匯票貼現(xiàn)為何這么難?

一個月以來，銀行承兌匯票貼現(xiàn)率飆升了近一倍，這讓手持千萬匯票等待貼現(xiàn)的小靳心急如焚。“各家銀行跑了一圈，沒有一家貼現(xiàn)率低于9%?！毙〗嬖V記者。而就在最近幾日，即使9%的貼現(xiàn)率也難以貼出資金了。

小靳的企業(yè)給某大型汽車集團供應(yīng)零配件，流動性短缺已經(jīng)將企業(yè)推到生死存亡的懸崖邊。

他說，現(xiàn)在企業(yè)的流動性都比較緊張，上游企業(yè)支付貨款的周期在延長，付款方式一般是開出一張期限在6個月左右的承兌匯票，票面價值會在貨款基礎(chǔ)上打9折。下游企業(yè)對現(xiàn)金的渴求也非常強烈。

上下游企業(yè)的雙向擠壓，加上公司賬上僅有80萬元現(xiàn)金，逼得小靳為了支付800萬元貨款，只能到處籌措資金。如果貨款在中秋節(jié)前不支付，原材料供應(yīng)商威脅要斷貨，那么小靳的訂單可能就要推遲完工，將面臨賠償一大筆違約金的風(fēng)險。

小靳說，現(xiàn)在融到資金真的太難了。銀行貸款沒有額度，地下錢莊利率高得嚇人，萬般無奈下只能將手中持有的未到期匯票到銀行貼現(xiàn)，讓銀行白白貼去幾個點的利息。

但他向銀行咨詢后發(fā)現(xiàn)，銀行對于他手中持有的大量匯票并不感興趣，尤其是大量數(shù)額不等的散票，銀行懷疑票據(jù)的真實性。小靳表示，一般銀行會要求提供上家企業(yè)的銷售合同、增值稅發(fā)票、法人身份證、營業(yè)執(zhí)照等一系列文件。銀行每調(diào)查一次，就會對票據(jù)的信用產(chǎn)生不利影響，銀行會以此抬高貼現(xiàn)率。

小靳拿著匯票復(fù)印件到各家銀行逐一打聽，希望能確定一家貼現(xiàn)率較低的銀行。小靳了解到，北京銀行匯票的年化貼現(xiàn)率為10%，建行為9.3%，渤海銀行為10.4%，中信銀行在11%左右。他估算，手上的八張期限不等匯票的價值在800萬元左右，如果年化貼現(xiàn)率相差一個百分點，總收入可能差3萬元左右。

更令他揪心的是，最近一段時間票據(jù)貼現(xiàn)率開始大幅飆升。年化貼現(xiàn)率8月初在6%左右，8月底則跳升至9%-10%，這意味著800萬元匯票要讓銀行賺去近10萬元。他自然心不甘，打算再等等看。

小靳盤算著，月底銀行頭寸都很緊，不如挨到9月再說。一般銀行月初有新的貸款額度發(fā)放，到時資金面會稍微寬松一些，貼現(xiàn)率可能下降一點。

眼看中秋節(jié)臨近，原材料供應(yīng)商一直在催促付款，而銀行的貼現(xiàn)率維持高位。當(dāng)小靳最終決定“揮淚”將匯票出手的時候，多數(shù)銀行是有價無市，即使個別銀行還有頭寸，給出的條件也是令人咋舌，貼現(xiàn)率甚至高達12%，并且只收4個月以內(nèi)的匯票。

業(yè)內(nèi)人士說，最近銀行額度緊張，往往不到月中，信貸額度就已經(jīng)分配完畢，由于票據(jù)占用貸款資源，所以小靳可謂是貼現(xiàn)無門。央行將保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的計提范圍，更是讓未來的貼票變得雪上加霜。

這位人士坦陳，此次存款準(zhǔn)備金上繳基數(shù)口徑調(diào)整對票據(jù)市場的影響最大。承兌匯票、信用證和保函保證金存款納入上繳基數(shù)客觀上增加了銀行此類業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本，導(dǎo)致票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率上行，對票據(jù)市場帶來一定沖擊。

目前的信貸增長主要依靠短期信貸，而票據(jù)融資屬于短期信貸重要部分，對企業(yè)流動性有重要影響，擴大準(zhǔn)備金繳存范圍可能進一步使得信貸市場緊縮。

但他認為，這也有利于減少企業(yè)利用承兌匯票、信用證或保函進行隱性獲取貸款，從而真實反映市場客觀需求，消除套利機制，為利率市場化改革創(chuàng)造條件。