攻堅(jiān)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)第二次轉(zhuǎn)型

攻堅(jiān)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)第二次轉(zhuǎn)型

“十二五”規(guī)劃如是說

堅(jiān)持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向。構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變。加大收入分配調(diào)節(jié)力度，使發(fā)展成果惠及全體人民。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，如果要選用一個(gè)詞來形容2010年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，“兩難”最為貼切?！安粌H要大力解決長(zhǎng)期存在的結(jié)構(gòu)性問題，同時(shí)又要有針對(duì)性地解決當(dāng)前存在的緊迫性問題”，換言之，就是既要“保增長(zhǎng)”，又要“調(diào)結(jié)構(gòu)”。

一直喊著“調(diào)結(jié)構(gòu)”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)到底存在怎樣的結(jié)構(gòu)性矛盾？從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性方面來看，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快、貨幣信貸投放過多、資金流動(dòng)性過剩，使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在大起大落的風(fēng)險(xiǎn)。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平衡性方面來看，過分依賴土地財(cái)政，推波助瀾房地產(chǎn)價(jià)格虛高，使地產(chǎn)行業(yè)極不均衡地?cái)D占了其他行業(yè)的各種資源，將住房從每一個(gè)人都需要的消費(fèi)品變成了少數(shù)人進(jìn)行資本游戲的投資品。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性方面來說，投資和消費(fèi)不協(xié)調(diào)；物價(jià)上漲壓力與薪酬增長(zhǎng)水平不協(xié)調(diào)；國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)民收入增長(zhǎng)不協(xié)調(diào)。

真的是兩難。改革開放30年，在創(chuàng)造了一系列經(jīng)濟(jì)奇跡、累積了巨額財(cái)富之后，我們終于認(rèn)識(shí)到，發(fā)展的意義在于讓民眾充分、合理、及時(shí)地分享發(fā)展所帶來的紅利。這一點(diǎn)，也是調(diào)結(jié)構(gòu)能得以見效的首要?jiǎng)恿?。?dāng)然，以上的種種看法，認(rèn)識(shí)起來容易，實(shí)際制定、操作起來則需要相當(dāng)?shù)闹腔?，而且，也不要期望在即將到來?011年可以全面開花，這至少是貫穿整個(gè)“十二五”的發(fā)展路徑。

I“微”觀第二次經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 I

@menghongqun

中國(guó)的GDP總量達(dá)到了世界第二的水平，好事啊！但是，也要看到我們的人均GDP還很低，還是處在世界產(chǎn)業(yè)鏈的中低端。我們需要的是“冰山型”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。我們要加緊經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，要大力發(fā)展科技理論和科學(xué)技術(shù)。要打好硬仗。

@#中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康嗎#

中國(guó)經(jīng)濟(jì)過去的二三十年是健康的，也算平衡。很多說法認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)要走向更健康、更平衡,這個(gè)說法本身可能是一個(gè)偽命題。像劉翔和姚明，他們是體育明星，是最有肌肉的人，應(yīng)該說是最健康的。但是，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們兩個(gè)總是被不健康、不平衡困擾，傷病纏身。

@yunlsui7233

很顯然，民工荒現(xiàn)象已經(jīng)清楚地表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)已經(jīng)到了一個(gè)重大轉(zhuǎn)折關(guān)口。未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很可能不再能夠保持原來那么高的速度，這必然導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，進(jìn)而波及社會(huì)結(jié)構(gòu)。

@黔黑津京粵

有了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)興，才會(huì)有穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)的內(nèi)需，才會(huì)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。盡管這必然使得經(jīng)濟(jì)增速慢下來，但對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)型，卻是必需的。

@#第一時(shí)間#

現(xiàn)在小企業(yè)太難做了，稅務(wù)部門給你設(shè)定贏利率，工人工資大幅上漲，原材料也上漲，人民幣升值，這些對(duì)中小企業(yè)的贏利能力造成巨大壓力。國(guó)家應(yīng)該對(duì)中小企業(yè)大幅減稅，扶植中小企業(yè)，擴(kuò)大就業(yè)，才能完成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴(kuò)大內(nèi)需，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。

I專家觀點(diǎn) I

余永定（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員，中國(guó)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)）

對(duì)于糾正經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡的必要性，政府早就有了認(rèn)識(shí)。事實(shí)上，在“十一五”規(guī)劃中就規(guī)定了要在2010年實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目的基本平衡。但是實(shí)施結(jié)果卻與計(jì)劃目標(biāo)大相徑庭。個(gè)中原因是復(fù)雜的。其中涉及風(fēng)險(xiǎn)偏好、路徑依賴、利益平衡等等?？偸窍Ｍ阶勇稽c(diǎn)、震動(dòng)少一點(diǎn)，結(jié)果機(jī)會(huì)就喪失了。

2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要性和緊迫性，這是非常正確和非常重要的。我以為，“緊迫性”三個(gè)字十分重要。在過去一年中，為了遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下滑，我們所推行的一些刺激政策使得中國(guó)的一些結(jié)構(gòu)性問題進(jìn)一步復(fù)雜了。我們必須帶著強(qiáng)烈的緊迫感調(diào)整結(jié)構(gòu)。否則積重難返，當(dāng)最后不得不調(diào)整時(shí)，我們將付出更為巨大的代價(jià)。

2010年12月20日，位于杭州市長(zhǎng)板巷的一家家政服務(wù)部門口，張貼著“急聘保姆，薪水給力”的招牌，負(fù)責(zé)人楊長(zhǎng)友正為年關(guān)保姆的供不應(yīng)求而有些犯愁

中國(guó)當(dāng)前最突出的問題是投資率過高。在金融危機(jī)爆發(fā)前中國(guó)的投資率就高達(dá)45%左右。目前，由于刺激政策引入，中國(guó)的投資率應(yīng)該已經(jīng)突破50%。這樣高的投資率在世界上大概是絕無僅有的。更令人擔(dān)心的是，中國(guó)的投資率不僅過高而且自2001年以來在不斷上升。在其他條件給定的情況下，投資率過高，必然導(dǎo)致投資效率的下降。事實(shí)上，中國(guó)目前的增量資本產(chǎn)出率已經(jīng)超過6。大大高于一般國(guó)家（日本增量資本產(chǎn)出率為3左右）和中國(guó)過去的水平（1991至2003年中國(guó)的增量資本產(chǎn)出率為4左右）。換言之，為了取得一個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)現(xiàn)在的資本使用量比五六年前增長(zhǎng)了50%。

此外，投資率的不斷提高，意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不穩(wěn)定、不可持續(xù)的。在初始階段，投資率的提高必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的過熱。例如，2003年以后中國(guó)的經(jīng)濟(jì)偏熱和過熱主要是投資過熱導(dǎo)致的。但是，投資過熱導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)過熱在經(jīng)過一段時(shí)期后就會(huì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能過剩。

在推出刺激方案時(shí)，為了避免進(jìn)一步惡化產(chǎn)能過剩，資金主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。這是一種明智的做法。但也僅僅是一種次優(yōu)的做法?；A(chǔ)設(shè)施投資本來就需要很長(zhǎng)時(shí)間才能收回投資，而單純的基礎(chǔ)設(shè)施投資則根本不能創(chuàng)造收入。我們已經(jīng)聽到了高速鐵路運(yùn)營(yíng)收入不足已維持運(yùn)營(yíng)成本的故事，現(xiàn)在我們不能不對(duì)今后銀行是否能夠收回貸款和利息、政府當(dāng)下的財(cái)政支出是否會(huì)轉(zhuǎn)化為未來財(cái)政收入感到擔(dān)心。因此，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在“十二五”期間是一個(gè)不得不攻堅(jiān)的戰(zhàn)略選擇。

I“微”觀經(jīng)濟(jì)生活 I

@肖弦弈

中國(guó)終于成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體了?？粗鴱纳磉吔?jīng)過的老外，自己頓時(shí)萌生了世界富翁排行榜上老二的自豪感。但好景不長(zhǎng)，明天又要給女兒交幼兒園贊助費(fèi)了，我斜著眼看著老婆，老婆狠狠地瞪著我說：“全地球都知道你這么富了，咋兜里就掏不出錢來呢？！”

@深邃的藍(lán)火熱的品紅

準(zhǔn)備金率又上調(diào)了，2900不保了，CPI被指下調(diào)了，油價(jià)又拉高了，有色金屬又是歷史高位了。今年必將是加息年，我們的收入也再次被攤薄了。

@巴曙松

各種預(yù)測(cè)表明，2011年CPI會(huì)略高于4%，中位數(shù)可能在4.5%左右。在過去5年，政策制定的通脹目標(biāo)有三年是3%、一年4%、一年5%?！敖鸫u四國(guó)”中其他三個(gè)國(guó)家的物價(jià)水平早已達(dá)到5%~10%的區(qū)間。

@韓志國(guó)

歸根到底，通脹還是流通中的貨幣太多。短期應(yīng)對(duì)之道，就是把過量的票子收回來，才能真正物價(jià)穩(wěn)定。長(zhǎng)期來看，回收貨幣的同時(shí)也要改變GDP至上的傾向，還要改變土地財(cái)政制度，加快財(cái)政體制向公共財(cái)政轉(zhuǎn)變。

@以公正的名義

2011年房?jī)r(jià)走勢(shì)讓人糾結(jié)，是不是進(jìn)入了加息通道讓人糾結(jié)，CPI結(jié)構(gòu)的調(diào)整是否有更深的含義讓人糾結(jié)，工資漲跟不上物價(jià)漲讓人糾結(jié)。這不，一大早說油價(jià)又漲了……糾結(jié)何時(shí)了？

@快八八

如果中央這次調(diào)整房?jī)r(jià)的定位是在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)背景下的整理，那么目的就是讓資金撤離房地產(chǎn)，從而轉(zhuǎn)移投入到新的節(jié)能環(huán)?？沙掷m(xù)發(fā)展的行業(yè)項(xiàng)目上，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。如果這個(gè)前提成立，那么房?jī)r(jià)下跌是必然的。因?yàn)榉績(jī)r(jià)已經(jīng)妨礙了國(guó)家利益，可持續(xù)發(fā)展的利益。

@葉檀

無論房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)GDP有多重要，但所有理智的人都已經(jīng)認(rèn)識(shí)到房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。如果中國(guó)融資抵押擔(dān)保、資金的流動(dòng)之源全部來自于房地產(chǎn)，如果中國(guó)的GDP來自于水泥磚塊，中國(guó)就是下一輪資產(chǎn)泡沫與產(chǎn)業(yè)空心化的圣殿。

@許小年

政策多變，地產(chǎn)商謹(jǐn)慎觀望，開發(fā)速度放慢，未來供給下降。影響供給預(yù)期的還有18億畝紅線、地方政府的土地財(cái)政等等。理解了預(yù)期，晚上就不必去小區(qū)數(shù)電燈了，空置率再高，房?jī)r(jià)也下不來。黃金的空置率是多少？接近100%，誰買黃金是為了使用？預(yù)期通脹和有限供給決定金價(jià)。

@張欣然

“京15條”調(diào)控除解決本行業(yè)的問題之外，還應(yīng)兼有控制城市人口規(guī)模、調(diào)整全市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之重任，而為滿足經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的需要，北京市“限購(gòu)、限貸、限外”等政策恐將“常態(tài)化”。

I專家觀點(diǎn) I

周其仁（北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)，央行貨幣政策委員會(huì)委員）

理論上可以說，“通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象”。通脹必定與貨幣超發(fā)有關(guān)，為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，中國(guó)過度發(fā)放的貨幣現(xiàn)在已經(jīng)顯示出很大的副作用。但等大家對(duì)此都形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)并不易，所以處理通脹問題往往顯得滯后。

同時(shí)還應(yīng)該看到，通脹又不只是一種貨幣現(xiàn)象，如果有商品或廣義的資源供應(yīng)入市，則價(jià)格當(dāng)可回落或平緩。增加商品或資源供應(yīng)，可以有很多選擇，比如，應(yīng)增加有質(zhì)量的服務(wù)，如醫(yī)療、教育等。

目前政府已經(jīng)采取較多方面的措施，希望穩(wěn)定總體價(jià)格水平，包括價(jià)格管制。不過，我早就提出，如果政府壓價(jià)把供給也壓制住了，則是愚蠢之舉。此外，擴(kuò)大進(jìn)口也可以緩和國(guó)內(nèi)通脹。

加息就像是給貨幣老虎多喂塊肉，當(dāng)然有助于暫時(shí)把它穩(wěn)在籠子里?？墒牵匣s因此變得體型更大，胃口也更好了。但問題尚未根治。消除負(fù)利率還不等于消除通脹的壓力。道理很簡(jiǎn)單，即使利率在物價(jià)指數(shù)之上，物價(jià)總水平也可以升到不被接受的高水平。高利率不過有助于抑制高通脹預(yù)期可能轉(zhuǎn)為惡性通脹的幾率，但并沒有根除通脹壓力。

加息也是“加價(jià)”。物價(jià)總水平過高的根源是貨幣總供給過大，非到源頭下工夫無法根除。僅僅調(diào)控金融機(jī)構(gòu)與其客戶的關(guān)系還不夠，正本清源，還要調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)與央行的關(guān)系，特別是根除當(dāng)下央行在開放條件下被動(dòng)超發(fā)貨幣的機(jī)制。

尹中立（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員）

對(duì)于當(dāng)今的中國(guó)投資者而言,所謂的資產(chǎn)價(jià)格主要包括房地產(chǎn)價(jià)格和股票價(jià)格,就目前的時(shí)點(diǎn)來說,投資者更關(guān)注的是房地產(chǎn)價(jià)格,因?yàn)槿绻康禺a(chǎn)泡沫破滅,股市一定會(huì)受到巨大沖擊。

如果說當(dāng)前的中國(guó)主要城市（如北京、上海等）的房地產(chǎn)市場(chǎng)存在泡沫，反對(duì)的人應(yīng)該不會(huì)太多（當(dāng)然，一定有反對(duì)者），一個(gè)簡(jiǎn)單的對(duì)比是：最近10年來，這些城市的房?jī)r(jià)上漲幅度超過200%，部分市場(chǎng)漲幅超過500%。從橫向比較看，中國(guó)北京、上海等城市居民的人均收入水平遠(yuǎn)低于日本的東京和韓國(guó)的首爾，但當(dāng)前北京、上海的房?jī)r(jià)已經(jīng)高于東京和首爾。對(duì)于投資者而言，泡沫不可怕，沒有資產(chǎn)價(jià)格的泡沫就沒有迅速致富的機(jī)會(huì)。問題的關(guān)鍵是資產(chǎn)價(jià)格泡沫何時(shí)破裂？為何破裂？依個(gè)人之見，資產(chǎn)價(jià)格泡沫的破裂的時(shí)點(diǎn)很難預(yù)測(cè)，但清楚了泡沫破裂的原因就能夠在泡沫破裂之前做到未雨綢繆，對(duì)泡沫的破裂作出充分的估計(jì)。

2010年1月7日，上海一家超市的產(chǎn)品促銷宣傳單。目前各種糧品價(jià)格已較2010年初有了較大幅度的上漲。這對(duì)居民生活造成了較大壓力

I延伸閱讀 I

學(xué)會(huì)喜歡通脹

中國(guó)的通貨膨脹率已成為全世界最受關(guān)注的數(shù)字之一。本周公布的數(shù)據(jù)表明，1月份通脹率為4.9%，去年同期只有1.5%。這一數(shù)字比預(yù)期要小，但并未平息人們對(duì)政府會(huì)因通脹爬升而給經(jīng)濟(jì)踩急剎車的擔(dān)憂。不過，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該歡迎較高的通脹率，它可以比貨幣升值更有效地使中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)再平衡。

中國(guó)近期通脹率升高主要是受食品價(jià)格推動(dòng)，但非食品通脹率亦升高至2.6%，為2001年首次發(fā)布數(shù)據(jù)以來的最高值。工資漲幅更快。多年來，巨大的勞動(dòng)力儲(chǔ)備使得中國(guó)平均工資增長(zhǎng)率一直不及生產(chǎn)率。但隨著進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)的年輕人愈來愈少，如今的工資增長(zhǎng)速度已經(jīng)超過了生產(chǎn)率。

歡迎更高的通脹——那些從一開始就被灌輸通脹無論怎樣都是件壞事的經(jīng)濟(jì)學(xué)家定會(huì)唾棄這樣的觀點(diǎn)。但事實(shí)上，通脹率略有提高能夠幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)再平衡。中國(guó)的最大不平衡在于消費(fèi)不振，主要原因是工資占國(guó)民收入的份額在減少。只要工資增長(zhǎng)趕不上生產(chǎn)率，經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)出就會(huì)多于消費(fèi)，從而出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目盈余。如果工資能夠以比生產(chǎn)率更快的速度增長(zhǎng)，工人分得的蛋糕就會(huì)更大，消費(fèi)就能得到提振，外部盈余就會(huì)有所減少。

工資推動(dòng)型通脹還能提高出口品的價(jià)格，從而有助于中國(guó)減小貿(mào)易盈余。傳統(tǒng)智慧認(rèn)為，人民幣升值會(huì)削弱中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目盈余。但這一觀點(diǎn)并沒有多少實(shí)證證據(jù)支持。

另一條提高真實(shí)匯率之路是讓國(guó)內(nèi)通脹率高于國(guó)外。對(duì)美國(guó)進(jìn)口商來說，中國(guó)出口品的人民幣價(jià)格提高5%和人民幣對(duì)美元升值5%并無區(qū)別。如果人民幣一次性大幅升值，將造成出口企業(yè)大量裁員。如果人民幣逐漸升值，又會(huì)如2005—2008年那樣吸引大量投機(jī)資本流入。通脹在改變真實(shí)匯率方面的作用已經(jīng)有所提高了。自2009年年初以來，人民幣對(duì)美元只升值了4%，但根據(jù)本刊（英《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》）的計(jì)算，人民幣對(duì)美元真實(shí)匯率（以單位工業(yè)勞動(dòng)力成本衡量）升值幅度高達(dá)17%，因?yàn)橹袊?guó)勞動(dòng)成本增長(zhǎng)遠(yuǎn)快于美國(guó)。

出現(xiàn)通脹失控的風(fēng)險(xiǎn)又有多高？這一情形曾在上世紀(jì)80和90年代在拉美發(fā)生過，在20世紀(jì)90年代初的中國(guó)也發(fā)生過。引起失控風(fēng)險(xiǎn)的原因通常是財(cái)政支出過度以至于不得不以印錢的方式融資；或是勞動(dòng)力市場(chǎng)僵化以至于央行無法阻止工資—價(jià)格螺旋。中國(guó)與過去的拉美不同，在財(cái)政紀(jì)律方面有著良好的記錄。中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的靈活性也要比絕大部分工人都在國(guó)有部門上班的20世紀(jì)80年代有了很大提升。

中國(guó)的情形更像是日本和韓國(guó)的快速增長(zhǎng)時(shí)代，而不是拉美。日本在1972年之前、韓國(guó)在1996年之前都經(jīng)歷了超過15年的高增長(zhǎng)階段，GDP平均增長(zhǎng)率在9%左右。兩國(guó)的平均通脹率保持在5%-6%，并沒有加速到失控的程度。中國(guó)政府當(dāng)然不能滿不在乎地坐視物價(jià)上漲。中國(guó)需要設(shè)置一個(gè)明確的通脹目標(biāo)以穩(wěn)定預(yù)期。銀行存款利率應(yīng)隨通脹的升高而升高，以促使家庭將錢存入銀行，而不是投入房市和股市進(jìn)行投機(jī)，否則負(fù)真實(shí)利率會(huì)吹起資產(chǎn)泡沫。這意味著中國(guó)還需要一個(gè)更為靈活的匯率機(jī)制，從而能夠在美國(guó)維持低利率時(shí)升息。但略有提高的通脹率對(duì)于中國(guó)來說也是值得歡迎的。

摘錄自2月17日英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》：“Learning to like inflation：Higher inflation could help to rebalance China’s economy.”