運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警應(yīng)注意的五個(gè)問(wèn)題

　　財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的概念
　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)很容易發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，即因無(wú)力支付到期債務(wù)或費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難甚至破產(chǎn)的各種情況。財(cái)務(wù)危機(jī)的直接后果就是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)失敗。雖然很多企業(yè)在財(cái)務(wù)失敗后能夠采取債務(wù)重組、資產(chǎn)重組、拍賣(mài)等很多補(bǔ)救措施，但無(wú)論何種形式的補(bǔ)救措施都會(huì)使股東或債權(quán)人遭受重大損失。因此，企業(yè)應(yīng)該及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào)，預(yù)測(cè)并化解可能的財(cái)務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是這樣一種機(jī)制，使企業(yè)的投資者和管理者提前發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)惡化的信號(hào)，從而采取相應(yīng)的措施，使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)預(yù)警作用在于它利用財(cái)務(wù)指標(biāo)度量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況偏離預(yù)警線的強(qiáng)弱程度，發(fā)出財(cái)務(wù)警戒信號(hào)的過(guò)程，從而使企業(yè)管理當(dāng)局及時(shí)做好財(cái)務(wù)危機(jī)的規(guī)避工作。
　　財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是企業(yè)選擇重點(diǎn)監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，確定財(cái)務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)測(cè)和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，及時(shí)警示有關(guān)負(fù)責(zé)人員，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因、企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行潛在的問(wèn)題，提出防范措施的一種制度安排。它兼有監(jiān)測(cè)、診斷和治療功能。
　　
　　如何建立科學(xué)的財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系
　　在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，企業(yè)可以從財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)兩方面進(jìn)行預(yù)警。本文僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)的角度對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行初步的分析。
　　為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系管理的效率和效果，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立中，應(yīng)堅(jiān)持實(shí)用性和可操作性，預(yù)警指標(biāo)不宜過(guò)多。具體按以下五個(gè)順序?qū)嵤阂皇窃O(shè)計(jì)出財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)中應(yīng)監(jiān)測(cè)的核心指標(biāo)和輔助指標(biāo)；二是測(cè)算預(yù)警臨界值；三是測(cè)度各項(xiàng)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的“實(shí)際指標(biāo)值”；四是根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的“預(yù)警臨界值”和“實(shí)際指標(biāo)值”，測(cè)度各財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的預(yù)警綜合指數(shù)，并預(yù)報(bào)警度；五是編制財(cái)務(wù)預(yù)警分析報(bào)告。
　　1．設(shè)計(jì)出財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)中應(yīng)監(jiān)測(cè)的核心指標(biāo)和輔助指標(biāo)。不同的企業(yè)所處的行業(yè)是不同的，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)也不盡相同；同一企業(yè)的不同歷史時(shí)期，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的特點(diǎn)也不一樣。根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營(yíng)情況以及面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)。如建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)以償債能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)為基礎(chǔ)，營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力指標(biāo)為補(bǔ)充，同時(shí)重點(diǎn)突出現(xiàn)金流量指標(biāo)。
　　2．測(cè)算預(yù)警臨界值。預(yù)報(bào)警度的測(cè)算步驟如下：首先，判定測(cè)算的指標(biāo)為何種類(lèi)型的變量。財(cái)務(wù)指標(biāo)有三種類(lèi)型：一種是“愈大愈好型”指標(biāo)，例如“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量”；第二種是“愈小愈好”型指標(biāo)，例如，負(fù)債總額；第三種為“區(qū)間型”變量指標(biāo)，如財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，在某一個(gè)區(qū)間為最佳值，超過(guò)這一區(qū)間，無(wú)論是大于這一區(qū)間還是小于這一區(qū)間，均會(huì)產(chǎn)生警情。其次，測(cè)算預(yù)警臨界值。預(yù)警臨界值，即指經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是否出現(xiàn)警情的量化指標(biāo)。預(yù)警臨界值的確定，不能拘泥于某一經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。行業(yè)不同、地區(qū)不同，預(yù)警臨界值亦不同。在測(cè)算預(yù)警臨界值的基礎(chǔ)上，并與實(shí)際值比較，根據(jù)警限設(shè)置狀況預(yù)報(bào)警度。
　　對(duì)于償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力以及現(xiàn)金流量預(yù)警指標(biāo)，根據(jù)國(guó)資委每年度發(fā)布全行業(yè)或大型企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)秀值、良好值、平均值、較低值、較差值，設(shè)定作為財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”。對(duì)于其他指標(biāo)，可以按照各企業(yè)目標(biāo)期望值設(shè)定為“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”。
　　對(duì)于預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值的選擇，還可以根據(jù)企業(yè)近三年各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際值參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平，或者參照同類(lèi)上市公司（標(biāo)桿企業(yè)）相關(guān)指標(biāo)值，結(jié)合企業(yè)管理預(yù)期測(cè)算確定。
　　3．測(cè)度各項(xiàng)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的“實(shí)際指標(biāo)值”。根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)計(jì)算出財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的實(shí)際值，然后算出財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)。財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)通式為：
　　財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)=（財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)實(shí)際指標(biāo)值-財(cái)務(wù)預(yù)警臨界值）／財(cái)務(wù)預(yù)警臨界值
　　若為“愈小愈好型”指標(biāo)，則算式的子項(xiàng)，被減數(shù)與減數(shù)的位置顛倒。
　　為了克服權(quán)責(zé)發(fā)生制原則所帶來(lái)的人為操縱盈利的財(cái)務(wù)指標(biāo)的弊端，財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)只能選擇以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)。這是因?yàn)?，企業(yè)是否有警情，是否能經(jīng)營(yíng)下去，并不取決于盈利，而是取決于有沒(méi)有足夠的現(xiàn)金和與其經(jīng)營(yíng)規(guī)模相適應(yīng)的現(xiàn)金支付能力。
　　4．通過(guò)比較分析，判斷警度。警度判斷是為了更加形象地標(biāo)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所處的級(jí)次，應(yīng)該把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警區(qū)間分為安全區(qū)（綠區(qū)）、預(yù)警區(qū)（黃區(qū)）、危機(jī)區(qū)（紅區(qū)）三個(gè)區(qū)域。根據(jù)管理需求，可以設(shè)定當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)值低于行業(yè)較低值時(shí)，為重警（危機(jī)區(qū)、紅區(qū)）；指標(biāo)值位于行業(yè)平均值與行業(yè)較低值之間時(shí)，為輕警（預(yù)警區(qū)、黃區(qū)）；指標(biāo)值位于行業(yè)平均值以上時(shí)，為安全區(qū)（綠區(qū)）。指標(biāo)在安全區(qū)，表示發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較??；指標(biāo)在預(yù)警區(qū)，表示存在發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性；指標(biāo)在危機(jī)區(qū)，表示發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較大。根據(jù)對(duì)比分析，對(duì)照相應(yīng)的預(yù)警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)能力指標(biāo)的預(yù)警警度。
　　5．編制財(cái)務(wù)預(yù)警分析報(bào)告。根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)分析，結(jié)合企業(yè)其他相關(guān)部門(mén)收集的相關(guān)信息，由企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)撰寫(xiě)財(cái)務(wù)預(yù)警分析報(bào)告，提交企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層，為其提供決策資料。分析報(bào)告至少包括以下內(nèi)容：
　?。?）描述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的對(duì)比結(jié)果；
　?。?）初步判斷財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)不利變化對(duì)公司可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；
　?。?）分析財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)變化的原因；
　?。?）提出改善措施。
　　企業(yè)在日常經(jīng)過(guò)過(guò)程中，可通過(guò)觀察現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率等關(guān)鍵指標(biāo)的變化，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆。判斷企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要指標(biāo)，如表1所示。
　　合理分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的核心和關(guān)鍵，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析迅速排除造成小影響的環(huán)節(jié)，集中能力處理造成大影響的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理職能，建立合理科學(xué)的預(yù)警為企業(yè)發(fā)展提供保障基礎(chǔ)。
　?。ㄗ髡邌挝唬汉鲜〉刭|(zhì)礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)局四○二隊(duì)）