政府融資平臺貸款的風險分析及防范

唐小旭 楊杰嵐 楊宏偉

上世紀90年代中期，為了突破資金瓶頸和法律障礙，一些地方政府開始建立了一系列的專業(yè)融資公司或事業(yè)單位來承擔建設任務，并利用這些單位法人承接銀行或信托資金。自從2008年11月中國實施積極財政政策和適度寬松的貨幣政策、應對國際經濟金融危機以來，信貸投放的增長異常迅猛。政府融資平臺貸款日趨繁榮。目前，地方融資平臺貸款的數(shù)額很大，過去一兩年時間里其風險還沒有完全體現(xiàn)，應關注其潛在風險并加以監(jiān)管。

一、融資平臺貸款風險分析

快速的信貸增長，不僅加大地方政府的債務負擔，也給銀行業(yè)帶來顯著的經營風險壓力，地方政府融資平臺貸款背后的風險開始顯現(xiàn)。

1.據(jù)初步統(tǒng)計，目前各級政府融資平臺中大部分為縣區(qū)級平臺公司，債務率遠超風險警戒線。其中有的政府融資平臺已經嚴重資不抵債。甚至已經破產。大規(guī)模的地方融資平臺貸款增長，當?shù)胤截斦霈F(xiàn)償還困難時。大部分風險將轉嫁給商業(yè)銀行，成為不良資產。

2.財政部和銀監(jiān)會下發(fā)的各類規(guī)范融資平臺的政策變化，可能會使現(xiàn)有的融資平臺貸款與政策要求相背離，因此失去財政資金的支持。對于期限較長的貸款。在貸款期限內國家和地方各項政策的調整、變動都可能對政府融資平臺企業(yè)的經營產生較大影響。一旦政策對政府融資平臺企業(yè)運營產生不利影響，就可能直接影響到貸款的如期償還。

3.在實際操作中，大多數(shù)平臺企業(yè)對項目建設和資金使用都不實施管理，項目的最終受益者也不是平臺公司，貸款資金實際上完全脫離了借款人監(jiān)控，如果出現(xiàn)償還問題，商業(yè)銀行將難以進行順利追討。

4.由于政府融資平臺公司處于較強勢的地位，很多具備政府背景，銀行在與其交易時，會由于各方壓力(如政府要求等)在物保或質押上做出讓步，擔?；蛸|押資產價值存在不確定性，從而增加貸款資金風險。

二、融資平臺貸款監(jiān)管新規(guī)出臺

為了有效監(jiān)控政府融資平臺貸款，2010年12月22日，銀監(jiān)會發(fā)布《關于加強融資平臺貸款風險管理的指導意見》(以下簡稱新規(guī))，新規(guī)的出臺勢必對地方政府融資平臺貸款管理帶來重要影響，同時對銀行提高存量平臺貸款管理水平提出更高要求。地方政府融資平臺貸款被中國銀監(jiān)會列為2011年銀行業(yè)的主要風險之一。其風險管理也是201 1年監(jiān)管重點。今年年初，銀監(jiān)會主席劉明康對各銀行業(yè)金融機構貫徹落實《融資平臺貸款風險管理指導意見》作出批示：“令隨法出，鼓勵、鞭策五大行及開行應當先走一步”。

新規(guī)從明確融資平臺貸款五級分類和提高現(xiàn)金流四分類的風險權重著手，提高了銀行貸款損失專項準備和風險資本要求。新規(guī)融資平臺貸款的風險權重系數(shù)、五級分類規(guī)則敲定。風險權重系數(shù)方面，相比于一般貸款，監(jiān)管層大幅調高了部分平臺貸的風險權重。在平臺貸五級分類上，監(jiān)管層規(guī)定貸款項目自身現(xiàn)金流、擔保及抵質押品折現(xiàn)價值合計不足貸款本息120％的融資平臺貸款，至少應歸為次級類：不足80％的。應至少歸為可疑類。

融資平臺貸款分類檔次調低將導致銀行貸款損失專項準備計提提高，從而銀行的利潤會受到影響；同時，對于資本充足率水平不高的商業(yè)銀行，放貸約束進一步加大，導致部分銀行再融資欲望增強，市場競爭加劇。新規(guī)對融資平臺貸款清理規(guī)范使得平臺貸款的透明度大幅提高，清理后平臺類貸款的規(guī)模將有大幅縮減；新規(guī)對五級分類和撥備標準的規(guī)定明確，使得融資平臺貸款風險狀況暴露逐漸充分。

三、政府融資平臺貸款風險防范

新規(guī)的出臺，加大了政府融資平臺貸款風險狀況的暴露，對銀行發(fā)放融資平臺貸款起到一定的約束作用。雖然目前政府融資平臺貸款的債務狀況基本可控，但在操作層面上。商業(yè)銀行必須嚴格按照商業(yè)銀行信貸業(yè)務流程操作，高度重視方法融資平臺貸款風險。

1.地方政府融資平臺貸款的風險是與所在地區(qū)整體經濟發(fā)展情況密切相關的，關注國家財政政策、貨幣政策對地區(qū)經濟發(fā)展的影響，更要關注國家產業(yè)政策對地區(qū)相關行業(yè)發(fā)展的影響。要結合所處地區(qū)的經濟形勢和經濟發(fā)展規(guī)劃，制定總體風險防范工作戰(zhàn)略，選好切人點與突破口。

2.融資平臺資產的性質決定了多數(shù)融資平臺不具備贏利能力和自償能力。銀行在選擇融資平臺貸款項目時，應首先選擇具有一定自償能力的公司，在貸款發(fā)放時就具有一定的安全保障。

3.按照現(xiàn)有制度完善擔保形式既是外部監(jiān)管的需要。更是商業(yè)銀行風險管理的內在要求。在貸款審批發(fā)放過程中，盡可能采用多種抵押和擔保措施，采用多種形式化解風險。

4.貸款發(fā)放之后，銀行應該主動出擊應對政府融資狀況不透明的現(xiàn)狀，積極與政府財政、融資平臺企業(yè)、發(fā)改委、城市建設等相關部門協(xié)作，建立日常聯(lián)系制度。對政府財政收入、融資債務與資金的變動情況展開持續(xù)跟蹤；應對承貸主體與資金使用主體不一致問題，爭取開立償債資金專戶、政府補貼資金專戶，爭取簽訂相關各方的資金封閉管理協(xié)議。

無論是貸前審查、貸款發(fā)放、還是貸后管理，銀行和政府投融資平臺之間的業(yè)務合作都和現(xiàn)有的銀行業(yè)務操作和貸后管理模式有所不同。一旦宏觀經濟出現(xiàn)反復，地方財政必將遭受沉重打擊，這些有政府背景和財政擔保投融資公司的貸款就將面臨巨大的風險。因此，商業(yè)銀行必須時刻關注政策變化，關注融資平臺貸款信息收集，防范貸款風險發(fā)生。

(編輯丹桔)