新疆：產(chǎn)權(quán)交易市場跨越式發(fā)展初探

□ 侯曉紅

（新疆產(chǎn)權(quán)交易所，新疆烏魯木齊830000）

新疆：產(chǎn)權(quán)交易市場跨越式發(fā)展初探

□ 侯曉紅

（新疆產(chǎn)權(quán)交易所，新疆烏魯木齊830000）

本文結(jié)合新疆產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展歷程，從產(chǎn)權(quán)市場發(fā)揮對資源優(yōu)化配置作用、促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)合作功能及加快與資本市場對接、推進(jìn)新疆產(chǎn)權(quán)市場跨越式發(fā)展的框架思路及措施做一初步探討。

產(chǎn)權(quán)市場具有強(qiáng)大的優(yōu)化資源配置和發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格的功能，已成為中國多層次資本市場的組成部分。新疆是典型的資源省區(qū)，發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場功能為資源省區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)是新疆產(chǎn)權(quán)市場的歷史使命和核心價(jià)值。

1 充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易優(yōu)化資源配置作用

新疆是我國面積最大的資源性省區(qū)，自然資源十分豐富。目前已發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)138種，占全國已發(fā)現(xiàn)168種礦產(chǎn)的82.14%，居全國第二位。石油、天然氣、煤炭等許多礦產(chǎn)資源儲量居全國前兩位。獨(dú)特的光熱水土資源，特別適宜棉花、小麥、玉米、林果、糖料、瓜果等作物生長。這些資源不僅為本地工農(nóng)業(yè)發(fā)展提供了原料保障，還有力地支持了內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展。改革開放以來，新疆依靠實(shí)施資源轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略和其他經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，推動地方經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。新疆產(chǎn)權(quán)交易市場作為地區(qū)權(quán)益資本市場，圍繞優(yōu)化資源配置功能，搭建以國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易為主，拓展公共資產(chǎn)交易、技術(shù)產(chǎn)權(quán)與債權(quán)市場平臺，創(chuàng)新交易品種和手段，擴(kuò)大包括為企業(yè)融資的服務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)國資與民資等各類資本的最佳組合，使有限的資源獲得最合理的配置，充分發(fā)揮其應(yīng)有的效率和效能，對自治區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。

1.1 優(yōu)化資源配置。新疆產(chǎn)權(quán)交易平臺的搭建，使新疆行業(yè)資源得到合理整合，促使優(yōu)勢資源向強(qiáng)勢企業(yè)集中，為企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)提供了資源條件，有力地推動了“大企業(yè)、大集團(tuán)”戰(zhàn)略的實(shí)施，有效地促進(jìn)了資源的優(yōu)化配置。

新疆產(chǎn)權(quán)交易所按照規(guī)范發(fā)展的要求，健全產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則和監(jiān)管制度，運(yùn)用產(chǎn)權(quán)有序流動，促進(jìn)企業(yè)以改制和兼并重組方式，調(diào)整了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使一大批強(qiáng)勢企業(yè)獲得優(yōu)勢資源，成為行業(yè)龍頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，新疆產(chǎn)權(quán)交易所2010年完成產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目110宗，交易額達(dá)10.87億元，涉及鋼鐵、煤礦、化工、商貿(mào)、機(jī)械、紡織、彩棉、水利、交通、建材、畜牧、藥材、房地產(chǎn)等20多個(gè)行業(yè)，區(qū)域市場規(guī)模擴(kuò)大，市場容量不斷升級。

1.2 利用產(chǎn)交所網(wǎng)絡(luò)信息發(fā)布優(yōu)勢，掛牌新疆招商引資項(xiàng)目。新疆產(chǎn)權(quán)交易所借助同行業(yè)的影響力形成覆蓋全國的信息傳播網(wǎng)絡(luò)，將產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目向全國性信息平臺和其他區(qū)域市場低成本、高效率地傳播和配送。以物權(quán)、股權(quán)和其他專利權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，引入?yún)^(qū)外、國外投資，促進(jìn)資源開發(fā)與轉(zhuǎn)換。不斷創(chuàng)新競價(jià)方式，使市場交易方式從單一協(xié)議轉(zhuǎn)讓為主，發(fā)展到可供不同類型項(xiàng)目選擇的多種競價(jià)交易方式，積極探索、完善競價(jià)交易體系。新疆產(chǎn)權(quán)交易所自成立以來，在網(wǎng)上發(fā)布自治區(qū)招商引資項(xiàng)目上百條，并向外地投資者推介可投資項(xiàng)目及提供咨詢與實(shí)地考察服務(wù)，推動了160多家大企業(yè)、大集團(tuán)向新疆優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)投資。

1.3 建立新疆排放權(quán)交易所，承擔(dān)全疆溫室氣體排放權(quán)的交易與結(jié)算業(yè)務(wù)。新疆本身的資源優(yōu)勢，使其成為排放權(quán)供應(yīng)區(qū)。排放權(quán)交易所利用這一優(yōu)勢積極為國資委監(jiān)管企業(yè)如新疆化肥廠、中泰化學(xué)廠等大企業(yè)引入市場機(jī)制，提供溫室氣體排放權(quán)交易、合同能源管理等服務(wù)，在自治區(qū)范圍內(nèi)起到了市場減排放的示范和引領(lǐng)作用。推動了更多新能源技術(shù)項(xiàng)目進(jìn)入新疆發(fā)展，促使新疆企業(yè)自愿減排，促進(jìn)了地區(qū)排放權(quán)資源的開發(fā)，為自治區(qū)創(chuàng)造了可觀的經(jīng)濟(jì)效益。

2 拓展產(chǎn)權(quán)市場促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)合作的功能

新疆作為我國面積最大的內(nèi)陸邊境省區(qū)，與俄羅斯聯(lián)邦、哈薩克斯坦、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦等8個(gè)國家接壤，現(xiàn)有17個(gè)國家一類口岸和11個(gè)二類口岸，關(guān)內(nèi)轉(zhuǎn)關(guān)運(yùn)輸12個(gè)過貨點(diǎn)。由于地理位置、歷史淵源、人文習(xí)俗、貿(mào)易往來等因素，新疆已成為我國由中亞各國進(jìn)口能源和緊缺礦產(chǎn)資源國際大通道的重要門戶。目前，我國與中亞5國的貿(mào)易額有70%由新疆承擔(dān)。

盡管新疆企業(yè)向中亞投資有了較快進(jìn)展，但由于缺乏一個(gè)核心要素市場，難以實(shí)現(xiàn)以資本為紐帶，使雙方合作能在一個(gè)具有信息廣泛快捷、資料詳實(shí)可靠、產(chǎn)權(quán)流動規(guī)范有序的平臺上進(jìn)行。此外，中亞各國產(chǎn)業(yè)向新疆以及西部地區(qū)轉(zhuǎn)移加快，加之中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展及國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)資本收購的擴(kuò)張，新疆地區(qū)國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組也進(jìn)一步地加快。由此，為區(qū)域性合作以及新疆產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)揮作用奠定了基礎(chǔ)。新疆產(chǎn)權(quán)交易所秉承“資源產(chǎn)業(yè)化、服務(wù)市場化、規(guī)則國際化”的戰(zhàn)略發(fā)展模式，進(jìn)而構(gòu)建一種適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化競爭的區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，積極拓展產(chǎn)權(quán)市場促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)合作。

一是2010年經(jīng)自治區(qū)人民政府批準(zhǔn)成立了新疆國際博覽事務(wù)局，負(fù)責(zé)中國—亞歐博覽會的總體策劃和重大活動的組織實(shí)施。交易所利用中國—亞歐博覽會，面向中、西、南亞和歐洲各國客戶，推介新疆及內(nèi)地的產(chǎn)權(quán)出讓項(xiàng)目與尋找投資合作伙伴的受讓項(xiàng)目，藉此展示新疆產(chǎn)權(quán)交易所的各項(xiàng)功能，并把新疆產(chǎn)權(quán)交易市場推向國際化。二是構(gòu)筑中亞產(chǎn)權(quán)交易合作的統(tǒng)一信息平臺，建立市場信息網(wǎng)站。統(tǒng)一信息采集表式和信息分類標(biāo)準(zhǔn)，提高信息利用價(jià)值，實(shí)現(xiàn)信息互動、資源共享。同時(shí)，利用新疆產(chǎn)權(quán)交易所的網(wǎng)絡(luò)平臺，建立市場數(shù)據(jù)庫，整合各會員單位的產(chǎn)權(quán)信息，統(tǒng)一發(fā)布、共同維護(hù)，使網(wǎng)站成為市場的信息集散中心。三是以“十二五”規(guī)劃中央給予新疆差別化產(chǎn)業(yè)政策和建設(shè)喀什、伊犁霍爾果斯兩個(gè)特殊經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)為契機(jī)，與中亞和獨(dú)聯(lián)體各國的商務(wù)參贊、商會、行業(yè)協(xié)會聯(lián)系，建立協(xié)作關(guān)系。以市場信息平臺為基礎(chǔ)，以資產(chǎn)為紐帶，共同成立信息咨詢機(jī)構(gòu)，增加附加值，提高共同市場產(chǎn)權(quán)交易一體化運(yùn)作程度。并建立合理科學(xué)的信息統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)與方法，通過對市場交易案例宗數(shù)、交易金額等反映產(chǎn)權(quán)市場動態(tài)的數(shù)據(jù)，為各國提供資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的市場信息。一方面可使新疆預(yù)向中亞投資的企業(yè)迅速得到大量可靠的投資項(xiàng)目信息，以降低尋找項(xiàng)目與洽談的成本；另一方面可為新疆地區(qū)開發(fā)資源項(xiàng)目招徠外國投資商，進(jìn)一步推動中亞各國產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

3 加快產(chǎn)權(quán)市場與資本市場的對接

資源省區(qū)的資源優(yōu)勢要轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，必需依托企業(yè)的競爭優(yōu)勢，而企業(yè)核心競爭能力的形成，離不開完善的市場環(huán)境，尤其是多元化、多層次的資本市場。地區(qū)產(chǎn)權(quán)市場雖然是權(quán)益性、基礎(chǔ)性的資本市場，但仍是一個(gè)初級市場，需要與全國性的、證券化的資本市場對接，以解決各類企業(yè)在不同層次資本市場上實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資、股權(quán)流動及各種融資問題。從新疆的實(shí)際情況看，加快產(chǎn)權(quán)市場與資本市場的對接，需要作以下幾個(gè)方面的努力：

3.1 搭建地方非上市企業(yè)股權(quán)登記托管與流轉(zhuǎn)平臺，擴(kuò)大股權(quán)融資規(guī)模，推動產(chǎn)權(quán)市場向綜合性資本市場轉(zhuǎn)變。一是依托產(chǎn)交所對股權(quán)資產(chǎn)較高的處置效率和增值率，秉承公平、公開、公正的原則，在工商部門的支持下，與商業(yè)銀行合作，繼續(xù)開展經(jīng)常性股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。二是按照《公司法》、《證券法》的有關(guān)規(guī)定，探索依法設(shè)立私募基金的方式，按照市場化模式運(yùn)作，為托管企業(yè)提供直接融資服務(wù)，緩解企業(yè)的融資難問題。為產(chǎn)權(quán)市場爭取更大的可持續(xù)發(fā)展空間，成為私募股權(quán)交易的新平臺，直接或間接推動私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)拓寬民間資本投資、國際資本投資渠道，使其獲得更多的投資機(jī)會和更好的投資收益。三是發(fā)揮綜合性資本市場功能，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入和退出通道，通過不斷循環(huán)，風(fēng)險(xiǎn)資本的流動性大大增加，可使更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)受益，促進(jìn)高新技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)資本的結(jié)合，產(chǎn)權(quán)交易也起到了創(chuàng)業(yè)資本的放大作用，推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

3.2 聯(lián)合地區(qū)擔(dān)保公司，牽線商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，共同搭建地區(qū)中小企業(yè)融資服務(wù)平臺。 2009年9月24日，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》提出要“發(fā)展和規(guī)范產(chǎn)權(quán)市場，為中小企業(yè)融資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)”，《意見》為產(chǎn)權(quán)市場指明了工作方向。交易所聚集企業(yè)項(xiàng)目資源，匯聚投資機(jī)構(gòu)，可解決投融資信息不對稱問題。通過政策融資、債務(wù)融資、權(quán)益融資和提供配置資源等多樣化融資手段，積極發(fā)展產(chǎn)權(quán)市場，為新疆地區(qū)中小企業(yè)提供多元化的融資服務(wù)。

一是在優(yōu)化資源配置中，重點(diǎn)解決企業(yè)重組并購資金不足問題。新疆產(chǎn)權(quán)交易所于2009年8月與中國工商銀行新疆分行等5家商業(yè)銀行簽訂了總額達(dá)110億元的并購貸款合作協(xié)議，以期解決戰(zhàn)略性并購的資金來源問題。二是對托管的企業(yè)股權(quán)開展股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。近幾年來，產(chǎn)交所與商業(yè)銀行合作，辦理企業(yè)股權(quán)質(zhì)押貸款3筆，融資達(dá)2000多萬元。三是在產(chǎn)交所內(nèi)企業(yè)可通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)入股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股等方式融得資金，2010年辦理的自治區(qū)金紡股份公司增資擴(kuò)股業(yè)務(wù)，為企業(yè)融資達(dá)4.2億元。四是產(chǎn)交所通過對企業(yè)進(jìn)行整體策劃，幫助企業(yè)申請無償撥款。建立自治區(qū)中小企業(yè)融資平臺。

最近，胡錦濤同志在中央新疆工作座談會上就如何加快新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐指出：“加快推動資源優(yōu)勢向經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，扶持優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力建設(shè)，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)”，又指出“加快對內(nèi)對外開發(fā)步伐，更大程度發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)作用，支持新疆同內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，加大沿邊實(shí)施開放力度，努力把新疆打造成我國對外開放的重要門戶和基地”。溫家寶同志也指出：“為推動新形勢下新疆經(jīng)濟(jì)社會加快發(fā)展，必須加大政策支持力度；中央投資繼續(xù)向新疆自治區(qū)和兵團(tuán)傾斜；適當(dāng)放寬在新疆具備資源優(yōu)勢、在本地區(qū)和周邊地區(qū)有市場需求行業(yè)的準(zhǔn)入限制；堅(jiān)持立足于增強(qiáng)新疆自我發(fā)展能力，把中央和各兄弟省市的支持幫助同充分發(fā)揮新疆自身的比較優(yōu)勢、后發(fā)優(yōu)勢結(jié)合起來”。這些重要講話，更增強(qiáng)了我們資源省區(qū)交易市場實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的信心，相信通過不懈努力，新疆產(chǎn)權(quán)市場一定能夠在向地方資本市場轉(zhuǎn)化中開創(chuàng)出新局面，為新疆跨越式發(fā)展和西部經(jīng)濟(jì)大開發(fā)做出更大貢獻(xiàn)。

（作者為新疆產(chǎn)權(quán)交易所總經(jīng)理）