索羅斯:多面的金融投資家

　　索羅斯被稱為“金融奇才”，創(chuàng)造過日賺10億美元的罕見歷史記錄；索羅斯被定義為“金融流氓”，只因憑借著詭異的做空手段令不少國家貨幣體系一度錯亂坍塌；索羅斯被視為“金融舵手”，不經意的投資之舉就會引來八方投資客的羊群般跟風；索羅斯被奉為“金融領袖”，因為他賺錢的同時也慷慨地為窮人花錢……也許正是面對著這樣一個多色的臉孔，當索羅斯日前放出將結束自己40多年對沖基金經理生涯的消息后，人們的心中才泛起了五味雜陳的滋味。
　　
　　闖蕩英美的猶太后裔
　　
　　索羅斯出生于匈牙利的布達佩斯，父母是猶太人。為了避免納粹分子的追殺，律師出身的父親通過賄賂官員為全家造了一批假身份證，并開始逃亡。直到兩年后納粹投降，索羅斯和家人才得以重返布達佩斯。對于這段經歷，索羅斯后來稱自己從生死危難中學會了兩條至關重要的生存技巧：第一是不要害怕冒險，第二是冒險時不要押上全部家當。
　　回到布達佩斯一年不到，索羅斯就在父母的同意下離開了“死氣沉沉”的匈牙利，開始只身闖天下。他先去了瑞士的伯爾尼，之后去了倫敦。在這座國際金融大都市中，索羅斯到飯店當過侍者，到農場當過農工，到果園收摘過蘋果，在游泳池當過侍者，甚至干過家庭油漆工，但無論如何都改變不了他的貧困與孤獨。不過，面對著生活的窘況，年輕的索羅斯決心改變自己的命運。經過晝夜緊張的復習與精細的準備，19歲那年，索羅斯考取了倫敦經濟學院。在這所許多英國青年朝思暮想的學堂中，索羅斯有幸?guī)煆漠敃r英國哲學家卡爾·波普爾。
　　大學畢業(yè)后，索羅斯被一家名為辛哥爾＆弗雷德蘭德的公司聘用，開始涉足金融業(yè)。一年之后，通過熟人的引見，索羅斯來到了美國紐約，在一家名為Ｆ·Ｍ·梅葉公司中當了一名套利交易員，同時從事歐洲證券的分析。在此期間，索羅斯發(fā)現由于德國安聯保險公司購置的房地產價格上漲，其股票售價與資產價值相比大打折扣，于是他建議人們購買安聯公司的股票。摩根擔保公司和德累福斯基金根據索羅斯的建議購買了大量安聯公司的股票。結果如索羅斯所料，安聯公司的股票價值翻了3倍，索羅斯因而名聲大震。
　　小有名氣的索羅斯很快被愛霍德·布雷徹爾德公司看中。該公司先后創(chuàng)立了“首鷹”和“雙鷹”離岸基金，交給索羅斯管理。其間，他準確地預言了房地產投資信托市場（REIT）將經歷一個繁榮、過度發(fā)展并最終崩潰的過程。他買了一些信托產品，并在市場過熱時全部賣掉，結果大賺一筆。為此，索羅斯被擢升為公司研究部的主管，直至后來做到副總裁。
　　
　　打敗英格蘭銀行的“壞孩子”
　　
　　1969年，已經39歲的索羅斯決定成立自己的公司，他和另一位投資大師吉姆·羅杰斯合作共同創(chuàng)立了索羅斯基金，啟動資金1200萬美元，出資人主要是境外投資者，從而避開了美國證券交易委員會的監(jiān)管。1979年公司成立十周年時，索羅斯基金改名為量子基金。
　　1992年年初，歐盟12個成員國簽訂了代表歐洲匯率體系新框架的《馬斯特里赫特條約》，《條約》規(guī)定西歐各國的貨幣不再盯住黃金或美元，而是相互盯??；每一種貨幣允許在一定的匯率范圍內浮動，一旦超出了規(guī)定的匯率浮動范圍，各成員國的中央銀行有責任通過買賣本國貨幣進行市場干預，使該國貨幣匯率穩(wěn)定到規(guī)定的范圍之內；在規(guī)定的匯率浮動范圍內，成員國的貨幣以德國馬克為核心，并可以相對于其他成員國的貨幣進行浮動。
　　加入歐洲匯率體系進而在新的經濟聯合體內張揚自己的政治地位與能量是當時英國政府幾乎不二的決策方案，為此，英國不惜以1英鎊兌2.95馬克的高匯率作為代價在條約上簽字。不過，索羅斯認定處于衰退中的英國無法維持1英鎊兌換2.95馬克的匯率水平，于是動用了100億美元下賭注做空英鎊購入馬克，同時購入價值5億美元的英國股票，并賣掉巨額的德國股票。他的這一舉動招來更多的長期經營套匯的共同基金和跨國公司，他們就像一群餓狼，萬事俱備靜待獵物“入套”。
　　1992年9月中旬，危機終于爆發(fā)。當英國最終無法承受經濟下挫的壓力而向德國聯邦銀行提出降低利率的要求時，后者堅決地回絕了。情急之下的英格蘭銀行一天之內兩次提高利率，使利率直達15％，收效甚微，英鎊的匯率還是未能站在2.778的最低限上。在這場捍衛(wèi)英鎊的貨幣戰(zhàn)爭中，英國政府調動了高達269億美元的外匯儲備，但最終還是慘遭失敗，英國政府不得不宣布退出歐洲匯率體系。而索羅斯成為了這場英鎊之戰(zhàn)的最大贏家。據悉，在這場較量中，索羅斯一人動用了100億美元，并且在9月15日那天從英鎊空頭交易中獲取10億美元的巨額利潤，《經濟學家》雜志稱索羅斯是“打垮了英格蘭銀行的人”。
　　
　　襲擊東南亞的“獵手”
　　
　　與西方發(fā)達國家在1990年代初期正遭遇經濟衰退的煎熬完全不同，東南亞國家的經濟卻出現奇跡般的增長。然而，經濟繁榮的背后卻普遍出現了過度投機房地產、高估企業(yè)規(guī)模和市場需求等嚴重泡沫化現象。這種現象，自然沒有逃過索羅斯的眼睛。
　　在東南亞各國中，泰國是當時金融市場自由化程度最高的國家，泰株緊盯美元，資本進出自由。不僅如此，泰國經濟的“泡沫”最多，泰國銀行則將外國流入的大量美元貸款移入到了房地產業(yè)，造成供求嚴重失衡，從而導致銀行業(yè)大量的呆賬、壞賬，資產質量嚴重惡化。
　　就在泰國中央銀行宣布國內10家金融公司存在資產質量不高以及流動資金不足的那一天，索羅斯策動套利基金經理開始大量拋售泰株，泰株變得風雨飄搖。盡管泰國中央銀行前后共計調動了570億美元試圖拯救秦株，但在如狂潮般的國際投資資本的襲擊下無濟于事。而在泰銖貶值之后，索羅斯乘機大量吃進泰國貨幣和股票，他的這一行動又帶動了一大批追隨者陸續(xù)買進，于是泰銖和泰國股票隨后飆升。僅此一役，泰國政府被國際投機家一下子卷走了40億美元。
　　進攻泰株得逞之后，索羅斯進一步對菲律賓比索、馬來西亞林吉特和印尼盾發(fā)起沖擊，最后包括新加坡元在內的東南亞貨幣全線失守。索羅斯等一度還對香港股市、匯市、期市進行大肆做空，但在香港金管局奮起抗擊的情況下鎩羽而歸。時隔多年之后，索羅斯仍然否認自己是這場災難的始作俑者。去年，索羅斯在香港大學演講時說：“我沒有制造（亞洲金融危機）泡沫，我所做的只是加速了泡沫的爆破?！钡拇_，拋開市場從純道德的角度審視，索羅斯自然顯得讓人痛恨，然而，正像大型食肉類動物在自然生物鏈中有不可取代的功