創(chuàng)新投融資體制加快城市建設(shè)

□文/馬娜 劉曉蔚

創(chuàng)新投融資體制加快城市建設(shè)

□文/馬娜 劉曉蔚

在河北省政府“三年大變樣”戰(zhàn)略下，保定市亦開(kāi)始加快城市建設(shè)步伐。本文結(jié)合保定“低碳城市”、“大交通建設(shè)”和“三改一加強(qiáng)”等具體城市建設(shè)目標(biāo)，提出明確的投融資體制改革方案。

地方政府投融資平臺(tái)；信托融資；BOT；低碳城市

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷加快。隨著北京、上海、深圳等國(guó)際化大都市的出現(xiàn)，帶動(dòng)了珠三角、長(zhǎng)三角等許多中小城市的蓬勃發(fā)展。面對(duì)環(huán)渤海地區(qū)的飛速崛起，作為內(nèi)環(huán)京津，外環(huán)渤海的河北省也明確提出在“三年大變樣”的目標(biāo)下實(shí)現(xiàn)城市品位提升。在河北省政府“三年大變樣”戰(zhàn)略下，2010年保定市把“城鎮(zhèn)面貌三年大變樣”作為推進(jìn)城鎮(zhèn)化、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)空間布局的主要手段，以提升城市品位為靈魂，進(jìn)一步完善城市功能、改善居民環(huán)境，提高城市綜合承載力和競(jìng)爭(zhēng)力，明確提出“低碳城市”、“大交通建設(shè)”和“三改一加強(qiáng)”等具體城市建設(shè)目標(biāo)。預(yù)計(jì)總投資1，504.488億元。其中，國(guó)家投資609.325億元，市財(cái)政融資73.183億元，單位自籌508.801億元，市場(chǎng)化運(yùn)作313.179億元。短短時(shí)間內(nèi)，要籌集巨額資金進(jìn)行城市建設(shè)，創(chuàng)新投融資體制迫在眉睫。

一、經(jīng)營(yíng)城市——城市建設(shè)投融資的新理念

所謂經(jīng)營(yíng)城市，其核心是運(yùn)用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)手段，對(duì)構(gòu)成城市空間和城市功能載體的自然生成資本和人力資本及其相關(guān)的延伸資本等進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作，最終建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的城市建設(shè)投資新體制。經(jīng)營(yíng)城市必須圍繞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，盤(pán)活存量資本，搞活增量資本，激活無(wú)形資產(chǎn)，把城市整體進(jìn)行市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作，加快建立城市建設(shè)投資主體多元化、融資方式多樣化、運(yùn)作方式市場(chǎng)化的新體制，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，實(shí)現(xiàn)城市建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展。樹(shù)立經(jīng)營(yíng)城市理念，實(shí)施經(jīng)營(yíng)城市戰(zhàn)略，對(duì)于創(chuàng)新投融資體制，加快保定城市建設(shè)具有重要現(xiàn)實(shí)作用。

（一）在城市建設(shè)中引入市場(chǎng)機(jī)制。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為，城市建設(shè)資金應(yīng)主要依賴財(cái)政支持和銀行貸款。財(cái)政資金包括中央、省、市三級(jí)財(cái)政，保定作為一個(gè)非省會(huì)的三線城市，從中央直接得到資金支持的額度有限，另外在河北省的唐山、石家莊、廊坊、秦皇島等城市，或在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上、或在地理位置上優(yōu)于保定，因此保定也不大可能過(guò)分依賴省政府的資金支持。而保定2009年全年財(cái)政收入完成166.6億元，和所需資金相比捉襟見(jiàn)肘。因此，必須樹(shù)立市場(chǎng)觀念，用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)手段建設(shè)和管理城市基礎(chǔ)設(shè)施；將城市資產(chǎn)由政府各部門(mén)管理轉(zhuǎn)變?yōu)檎鲗?dǎo)，市場(chǎng)化運(yùn)作。吸引更多的外資和民間資本，變政府包建為社會(huì)共建，借助社會(huì)資本力量，共同進(jìn)行城市建設(shè)。

（二）以城投公司為主體，打造城市建設(shè)投融資平臺(tái)。城市建設(shè)投融資改革涉及建設(shè)、財(cái)政、金融、國(guó)土、國(guó)資、交通、水利等多個(gè)部門(mén)，單靠任何一個(gè)部門(mén)的力量都難以實(shí)施。要解決制約城市投融資體制性和結(jié)構(gòu)性障礙，必須打破職能交叉、資源分散、部門(mén)利益分割的限制，在此背景下，城投公司應(yīng)運(yùn)而生。2009年7月20日保定市城興市政建設(shè)投資公司成立，該公司是具有法人資格的國(guó)有獨(dú)資公司，注冊(cè)資本2，000萬(wàn)元。受市政府委托，擔(dān)負(fù)著組織運(yùn)營(yíng)國(guó)有成本，行使國(guó)有資本投融資主題職能，盤(pán)活存量、擴(kuò)大增量，努力提高資本利用率，組織開(kāi)發(fā)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理市政公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。按照保定市政府的統(tǒng)一部署，保定市推行城建投融資體制改革將共設(shè)立五家投融資平臺(tái)，涉及到交通、市政、土地、財(cái)政和發(fā)改委五家政府部門(mén)。這標(biāo)志著保定市市政建設(shè)領(lǐng)域城建投融資平臺(tái)的正式建立。保定市的市政建設(shè)融資渠道將得以擴(kuò)大，改變以往僅靠政府投資的單一模式。

二、針對(duì)不同的城市建設(shè)項(xiàng)目，采取不同的投融資方式

（一）政府、企業(yè)和社會(huì)力量共同建設(shè)“低碳城市”。2010年以來(lái)，保定市圍繞“中國(guó)電谷”建設(shè)、“太陽(yáng)能之城”建設(shè)、生態(tài)環(huán)境建設(shè)、辦公大樓低碳化運(yùn)行、低碳化社區(qū)示范工程、低碳化城市交通體系融合等六大工程，強(qiáng)力推進(jìn)低碳城市示范項(xiàng)目建設(shè)。

1、保定市政府以股權(quán)轉(zhuǎn)讓、稅收優(yōu)惠、土地劃撥等手段為“中國(guó)電谷”提供資金支持。2007年9月25日，保定市政府與中國(guó)兵裝集團(tuán)簽訂協(xié)議：保定市將天威集團(tuán)100%的股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)兵裝集團(tuán)。作為回報(bào)，雙方將以項(xiàng)目為載體，采取資金投入、融資投入等方式共建保定“中國(guó)電谷”。“十一五”期間，中國(guó)兵裝集團(tuán)投入資金不少于150億元，到“十二五”末，中國(guó)兵裝集團(tuán)將投資不少于300億元，開(kāi)發(fā)建設(shè)27個(gè)風(fēng)電。雖然將擁有的國(guó)有股權(quán)“拱手相讓”中國(guó)兵裝集團(tuán)，但保定無(wú)疑將贏得一個(gè)超級(jí)戰(zhàn)略投資伙伴，有力地助推“中國(guó)電谷”邁出超常的建設(shè)步伐。

工業(yè)用地是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必備條件。保定市政府曾經(jīng)果斷地拍板，將原來(lái)打算作為文化中心、體育中心、行政中心等這樣一些項(xiàng)目的幾千畝建設(shè)用地，轉(zhuǎn)入中國(guó)電谷建設(shè)用地。如果按照房地產(chǎn)進(jìn)行開(kāi)發(fā)的話，那么那塊土地為2，300畝地，至少價(jià)值25億元多。政府的大力支持，極大地降低了中國(guó)電谷各企業(yè)的土地成本，為做大做強(qiáng)太陽(yáng)能和風(fēng)能產(chǎn)業(yè)，建設(shè)“低碳經(jīng)濟(jì)”奠定了堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

2、保定市政府相繼出臺(tái)多項(xiàng)措施，鼓勵(lì)“低碳城市”建設(shè)。為了鼓勵(lì)“低碳城市”建設(shè)，保定市政府相繼出臺(tái)了多項(xiàng)優(yōu)惠措施。如《“中國(guó)電谷”發(fā)展規(guī)劃》、《關(guān)于鼓勵(lì)投資“中國(guó)電谷”建設(shè)的若干規(guī)定》、《關(guān)于建設(shè)保定“太陽(yáng)能之城”的實(shí)施意見(jiàn)》和《保定市人民政府華北電力大學(xué)“中國(guó)電谷”建設(shè)戰(zhàn)略合作協(xié)議書(shū)》等政策措施應(yīng)運(yùn)而生。上述政策在土地出讓、所得稅返還、出口退稅、專項(xiàng)資金資助等方面都做出了具體規(guī)定，增加企業(yè)資金來(lái)源，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，極大地促進(jìn)了保定低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模在保定迅速膨脹?！爸袊?guó)電谷”聚集了170家相關(guān)企業(yè)，初步形成了光電、風(fēng)電、輸變電、儲(chǔ)電、節(jié)電和電力自動(dòng)化等6大產(chǎn)業(yè)體系。2009年實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值549億元，比2006年保定市“電谷”剛成立時(shí)翻了三番還多；出口創(chuàng)匯17.2億美元，同比增長(zhǎng)29倍。

3、給予低碳城市建設(shè)主體額外權(quán)利，降低建設(shè)成本。例如，在生態(tài)環(huán)境建設(shè)中，對(duì)舊城或環(huán)境效果較差的地段本著“誰(shuí)治理、誰(shuí)受益”的原則放開(kāi)進(jìn)行改造建設(shè)；在低碳化交通體系融合建設(shè)中，按城市景觀要求將黃金廣告位予以拍賣，將黃金廣場(chǎng)載體如主要干道上的交通護(hù)欄、公交站點(diǎn)等交由客商建設(shè)并讓其享有一定年限的廣告設(shè)置、使用、經(jīng)營(yíng)權(quán)。采取上述措施后，可在一定程度上降低政府建設(shè)成本，相當(dāng)于變相地籌集資金。

4、基于長(zhǎng)期成本和收益的考慮，廣大企業(yè)和居民更愿意選擇低碳產(chǎn)品?，F(xiàn)在保定的許多小區(qū)，都采用太陽(yáng)能照明取代傳統(tǒng)的電燈。有一位物業(yè)管理的負(fù)責(zé)人為我們算了一筆賬，他負(fù)責(zé)管理的這個(gè)小區(qū)統(tǒng)一的公共照明，一年的電費(fèi)就在10萬(wàn)度左右，一年就得7萬(wàn)塊錢(qián)左右，如果把它改造成太陽(yáng)能的話，一期工程完成后，每年就可以節(jié)省電費(fèi)4萬(wàn)塊錢(qián)，這樣的話，兩三年就可以收回投資成本。因此，在保定，不僅是政府在增加低碳城市建設(shè)的投入，許多企業(yè)和居民，基于長(zhǎng)期收益和成本比較，也開(kāi)始廣泛使用低碳產(chǎn)品。

（二）在統(tǒng)一組織下，創(chuàng)新“大交通”建設(shè)投融資方式。為了積極適應(yīng)城市規(guī)模擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)、人口聚集要求，保定集中開(kāi)展鐵路、高速公路、城市路網(wǎng)建設(shè)“三大會(huì)戰(zhàn)”。涉及京石鐵路客運(yùn)專線、保津城際鐵路、張石、保阜、大廣、張涿、榮烏、京昆北延等高速公路、市區(qū)17條主次街道、10條社區(qū)支路和40條便民小路的翻修改造、修建東三環(huán)、西二環(huán)，改造4個(gè)城市出入口和24個(gè)十字路口、保定北立交橋、“中國(guó)電谷”立交橋等多項(xiàng)目。

1、成立保定市交通發(fā)展集團(tuán)，整合各種資源。2008年9月26日，由保定市36家交通企業(yè)整合而成的保定市交通發(fā)展集團(tuán)——天合公司正式掛牌之后，在高速公路建設(shè)中，成功地組織來(lái)自全國(guó)各地的50多支建設(shè)隊(duì)伍、兩萬(wàn)多名建設(shè)人員會(huì)戰(zhàn)保定，其工程管理、質(zhì)量監(jiān)督、資金籌措、地方工作協(xié)調(diào)力度之大都是前所未有的。天合公司的成立，必將為“大交通”建設(shè)投融資體制創(chuàng)新提供發(fā)展契機(jī)。

2、采用BOT融資。BOT實(shí)質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的一種方式，以政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提，由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。政府對(duì)該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。整個(gè)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)由政府和私人機(jī)構(gòu)分擔(dān)。在BOT融資時(shí)政府應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用，加大協(xié)調(diào)力度，處理好政府和投資者利益分配關(guān)系、社會(huì)利益和商業(yè)利益的關(guān)系。

3、以融資租賃方式進(jìn)行融資。對(duì)于城鐵建設(shè)可考慮融資租賃，即出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人占有、使用，承租人支付租金的交易。在租賃期末承租人按照約定支付全部租金的情況下，設(shè)備自動(dòng)轉(zhuǎn)移給承租人。由于城鐵是巨額資金密集型系統(tǒng)，引入融資租賃，可有效緩解短期資金壓力，擴(kuò)大投資，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。此外，公交建設(shè)也可考慮融資租賃。

4、將多種融資模式進(jìn)行組合。在為某一項(xiàng)目設(shè)計(jì)融資方式時(shí)，我們可以將多種融資模式相結(jié)合，例如，對(duì)于一些像綠化工程、城市道路等非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，可采用BT模式等引入投資者進(jìn)行投資建設(shè)，并與政府簽訂回購(gòu)協(xié)議，等到項(xiàng)目要求支付資金時(shí)，政府再以發(fā)行債券或信托產(chǎn)品等形式籌集資金，同時(shí)項(xiàng)目投資企業(yè)再以政府回購(gòu)協(xié)議作保障，設(shè)計(jì)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)投資資金的變現(xiàn)。

（三）創(chuàng)新“三改一加強(qiáng)”投融資模式。“三改一加強(qiáng)”，指的是改造城中村、改建棚戶區(qū)、改善舊小區(qū)和加強(qiáng)住房保障。2010年保定市區(qū)拆遷改造21個(gè)城中村，其中9個(gè)村已經(jīng)提前改造完成，其他村正在拆遷改造，完成拆遷面積137萬(wàn)平方米，占81%。市區(qū)1萬(wàn)平方米以上的棚戶區(qū)共有10個(gè)，建筑面積26.35萬(wàn)平方米，改建工程全部啟動(dòng)，已完成拆遷面積15萬(wàn)平方米。集中實(shí)施府河、清真寺、西大園三大片區(qū)改造，拆遷面積144萬(wàn)平方米，涉及居民12，928戶、企事業(yè)單位123家，目前已拆遷近5，000戶40萬(wàn)平方米，返遷安置房8月份開(kāi)工，年底主體封頂。2009年省下達(dá)開(kāi)工經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)15萬(wàn)平方米，目前兩個(gè)經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目正在加快建設(shè)，總面積15.9萬(wàn)平方米。廉租住房省定2008～2010年目標(biāo)為1，940套，目前已購(gòu)進(jìn)廉租房130套，組織在建廉租房2，780套，超出省定目標(biāo)50%。在抓好房源保障的同時(shí)，發(fā)放廉租房補(bǔ)貼1，000多萬(wàn)元，惠及困難群眾17，917人?？梢?jiàn)，除了傳統(tǒng)的銀行貸款外，亟須創(chuàng)新投融資模式，保質(zhì)保量地完成“三改一加強(qiáng)”建設(shè)任務(wù)。

1、融資主體多元化，且對(duì)應(yīng)不同責(zé)任。如果僅僅依靠政府資金，則必然不能圓滿完成“三改一加強(qiáng)”的建設(shè)目標(biāo)和任務(wù)，因此必須動(dòng)員開(kāi)發(fā)商、村經(jīng)濟(jì)組織等各方面力量，集中社會(huì)閑散資金，才能圓滿地完成改造任務(wù)。廣州在這方面提供了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。廣州市國(guó)土房管局謝曉丹表示，廣州城中村改造將采用三種融資模式：一是熟地出讓模式，即單獨(dú)拿出一塊融資地塊公開(kāi)出讓，融得資金全額返還村用于拆遷安置和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；二是生地熟讓模式，即公開(kāi)出讓融資地塊，但捆綁拆遷安置責(zé)任，公開(kāi)出讓條件中明確，由開(kāi)發(fā)企業(yè)負(fù)責(zé)建設(shè)回遷房和支付貨幣補(bǔ)償款，拆遷資金由區(qū)政府和村共同監(jiān)管，防止?fàn)€尾工程；三是自主開(kāi)發(fā)模式，即由村經(jīng)濟(jì)組織自行融資進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè)?？梢詤⒄諒V州模式，在“三改一加強(qiáng)”中，根據(jù)具體情況，將融資主體和責(zé)任進(jìn)行設(shè)計(jì)組合，更好地適應(yīng)改造的具體情況。

2、發(fā)行信托產(chǎn)品進(jìn)行融資。信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿，以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。在銀行信貸和通過(guò)資本市場(chǎng)融資越來(lái)越困難的背景下，發(fā)行信托產(chǎn)品為房地產(chǎn)建設(shè)融資變得越來(lái)越普遍。國(guó)務(wù)院明確要求商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)貸款的貸前審查和貸后管理，對(duì)存在土地閑置及炒地行為的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，商業(yè)銀行不得發(fā)放新開(kāi)發(fā)項(xiàng)目貸款。2010年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資和并購(gòu)重組已經(jīng)在事實(shí)上完全暫停，在銀行貸款和資本市場(chǎng)上融資均面臨困境的條件下，可考慮采取信托融資。例如，可推出土地信托產(chǎn)品。在建立土地收購(gòu)儲(chǔ)備制度的大框架下，充分運(yùn)用“公司制”運(yùn)作機(jī)制，將手中集中起來(lái)的土地作抵押，以土地開(kāi)發(fā)以后產(chǎn)生的級(jí)差收入作為本息償還的來(lái)源，定向發(fā)行一些土地信托憑證，以減少政府城建啟動(dòng)資金的投入，讓本地居民分享土地升值利益。但應(yīng)注意的是，信托融資的成本較高，一般利率在15%～20%，因此必須考慮承受能力。

3、掃清融資中的法律障礙。在“三改一加強(qiáng)”中還面臨許多法律問(wèn)題，例如在土地“招”、“拍”、“掛”中，如果不能取得《國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)證》，就不能得到銀行貸款等傳統(tǒng)的融資支持。在土地性質(zhì)變更中，廣州市無(wú)疑走在了全國(guó)前列。他們對(duì)城中村集體所有土地實(shí)施的改造政策是，在農(nóng)民建制轉(zhuǎn)為城市居民后，村集體所有的土地按《中華人民共和國(guó)土地管理法實(shí)施條例》第二條規(guī)定一次性轉(zhuǎn)為國(guó)有土地，其合法土地使用權(quán)人和用地功能性質(zhì)不改變，對(duì)轉(zhuǎn)制后的土地使用權(quán)人核發(fā)國(guó)有土地使用證。這樣，銀行就可以發(fā)放貸款，緩解了“三改一加強(qiáng)”中融資難的問(wèn)題。此外，諸如民間借貸利率、合同有效性、土地所有權(quán)變更后增值收益的分配等問(wèn)題，還需要明確法律規(guī)定。

三、防范城市建設(shè)投融資平臺(tái)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

城市建設(shè)的資金來(lái)源可以分為民間和政府兩部分。對(duì)于民間資金來(lái)源，按照誰(shuí)投資誰(shuí)受益，但同時(shí)也要承擔(dān)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)，政府不必過(guò)多關(guān)注。但僅僅依靠民間投資肯定不能滿足城市發(fā)展的要求，政府還需要通過(guò)城市建設(shè)投融資平臺(tái)來(lái)籌集大量建設(shè)資金。由于政府投融資平臺(tái)有政府的背景和信譽(yù)支持，因此能夠獲得更多的銀行貸款和利率優(yōu)惠，發(fā)行信托產(chǎn)品更加容易，但一定要及時(shí)預(yù)警可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)化解于萌芽之中，及時(shí)、有效地防范城市建設(shè)投融資平臺(tái)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

（一）要對(duì)地方融資平臺(tái)重新定位，重組做實(shí)。如果某些建設(shè)項(xiàng)目的收益能夠彌補(bǔ)其成本，就交由民營(yíng)企業(yè)來(lái)做。對(duì)于那些承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目或市政項(xiàng)目投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)職責(zé)的投融資平臺(tái)，其收益不足以承擔(dān)還本付息責(zé)任，需要地方政府或財(cái)政予以信用支持和還本付息支持的，必須將平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)條件與地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)水平結(jié)合起來(lái)考慮，將政府信用支持形成的平臺(tái)公司債務(wù)納入政府債務(wù)的口徑，對(duì)于超出地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平的，要限制其進(jìn)一步擴(kuò)大債務(wù)性融資規(guī)模，并采取措施降低其負(fù)債水平。為此，有必要對(duì)現(xiàn)有地方政府融資平臺(tái)進(jìn)行重組、收縮，將存留平臺(tái)的資本金做實(shí)。要完善平臺(tái)的公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)高管人員職業(yè)培訓(xùn)，提高平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)管理水平。要建立地方政府融資平臺(tái)的信息披露制度，將平臺(tái)的資本金狀況、負(fù)債率水平以及舉債融資來(lái)源、資金投向、項(xiàng)目效益等全部公之于眾，接受地方人大以及投資者和社會(huì)公眾監(jiān)督。

（二）合理確定各融資平臺(tái)年度計(jì)劃，并實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管和預(yù)警。保定市財(cái)政部門(mén)應(yīng)結(jié)合各融資平臺(tái)具體情況，根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要和償還能力，合理制定年度融資額度，比較各種融資方式和成本，明確融資規(guī)模、期限、方式、成本、還貸計(jì)劃和來(lái)源，確保融資計(jì)劃順利實(shí)施。定期跟蹤項(xiàng)目進(jìn)展情況，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)解決。定期計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、自有資金比率、現(xiàn)金流入和需償還本息，防范利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，及時(shí)預(yù)警可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并采取有力措施及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)。

（三）禁止各級(jí)政府部門(mén)對(duì)借貸行為提供擔(dān)保。在地方政府融資平臺(tái)籌資過(guò)程中，政府并沒(méi)有直接以債務(wù)人的身份出現(xiàn)。但銀行、信托投資者、民間資本大都認(rèn)為地方政府融資平臺(tái)有政府的背景和信用支持，不會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，在沒(méi)有過(guò)多考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下將大量資金投向融資平臺(tái)。這類借貸行為所隱含的巨大風(fēng)險(xiǎn)最終都會(huì)向政府財(cái)政集中。為了防范此類風(fēng)險(xiǎn)，河北省已明確要求各級(jí)財(cái)政部門(mén)不能為投融資主體提供任何形式的融資擔(dān)保，投融資主體之間不能相互擔(dān)保，以避免造成大面積金融風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政撥付給投融資主體的專項(xiàng)資金必須?？顚Ｓ茫粶?zhǔn)交叉使用，互相挪用。此外，還要大力宣傳，在政府投融資平臺(tái)辦公地點(diǎn)的顯著位置、在信貸協(xié)議上明確標(biāo)明政府不為投融資平臺(tái)提供擔(dān)保，及時(shí)提醒廣大機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，自行甄別判斷投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)地方政府投融資平臺(tái)的市場(chǎng)約束。

（作者單位：河北大學(xué)圖書(shū)館）

[1]Michael Pawlukiewicz.Financing Urban Infrastructure.Washing D.C.April，2005.

[2]河北省政府.關(guān)于推進(jìn)城市建設(shè)投融資體制改革的意見(jiàn).新華網(wǎng)，2009.2.19.

[3]王芳艷.地方融資尋“源”.21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2009.3.16.

[4]河北省“三年大變樣”網(wǎng)站.

本文為2010年度保定市社科基金項(xiàng)目《保定市三年大變樣融資渠道與城市建設(shè)研究》研究成果（課題編號(hào)：20100302）

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