短莊借大宗交易入市套利手法

　　莊家操作手法各有千秋，不過(guò)拿到目標(biāo)股票的籌碼這是第一步。莊家收集籌碼途徑有三：一是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)直接買(mǎi)入；二是通過(guò)大宗交易平臺(tái)買(mǎi)入；三是通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓購(gòu)入。一般情況下，莊家多數(shù)通過(guò)第一種方式收集籌碼。自2002年交易所推出了大宗交易制度后，部分莊家進(jìn)場(chǎng)則通過(guò)大宗交易平臺(tái)買(mǎi)入建倉(cāng)。
　　由于通過(guò)大宗交易平臺(tái)交易的買(mǎi)賣(mài)雙方相互認(rèn)識(shí)，所以相當(dāng)多大宗交易買(mǎi)賣(mài)都在同一證券營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)進(jìn)行。近年來(lái)，大宗交易平臺(tái)成交活躍，一些大機(jī)構(gòu)和“大小非”無(wú)需通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)就輕松的進(jìn)出，此制度的誕生同時(shí)也為一些莊家創(chuàng)造出一套“短平快”新型做莊套利模式。一些較有實(shí)力的私募專(zhuān)門(mén)去找一些上市公司持股已流通，想賣(mài)出變現(xiàn)的“小非”合作。雙方通過(guò)協(xié)商買(mǎi)賣(mài)，“小非”一般以市場(chǎng)價(jià)為基準(zhǔn)，以一定的折價(jià)一次性變現(xiàn)籌碼。因?yàn)橛辛恕靶》恰钡恼蹆r(jià)接手，私募接盤(pán)后即時(shí)就產(chǎn)生賬面利潤(rùn)。部分私募即在下一交易日賣(mài)出，這是一種“短平快”的套利模式。當(dāng)然，也有部分機(jī)構(gòu)在拿到籌碼后運(yùn)作相當(dāng)一段時(shí)間才會(huì)脫手。
　　近日和而泰（002402）就出現(xiàn)過(guò)多次大宗交易，盤(pán)面上也出現(xiàn)了接盤(pán)私募在大宗交易后一交易日即快速賣(mài)出和拉高出貨的明顯操作。下面通過(guò)研究和而泰近日的大宗交易和盤(pán)口情況揭示機(jī)構(gòu)的操作情況。
　　在深交所公布的數(shù)據(jù)中，和而泰6月22日出現(xiàn)兩筆大宗交易。一筆交易以15.33元成交90萬(wàn)股；另一筆以14.34元成交了150萬(wàn)股。當(dāng)天和而泰收盤(pán)價(jià)為16.14元，上漲1.32%。接盤(pán)兩機(jī)構(gòu)當(dāng)天賬面利潤(rùn)分別達(dá)到5%和11%。
　　從6月23日盤(pán)后龍虎榜來(lái)看，齊魯證券廣州華穗路營(yíng)業(yè)部賣(mài)出2276萬(wàn)元，如果該機(jī)構(gòu)把昨天大宗交易拿到的150萬(wàn)股全部賣(mài)掉，那么出貨均價(jià)為15.17元；國(guó)信證券深圳振華路營(yíng)業(yè)部賣(mài)出1457萬(wàn)元，出貨均價(jià)為16.18元。數(shù)據(jù)顯示，齊魯證券營(yíng)業(yè)部的機(jī)構(gòu)憑借其低成本，開(kāi)盤(pán)就砸盤(pán)出貨，而國(guó)信證券營(yíng)業(yè)部的機(jī)構(gòu)成本稍高，在大盤(pán)下午強(qiáng)勢(shì)拉升刺激股價(jià)由下跌回升后方才賣(mài)出。如果不是大盤(pán)當(dāng)天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，國(guó)信證券營(yíng)業(yè)部的機(jī)構(gòu)就有可能因?yàn)辇R魯證券營(yíng)業(yè)部的機(jī)構(gòu)砸盤(pán)而被套牢其中。這是機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間的利益之爭(zhēng)，從這里也可以看出成本的不同導(dǎo)致不同機(jī)構(gòu)之間的優(yōu)劣勢(shì)之分，而成本越低的優(yōu)勢(shì)越明顯。
　　6月24日和而泰又出現(xiàn)一筆大宗交易，賣(mài)方是申銀萬(wàn)國(guó)上海瞿溪路營(yíng)業(yè)部，買(mǎi)方國(guó)信證券深圳振華路營(yíng)業(yè)部。國(guó)信證券深圳振華路營(yíng)業(yè)部在6月22日曾經(jīng)參與了大宗交易接盤(pán)。當(dāng)時(shí)因?yàn)槠涑杀颈葒?guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部高，差點(diǎn)被套其中，這次它又再次出手。6月24日和而泰股價(jià)收盤(pán)價(jià)17.82元，國(guó)信證券深圳振華路營(yíng)業(yè)部機(jī)構(gòu)以17.11元折扣價(jià)接下100萬(wàn)股，賬面利潤(rùn)4%。這次只有這一家機(jī)構(gòu)進(jìn)行大宗交易接盤(pán)，估計(jì)不用擔(dān)心其他機(jī)構(gòu)砸它了。6月27日和而泰股價(jià)當(dāng)天出現(xiàn)明顯尾盤(pán)偷襲拉高行為，以筆者之見(jiàn)這就是國(guó)信證券深圳振華路營(yíng)業(yè)部機(jī)構(gòu)出手拉高行為，除了大宗交易接盤(pán)所得到的折扣利潤(rùn)，該機(jī)構(gòu)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的拉高去謀取高大的利潤(rùn)。