改進的國際工程項目投資風(fēng)險模糊評價

劉進，高軒能

（華僑大學(xué) 土木工程學(xué)院，福建 泉州 362021）

改進的國際工程項目投資風(fēng)險模糊評價

劉進，高軒能

（華僑大學(xué) 土木工程學(xué)院，福建 泉州 362021）

首先在全面分析國際工程項目投資風(fēng)險影響因素的基礎(chǔ)上，建立合理的國際工程項目投資風(fēng)險評價指標體系；其次，針對使用層次分析法確定的固定權(quán)重存在較大主觀性的缺陷，引入激勵與懲罰并舉的局部變權(quán)原理對固定權(quán)重進行調(diào)整，提出使用變權(quán)層次分析法和熵權(quán)法相結(jié)合的方法確定綜合權(quán)重，進而提出改進的國際工程項目投資風(fēng)險模糊綜合評價模型；最后，通過實例分析與計算，驗證該模型的有效性和合理性.

投資風(fēng)險評價；國際工程項目；評價指標體系；變權(quán)層次分析法；熵權(quán)法；模糊評價

國際工程項目具有投資大、周期長、復(fù)雜性、風(fēng)險較大等特點，業(yè)主稍有不慎就可能造成重大損失，因此，如何有效地對國際工程項目的投資風(fēng)險進行評估就成為了重要的研究內(nèi)容.目前的層次分析法在確定固定權(quán)重時存在較大的主觀性，大多按照專家的知識和經(jīng)驗來確定，容易使結(jié)果與實際情況產(chǎn)生偏差 .本文引入局部變權(quán)原理對固定權(quán)重進行調(diào)整，提出改進的國際工程項目投資風(fēng)險模糊綜合評價模型，并建立了國際工程項目投資風(fēng)險評價指標體系.

1 模型的建立

1.1 建立國際工程項目投資風(fēng)險評價指標體系

國際工程項目的投資風(fēng)險復(fù)雜多樣.文中以大量的實際調(diào)查資料為基礎(chǔ)，廣泛收集有關(guān)專家學(xué)者的經(jīng)驗，經(jīng)過綜合歸納、分析、研究和對比后，將國際工程項目的投資風(fēng)險分為以下6個大類.

（1）政治風(fēng)險，主要是指由戰(zhàn)爭、國際局勢、政權(quán)更迭和政策變化帶來的風(fēng)險 .如東道國的政局、外交關(guān)系和項目所在地區(qū)的社會穩(wěn)定、行政審批，以及東道國有意或無意變更政策等不確定因素可能給業(yè)主造成的損失［1］.

（2）經(jīng)濟風(fēng)險，主要指國家或社會一些經(jīng)濟政策或其他因素的不確定性變化所帶來的風(fēng)險［2］.如東道國的匯率、利率、通貨膨脹及資金流動的管制政策和業(yè)主的融資能力等，都是影響投資的重要因素.

（3）自然風(fēng)險，主要指工程項目所在地的地理、地質(zhì)、水文和氣象等自然環(huán)境因素，以及洪水、地震、火災(zāi)、臺風(fēng)、雷電等不可抗拒自然力因素帶來的不可預(yù)測的風(fēng)險.

（4）管理風(fēng)險，主要指由合同訂立的嚴謹程度、承包商的履約情況、材料和設(shè)備供應(yīng)商的履約情況、監(jiān)理工程師是否盡職，以及工程質(zhì)量是否達標等不確定因素帶來的風(fēng)險［3］.

（5）設(shè)計風(fēng)險，主要指由設(shè)計帶來的風(fēng)險，包括設(shè)計方聲譽、技術(shù)成熟度和勘測準確性等3方面.工程設(shè)計是工程質(zhì)量的根本，如果設(shè)計上出現(xiàn)失誤，輕則返工修復(fù)，重則可能導(dǎo)致工程毀損，給業(yè)主造成重大損失.

（6）技術(shù)風(fēng)險，主要指業(yè)主經(jīng)驗和管理能力不足帶來的風(fēng)險［4］.國際工程項目的風(fēng)險龐雜多樣，因此對業(yè)主的決策能力、經(jīng)驗和項目管理水平都是嚴峻的考驗.

將上述國際工程項目的各種風(fēng)險因素層層分解，構(gòu)建出國際工程項目投資風(fēng)險評價指標體系，如表1所示.表1中：國際工程項目投資風(fēng)險稱為總風(fēng)險，下一個層次的風(fēng)險稱為A級風(fēng)險，即政治風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險 、自然風(fēng)險、管理風(fēng)險、設(shè)計風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險，它顯示了風(fēng)險的來源，A級風(fēng)險之下的風(fēng)險稱為B級風(fēng)險，即最低層次的風(fēng)險，是指具體的風(fēng)險因素.

表1 國際工程項目投資風(fēng)險評價指標體系Tab.1 Investment risk index system of international engineering project

1.2 建立評語集

由于風(fēng)險分析的需要，將評語集劃分為“很大、大、中、小、很小”5個級別.評語集一般用大寫字母Y表示，即Y＝｛很大，大，中，小，很?。瑢ζ滟x值為｛90，70，50，30，10｝.

1.3 建立評價矩陣

式（1）中：Ri，j（i＝1，2，…，m；j＝1，2，…，l）為第i個評價指標對于第j個評價等級的隸屬度，它反映了評價指標與評價等級之間用隸屬度表示的模糊關(guān)系［5］；m表示評價指標的數(shù)目；l表示評語集中評價等級的數(shù)目.

1.4 變權(quán)層次分析法確定權(quán)重

層次分析法是一種把定性和定量分析相結(jié)合的系統(tǒng)分析方法，在風(fēng)險評價中經(jīng)常使用.其基本步驟［6］：（1）建立遞階層次結(jié)構(gòu)，將有關(guān)的各個評價指標按照不同屬性自上而下分解成若干層次，形成遞階層次結(jié)構(gòu)；（2）構(gòu)造兩兩比較的判斷矩陣，在建立了遞階層次結(jié)構(gòu)以后，對同一層次的各評價指標關(guān)于上一層次中某一準則的重要性進行兩兩比較，根據(jù)評定尺度確定其相對重要程度，構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣；（3）由判斷矩陣計算被比較評價指標對于該準則的權(quán)重并作一致性檢驗；（4）組合一致性檢驗.

用層次分析法確定的指標權(quán)重是固定的，不會因狀態(tài)或評價指標的不同而改變；但實際上，人們對客觀事物進行評價時所運用的并不是固定權(quán)重［7－8］.變權(quán)重的根本思想在于引入激勵懲罰機制，即某個風(fēng)險項的評價值較低時，說明該項風(fēng)險較小，則給予一定的激勵，增加其權(quán)重，使整體風(fēng)險評價值降低；反之，當(dāng)某個風(fēng)險項的評價值較高時，表明該項風(fēng)險較大，則給予一定的懲罰，增加其權(quán)重，使整體風(fēng)險評價值升高，從而使整體風(fēng)險評價值更趨科學(xué)、合理.

根據(jù)局部變權(quán)的公理化定義，設(shè)評價指標的固定權(quán)重為a0i，局部狀態(tài)變權(quán)向量為Sj（x），則變權(quán)向量a′i（x）可表示為

局部狀態(tài)變權(quán)向量Sj（x）的定義為

因此，當(dāng)0≤xj＜0.3時，懲罰程度最大；當(dāng)0.3≤xj＜0.5時，懲罰程度隨著xj的減小而增大；而當(dāng)0.5≤xj＜0.85時，既不懲罰也不激勵；當(dāng)0.85≤xj≤1時，激勵程度隨xj的增大而增大.

經(jīng)過以上步驟，得到變權(quán)重集A′＝｛a′1，a′2，…，a′n｝.其中：n為某個B 級風(fēng)險評價指標的個數(shù).

1.5 熵權(quán)法確定權(quán)重

熵權(quán)法是一種客觀賦權(quán)方法，其原理是根據(jù)各指標數(shù)值的變異程度所反映的信息量大小來確定權(quán)重.設(shè)有h個評價指標，k個評價對象，由它們形成的原始數(shù)據(jù)矩陣W′＝（w′i，j）h×k，則熵權(quán)值的計算步驟［9］：（1）對W′各個指標值的數(shù)據(jù)歸一化處理，得到矩陣W＝（wi，j）h×k；然后，計算第i項指標下第j 個評價對象指標值w權(quán)重，即有

（2）計算第i項指標的熵值

（3）計算指標i的差異性因數(shù)gi＝1－ei；（4）確定指標i的熵權(quán)值

1.6 綜合權(quán)重的確定

變權(quán)層次分析法在確定權(quán)重時，雖然考慮了專家的知識和經(jīng)驗，并且引入了局部變權(quán)原理計算變權(quán)重，使權(quán)重的確定具有較高的合理性和科學(xué)性，但仍然存在主觀隨意性的缺陷.熵可以度量評價指標體系中指標數(shù)據(jù)所蘊含的信息量，并依此確定各指標的權(quán)重，結(jié)果較為客觀，但是這種客觀權(quán)值有時與實際情況相差較大.綜合分析這兩種方法的優(yōu)勢和劣勢，文章把變權(quán)層次分析法和熵權(quán)法相結(jié)合，得到綜合考慮主客觀評價指標的權(quán)重向量a＝（ai）1×n，即

組合權(quán)重隨β的改變而改變，當(dāng)β＝1和β＝0時，分別對應(yīng)于變權(quán)層次分析法和熵權(quán)法.關(guān)于β如何合理取值有很多討論，通過比較各指標的重要程度等級、變權(quán)層次分析法所得權(quán)重和熵權(quán)法所得權(quán)重的3種排序可知，β分別取0，0.5和1.0.文中根據(jù)國際工程項目的具體情況，取β＝0.5.

1.7 模糊綜合評價

運用模糊運算法則［10－11］，進行綜合運算，有

式中：A為評價指標的權(quán)重集；R為評價矩陣.先進行一級模糊綜合評價，得出一級模糊綜合評價的結(jié)果Bi＝Ai×Ri；然后，進行二級模糊綜合評價，由R＝［B1，B2，…，Bi，…，Bm］T組成二級評價矩陣，m 為A級風(fēng)險的個數(shù)，得到總評價向量B＝A×R；最后，使用加權(quán)平均法處理，得出綜合評價結(jié)果.

2 應(yīng)用實例

2.1 確定一級評價矩陣

由多位專家對B級風(fēng)險評價指標的風(fēng)險程度進行評價，組成一級評價矩陣，如表2所示.

表2 一級評價矩陣列表Tab.2 One－level evaluation matrix

2.2 權(quán)重的確定

2.2.1 變權(quán)重 使用專家調(diào)查法和層次分析法來確定固定權(quán)重 .根據(jù)評價矩陣和風(fēng)險等級量化集計算風(fēng)險評價指標的綜合評分，由綜合評分所對應(yīng)的區(qū)間得到Sj（x），再確定變權(quán)重.各級風(fēng)險變權(quán)重的確定，如表3所示.

2.2.2 熵權(quán)重 由上述熵權(quán)法的計算式計算各級評價指標的熵權(quán)重，結(jié)果如表3所示.

2.2.3 綜合權(quán)重 根據(jù)式（4），計算各級評價指標的綜合權(quán)重，結(jié)果如表3所示.

表3 投資風(fēng)險評價指標的權(quán)重確定Tab.3 Weight determination of investment risk index

2.3 模糊綜合評價

根據(jù)式（5）進行一級模糊綜合評價，有

同理可得

然后，進行二級模糊綜合評價，有

對結(jié)果做加權(quán)平均處理，有0.072 6×90＋0.128 9×70＋0.392 9×50＋0.254 7×30＋0.150 8×10＝44.351，最終得出該國際工程項目投資風(fēng)險的綜合評分為44.351，風(fēng)險等級屬于中等偏小.

3 結(jié)束語

文中引入局部變權(quán)原理計算變權(quán)重，實現(xiàn)對某些風(fēng)險評價指標的獎勵和懲罰.采用變權(quán)層次分析法和熵權(quán)法相結(jié)合的方法確定綜合權(quán)重，將主觀判斷與客觀計算相結(jié)合，使得權(quán)重的確定更加科學(xué)、合理，從而確保了評價結(jié)果的可靠性.建立全面合理的國際工程項目投資風(fēng)險評價指標體系，提出基于變權(quán)層次分析法和熵權(quán)法的二級模糊綜合評價模型，為業(yè)主提供了重要的參考和依據(jù).

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Improved Fuzzy Evaluation of Investment Risk in International Engineering Project

LIU Jin，GAO Xuan－neng

（College of Civil Engineering，Huaqiao University，Quanzhou 362021，China）

Based on a comprehensive analysis of the factors affecting investment risk in international engineering project，the investment risk evaluation index system was established.Since there exist subjective shortcomings in the fixed weight determined by analytic hierarchy，the local variable weight principle combining penalty with incentive was introduced to adjust the fixed weight.The synthetic weight was determined by the conbination of analytic hierarchy process based on variable weight and entropy weight method.A model based on improved fuzzy synthetic evaluation was put forword.A case study was presented to verify the feasibility and rationality of the model.

investment risk evaluation；international engineering project；risk evaluation index system；analytic hierarchy process based on variable weight；entropy weight method；fuzzy evaluation

TU 72；F 284

A

1000－5013（2011）06－0689－05

2011－04－15

高軒能（1962－），男，教授，主要從事工程結(jié)構(gòu)理論與項目管理的研究.E－mail：gaoxn1962＠163.com.

中央高校基本科研課題資助項目（JB－JC1005）

（責(zé)任編輯：黃曉楠 英文審校：方德平）