肥市：走過風(fēng)雨迎坦途

■文/陳海強(qiáng)

綜合宏觀政策和行業(yè)內(nèi)因，化肥市場已經(jīng)走過艱難時(shí)刻。2011年的中國化肥市場將趨向理性平穩(wěn)。

2010年初的期盼在爆竹聲中成為往事。本以為虎年的肥市能夠虎虎生威，未承想?yún)s是下馬威，使得無數(shù)英雄盡折腰。

2010年已經(jīng)過去，波詭云譎的市場給每個(gè)化肥業(yè)內(nèi)人士帶來的感觸都不盡相同，有停車時(shí)的沮喪，有積壓時(shí)的忐忑，有限電時(shí)的不甘，有脫銷時(shí)的欣喜，更多的可能是迷茫。但是2011年的中央一號文件仍把焦點(diǎn)放在了三農(nóng)問題上，這無疑奠定了化肥市場穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。對于2011年的化肥市場，從宏觀政策到行業(yè)內(nèi)因，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，化肥市場已經(jīng)走過艱難時(shí)刻，2011年的中國化肥市場將趨向理性平穩(wěn)。

2010：肥市風(fēng)波惡

2010年的肥市就像一幕跌宕起伏的舞臺劇，充斥著各種戲劇元素，驚心動魄又讓人意猶未盡。

年初，西南大旱已綿延三季，無水可澆，施肥自然無從說起；北方寒潮遲遲不退，化肥銷售也是旺季不旺。

年中，煤、氣漲價(jià)方興未艾，節(jié)能減排又泰山壓頂，拉閘限電使得企業(yè)望市興嘆——總算漲價(jià)了，產(chǎn)能卻被限沒了。

年末，好不容易不限電了，化肥企業(yè)正準(zhǔn)備甩開膀子大干一番，出口關(guān)稅卻又飆漲接近16倍，從7%上升到110%。產(chǎn)能一下子全部轉(zhuǎn)內(nèi)銷，肥價(jià)頓時(shí)大跌。

這可真是一波未平一波又起，一次次突如其來的變化打碎了經(jīng)營者對虎年的寄托。下面就讓我們仔細(xì)回顧一下化肥市場中各產(chǎn)品2010年的情況。

尿素跌跌不休

2010年國際尿素價(jià)格繼2月一路下跌以來，終于在6月止跌回升，極端性災(zāi)害天氣引發(fā)了對全球小麥減產(chǎn)的擔(dān)憂，國際小麥期貨大肆飆升。這只不過是大宗糧食減產(chǎn)的縮影。全球極端天氣頻繁暴發(fā)，糧食緊缺的預(yù)期引發(fā)國際化肥需求的增加。此輪國際尿素價(jià)格急漲，主要是受國際需求在低端價(jià)位集中采購，需求短期大量釋放引起的短期貨源供應(yīng)緊張所致。

第一季度：春播不旺，國內(nèi)尿素行業(yè)經(jīng)過近年來的擴(kuò)能高峰，供給大幅增加，但需求增長緩慢，加之政策調(diào)控頻繁，僅依賴出口消化過剩產(chǎn)能最終不能改變供需關(guān)系。同時(shí)受原料煤、運(yùn)輸、人工等費(fèi)用上漲的影響，產(chǎn)品制造成本生產(chǎn)費(fèi)用不斷上升，高額的成本對產(chǎn)品價(jià)格形成唯一支撐和拉升因素，故有跌無漲。

第二季度：開盤走勢即偏弱，4月中旬尿素價(jià)格直線下滑。盡管期間供應(yīng)量因檢修而下滑，但價(jià)格下跌走勢卻一直保持。由此可見，市場信心極度缺失，并導(dǎo)致尿素廠家虧本出貨而經(jīng)銷商接貨情況持續(xù)低迷的惡性循環(huán)。

第三季度： 7月中旬開始追肥，尿素價(jià)位相對持穩(wěn)為主。北方尿素主流報(bào)價(jià)1530元～1600元/噸，南方尿素主流報(bào)價(jià)1600元～1660元/噸。面對國內(nèi)尿素行情供需失衡，下游復(fù)合肥行業(yè)需求一般，市場成交價(jià)格重心下移，市場信心不足，多數(shù)經(jīng)銷商持觀望態(tài)度。8月，尿素行情開始急轉(zhuǎn)直上，主要受出口利好及受國內(nèi)節(jié)能減排利好，價(jià)格一路扶搖直上。加上煤價(jià)、電價(jià)導(dǎo)致尿素成本提高，北方地區(qū)小顆粒尿素主流執(zhí)行1800元～1850元/噸，大顆粒尿素主流報(bào)價(jià)1900元～1930元/噸。南方小顆粒尿素主流報(bào)價(jià)1700元～1800元/噸，大顆粒尿素突破2000元/噸。

第四季度：國內(nèi)用肥市場處于淡季，2010年12月1日后關(guān)稅大門關(guān)閉，面對高位尿素，各地大中型經(jīng)銷商采貨意愿不強(qiáng)。近年來尿素價(jià)格大漲大落，極大打擊了經(jīng)銷商的市場信心。市場價(jià)格波動過大，經(jīng)銷商儲肥多數(shù)賠錢，以至于2010年采貨慎之又慎，市場交易稀少，各地生產(chǎn)企業(yè)預(yù)收款情況不容樂觀。臨近年關(guān)由于糧食運(yùn)輸，車皮申請較緊張，南下發(fā)貨受阻，更加大了企業(yè)的出貨壓力。原料方面煤炭、天然氣供應(yīng)偏緊，市場處于上行通道，尿素廠家利潤空間受到壓縮，實(shí)際情況并不樂觀。

復(fù)合肥漲漲跌跌

2010年，復(fù)合肥市場也在漲漲跌跌中走到了年末。國內(nèi)復(fù)合肥市場經(jīng)過了春夏的迅速下滑、秋季的快速上漲和冬儲的撲朔迷離，處在這個(gè)市場中的人們也經(jīng)歷了五味雜陳的心路歷程，每次市場的上漲下滑都是幾家歡樂幾家愁。

第一季度：1月開始，原料市場下行就給復(fù)合肥市場下滑打出了信號。復(fù)合肥市場在延續(xù)2009年底大幅走高后，逐步盤整期，局部小幅上調(diào)。下游對高端價(jià)格難以接受，高價(jià)位成交不理想，廠家主要走前期訂單為主，元旦前升溫的東北市場在寒冷的天氣影響下，市場啟動延后，經(jīng)銷商拿貨謹(jǐn)慎。45%cl 復(fù)合肥主流出廠價(jià)格為2000元～2100元/噸，45%s 復(fù)合肥主流出廠價(jià)格為2200元～2350元/噸。春季市場并沒有照常啟動，化肥沒有流通，造成近期市場停滯。庫存卻隨著新訂單接單不佳和產(chǎn)量的增加而越來越多，銷售壓力較為明顯。

第二季度：4月復(fù)合肥市場延續(xù)下滑之勢，企業(yè)報(bào)價(jià)高昂，但有價(jià)無市，所以對市場沒有多少實(shí)際指導(dǎo)意義。整體化肥市場困頓，備肥氣氛死氣沉沉。5月復(fù)合肥市場銷售形勢嚴(yán)峻。夏季市場開始，平衡肥逐漸退出市場，進(jìn)而讓高氮肥取而代之。企業(yè)提高高氮肥的開工率供應(yīng)訂單，但整體的開工情況依然是低迷狀態(tài)。5月、6月，復(fù)合肥持續(xù)低迷運(yùn)行，保持低復(fù)合肥開工率。南方地區(qū)遭受嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，原料市場價(jià)格疲軟，復(fù)合肥市場沒有利好因素支撐，有價(jià)無市的局面隨著夏季市場逐漸接近尾聲。本季度45%cl 復(fù)合肥主流出廠價(jià)價(jià)格為1750元～1850元/噸，45%s 復(fù)合肥主流出廠價(jià)格為2000元/噸，高塔40% 30-5-5出廠價(jià)格為1700元～1800元/噸。企業(yè)出貨基本停滯，庫存的壓力讓生產(chǎn)企業(yè)開工率稍顯下滑。企業(yè)報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)，但是成交的稀少讓市場價(jià)位混亂依然，高低價(jià)皆有。

第三季度：三季度開始，人們把希望寄托在秋季復(fù)合肥市場上面。整體市場呈現(xiàn)由啟動到火熱再到平穩(wěn)的走勢。7月是復(fù)合肥市場的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，小麥追肥啟動，復(fù)合肥廠家開工率有所提高，為后期的小麥肥儲備庫存。復(fù)合肥廠家收款比較集中，復(fù)合肥價(jià)格穩(wěn)中回升，帶動了整個(gè)化肥市場的信心。8月復(fù)合肥市場整體狀態(tài)理想，行情樂觀向上，上漲明顯，企業(yè)開工恢復(fù)。上漲的行情刺激經(jīng)銷商打款拿貨更為積極，原料繼續(xù)向高位推漲，復(fù)合肥價(jià)位堅(jiān)挺。復(fù)合肥廠家達(dá)到一個(gè)滿負(fù)荷生產(chǎn)的黃金時(shí)期，總體開工率較前期又進(jìn)一步提升，下游經(jīng)銷商打款備貨比較積極，秋季用肥積極全部啟動。9月份，復(fù)合肥市場經(jīng)過8月的上漲，低端市場價(jià)位消失，氮磷鉀三大元素繼續(xù)推漲，企業(yè)發(fā)貨緊張，化肥市場因?yàn)樾枨笾卫^續(xù)向好。

第四季度：10月，復(fù)合肥價(jià)位經(jīng)過了數(shù)次上調(diào)，上調(diào)次數(shù)頻繁且幅度大。主要原因就是氮磷鉀原料漲價(jià)，推高復(fù)合肥成本，加上節(jié)能減排使得復(fù)合肥市場供貨緊張。45%cl 復(fù)合肥主流出廠價(jià)格為為2350元～2450元/噸，45%s 15-15-15主流出廠價(jià)格為2550元～2750元/噸。11月，南京磷復(fù)肥會議結(jié)束。關(guān)稅在大家的關(guān)注中于11月的最后一天千呼萬喚始出來，宣布了12月1日到12月31日的尿素和磷肥的關(guān)稅調(diào)整。關(guān)稅文件出臺，尿素下滑，鉀肥和一銨詢價(jià)和成交量明顯減少，復(fù)合肥市場更是觀望一片。2011年關(guān)稅的出臺終結(jié)了7月以來的上漲局面，市場出現(xiàn)下滑跡象。企業(yè)出于成交和原料下滑壓力的考量，價(jià)位開始明穩(wěn)暗降，其中湖北地區(qū)價(jià)位下滑最為明顯。行情頗有些撲朔迷離，企業(yè)和經(jīng)銷商靜觀后市。下游貿(mào)易商還是持觀望態(tài)度的居多，復(fù)合肥開工非常低迷。12月，45%cl 15-15-15主流出廠價(jià)為2350元～2400元/噸，45%s 復(fù)合肥主流出廠價(jià)格為2550元～2600元/噸。

◎兔年伊始，多地持續(xù)大旱，給化肥市場蒙上了一層陰影。 供圖/CFP

2011，平穩(wěn)發(fā)展

受2010年下半年農(nóng)作物價(jià)格上漲支撐，全球化肥需求將在2011年同比上漲4.7%至1.714億噸，創(chuàng)歷史新高。其中，氮肥需求同比增長1.6%至1.042億噸；磷肥需求增長6%至3980萬噸；鉀肥需求增長至2740萬噸，增幅達(dá)到16.3%。化肥需求總量在東歐、中亞和西亞增勢不明顯，其他地區(qū)均有增長。估計(jì)2010年度東亞需求增長量最大，同比增長310萬噸；其次是北美150萬噸、拉丁美洲130萬噸以及南亞120萬噸。

IFA認(rèn)為，由于2011年國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格可能不穩(wěn)定，因此2011-2012年度化肥價(jià)格很難預(yù)測，但農(nóng)產(chǎn)品市場總體樂觀，因此到2011-2012年度化肥需求仍將持續(xù)增長。

尿素市場不容樂觀

市場供大于求。

經(jīng)過2010年行業(yè)洗牌，中國尿素生產(chǎn)領(lǐng)域元?dú)鈧麆萆源螅徊糠种行⌒湍蛩厣a(chǎn)裝置陸續(xù)退出生產(chǎn)領(lǐng)域。值得一提的是中石化363萬噸的尿素裝置將在未來幾年陸續(xù)退出尿素行業(yè)。而由于各種客觀原因，新增加的產(chǎn)能釋放量相對較小。2010年全年全國尿素累計(jì)實(shí)物產(chǎn)量5782萬噸，按6700萬噸/年的產(chǎn)能來算，2010年全國尿素廠家平均開工率86%，同時(shí)按照以往幾年開工率來看，預(yù)計(jì)2011年總產(chǎn)量或?qū)⑦_(dá)到6000萬噸。

需求方面主要包括農(nóng)業(yè)需求、工業(yè)需求和出口。農(nóng)業(yè)需求按照以往的數(shù)據(jù)全年在4000萬噸左右，由于糧食價(jià)格上漲，對化肥需求量相對來說就會增加。2010年全年糧食總產(chǎn)量達(dá)到54641萬噸，比上年增長2.9%，連續(xù)七年增產(chǎn)。其中，夏糧產(chǎn)量12310萬噸，下降0.3%。早稻3132萬噸，下降6.1%。秋糧39199萬噸，增長4.8%。糧食價(jià)格的上漲刺激了農(nóng)民種糧積極性的提高，從而拉動了農(nóng)業(yè)市場對化肥的需求量，間接推升了化肥的價(jià)格。

但是氣候因素也將影響施肥量。預(yù)計(jì)2011年若無較大自然災(zāi)害影響，農(nóng)業(yè)對尿素的需求量將比2010年增加。但是今年初山東、河南、山西、甘肅、安徽等地區(qū)都存在不同程度干旱問題，局部地區(qū)旱情達(dá)到60年一遇，在這種情況下老百姓用肥積極性明顯降低。如果旱情持續(xù)下去的話，春肥銷售有可能會受到較大影響。另外南方湖北、湖南、貴州地區(qū)則遭遇雨雪冰凍災(zāi)害，對農(nóng)作物帶來的危害性還是個(gè)未知數(shù)。

出口方面，根據(jù)中國2011年出口關(guān)稅政策，淡季執(zhí)行時(shí)間較2010年縮短。我國在1月、11月和12月關(guān)閉尿素出口大門，而新增了9-10月的低關(guān)稅出口期?？偟膩碇v，由于出口期縮短、保稅倉的尿素?cái)?shù)量減少，所以預(yù)計(jì)2011年中國出口量將從2010年550萬噸下降到350萬～400萬噸，其中只有10萬～15萬噸尿素可以從保稅倉出口。

工業(yè)尿素需求恢復(fù)反彈；農(nóng)業(yè)需求保持穩(wěn)步增長；出口量相比2010年略有減少。預(yù)計(jì)整體表觀消費(fèi)量將保持3%～5%的增長。盡管如此，2011年國內(nèi)尿素市場整體上仍將呈現(xiàn)供大于求的形勢。

原料壓力增大。

煤頭企業(yè)：因山西省進(jìn)行煤礦整合，關(guān)閉了很多中小型煤礦，造成煤炭供不應(yīng)求，一直高位運(yùn)行。2010年10月以來，價(jià)格急速上漲。據(jù)調(diào)查，氮肥企業(yè)（計(jì)劃外）用無煙煤平均到廠價(jià)達(dá)到1500元～1600元/噸。晉煤晉煤、陽煤下屬尿素企業(yè)自2011年元月開始煤價(jià)上調(diào)120元～150元/噸，到廠價(jià)為1100元～1200元/噸。據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，除晉煤集團(tuán)、陽煤集團(tuán)等煤礦參股控股的氮肥企業(yè)以外，有占全國尿素產(chǎn)能近50%的煤頭尿素企業(yè)直接從市場采購煤炭。按照目前的無煙煤到廠價(jià)，多數(shù)企業(yè)的成本超過1800元/噸，與當(dāng)前尿素市場價(jià)格相比，利潤已是微乎其微。

氣頭企業(yè)：如果天然氣價(jià)格漲幅為每立方米0.2元～0.4元，尿素生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)1噸化肥的成本將增加120元～240元。2010年6月1日起，工業(yè)用天然氣上漲0.23元/立方米（還可上浮10%），天然氣整體漲幅達(dá)0.4元/立方米，同比增長48.3%。氣頭尿素生產(chǎn)企業(yè)噸尿素成本上漲240元～280元。再加上國家又上調(diào)了0.08元/立方米的天然氣管道運(yùn)輸費(fèi)，氣頭尿素生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力較大。

后期國內(nèi)天然氣價(jià)格預(yù)期仍將上漲，甚至可能轉(zhuǎn)變?yōu)榕c原油定價(jià)機(jī)制完全相同的市場定價(jià)，煤價(jià)也將小幅上揚(yáng)。原材料價(jià)格上揚(yáng)，必然致使尿素制造成本不斷上升，特別是以天然氣為原料的尿素，氣頭尿素競爭力急劇下滑。未來以天然氣為原料的尿素企業(yè)必將因成本上漲速度高于尿素價(jià)格上漲速度而不得不退出尿素市場，使得以煤為原料的尿素生產(chǎn)廠成本競爭力增強(qiáng)。以煤為原料的尿素生產(chǎn)企業(yè)還將產(chǎn)生兩方面變化，一是煙煤產(chǎn)尿素比重加大，二是西部煤資源相對豐富，尿素生產(chǎn)廠數(shù)量將大幅增加，內(nèi)蒙古、寧夏、新疆將成為中國尿素主產(chǎn)區(qū)。電價(jià)優(yōu)惠對中小化肥影響較大，目前價(jià)差0.17元/噸，使噸尿素成本降低165元。如果取消此優(yōu)惠，將加快中小化肥退出市場速度。

價(jià)格高位震蕩。

尿素市場價(jià)格變動主要決定于供求關(guān)系。2011年上半年國內(nèi)尿素行情在各種因素的制約下，不會出現(xiàn)暴漲或暴跌現(xiàn)象，主流行情震蕩幅度在50元～100元/噸。預(yù)計(jì)春節(jié)前北方地區(qū)主流行情基本維持在1900元～2000元/噸。春節(jié)后3月份左右用肥前期，有望出現(xiàn)采購高峰，行情或?qū)⑼黄?000元/噸。

2010年四季度尿素價(jià)格延續(xù)高位運(yùn)行，出廠價(jià)1900元/噸左右。據(jù)分析，2011年3月尿素價(jià)格將在高位震蕩，支撐因素為冬季天然氣供應(yīng)不足、電力緊張，煤價(jià)持續(xù)高位，并且歷年來的低庫存，使得經(jīng)銷商和廠家看好春耕。進(jìn)入第二季度，國內(nèi)尿素價(jià)格將呈現(xiàn)自由落體式下滑，原因?yàn)樘烊粴狻⒚?、電等供?yīng)逐漸充足，尿素產(chǎn)量相比第一季度增加，供大于求。第三季度受淡季關(guān)稅影響，在國際行情需求的前提下，尿素價(jià)格有再度上行空間。尿素適量出口，減緩了國內(nèi)尿素供大于求的壓力，價(jià)格轉(zhuǎn)而上揚(yáng)。2011年第四季度，尿素價(jià)格繼續(xù)高位震蕩，但總體價(jià)格水平低于2010年同期。

復(fù)合肥市場前高后低

當(dāng)前化肥市場整體進(jìn)入觀望期，相對于其他品種，復(fù)合肥的冬儲情況相對較好。隨著春耕化肥市場需求旺季的臨近，大部分地區(qū)春耕復(fù)合肥市場備貨不足，部分經(jīng)銷商開始拿貨，但是觀望者還是多數(shù)。多數(shù)業(yè)者觀點(diǎn)趨于一致，認(rèn)為2011年復(fù)合肥市場出現(xiàn)前高后低的概率較大。

原料價(jià)格波動大。

復(fù)合肥成本是輸入型的，自身價(jià)格控制能力較弱，相對其他化肥品種價(jià)格波動幅度較大，整體營利水平較低，而且產(chǎn)品有可替代性。當(dāng)二銨價(jià)格較低的時(shí)候，農(nóng)民就會選擇二銨代替復(fù)合肥。從整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，對通脹的預(yù)期，原材料的支撐，上下游價(jià)值鏈的產(chǎn)品價(jià)格在高位運(yùn)行等原因會導(dǎo)致復(fù)合肥的價(jià)位維持在相對較高的程度。但是由于國家政策的引導(dǎo)，價(jià)格不會太高，相對比較平穩(wěn)。從出口來看，復(fù)合肥的出口只有幾萬噸，非常有限。所有的產(chǎn)能都在國內(nèi)消化，而國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能處于過剩狀態(tài)，再加上市場上復(fù)合肥分布不均，供給需求關(guān)系有變，導(dǎo)致市場波動。

進(jìn)口有保障。

目前市場上經(jīng)銷商進(jìn)貨略有減少，2010年年底市場上缺口很大。因?yàn)榍捌谑袌鰞r(jià)格漲得太猛，經(jīng)銷商不敢拿貨。再者是，一般在10月以后，企業(yè)會出臺一系列的優(yōu)惠政策，但是2010年卻沒有出臺。復(fù)合肥價(jià)格一路上漲，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高，經(jīng)銷商都處于觀望狀態(tài)。12月后，市場缺口有所緩解。后期價(jià)格受到春運(yùn)的影響。今年的春運(yùn)是1月19日—2月27日，期間有些市場到貨不理想，存在貨源緊張的情況。由于春運(yùn)的影響，在此期間，價(jià)格可能會拉高。出口關(guān)稅對復(fù)合肥市場有一定的影響。因?yàn)閺?fù)合肥的價(jià)格受氮磷鉀影響很大，新關(guān)稅政策的出臺對尿素、磷銨等出口有了限制。預(yù)計(jì)4月份之前，復(fù)合肥市場以穩(wěn)為主，市場不會出現(xiàn)缺貨，5月份之后價(jià)格會回升。

剛剛進(jìn)入2011年時(shí)，中國化肥行業(yè)就迎來了一個(gè)好消息，中國鉀肥談判小組最終以到站價(jià)350美元/噸的價(jià)格與BPC簽訂了全年鉀肥進(jìn)口合同，幾乎是全球最低價(jià)。這無疑對推廣中國農(nóng)業(yè)用鉀肥帶來了很大益處，當(dāng)然也意味著進(jìn)口鉀肥的基價(jià)相對較低。隨著大合同敲定價(jià)格，春節(jié)后國內(nèi)鉀肥市場將很快啟動。

客觀因素須重視。

天氣和鐵路兩大不可控因素可能在2011年影響復(fù)合肥價(jià)格走勢。去年，復(fù)合肥市場曾受“南旱北雪”推遲用肥的影響。對于鐵路運(yùn)輸問題，復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)特別是青海、新疆等地的許多鉀肥企業(yè)感到困惑，旺季時(shí)即使面對著供不應(yīng)求的市場，也無法消化庫存，無法及時(shí)滿足市場需求。為了保障春耕，農(nóng)業(yè)部2010年12月底已經(jīng)發(fā)文緩解2011年新疆和青海鐵路運(yùn)力。青海鉀肥企業(yè)反映近期庫存鉀肥發(fā)運(yùn)情況明顯好轉(zhuǎn)。但春運(yùn)過后鉀肥貨運(yùn)完成之后鐵道部門能否“持續(xù)給力”讓業(yè)內(nèi)各界頗為擔(dān)心。據(jù)了解，格爾木等地的鉀肥運(yùn)輸一般享有國家2號運(yùn)價(jià)的優(yōu)惠，而淡季外運(yùn)后回程車皮空駛致使鐵路部門運(yùn)輸鉀肥而利益受損。因此，鉀肥季節(jié)性的發(fā)運(yùn)難也可能左右鉀肥價(jià)格