上半年的時(shí)光倏地逝去,又到了可以盤點(diǎn)及梳理A股表現(xiàn)的時(shí)候?;仡^看一下剛剛過(guò)去半年A股的表現(xiàn),還是可以有一些意外發(fā)現(xiàn)。
上半年幾大指數(shù)的表現(xiàn)分別為:上證指數(shù)(-1.64%)、深證成指(-2.79%)、深證綜指(-10.46%)、中小板(-14.83%)、創(chuàng)業(yè)板(-25.64%)、滬深300(-2.69%)、上證50(0.61%)、上證B指(-10.86%)和深證B指(-12.29%)。其中,上證50唯一錄得正的漲幅,其它指數(shù)全部都是負(fù)的漲幅;但上證指數(shù)和深成指的表現(xiàn)并非特別差,指數(shù)跌幅冠軍是創(chuàng)業(yè)板,亞軍是中小板。
23個(gè)大類行業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)其實(shí)是結(jié)構(gòu)分化、苦樂(lè)不均。上半年有4個(gè)行業(yè)錄得正的漲幅,分別是地產(chǎn)(4.38%)、金屬非金屬(2.58%)、金融保險(xiǎn)(1.14%)和采掘(0.65%);表現(xiàn)最差的4個(gè)行業(yè)是:信息技術(shù)(-17.96%)、電子(-16.3%)、醫(yī)藥生物(-16.15%)和傳播文化(-14.42%)。
這個(gè)統(tǒng)計(jì)結(jié)果有點(diǎn)出乎筆者的預(yù)料,上半年持續(xù)收緊銀根、打壓樓市泡沫、包括國(guó)八條出臺(tái)、中央要求各地都要公布今年樓價(jià)的控制目標(biāo),還有對(duì)首套和第二套住房提高首付比率,以及限購(gòu)、限貸和限價(jià)等一大堆措施,來(lái)對(duì)付持續(xù)亢奮而難衰的樓市。到了二季度,各地樓價(jià)才開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)跡象及有限的下跌,但地產(chǎn)股的股價(jià)似乎早已跌無(wú)可跌,估值和公司業(yè)績(jī)?cè)陂_(kāi)始支撐股價(jià)。至于表現(xiàn)最差的幾個(gè)新興又時(shí)髦的行業(yè),全部都是估值畸高的創(chuàng)業(yè)板和中小板公司價(jià)值回歸使然,絲毫不奇怪。
在2173只A股中,上半年表現(xiàn)最好的前5只股票分別是迪康藥業(yè)(194.57%)、西藏發(fā)展(190.41%)、三愛(ài)富(142.19%)、ST中源(114.82%)和豫能控股(106.59%)。其中,第一、三、四名是滬市主板股票,二、五名是深市主板股票,沒(méi)有一只是中小板或創(chuàng)業(yè)板公司;
表現(xiàn)最差的前5只股票分別是康芝藥業(yè)(-51.93%)、*ST大地(-48.70%)、國(guó)民技術(shù)(-48.51%)、科新機(jī)電(-48.47%)和荃銀高科(-48.45%)。在這些表現(xiàn)最差者中,除第二名是中小板公司,涉嫌財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假、欺詐上市,公司董事長(zhǎng)被逮捕之外,其他四家全部都是創(chuàng)業(yè)板新貴。結(jié)合上面提到的指數(shù)跌幅冠軍是創(chuàng)業(yè)板,顯示這個(gè)創(chuàng)富板和“三高”板的狂躁,在退潮之后的“裸泳”過(guò)程也是相當(dāng)慘烈。創(chuàng)業(yè)板曾經(jīng)有過(guò)的繁榮,不過(guò)是虛假和曇花一現(xiàn)的,誤導(dǎo)了管理當(dāng)局,誤導(dǎo)了投資人,誤導(dǎo)了媒體。
這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)給筆者的最大啟示是,太多的媒體和市場(chǎng)大嘴們總是在用一些很悲慘的極端個(gè)案和現(xiàn)象來(lái)概括、甚至試圖想代替整個(gè)市場(chǎng)的全貌。但是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻忠實(shí)地告訴我們,真實(shí)的股市并非像某些市場(chǎng)資訊所說(shuō)得那樣糟糕。
例如,用黃金分割來(lái)透視上證指數(shù)和深證成指,我們可以發(fā)現(xiàn)兩者其實(shí)中長(zhǎng)期的波動(dòng)還是相當(dāng)?shù)闹幸?guī)中距,并不曾擅越“雷池”半步;對(duì)2008年10月28日上證指數(shù)1664點(diǎn)和2009年8月4日3478點(diǎn),以及深證成指2008年10月28日5577點(diǎn)和2009年8月5日的13943點(diǎn),以這兩個(gè)指數(shù)各兩組顯著的高點(diǎn)和低點(diǎn)作黃金分割圖,來(lái)觀察其后迄今上證指數(shù)和深證成指的運(yùn)行軌跡特點(diǎn)。
對(duì)上證指數(shù)而言,0.618和0.809這兩個(gè)極其重要的黃金分割位,自去年7月28日以來(lái)的225個(gè)交易日,一直在牢牢左右、并限制著上證指數(shù)的上下波動(dòng)軌跡(見(jiàn)去年第50期文章及配圖)。
該圖0.618對(duì)應(yīng)的位置在2624.91點(diǎn),該點(diǎn)±3%的位置,分別在2546.16點(diǎn)至2703.66點(diǎn)的區(qū)間。6月20日,滬指年內(nèi)新低是2610.99點(diǎn),正好在2624.91點(diǎn)±3%的范圍內(nèi)。同時(shí),該年內(nèi)新低2610.99點(diǎn),在時(shí)間上應(yīng)該就是中期循環(huán)低點(diǎn)。至本周四,滬深兩市全部發(fā)出中期反彈的成交量信號(hào),而深證成指早在上周五就已明確發(fā)出中期反彈的信號(hào)。
對(duì)深證成指而言,該圖的0.5、0.618、0.809和1.0這四個(gè)極其重要的黃金分割位,自2009年10月13日以來(lái)的421個(gè)交易日內(nèi),一直在牢牢的限制、并左右著深證成指的上下波動(dòng)軌跡。