人民幣匯率變動(dòng)影響勞動(dòng)力就業(yè)的再檢驗(yàn)：一個(gè)微觀的視角

何玉梅，孫艷青

（東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇南京210096）

人民幣匯率變動(dòng)影響勞動(dòng)力就業(yè)的再檢驗(yàn)：一個(gè)微觀的視角

何玉梅，孫艷青

（東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇南京210096）

本文分析了人民幣匯率變動(dòng)影響勞動(dòng)力就業(yè)的微觀機(jī)制，并利用2002－2008年32個(gè)行業(yè)的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)，在控制出口退稅率、外向程度和市場(chǎng)勢(shì)力等因素之后，考察了匯率變動(dòng)通過(guò)收入和成本兩個(gè)渠道對(duì)勞動(dòng)力需求的影響。研究發(fā)現(xiàn)，匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)的影響既來(lái)自進(jìn)口的成本途徑，也來(lái)自出口的收入渠道。我國(guó)對(duì)國(guó)外技術(shù)密集型、資本密集型投入品的依賴程度很高，而主要出口低附加值的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。在這樣的貿(mào)易結(jié)構(gòu)下，匯率升值一方面通過(guò)打擊出口，降低了企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求，另一方面又降低了進(jìn)口投入的成本，在一定程度上減弱了出口的負(fù)面效應(yīng)。但這一狀況在2005年匯率形成機(jī)制改革后發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，匯率升值對(duì)我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)的負(fù)面影響主要體現(xiàn)在出口收益下滑，導(dǎo)致就業(yè)增長(zhǎng)受到影響，匯率通過(guò)進(jìn)口的收入渠道對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用則變得不明顯。

匯率變動(dòng)；就業(yè)；出口退稅，外向程度；市場(chǎng)勢(shì)力

一、引 言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度日益提高，人民幣匯率制度也在逐步走向市場(chǎng)化。從2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣升值速度明顯，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，匯率波動(dòng)幅度明顯擴(kuò)大，至2010年年末，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值24.97%①。在我國(guó)長(zhǎng)期以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下，匯率變動(dòng)引發(fā)了人們對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)形勢(shì)的擔(dān)憂。尤其是2008年金融危機(jī)以后，歐美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)陷入低迷狀態(tài)，我國(guó)企業(yè)的外部需求受到了很大影響，特別是沿海地區(qū)以加工貿(mào)易為主的中小企業(yè)面臨著生產(chǎn)成本上漲、利潤(rùn)下降的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，就業(yè)問(wèn)題日益突出。

在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，匯率波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力就業(yè)產(chǎn)生影響，這一點(diǎn)已被諸多相關(guān)研究所證實(shí)，但就其影響的機(jī)制、方向和大小，國(guó)內(nèi)外學(xué)者還存有很多爭(zhēng)議。從理論上看，匯率變動(dòng)影響到企業(yè)在勞動(dòng)投入上的決策，從而對(duì)勞動(dòng)力的需求產(chǎn)生影響。就影響渠道而言，最有代表性的研究來(lái)自Campa和Goldberg［1］，他們提出匯率變動(dòng)可能通過(guò)三種渠道影響勞動(dòng)力需求：進(jìn)口滲透、出口拉動(dòng)和投入替代。Frenkel［2］通過(guò)對(duì)1980－2003年間阿根廷、智利、墨西哥和巴西四個(gè)拉美國(guó)家失業(yè)與匯率的實(shí)證研究總結(jié)出了實(shí)際匯率影響就業(yè)的三個(gè)渠道：宏觀進(jìn)出口渠道、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)渠道和勞動(dòng)密集度渠道。Hua［3］對(duì)人民幣實(shí)際匯率的升值通過(guò)技術(shù)渠道、出口渠道和效率渠道對(duì)制造業(yè)就業(yè)的效應(yīng)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)這三個(gè)渠道都是顯著的，其中以技術(shù)渠道最為重要。

這些研究為我們理解匯率變動(dòng)影響勞動(dòng)需求的途徑提供了幫助。國(guó)內(nèi)學(xué)者沿著上述思路，從理論和實(shí)證兩方面分析了人民幣匯率對(duì)就業(yè)的傳導(dǎo)機(jī)制。范言慧和宋旺［4］認(rèn)為，實(shí)際匯率的變動(dòng)通過(guò)出口價(jià)格、出口份額變動(dòng)、進(jìn)口成本和匯率預(yù)期等途徑影響企業(yè)的勞動(dòng)需求。張德遠(yuǎn)［5］指出人民幣匯率變動(dòng)可通過(guò)四種傳導(dǎo)機(jī)制影響就業(yè)：短期內(nèi)主要是貿(mào)易傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)生作用；較長(zhǎng)期內(nèi)資源分配傳導(dǎo)機(jī)制起主要作用；長(zhǎng)期內(nèi)生產(chǎn)方式和效率傳導(dǎo)機(jī)制共同起著重要作用。

匯率變動(dòng)通過(guò)不同渠道對(duì)勞動(dòng)力需求產(chǎn)生多方面的影響，在這些影響的共同作用下，匯率變動(dòng)的就業(yè)效應(yīng)或強(qiáng)或弱，在不同國(guó)家或地區(qū)以及不同行業(yè)也會(huì)表現(xiàn)不同。目前的研究大多從匯率的升貶值和匯率的波動(dòng)兩個(gè)角度研究匯率對(duì)就業(yè)影響的方向和程度。關(guān)于匯率升貶值和就業(yè)關(guān)系，大部分學(xué)者的研究結(jié)果表明：匯率升值不利于就業(yè)，匯率貶值有利于就業(yè)，例如，Klien等［6］通過(guò)對(duì)美國(guó)1973—1993年制造業(yè)數(shù)據(jù)的分析得出上述結(jié)論。國(guó)內(nèi)學(xué)者俞喬［7］，丁劍平、鄂永健［8］，范言慧、宋旺［4］和曾瑩［9］都發(fā)現(xiàn)貶值有利于制造業(yè)就業(yè)。匯率波動(dòng)會(huì)增加不確定性，一般結(jié)論認(rèn)為匯率波動(dòng)越劇烈，越不利于增加就業(yè)，并會(huì)增加失業(yè)人數(shù)。例如Burgess和Knetter［10］對(duì)法國(guó)、德國(guó)以及美國(guó)、日本等國(guó)家就業(yè)受到匯率沖擊及其調(diào)整速度進(jìn)行了比較分析；Belke和Gros［11］從沉沒(méi)成本角度對(duì)匯率波動(dòng)影響企業(yè)勞動(dòng)需求機(jī)理的研究；以及萬(wàn)解秋、徐濤［12］對(duì)人民幣匯率調(diào)整幅度影響就業(yè)程度進(jìn)行了分析。

總的來(lái)看，上述研究可以概括為兩大類：一類是從要素價(jià)格的變動(dòng)來(lái)考察匯率對(duì)就業(yè)總量或行業(yè)就業(yè)水平的影響；另一類研究則關(guān)注勞動(dòng)力配置，即考察匯率對(duì)行業(yè)內(nèi)或者行業(yè)間勞動(dòng)力流動(dòng)的影響?？梢钥吹剑@兩類研究基本上都是利用總量或行業(yè)數(shù)據(jù)。事實(shí)上，實(shí)際匯率反映不同國(guó)家或地區(qū)間的商品和服務(wù)的相對(duì)價(jià)格，從微觀上看，價(jià)格的變動(dòng)直接影響了企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)期，因此不同企業(yè)會(huì)根據(jù)所在行業(yè)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及政策環(huán)境做出勞動(dòng)投入調(diào)整，因此，考察匯率變動(dòng)對(duì)勞動(dòng)力需求的影響，應(yīng)該考慮到微觀企業(yè)的特點(diǎn)。最近的一些研究利用細(xì)分行業(yè)或企業(yè)層面的數(shù)據(jù)，研究了匯率對(duì)勞動(dòng)再分配、工資、工作時(shí)數(shù)、加班費(fèi)用以及就業(yè)率的影響。例如，Nucci和Pozzolo［13］通過(guò)意大利企業(yè)的面板數(shù)據(jù)分析就業(yè)和工作時(shí)數(shù)對(duì)匯率波動(dòng)的反應(yīng)，他們發(fā)現(xiàn)這種反應(yīng)主要取決于企業(yè)對(duì)進(jìn)口投入的依存度以及對(duì)外銷售額占總銷售額的比例。在我國(guó)，由于工作時(shí)間、加班費(fèi)用等數(shù)據(jù)的可獲得性較差，所以尚未有理論和實(shí)證方面的研究。

在已有研究的基礎(chǔ)上，本文從微觀角度出發(fā)，分析匯率從成本和收入兩個(gè)渠道對(duì)企業(yè)邊際產(chǎn)出和勞動(dòng)需求產(chǎn)生的影響，利用2003－2008年32個(gè)行業(yè)的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)，對(duì)匯率變動(dòng)的就業(yè)效應(yīng)進(jìn)行再檢驗(yàn)。首先從理論和實(shí)證兩個(gè)方面分析匯率和勞動(dòng)力就業(yè)之間的傳導(dǎo)機(jī)制，把隨時(shí)間變化的動(dòng)態(tài)性和行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)都納入分析框架，用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)考察了各個(gè)影響因素的作用，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)還未見(jiàn)類似的實(shí)證研究；其次，本文采用了時(shí)間跨度為七年32個(gè)行業(yè)的平衡面板數(shù)據(jù)，與以往的研究相比，采用了更細(xì)的行業(yè)分類，樣本數(shù)據(jù)觀察期涵蓋了2005年匯率形成機(jī)制改革前后的三年時(shí)間，便于分析由于制度原因而引起的結(jié)構(gòu)性改變；第三，本文納入控制出口退稅這一政策因素，考慮了出口退稅政策調(diào)整對(duì)就業(yè)的間接影響。出口退稅的相關(guān)研究（謝建國(guó)、陳莉莉［14］；王孝松、李坤望等［15］）表明，出口退稅政策對(duì)我國(guó)的出口結(jié)構(gòu)和貿(mào)易方式有著深層次的影響。出口退稅率的變動(dòng)直接影響出口企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，進(jìn)而影響勞動(dòng)力就業(yè)。

二、理論模型和傳導(dǎo)機(jī)制分析

讓我們考慮一個(gè)企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的靜態(tài)問(wèn)題，并設(shè)該利潤(rùn)為π。假設(shè)生產(chǎn)函數(shù)為Q＝F（L，z，z＊），其中L是勞動(dòng)投入，z和z＊分別是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的和進(jìn)口的非勞動(dòng)投入。我們用s和s＊表示以本國(guó)貨幣表示的國(guó)內(nèi)產(chǎn)出和進(jìn)口投入品的價(jià)格；用e表示匯率水平（每單位本幣可兌換的外幣）。在此問(wèn)題中，企業(yè)可以決定的因素有：國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)的供給量q和q＊、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)非勞動(dòng)投入量z和z＊、以及可雇傭的勞動(dòng)力數(shù)量L。

將逆需求函數(shù)p（q，e）及p＊（q＊，e）替換成利潤(rùn)函數(shù)，可將上述企業(yè)靜態(tài)問(wèn)題定義為：

約束條件方程為：q＋q＊＝Q＝F（L，z，z＊）

在約束條件下對(duì)（E1）求最大化，經(jīng)過(guò)一些代數(shù)處理后得到均衡就業(yè)關(guān)于匯率彈性的方程：

SMT項(xiàng)目[11]，致力于為移動(dòng)設(shè)備提供一個(gè)有激勵(lì)措施的通信平臺(tái)，其考慮更多的是IoT的數(shù)據(jù)通信方式的問(wèn)題。從愿景上看，該項(xiàng)目希望提供一個(gè)平行于互聯(lián)網(wǎng)的全球移動(dòng)設(shè)備通信平臺(tái)。從技術(shù)組成上看，該項(xiàng)目基于以太坊，準(zhǔn)備采用雷電網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)支持移動(dòng)設(shè)備之間的“鏈下”支付。該技術(shù)特點(diǎn)與愿景是有矛盾的，因?yàn)槔纂娋W(wǎng)絡(luò)終究是不能離開(kāi)以太坊的在線支持。該項(xiàng)目的激勵(lì)措施在于轉(zhuǎn)發(fā)數(shù)據(jù)可以獲得獎(jiǎng)勵(lì)，但白皮書中并沒(méi)有披露具體的獎(jiǎng)勵(lì)算法，畢竟數(shù)據(jù)的來(lái)源往往是一個(gè)用戶，而參與轉(zhuǎn)發(fā)的則涉及多個(gè)用戶。另外，IoT場(chǎng)景中的通信問(wèn)題是否是一個(gè)關(guān)鍵性的問(wèn)題還需要實(shí)踐檢驗(yàn)。

其中，e為實(shí)際有效匯率水平（匯率的下降代表著貶值）；χ是出口銷售額在總銷售額中所占比例；α是進(jìn)口投入成本在總成本的占比是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)中成本加成的平均值；β是勞動(dòng)力成本在總收入中所占份額；ηp，e∈［－1，0］和ηp＊，e∈［0，1］分別是國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)價(jià)格對(duì)匯率的彈性；ηs＊，e∈［0，1］是進(jìn)口投入對(duì)匯率的彈性；α1是描述勞動(dòng)供給工資彈性的參數(shù)。

通過(guò)方程（E2）可以推斷就業(yè)對(duì)匯率波動(dòng)的反應(yīng)。首先，企業(yè)的外向程度對(duì)匯率波動(dòng)對(duì)勞動(dòng)力需求的影響起著至關(guān)重要的作用。因?yàn)棣帧剩?，1］，ηp，e∈［－1，0］，ηp＊，e∈［0，1］，因此表達(dá)式（1－χ）ηp，e－χ（1－ηp＊，e）明顯為非正數(shù)，進(jìn)而可知匯率貶值將通過(guò)收入渠道對(duì)就業(yè)產(chǎn)生促進(jìn)作用。另外，如果出口收益占總收益的比例越高，這個(gè)影響就會(huì)更強(qiáng)。相反的，α（1－ηs＊，e）一直為非負(fù)，因?yàn)棣莝＊，e∈［0，1］，這也就意味著，同等程度貶值將通過(guò)成本途徑對(duì)就業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。

除了企業(yè)的外向程度之外，還有三個(gè)重要的因素需要考慮：出口退稅、匯率制度改革和市場(chǎng)勢(shì)力。我國(guó)企業(yè)的出口一直以來(lái)都是受到出口退稅政策的支持，出口企業(yè)的利潤(rùn)由于出口退稅的存在也得以持續(xù)。出口退稅在影響出口企業(yè)利潤(rùn)的同時(shí)，也影響著出口企業(yè)的就業(yè)問(wèn)題。出口退稅增加，出口企業(yè)的利潤(rùn)增加，就業(yè)就會(huì)隨之增加。2005年7月我國(guó)的匯率制度從單一的盯住美元改為參考一攬子貨幣制度。匯率形成機(jī)制改革后，人民幣匯率彈性增大，因此對(duì)于市場(chǎng)勢(shì)力，國(guó)外研究得較多。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)市場(chǎng)支配力越小，其就業(yè)受到匯率的影響越大。原因在于，出口企業(yè)市場(chǎng)勢(shì)力小，在國(guó)外市場(chǎng)面臨的競(jìng)爭(zhēng)大，其定價(jià)能力也就弱（Dornbusch［16］；Knetter［17］）。出口價(jià)格一定，企業(yè)在面對(duì)匯率波動(dòng)時(shí)，對(duì)就業(yè)的調(diào)整就越為頻繁。

三、計(jì)量模型和統(tǒng)計(jì)說(shuō)明

1.計(jì)量模型

基于上文的理論模型，匯率影響勞動(dòng)就業(yè)的動(dòng)態(tài)計(jì)量模型為：

考慮到匯率變量的非平穩(wěn)性，我們選用一階差分的形式（用Δ表示）。nit是企業(yè)i在時(shí)間t的就業(yè)水平。評(píng)價(jià)匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力的影響，最關(guān)鍵的是考察αit－1和χit－1兩個(gè)變量，兩者都采用滯后一期，以緩解可能由匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)外向程度的影響所帶來(lái)的聯(lián)立性偏差。通過(guò)這兩項(xiàng)以及與匯率變動(dòng)Δet的交叉項(xiàng)（αit－1和χit－1Δet），可以分析匯率對(duì)勞動(dòng)就業(yè)的影響，并確定就業(yè)的變動(dòng)來(lái)源于企業(yè)外向程度還是匯率波動(dòng)。在回歸中加入滯后一期的實(shí)際銷售額（Δsit－1）、出口退稅率（Δγit－1）以及mkupit－1作為控制變量。λi是行業(yè)固定效應(yīng)，μit是殘差項(xiàng)。

2.數(shù)據(jù)來(lái)源和變量說(shuō)明

本文選用2002—2008年我國(guó)32個(gè)工業(yè)行業(yè)的面板數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)匯率變動(dòng)對(duì)就業(yè)的影響。本文采用的匯率為實(shí)際有效匯率（Real Effective Exchange Rate）。進(jìn)口投入占總投入的比重用Feenstra和Hanson［18－20］定義的外包（outsourcing）①來(lái)衡量。出口退稅率由出口貨物退增值稅、消費(fèi)稅除以全部工業(yè)行業(yè)出口交貨值得到。各變量的解釋和數(shù)據(jù)來(lái)源如表1所示。

表1 變量說(shuō)明和數(shù)據(jù)來(lái)源

四、回歸結(jié)果與分析

根據(jù)（E3）進(jìn)行計(jì)量模型檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表2所示。表2中包括四個(gè)方程，方程Ⅱ與方程Ⅰ的唯一區(qū)別在于多加入了出口退稅率這個(gè)控制變量。方程Ⅰ中，進(jìn)口匯率的估計(jì)系數(shù)為正（0.708），在10%的置信水平下顯著。進(jìn)口投入占比的系數(shù)為負(fù)（－0.311），在1%的置信水平下顯著。這表明，進(jìn)口投入占比越大，就業(yè)人數(shù)趨于減少，但減少的幅度較小；匯率升值通過(guò)進(jìn)口的成本渠道能夠促進(jìn)就業(yè)。出口比例對(duì)就業(yè)的影響不顯著，但匯率升值通過(guò)出口的收入途徑對(duì)就業(yè)產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響（－0.529）。方程Ⅱ考慮了出口退稅率作用，回歸結(jié)果顯示，加入這個(gè)控制變量沒(méi)有改變方程Ⅰ中估計(jì)參數(shù)的符號(hào)，但增強(qiáng)了模型的解釋力。由于實(shí)際銷售額與出口退稅率之間有較強(qiáng)的相關(guān)性，在方程Ⅱ中實(shí)際銷售額的系數(shù)從0.974減小到0.280，而且變得不顯著，而出口退稅率對(duì)就業(yè)的影響則顯著為正（1.074），這說(shuō)明，在樣本區(qū)間，出口退稅政策對(duì)勞動(dòng)力就業(yè)的影響較大，退稅率的提高增加了企業(yè)的利潤(rùn)，從而擴(kuò)大了企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求。

通過(guò)回歸結(jié)果可以看出，在我國(guó)，匯率的變動(dòng)對(duì)勞動(dòng)力就業(yè)有著顯著影響，影響既來(lái)自進(jìn)口的成本渠道，也來(lái)自出口的收入渠道。在匯率不變的情況下，企業(yè)外向程度對(duì)就業(yè)的影響主要通過(guò)進(jìn)口，進(jìn)口投入占總投入的比重越大，就業(yè)人數(shù)越少；出乎意料的是，提高出口比例對(duì)就業(yè)的影響不顯著。對(duì)進(jìn)口投入的依賴降低了國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)力需求，但匯率升值使得企業(yè)生產(chǎn)成本降低，又有助于擴(kuò)大就業(yè)，總的效應(yīng)大小取決于企業(yè)外向程度與匯率的相互作用。我國(guó)出口企業(yè)大多以承接跨國(guó)公司的外包為主，對(duì)資本密集、技術(shù)密集型的投入品的國(guó)外依賴程度很高，因此，進(jìn)口投入對(duì)勞動(dòng)力的替代作用較小。匯率升值通過(guò)進(jìn)口成本渠道影響就業(yè)的效應(yīng)則顯著為正。相比之下，匯率在收入渠道的就業(yè)效應(yīng)符合預(yù)期，即匯率貶值有助于增加就業(yè)，但出口比例本身的影響并不顯著，這表明在我國(guó)，勞動(dòng)力需求的變化受到匯率的影響，主要是通過(guò)出口的成本渠道，其原因是我國(guó)出口的產(chǎn)品附加值低，匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的收入影響較大。

我國(guó)自2005年7月開(kāi)始匯率形成機(jī)制改革，實(shí)施參考一攬子貨幣、有管理的浮動(dòng)匯率制度。為了考察這一制度實(shí)施前后的變化，本文采用分段回歸對(duì)計(jì)量模型進(jìn)行了重新檢驗(yàn)。2002－2004年是制度實(shí)施前的情況，回歸結(jié)果如表2中的方程Ⅲ；2005－2008年為制度實(shí)施后的情況，回歸結(jié)果如表2中的方程Ⅳ。

表2 匯率變動(dòng)對(duì)就業(yè)的影響：傳導(dǎo)渠道

對(duì)比方程Ⅲ和方程Ⅳ中進(jìn)口投入占比和出口銷售占比的系數(shù)和顯著性，可以發(fā)現(xiàn)進(jìn)口匯率和出口匯率的符號(hào)發(fā)生了改變（由正轉(zhuǎn)為負(fù)），而出口銷售占比本身對(duì)就業(yè)的影響由負(fù)轉(zhuǎn)為正。一個(gè)可能的解釋是，匯改以后人民幣進(jìn)入了一個(gè)升值通道，企業(yè)出口的增加盡管擴(kuò)大了勞動(dòng)力需求，但匯率升值通過(guò)出口的收入渠道對(duì)就業(yè)的影響更大，表現(xiàn)為就業(yè)人數(shù)的顯著下降。值得注意的是，匯改前出口退稅政策對(duì)就業(yè)的影響很大，而匯改后這一影響變得不顯著了。

我們還對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力對(duì)匯率的就業(yè)效應(yīng)進(jìn)行了檢驗(yàn)。市場(chǎng)勢(shì)力代表了一個(gè)企業(yè)的定價(jià)能力、風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁能力。因而，不同市場(chǎng)勢(shì)力的企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率影響的調(diào)整能力不同。由于只能得到部分?jǐn)?shù)據(jù)，我們對(duì)有限的128個(gè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了估計(jì)?；貧w結(jié)果顯示①，在其他因素不變的情況下，市場(chǎng)勢(shì)力的提高將減弱匯率變動(dòng)對(duì)就業(yè)的影響。

四、結(jié)論及政策建議

本文通過(guò)分析匯率變動(dòng)影響勞動(dòng)力就業(yè)的微觀機(jī)制，對(duì)2002－2008年32個(gè)行業(yè)的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析，在控制了出口退稅率、外向程度、匯率制度等因素的影響下，考察了匯率變動(dòng)通過(guò)收入和成本兩個(gè)渠道對(duì)勞動(dòng)力需求的影響。通過(guò)研究我們發(fā)現(xiàn)，匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)的影響通過(guò)進(jìn)口的成本途徑和出口的收入渠道產(chǎn)生影響。貿(mào)易結(jié)構(gòu)決定了勞動(dòng)力需求對(duì)匯率變動(dòng)的敏感性。一方面，匯率升值降低了企業(yè)生產(chǎn)成本，通過(guò)資本與勞動(dòng)力的互補(bǔ)性，增加勞動(dòng)力就業(yè)人數(shù)；另一方面，進(jìn)口投入對(duì)勞動(dòng)力還存在替代效應(yīng)，但由于我國(guó)以進(jìn)口技術(shù)和資本密集型的中間投入品、承接跨國(guó)公司外包為主，替代效應(yīng)并不大。與此同時(shí)，匯率升值降低了出口企業(yè)的利潤(rùn)，抑制了勞動(dòng)力需求。在企業(yè)外向程度與匯率變動(dòng)的相互作用下，匯率升值影響了我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)的增長(zhǎng)。此外，2005年匯率形成機(jī)制改革后，匯率對(duì)就業(yè)的影響機(jī)制發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，匯率升值通過(guò)成本途徑影響勞動(dòng)，就業(yè)的顯著性消失，而通過(guò)出口的收入渠道則顯著減緩了就業(yè)的增長(zhǎng)，這說(shuō)明，在主要依靠出口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的貿(mào)易結(jié)構(gòu)下，我國(guó)的勞動(dòng)力就業(yè)對(duì)匯率變動(dòng)很敏感。另外，回歸結(jié)果表明，市場(chǎng)勢(shì)力越小，企業(yè)的勞動(dòng)力需求對(duì)匯率的變動(dòng)越敏感。

我國(guó)近幾年出口企業(yè)受到金融危機(jī)帶來(lái)的外需下降的影響，出口遇到很大困難，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的發(fā)生除了出口退稅政策調(diào)整、原材料和能源價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升等諸多原因外，匯率的影響不可小視。因此，在考慮人民幣匯率政策調(diào)整時(shí)應(yīng)將出口企業(yè)的承受能力放在重要位置，做到適度調(diào)整，張弛有度。另外，人民幣匯率形成機(jī)制改革以后，人民幣匯率彈性不斷增大必然會(huì)傳導(dǎo)至企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求上，因此降低企業(yè)產(chǎn)品對(duì)匯率反映的敏感性是應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)影響就業(yè)的一種可行策略。

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1671－511X（2011）06－0025－05

2011－09－01

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“當(dāng)前國(guó)際資源環(huán)境變化背景下加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變研究”（09AZ047）及教育部人文社科青年基金項(xiàng)目“環(huán)境與外需約束下沿海外向型產(chǎn)業(yè)向內(nèi)陸省市轉(zhuǎn)移研究”（10YJC790319）成果之一。

何玉梅（1971－），女，廣西柳州人，東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師，研究方向：國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)。