編讀

從歐洲到日本，再到美國，甚至中國，正在經(jīng)歷一次公共債務的危機。從歐洲邊緣國家如希臘的債務準違約和核心國家評級調(diào)整風險，到日本200%的債務比率和被下調(diào)評級，再到美國的債務上限爭論和隨后的評級下調(diào)，以及中國地方政府融資平臺債務以及鐵道債務問題，概莫能外。

它既是2008年大金融危機的后遺癥，也是危機的第二階段——在這個時刻，危機的整個演化路徑也就日益變得清晰。危機的第一階段是私人部門資產(chǎn)負債表的崩潰，迅速去杠桿過程導致的突然死亡；危機之后本應該是虛擬財富消散(金融資產(chǎn)價格泡沫破滅)、產(chǎn)能消滅(企業(yè)破產(chǎn)、失業(yè)和去庫存)和資本修復的低潮階段。

但各國政府力圖避免周期的痛苦，在凱恩斯主義的需求管理指導下，積極的財政和貨幣政策大力救市，但總量刺激，特別是貨幣刺激對于全球化形成的失衡問題以及根植于各經(jīng)濟體內(nèi)的多年積累的結(jié)構問題幫助有限。于是我們一度看到全球資本市場前方有熊出沒。

我認為，目前不必過于悲觀，隨著CPI的高位回落和經(jīng)濟的平穩(wěn)行進，以深度城市化、人民幣國際化和消費升級為核心的“新三駕馬車”將緩緩拉開中國的新經(jīng)濟發(fā)展時代。在目前的低潮中，我們建議采取攻守兼?zhèn)涞那罢芭渲?，食品加工、白酒、黃金珠寶、品牌服飾、專業(yè)連鎖、生物制藥等具有防御性質(zhì)，也具有一部分成長的性質(zhì)，可以自下而上地細膩挖掘。

北京 何金子

各位編輯，您們好！

經(jīng)朋友介紹，我于今年開始跟讀了貴刊雜志，如朋友所言，這確實是本好雜志。尤其是9月號封面文章，《如何規(guī)劃才能老有所依》給我的觸動很大。我是個快奔四十的人了，以前也讀過養(yǎng)老保險的文章。但我感覺401K退休計劃要是能在中國施行，肯定會帶來更好的養(yǎng)老保障。這會是中國老百姓的一大幸事！我真心祝福貴刊越辦越好！另外，提點小建議，希望在貴刊能看到更多觸碰讀者心靈以及有效理財方法的文章。

呼倫貝爾 包偉志

包偉志你好！很感謝你的贊譽以及祝福。對于你提出的建議，我們會繼續(xù)努力?！督鹑诶碡敗分驹谧觥翱尚刨嚨睦碡旑檰枴?，我們必當抓好當前理財新動向，給予讀者更好的理財方向，然后寫出更好更吸引讀者的文章。還請繼續(xù)關注《金融理財》雜志。

《金融理財》編輯部

上期雜志的專題“銀行理財憑啥急行軍”，我感覺與當前的現(xiàn)狀很契合，這個選題做的很是時候。這段時間“銀行理財產(chǎn)品火了”，進出北京各大銀行，看到最多的便是擺在銀行門口的“銀行理財產(chǎn)品”介紹，甚至還會有專門人員來幫你解疑?？戳速F刊編輯的文章，我有一疑惑：銀行理財產(chǎn)品到底好不好，它會比基金的收益高嗎？。

北京 陳波

陳波你好！感謝你的來信。事實上，現(xiàn)在很多人有和你一樣的困惑?！督鹑诶碡敗肪庉嫴吭谧鲞@個專題時，也是鑒于現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品大肆橫行，有很多人不一定對其了解。其實任何一種投資，都不能用絕對的好與壞來評判，得看是在什么時期以及市場的投資環(huán)境。在股市不靈，債市遭創(chuàng)環(huán)境下，基金的收益率自然也受到影響，尤其是在三季度。此時銀行理財產(chǎn)品火了，也是緣于它“風險低、產(chǎn)品靈活、收益在提高”。希望這樣的回答能幫助你更好的選擇理財方式?！?/p>

《金融理財》編輯部

更正及致歉

2011年9月號P76，《一線城市房價調(diào)整步入“深水區(qū)”》引言部分有誤，應為：新房比二手房價格低，后開樓盤比先開樓盤價格低，這種價格倒掛現(xiàn)象讓購房人無所適從。

來信請寄：北京市西城區(qū)廣蓮路1號建工大廈A座807室《金融理財》雜志社

郵政編碼：100053

電子郵箱：jrmoney@163.com