國際油價 高位振蕩

□ 文/見習記者 汪兆雪

石油作為一種非常特殊的不可再生能源，是迄今為止人類所賴以生存的最重要化石燃料之一。同時，石油也被視為現(xiàn)代工業(yè)的血液，直接關(guān)乎一個國家或者地區(qū)經(jīng)濟的興衰存亡，時刻影響著任何一個國家的生產(chǎn)活動、經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。最近幾十年來，人們對國際油價的認識以及關(guān)注度越來越高，不僅僅因為石油是國家戰(zhàn)略的一種核心資源，而且還因為石油的價格波動和供應(yīng)安全直接影響了一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟增長。因此，石油價格的影響因素也越來越被人們討論和關(guān)注。

今年年初，美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢明顯，國際原油價格上行動力較為充足。在全球經(jīng)濟整體繼續(xù)復蘇的背景下，加上取暖油季節(jié)性需求強勁，在2011年1月份，國際油價收支90美元/桶上方，創(chuàng)下27個月來的新高。又由于原油產(chǎn)地埃及、利比亞等國導致的中東戰(zhàn)亂不斷，不僅給當?shù)卦斐闪藙觼y，同時也給世界經(jīng)濟復蘇增添了負擔，市場擔心中東戰(zhàn)火會導致全球原油供需失衡加劇，油價一路上漲。雖然中間曾有日本強震和核泄漏危機，但中東的動蕩局勢依舊是市場關(guān)注的焦點。2011年4月份，在美元走軟的推動下，歐美兩地原油期貨價格刷新了金融危機以來的最高收盤價，達到了113.93美元/桶。之后的兩個月，由于美元走強和歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟以及美國原油汽油庫存大增等多重利空的影響，國際油價結(jié)束了漲勢，跌至百美元下方，并圍繞百美元關(guān)口反復振蕩盤整。在以美國為主題的全球經(jīng)濟持續(xù)疲軟的信號下，沙特宣布提高原油產(chǎn)量后IEA主動釋放原油庫存，上半年結(jié)束時，原油價格力挺于90美元關(guān)口。

圖1 2011年上半年國際市場原油價格走勢

圖2 2011年下半年國際市場原油價格走勢

下半年，歐洲債務(wù)危機和大部分國家高通貨膨脹使經(jīng)濟放緩。世界石油需求與經(jīng)濟增長關(guān)系密切，雖然世界銀行預(yù)計經(jīng)濟呈逐漸回升態(tài)勢，但增速較2010年明顯偏低。

歐美債務(wù)危機以及全球經(jīng)濟二次衰退的恐慌以及市場憂慮使得商品期貨市場整體走軟，國際原油短暫反彈之后再次下跌。據(jù)倫敦ICE歐洲期貨交易所的數(shù)據(jù)顯示10月份交割的北海布倫特原油期貨價格下跌3.55美元，報收于每桶107.05美元。本來在經(jīng)濟形勢不振的拖累下，油價是處于下行的。但在11月份和12月份，油價重新啟動上漲通道，在12月13日，國際油價更是在盤中走高。有意見稱，顯然是由于OPEC方面顯示出的不增產(chǎn)傾向推高了油價。國際能源署警告，不增產(chǎn)會對油價產(chǎn)生很大的影響，未來幾年油價可能觸及每桶150美元。與此同時，中東地區(qū)緊張局勢也為油價提供了一定的支撐。有消息稱，伊朗政府可能關(guān)閉霍爾木茲海峽，而這條海峽運輸了33%左右的海運石油，這加劇了市場對于原油緊張的擔憂。與此同時，歐洲計劃對伊朗實行石油禁運，也被認為是導致了國際油價上漲的原因。

總而言之，影響短期油價的因素主要有三方面：一是宏觀經(jīng)濟方面。歐洲債務(wù)危機和美國經(jīng)濟復蘇都會對原油價格產(chǎn)生影響和威脅。二是供需之間的基本面。OPEC的產(chǎn)量增產(chǎn)與否都會影響原油價格。三是市場的投機資金走向。從6月份的基金持倉情況來看，油市一直處于多空對峙狀態(tài)，盡管多頭沒有增加，但做空動力明顯有所減弱，市場力量已經(jīng)開始向多方傾斜，油價企穩(wěn)的態(tài)勢已基本確立。短期來看，在經(jīng)濟復蘇前景不變的情況下，投機者做多意愿增強的可能性更大。