弱，美盤大豆期價出現(xiàn)下跌。預(yù)計(jì)短期內(nèi)美盤大豆及其產(chǎn)品期價繼續(xù)下跌的空間有限，南美地區(qū)天氣狀況仍是影響國際市場大豆期、現(xiàn)貨價格走勢的主要原因。