后危機(jī)時期積極財政政策的調(diào)整與風(fēng)險防范

丁遠(yuǎn)杏

（湖北省行政學(xué)院，湖北 武漢 430022）

后危機(jī)時期積極財政政策的調(diào)整與風(fēng)險防范

丁遠(yuǎn)杏

（湖北省行政學(xué)院，湖北 武漢 430022）

中國新一輪積極財政政策應(yīng)對世界金融危機(jī)的沖擊，使中國經(jīng)濟(jì)率先走出了低谷。在世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緩慢復(fù)蘇的后危機(jī)時期，中國繼續(xù)實施積極的財政政策，需要依據(jù)中國經(jīng)濟(jì)變化著的實踐進(jìn)行政策調(diào)整，以提高政策的針對性，防范政策風(fēng)險，提高政策績效。

后危機(jī)；積極財政政策；調(diào)整；風(fēng)險；績效

在世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的后危機(jī)階段，中國經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控將繼續(xù)實施積極的財政政策，只是伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的改變，積極財政政策的著力點已從保持一定的經(jīng)濟(jì)增長速度轉(zhuǎn)變?yōu)閿U(kuò)大內(nèi)需、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的原動力。所以，積極財政政策的實施必須依據(jù)變化的實際及經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，以提高政策的針對性，防范政策風(fēng)險，提高政策績效，最終實現(xiàn)中國財政與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

一、后危機(jī)時期積極財政政策調(diào)整的依據(jù)

世界金融危機(jī)沉重打擊了世界經(jīng)濟(jì)，我國在應(yīng)對危機(jī)沖擊中啟用了新一輪積極的財政政策。隨著中國“四萬億”財政投資的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃的逐步落實，中國有效地應(yīng)對了國際金融危機(jī)沖擊的影響。在2008年危機(jī)中仍實現(xiàn)GDP增長9%，2010年實現(xiàn)GDP10.3%的高速增長，避免了經(jīng)濟(jì)的大起大落。同時，在增加就業(yè)、改善民生、刺激消費以擴(kuò)大內(nèi)需、調(diào)整結(jié)構(gòu)方面也取得了新的進(jìn)展，一定程度上抑制了經(jīng)濟(jì)增長與社會發(fā)展相悖離的不和諧發(fā)展?fàn)顩r，并且推動了一大批基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項目上馬或加快建設(shè)，夯實了未來十年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)[1]。

時至今日，積極財政政策需要適時進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，因為這一次危機(jī)與1998年東南亞金融危機(jī)相比，面對的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)中的深層次問題是不同的；同時，從理論上講，積極財政政策運用不當(dāng)?shù)脑?，本身就有潛在性的政策風(fēng)險。這些共同組成積極財政政策調(diào)整的客觀依據(jù)。

1.深層次問題：積極財政政策調(diào)整的現(xiàn)實依據(jù)

中國2009年實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）33.5萬億元，同比增長8.7%，完成“保八”任務(wù)。2010年實現(xiàn)GDP增長10.3%，經(jīng)濟(jì)由復(fù)蘇到增長。但隨著中國經(jīng)濟(jì)基本面的變化，經(jīng)濟(jì)運行中一系列深層次矛盾和問題也凸現(xiàn)出來，成為后危機(jī)時期政策調(diào)控要破解的難題。

第一，居民消費率太低使內(nèi)需嚴(yán)重不足，影響經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展。由于收入差距過大、居民收入增長緩慢而社會保障水平又不高，居民的消費率過低，經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的動力嚴(yán)重不足。2009年中國的投資增長率已高達(dá)30.1%，而同期的居民消費率不是隨之上升而是不斷下降。2000年以來，中國消費率呈現(xiàn)出加速下降的特點，短短8年間消費率下降了13.5個百分點。2008年中國的居民消費率為35.3%，遠(yuǎn)低于同期美國70.1%、印度54.7%的水平[2]。如果消費增長長期慢于投資的增長，那么未來經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長將被埋下不小的隱患。

第二，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，產(chǎn)能過剩普遍且很嚴(yán)重。這些問題集中表現(xiàn)在：一是失業(yè)率依然較高，并與通脹危險并存。2010年上半年登記失業(yè)率為4.2%，2009年的調(diào)查失業(yè)率在6%，這還沒有包括就業(yè)不充分的農(nóng)民在內(nèi)。二是在經(jīng)濟(jì)增長的拉動力量中，內(nèi)外需失衡，內(nèi)需乏力。中國的進(jìn)出口依存度近70%，高于其他經(jīng)濟(jì)體。三是投資與消費失衡，經(jīng)濟(jì)過度依賴投資增長。2009年中國的投資率已高達(dá)40%以上，產(chǎn)能過剩已顯現(xiàn)，資源環(huán)境約束收緊。經(jīng)濟(jì)運行中最突出的問題表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長而收入分配失衡，差距越來越大，已嚴(yán)重影響到經(jīng)濟(jì)社會的穩(wěn)定。

第三，通貨膨脹壓力大，房地產(chǎn)市場泡沫沒有完全消除。伴隨經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，消費物價指數(shù)也有不斷上漲的危險，2010年CPI全年平均比上年上漲3.3%，2011年一季度上漲5%，通貨膨脹危險加大，引發(fā)人們對市場的嚴(yán)重?fù)?dān)憂。同時，房地產(chǎn)市場各種調(diào)控辦法密集出臺，從規(guī)范市場到“新國八條”，從擴(kuò)大供給到抑制需求，從問責(zé)地方政府到房產(chǎn)稅推出，但調(diào)控效果仍難以準(zhǔn)確判斷，房地產(chǎn)市場調(diào)控仍會成為政府今后的宏觀調(diào)控重點。

2.潛在政策風(fēng)險：積極財政政策調(diào)整的理論依據(jù)

從理論上分析，財政政策在運用當(dāng)中會面臨諸多政策風(fēng)險：

第一，政府投資行為可能會產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。用經(jīng)濟(jì)學(xué)一般理論解釋，“擠出效應(yīng)”是指政府支出增加所引起的私人消費或投資降低的效果。這是因為政府支出增加引起利率上升，使私人投資和消費減少。有學(xué)者認(rèn)為，中國的利率還沒有完全市場化，所以財政支出擴(kuò)張不會引起利率水平上升，也就不會產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。但筆者認(rèn)為中國的“四萬億”投資從決策到實施都是由政府主導(dǎo)的，存在產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”的可能。由于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊性，這種擠出效應(yīng)表現(xiàn)為擠占中小企業(yè)的資本和市場，使得中小企業(yè)貸款融資更加困難，或直接擠占原本打算由民間資本進(jìn)行投資的項目[3]。

第二，政府的財政投資有可能造成財政資金的浪費，這是積極財政政策最直接、最典型的風(fēng)險。因為中央和地方之間的利益有時并不完全一致，國債項目決策權(quán)在中央，有可能部分項目的確定不科學(xué)，資金投入不合理，造成財政資金浪費。財政支出軟約束也會造成財政資金使用效益不高，或是地方利益擴(kuò)張造成財政資金的閑置與浪費等等。財政政策在實施中可能會帶來經(jīng)濟(jì)中的盲目投資與重復(fù)建設(shè)，使結(jié)構(gòu)失衡更嚴(yán)重，帶來更多的產(chǎn)能過剩；甚至有些地方單純出于保證一定經(jīng)濟(jì)增速的目的，讓不符合產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展方向需要淘汰的產(chǎn)業(yè)都恢復(fù)生產(chǎn)，造成環(huán)境的惡化，等等。

第三，積極的財政政策還可能誘致嚴(yán)重的通貨膨脹。積極財政政策的投資主要還是要靠信貸投放來支撐資金來源，國債資金主要是起“杠桿”作用。一般來說，一定程度內(nèi)的通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)增長中的必然現(xiàn)象。但如果擴(kuò)張型的財政政策使用不適度，帶來過度的乘數(shù)效應(yīng)，造成信貸的巨量投放，使經(jīng)濟(jì)中的流動性大大增加，必然形成通貨膨脹的風(fēng)險?！八娜f億”財政投資刺激計劃的落實，除中央財政的1.18萬億確實是來自中央財政支出外，地方政府的配套資金有相當(dāng)部分是來自商業(yè)銀行的貸款，這是地方財力不夠、配套資金難以落實狀況下的唯一選擇。嚴(yán)重的通貨膨脹會導(dǎo)致收入的再分配以及其它一系列非正常狀況，影響經(jīng)濟(jì)和社會的穩(wěn)定。

二、后危機(jī)時期積極財政政策調(diào)整的選擇

中國的刺激政策已取得了一些預(yù)期的調(diào)控效果，但在全球經(jīng)濟(jì)前景仍不確定、中國經(jīng)濟(jì)仍未走出通脹迷局的大背景下，外部需求繼續(xù)滯緩，就業(yè)困難、產(chǎn)能過剩、國內(nèi)消費動力不足的局面短期內(nèi)難以根本改觀，優(yōu)化結(jié)構(gòu)成為積極財政政策調(diào)整的不二選擇。只有保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，通過保障和改善民生促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，才能增強(qiáng)積極財政政策的針對性和有效性。

1.長短結(jié)合：政策功能結(jié)構(gòu)調(diào)整

宏觀政策持續(xù)一段時期運用后，要依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化，注重政策功能結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

第一，注意將政策短期應(yīng)急與長期結(jié)構(gòu)調(diào)整相結(jié)合。在短期內(nèi)積極財政政策需要刺激經(jīng)濟(jì)增長，保持一定的經(jīng)濟(jì)增長速度，以減輕全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退對我國的沖擊，遏制經(jīng)濟(jì)滑坡。但同時還應(yīng)考慮到，短期拉動經(jīng)濟(jì)增長決不能以忽視長期可持續(xù)發(fā)展為代價[4]。中國經(jīng)濟(jì)在“四萬億”政府投資的刺激之下，已率先企穩(wěn)回升，繼續(xù)刺激投資難以維持經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)增長，下一步需要做的是增加居民收入，加快建設(shè)社會保障體系，發(fā)展教育科技等民生領(lǐng)域調(diào)整政策，增加投入，以形成新的經(jīng)濟(jì)增長動力。所以，政府的刺激重點要轉(zhuǎn)向?qū)?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持，對能吸收更多勞動力就業(yè)的中小企業(yè)、服務(wù)行業(yè)進(jìn)行支持，這樣能擴(kuò)大有效就業(yè)，實現(xiàn)收入繼而消費增長，獲得持續(xù)的內(nèi)源性增長動力。

第二，注意將政策經(jīng)濟(jì)功能與社會功能相結(jié)合。財政政策是最具有經(jīng)濟(jì)和社會雙重功能的政策，從經(jīng)濟(jì)政策的角度來說，積極財政政策的作用就是通過政府投資來擴(kuò)大內(nèi)需、拉動經(jīng)濟(jì)增長，但這只是短期的，內(nèi)需最終要靠市場，財政政策只是起“四兩撥千斤”的杠桿作用，以帶動社會投資的擴(kuò)大。從社會政策的角度來說，財政政策的主要目的是要擴(kuò)大社會性支出，要給整個社會成員提供基本的保障，消除未來不確定性帶給人們的恐懼，建立和恢復(fù)市場信心。在基本公共服務(wù)均等化的政府執(zhí)政理念下，積極財政政策的社會功能要更多轉(zhuǎn)向直接作用于民生的領(lǐng)域，如財政支出方面加大對農(nóng)民和低收入者的補(bǔ)貼，擴(kuò)大社會保障和其他民生項目的支出等。

2.優(yōu)化支出與結(jié)構(gòu)性減稅：政策工具結(jié)構(gòu)調(diào)整

政策工具及工具組合不同，政策效果是不一樣的，注重政策工具調(diào)整與組合變化，可以提高政策的針對性與政策效果。

第一，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)。后危機(jī)時期，積極財政政策“保增長”的歷史重任已經(jīng)不再突出，而彌補(bǔ)民生領(lǐng)域歷史欠賬的緊迫性則日益凸顯。在大力優(yōu)化預(yù)算內(nèi)支出結(jié)構(gòu)的同時，適時將財政赤字的使用方向大幅度調(diào)整到教育、醫(yī)療、社會保障、保障性住房建設(shè)等民生領(lǐng)域，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的安全網(wǎng)，從根本上增強(qiáng)發(fā)展后勁，不僅具有宏觀戰(zhàn)略性，而且具有現(xiàn)實緊迫性[5]。所以在調(diào)整政策支出時，總的原則是要適當(dāng)控制一般性建設(shè)支出，大幅度提高有利于改善民生的非建設(shè)性支出力度。首先應(yīng)在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新上加大投入，支持發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支持企業(yè)自主創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)的投資力度，增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力。其次要支持中小企業(yè)發(fā)展，支持西部開發(fā)和新農(nóng)村建設(shè)，以提高中西部和農(nóng)村居民的收入，改善居民消費環(huán)境和消費預(yù)期。支出的改變與調(diào)整，目的在于能長期提高居民的生活消費水平與消費傾向，擴(kuò)大國內(nèi)消費需求。

第二，結(jié)構(gòu)性減稅。結(jié)構(gòu)性減稅的目的旨在鼓勵企業(yè)投資和個人消費，不僅不會大幅度降低稅收收入，還能調(diào)節(jié)收入分配結(jié)構(gòu)。首先，完善增值稅以鼓勵民間投資，同時促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級。其次，完善個人所得稅制，提高居民的邊際消費傾向，如降低工薪所得的免征額度、合理調(diào)整級距和稅率以真正降低中低收入者稅負(fù)。另外，在結(jié)構(gòu)性減稅的同時要適時進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的增稅，如開征能調(diào)節(jié)貧富差距的房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅，以引導(dǎo)居民合理理性消費，促進(jìn)收入分配格局的和諧。

3.擴(kuò)大內(nèi)需：政策著力點調(diào)整

擴(kuò)大國內(nèi)居民消費以形成消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟(jì)增長的局面，成為后危機(jī)時期積極財政政策調(diào)整的著力點。

1998年亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期，歐美經(jīng)濟(jì)正高速增長，需求旺盛，中國的過剩產(chǎn)能有國外市場來消化，因此當(dāng)時的積極財政政策依靠出口和投資拉動增長具有乘數(shù)效應(yīng)。本次危機(jī)歐美更嚴(yán)重，其市場萎縮，所以中國只有從擴(kuò)大國內(nèi)消費需求找對策，探尋內(nèi)源性經(jīng)濟(jì)增長動力。本次世界危機(jī)中美國的問題是以過分膨脹的信用來支撐其過度的消費，金融危機(jī)使其市場萎縮；而中國在危機(jī)期間也備受沖擊，生產(chǎn)能力過剩問題凸現(xiàn)，內(nèi)部需求嚴(yán)重不足，特別是居民消費不足。因而中國和美國經(jīng)濟(jì)中的問題不一樣，在危機(jī)中的表現(xiàn)也有差異。所以美國需要規(guī)范金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新，改善消費模式，而中國則需要調(diào)整社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、擴(kuò)大內(nèi)需來應(yīng)對金融危機(jī)并鞏固成果，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展。為此，擴(kuò)大內(nèi)需在“十二五”規(guī)劃建議中已上升為經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。

擴(kuò)大內(nèi)需必須提高居民消費率，首先通過提高“兩個比重”即提高居民在國民收入分配中的份額和勞動報酬工資占初次分配的比重，促進(jìn)居民和全社會的整體消費能力的提升。其次通過財政支出的結(jié)構(gòu)性改變，加大對教育、保障、醫(yī)療、住房等方面的支出，增加均等化公共服務(wù)的提供，加大其他改善民生的支出力度，既實現(xiàn)人們的基本權(quán)利，加快人力資本積累，又降低私人消費預(yù)期的不確定性，擴(kuò)大整個社會的消費，實現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性持續(xù)增長與發(fā)展。

三、后危機(jī)時期積極財政政策風(fēng)險的防范

因為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然存在許多變數(shù)，2011年有必要繼續(xù)實施積極的財政政策，保持宏觀政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。在調(diào)整政策增強(qiáng)政策針對性的同時，還必須防范積極財政政策風(fēng)險，提高政策調(diào)控績效。

1.擴(kuò)大民間投資，防止財政“擠出效應(yīng)”

財政政策的作用效果考量并不主要是看政策本身帶來的GDP增長有多大比例，而是要看其乘數(shù)效應(yīng)，即除了這些投資的進(jìn)度、質(zhì)量和有效性外，更為關(guān)鍵的在于，其能在多大程度上拉動民間投資。積極財政政策通過擴(kuò)大財政支出拉動經(jīng)濟(jì)是一種非市場行為，它會在一定程度上對市場機(jī)制產(chǎn)生扭曲作用，即阻礙市場機(jī)制作用、抑制社會投資的擴(kuò)大。民間資本強(qiáng)省浙江的一份統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年前5個月，全省的政府主導(dǎo)性基礎(chǔ)設(shè)施投資完成866億元，同比增長31.8%，而民間投資只有個位數(shù)增長，為8.2%[6]。如果浙江的境況在全國具有普遍性，并且這種情況持續(xù)太久，那么將不利于政策后續(xù)效應(yīng)的發(fā)揮，甚至?xí)拐咝Ч蟠蛘劭?。事實上這種情況在全國具有普遍性，在中西部的不少省份，政府投資更是處于絕對“壟斷”地位[6]。所以要注意掌握好政策的力度和作用范圍，保持財政政策的公共性、公平性和適度性。為此，要充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用，擴(kuò)大民間投資。

民間投資接力公共投資是構(gòu)建經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力機(jī)制的重要途徑，是保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的關(guān)鍵，我國亟需轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長的推動力，使民間投資盡快成為推動經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力[7]。第一，要降低市場準(zhǔn)入門檻和較多的條件限制，拓展民間投資領(lǐng)域。要加快壟斷行業(yè)改革，政府投資逐步退出一般性競爭領(lǐng)域，防止政府投資的過度擴(kuò)張和對民間投資的擠出效應(yīng)。通過稅收減免、財政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策以及產(chǎn)業(yè)政策的實施鼓勵民營經(jīng)濟(jì)做大做強(qiáng)。第二，要拓寬民營資本的民間投資融資渠道，及時、有效地將民間儲蓄轉(zhuǎn)化為民間投資。為此，一要放松金融管制，引入民營機(jī)制，鼓勵和引導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，引導(dǎo)民間非正規(guī)金融發(fā)展成社區(qū)銀行或中小商業(yè)銀行，構(gòu)建民間儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的平臺。二是要完善多層次的信用擔(dān)保體系，為民間投融資進(jìn)行擔(dān)保。三是要完善創(chuàng)業(yè)板市場，讓更多的符合條件的民營中小企業(yè)都有更好的融資條件，從而獲得更多的發(fā)展機(jī)會，有機(jī)會做大做強(qiáng)。第三，以政策引導(dǎo)全民創(chuàng)業(yè)，形成新的創(chuàng)業(yè)潮，以激活民間投資?？梢栽凇皠?chuàng)業(yè)富民”戰(zhàn)略推動下，以利率優(yōu)惠甚至財政貼息、創(chuàng)業(yè)信息咨詢、創(chuàng)業(yè)教育及創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)指導(dǎo)等措施來引導(dǎo)。

2.完善機(jī)制，提高財政資金使用效率

積極財政政策調(diào)控下的國債項目建設(shè)，由項目決策、實施、監(jiān)督各個環(huán)節(jié)組成，真正完善積極財政政策的決策機(jī)制、運行機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制等，財政資金的使用效率就能提升。所以各級財政部門要科學(xué)決策、規(guī)范實施、嚴(yán)格監(jiān)督、認(rèn)真檢查，以建立健全覆蓋全過程的財政投資的科學(xué)決策運行體系。第一，在項目的決策環(huán)節(jié)，要以科學(xué)發(fā)展為指導(dǎo)，以建立均等的公共服務(wù)和普惠民生為出發(fā)點和落腳點，防止搞勞民傷財?shù)摹靶蜗蠊こ獭焙兔撾x實際的“政績工程”以及加重產(chǎn)能過剩的一般性項目。第二，在實施過程中要在優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)和結(jié)構(gòu)性減稅政策之下，嚴(yán)格國債項目的審核資金撥付，組織專項檢查和執(zhí)法監(jiān)察，加強(qiáng)事前、事中、事后監(jiān)督，為積極財政政策的順利實施提供重要保證。同時還要加強(qiáng)對資金的監(jiān)督力度，把握政策和投資導(dǎo)向，防止利用擴(kuò)大公共投資為單位和個人謀取私利，防止新一輪城市盲目擴(kuò)張，提高資金的使用效率。

3.政策配合，控制通貨膨脹風(fēng)險

財政政策和貨幣政策是宏觀調(diào)控的兩大基本政策，二者的不同特點決定了二者有配合調(diào)控的必要性。目前積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策組合是依據(jù)政策功能特點和社會總供求狀況來選擇的。積極的財政政策承擔(dān)著調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)濟(jì)社會運行不合理狀況的重任；貨幣政策行使管理通貨膨脹預(yù)期及消除通脹的職責(zé)。兩大政策相互滲透、相互影響，共同調(diào)節(jié)社會總供求關(guān)系。伴隨積極財政政策的落實，國債項目建設(shè)中的資金投放帶動了社會的投資和消費，引導(dǎo)信貸資金的流向，改善了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。穩(wěn)健的貨幣政策主要利用公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，調(diào)節(jié)流通中的流動性，間接影響商業(yè)銀行和社會公眾的貸款意向，減少流通中的過剩流動性，起到控制和消除通貨膨脹的作用。所以，當(dāng)前積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策必須積極有效配合，才能更好地防止通貨膨脹的風(fēng)險。

4.控制規(guī)模，防范財政債務(wù)風(fēng)險

關(guān)于財政債務(wù)規(guī)模控制，歐盟國家遵循的有關(guān)衡量標(biāo)準(zhǔn)是，3%和60%分別被視為赤字率（赤字占GDP比重）和債務(wù)率（國債余額占GDP比重）的警戒線。2010年中國財政赤字實際為10000億元，占當(dāng)年GDP的比重在2.5%以內(nèi)；2010年中央財政國債余額實際為67526億元，占當(dāng)年GDP的比重約17%左右，均在國際安全線以內(nèi)。

但中國財政赤字和債務(wù)規(guī)模有特殊性。雖然中央財政赤字和債務(wù)規(guī)模都在警戒線內(nèi)，但中國地方政府負(fù)債規(guī)模已大大超出地方經(jīng)濟(jì)的承受能力，已達(dá)5萬億，面臨嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)。財政部財政科學(xué)研究所所長賈康的估算是，目前我國地方投融資平臺負(fù)債超過6萬億元，其中地方債務(wù)總余額在4萬億元以上，約相當(dāng)于GDP的16.5%，財政收入的80.2%，地方財政收入的174.6%。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松亦認(rèn)為，2009年地方政府的投融資平臺的負(fù)債總規(guī)模已經(jīng)超過了地方政府全年的總財政收入。2010年1月19日，在國務(wù)院第四次全體會議上，國務(wù)院總理溫家寶把“盡快制定規(guī)范地方融資平臺的措施，防范潛在財政風(fēng)險”列入今年宏觀政策方面重點抓好的工作之一[8]。這種特殊性是和中國的財稅體制以及中央和地方事權(quán)與財權(quán)劃分狀況聯(lián)系在一起的，因為地方政府承擔(dān)了更多事權(quán)，所以財政政策風(fēng)險也隨之下移?？刂频胤秸畟鶆?wù)規(guī)模需要通過財稅體制改革、金融體制改革以及政府職能的根本轉(zhuǎn)變和市場機(jī)制作用的充分發(fā)揮而加以改變。

總之，中國在后危機(jī)時期繼續(xù)實施積極財政政策，要著手制定和實施積極財政政策戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并積極防范各種潛在的政策風(fēng)險，才能提高政策的針對性，提高政策的效果。

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丁遠(yuǎn)杏（1963-），女，湖北京山人，湖北省行政學(xué)院教授，研究方向為市場經(jīng)濟(jì)理論。

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1671-7155（2011）04-0075-04

10.3969/j.issn.1671-7155.2011.04.015

2011-04-01

（責(zé)任編輯 周吟吟）