淺談中小企業(yè)貿(mào)易融資管理存在的問題及對策

東莞理工學(xué)院 邱宜干

資金是一個企業(yè)維持運(yùn)行的“血液”，資金短缺對企業(yè)的發(fā)展將是致命的制約，所以融資是每一個企業(yè)都必須面對的問題。長期以來我國中小企業(yè)獲取資金的傳統(tǒng)渠道主要有三個：銀行貸款、政府支持、企業(yè)自籌。然而由于存在生產(chǎn)能力、金融體系、信用體系等諸多原因，銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金主要投向了國有大型企業(yè)，中小企業(yè)獲得的貸款份額十分有限，加之政府對中小企業(yè)的政策支持力度不夠，進(jìn)一步減少了企業(yè)的融資渠道，因此自籌資金成為了眾多企業(yè)最主要的融資方式。但是自籌資金往往不能夠為企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金支持，越來越多的企業(yè)陷入了成長困境，生產(chǎn)力停滯，社會經(jīng)濟(jì)生活受到嚴(yán)重影響。因此，探尋一種新的融資模式來解決這個難題已經(jīng)迫在眉睫。

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，隨著供應(yīng)鏈及其管理技術(shù)的不斷發(fā)展成熟，一種建立在產(chǎn)業(yè)集群基礎(chǔ)上的新型融資模式“供應(yīng)鏈融資”引起人們的高度重視，并試圖將其引入到中小企業(yè)的發(fā)展體系中，期望能夠解決長期困擾著中小企業(yè)的融資難題。

1 供應(yīng)鏈融資貿(mào)易的概念概述

供應(yīng)鏈融資貿(mào)易就是指金融機(jī)構(gòu)通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。也可以說是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應(yīng)鏈融資解決了上下游企業(yè)融資難、擔(dān)保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應(yīng)鏈條融資成本，提高核心企業(yè)及配套企業(yè)的競爭力。

1.1 供應(yīng)鏈融資本質(zhì)

根據(jù)供應(yīng)鏈融資的定義我們可以得出供應(yīng)鏈融資的幾個本質(zhì)。

(1)供應(yīng)鏈融資實(shí)際就是通過對核心企業(yè)的責(zé)任捆綁，對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的物流、資金流有效的控制，對鏈上供應(yīng)商、經(jīng)銷商等不同企業(yè)的融資需求，提供組合融資服務(wù)，推動產(chǎn)業(yè)鏈商品交易連續(xù)、有序地進(jìn)行。

(2)在核心企業(yè)責(zé)任捆綁項下，從核心企業(yè)入手分析整個產(chǎn)業(yè)鏈，著眼于合理運(yùn)用銀行產(chǎn)品，將銀行信用有效注入上下游配套企業(yè)，滿足其融資需求，適度放大其經(jīng)營能力，推動整個產(chǎn)業(yè)鏈商品交易的有序進(jìn)行，以核心企業(yè)為依托，以核心企業(yè)真實(shí)履約為保障，控制產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)風(fēng)險。

(3)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)要求銀行必須對企業(yè)所在行業(yè)運(yùn)營規(guī)律進(jìn)行深入了解和透徹分析，把“以企業(yè)為中心”的營銷理念貫穿于業(yè)務(wù)全過程，把營銷工作做專、做深、做精、做細(xì)，與各企業(yè)主體（核心企業(yè)、供應(yīng)商、經(jīng)銷商、保險公司、物流監(jiān)管企業(yè)等）進(jìn)行契約組合，提供量體裁衣式一攬子綜合金融服務(wù)方案。

(4)供應(yīng)鏈融資并非單一的融資產(chǎn)品,而是各類產(chǎn)品的組合序列，銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點(diǎn)的資金需求特性嵌入相應(yīng)的融資融信產(chǎn)品組合，包括票據(jù)及其衍生產(chǎn)品、貸款融資及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)品、結(jié)算、托管、現(xiàn)金管理等非融資產(chǎn)品，形成產(chǎn)品集群效應(yīng)。

1.2 供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)信貸的差別和優(yōu)勢

供應(yīng)鏈融資是銀行以核心企業(yè)的信用擔(dān)保為上下游中小企業(yè)提供資金支持的融資模式，與傳統(tǒng)的擔(dān)保貸款有一定的相似之處。但是，供應(yīng)鏈融資淡化了對企業(yè)本身的審查，強(qiáng)調(diào)真實(shí)的供求業(yè)務(wù)，打破傳統(tǒng)評級授信的信貸模式，使得原來無法通過銀行評級的中小企業(yè)通過依附核心企業(yè)的信譽(yù)獲得貸款；從核心企業(yè)角度來看，上下游企業(yè)面臨的資金困難會給企業(yè)帶來供給或分銷渠道上的不穩(wěn)定，核心企業(yè)憑借自身實(shí)力，通過過程擔(dān)保和許諾回購等方式幫助中小企業(yè)取得融資，保持與供應(yīng)鏈中各企業(yè)的合作關(guān)系，也有利于自身的發(fā)展壯大[1]。

供應(yīng)鏈融資相比傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢[2]：

(1)改變了供應(yīng)鏈中上下游的中小企業(yè)以往因自身規(guī)模小、信用評級低而產(chǎn)生的融資困難，這也是供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)融資最大的差別和優(yōu)勢體現(xiàn)。

(2)上下游企業(yè)有效的融資安排降低了整個供應(yīng)鏈的融資成本，從而降低了產(chǎn)品成本，并促進(jìn)了供給和銷售。

(3)供應(yīng)鏈融資可以幫助企業(yè)進(jìn)行物流和資金流的管理，降低管理成本，提高企業(yè)管理水平，穩(wěn)定供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)，促進(jìn)供應(yīng)鏈的發(fā)展。

(4)銀行可以通過對供應(yīng)鏈上企業(yè)物流、資金流、信息流的掌控，解決企業(yè)發(fā)展過程中的信息不對稱問題，大大降低了業(yè)務(wù)風(fēng)險，同時有利于拓展新的市場和客戶，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模化發(fā)展。

2 融通倉融資

所謂融通倉，“融”是指金融，“通”是指物流流通，“倉”是指倉儲。所以融通倉是指將金融、物流和倉儲集成，統(tǒng)一管理和綜合協(xié)調(diào)的創(chuàng)新服務(wù)。其內(nèi)容包括金融服務(wù)、物流服務(wù)、中介服務(wù)和風(fēng)險管理服務(wù)以及這些服務(wù)間的組合與互動。融通倉是一種物流和金融的集成創(chuàng)新服務(wù)，其物流服務(wù)可代銀行監(jiān)管流動資產(chǎn)，金融服務(wù)又可為企業(yè)提供融資及其他配套業(yè)務(wù)。所以融通倉不僅可以為企業(yè)提供物流服務(wù)，還可以為企業(yè)解決融資問題，彌補(bǔ)企業(yè)資金缺口。

融通倉融資就是利用融通倉服務(wù)為企業(yè)融資。在融通倉模式中，融資服務(wù)是圍繞著供應(yīng)鏈上物流的運(yùn)轉(zhuǎn)而進(jìn)行的，因此融通倉融資又可建立存貨質(zhì)押擔(dān)保融資模式和第三方物流信用擔(dān)保融資模式。

2.1 存貨倉單質(zhì)押擔(dān)保融資

存貨質(zhì)押擔(dān)保融資又可稱為倉單質(zhì)押融資，根據(jù)融資企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)簽訂的質(zhì)押貸款合同以及和第三方物流企業(yè)簽訂的三方協(xié)議，融資企業(yè)采購的原材料或者待銷售的成品進(jìn)入第三方物流企業(yè)設(shè)立的融通倉，經(jīng)第三方企業(yè)驗收和價值評估后代為監(jiān)管，并向銀行開具倉單證明，融資企業(yè)向銀行申請貸款，銀行根據(jù)申請和倉單證明按一定的比例向企業(yè)發(fā)放貸款，融資企業(yè)照常生產(chǎn)銷售其在融通倉內(nèi)的貨物，但是融資企業(yè)必須事先在銀行開設(shè)一個特殊賬戶，第三方物流企業(yè)在確保融資企業(yè)銷售產(chǎn)品的應(yīng)收賬款賬戶為特殊賬戶的情況下才能予以發(fā)貨，買方將貨款直接打入融資企業(yè)在銀行的特殊賬戶，銀行從賬戶中扣除相應(yīng)的貸款金額，如果融資企業(yè)不償還或無力償還債務(wù)，銀行就有權(quán)從質(zhì)押貨物中優(yōu)先獲得補(bǔ)償。

質(zhì)押擔(dān)保融資就是依托企業(yè)的庫存產(chǎn)品向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款的融資方式。從融資企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和第三方物流企業(yè)來看，質(zhì)押擔(dān)保都有很大優(yōu)勢。

對融資企業(yè)，質(zhì)押擔(dān)保是以庫存產(chǎn)品來支持，企業(yè)可以在流動資金不足的情況下獲取銀行貸款，維持生產(chǎn)銷售運(yùn)轉(zhuǎn)，達(dá)到實(shí)現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大和提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。

對于銀行來說，由于控制了融資企業(yè)的應(yīng)收賬款賬戶和庫存產(chǎn)品，極大降低了銀行貸款的風(fēng)險，在低風(fēng)險的條件下開展質(zhì)押擔(dān)保融資可以幫助其吸引和穩(wěn)定客戶，增加放貸的機(jī)會，開拓了新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

對第三方物流企業(yè)而言，一方面可以利用為存貨企業(yè)辦理質(zhì)押擔(dān)保融資業(yè)務(wù)而吸引更多的客戶來源，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。另一方面物流企業(yè)為了提高自身的競爭力，會不斷加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，優(yōu)化庫存管理，完善各項配套服務(wù)，對企業(yè)的發(fā)展有積極的促進(jìn)作用。

2.2 第三方物流信用擔(dān)保融資

在質(zhì)押擔(dān)保融資模式中，融資企業(yè)的質(zhì)押貨物出入倉庫都需要經(jīng)銀行確認(rèn)后向物流企業(yè)開具入庫和出庫通知，物流企業(yè)根據(jù)通知進(jìn)行審核執(zhí)行。而在企業(yè)生產(chǎn)銷售過程中會不間斷地進(jìn)行補(bǔ)庫和出庫操作，銀行就需要反復(fù)進(jìn)行確認(rèn)環(huán)節(jié)的操作，十分繁瑣。在這種情況下，一種基于質(zhì)押擔(dān)保的信用擔(dān)保模式產(chǎn)生了。

信用擔(dān)保，是指銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營狀況、資產(chǎn)負(fù)債比例和信用度，給予第三方物流企業(yè)一定的貸款限額，第三方物流企業(yè)又根據(jù)與自己長期合作的中小企業(yè)的信用狀況分配獲得的貸款限額，為企業(yè)提供信用擔(dān)保，前提是以受保企業(yè)在物流企業(yè)融通倉內(nèi)的貨物作為質(zhì)押品以確保物流企業(yè)信用擔(dān)保的安全。融資企業(yè)在生產(chǎn)銷售過程中的貨物補(bǔ)庫和出庫只需要經(jīng)過物流企業(yè)的審核即可，不需要銀行的確認(rèn)、通知、協(xié)調(diào)和處理。

在信用擔(dān)保融資模式中，第三方物流企業(yè)一方面從銀行申請信用貸款限額，向融資企業(yè)提供質(zhì)押融資，另一方面也為融資企業(yè)提供質(zhì)押物倉儲管理和監(jiān)管服務(wù)，將申請貸款和質(zhì)押物倉儲兩項業(yè)務(wù)整合操作，提高了質(zhì)押貸款的運(yùn)作效率。在融資企業(yè)質(zhì)押物出入庫時，出具的入庫單和出庫單只需要經(jīng)過物流企業(yè)的審核，省去了銀行確認(rèn)的繁瑣程序，優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，縮短了質(zhì)押物出入庫運(yùn)作周期，提高了融資企業(yè)產(chǎn)銷的運(yùn)作效率，也降低了銀行的業(yè)務(wù)成本，有利于銀行對貸款過程的控制，更加靈活地開展服務(wù)。

融通倉的目的是用資金盤活物流或用物流拉動資金流，所以理論上說供應(yīng)鏈上涉及物流與倉儲的中小企業(yè)都可以通過融通倉模式實(shí)現(xiàn)融資，企業(yè)只要有庫存就可以拿到一定比例的貸款，明顯提高了企業(yè)獲得貸款的概率。但是在很多情況下，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度非常快，這就要求供應(yīng)鏈內(nèi)部聯(lián)系相當(dāng)緊密，物流的頻率很高，因此融通倉模式對一些從事高附加值產(chǎn)品（如電子產(chǎn)品）的企業(yè)而言相對更具有優(yōu)勢，效果會更好。

3 融通倉模式的適用性及風(fēng)險防范

基于供應(yīng)鏈的融通倉業(yè)務(wù)模式實(shí)際上是物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資而進(jìn)行的物流服務(wù)創(chuàng)新，是物流與資金流集成的一體化。融通倉業(yè)務(wù)模式下，供應(yīng)鏈的核心不再是圍繞銀行而設(shè)計，在重新設(shè)計的供應(yīng)鏈中物流企業(yè)成為了核心企業(yè)。供應(yīng)鏈的基本構(gòu)成要素包括：零售商、物流公司、生產(chǎn)商、供應(yīng)商等，由于供應(yīng)鏈各要素之間相互依存，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會影響到其他要素的發(fā)展和生存，不夸張地說，供應(yīng)鏈已將各要素捆綁為一個利益整體。各企業(yè)出于自身的利益考慮，都會努力保持供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)順暢。基于供應(yīng)鏈的融通倉業(yè)務(wù)模式，由于涉及融資業(yè)務(wù)，倉儲物流企業(yè)負(fù)有監(jiān)管和保管雙重職責(zé)[4]。由于供應(yīng)鏈整體性的存在，供應(yīng)鏈中任何一個環(huán)節(jié)的風(fēng)險都會向整條供應(yīng)鏈蔓延，如果控制不力，有可能導(dǎo)致整條鏈陷入崩潰。規(guī)避融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險需要企業(yè)、銀行加強(qiáng)與物流公司合作，物流公司不僅為供應(yīng)鏈提供倉儲和物流等服務(wù)，還為其提供信息。物流公司具有熟悉貨物情況的優(yōu)勢，其所供信息具有較高的可信度，銀行根據(jù)物流公司提供的信息直接提供融資，也就降低了自身風(fēng)險，同時，企業(yè)得到了融資，物流公司也取得收益。這可以有效防范源于經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險的核心企業(yè)風(fēng)險及其來自于合同風(fēng)險的合作風(fēng)險。

4 結(jié)語

融資是長期以來一直困擾著企業(yè)的難題，傳統(tǒng)的融資手段在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下經(jīng)受著嚴(yán)峻的考驗，產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展使得供應(yīng)鏈與企業(yè)融資相結(jié)合成為一種可能。本文主要介紹了目前供應(yīng)鏈融資中比較成熟的融通倉融資運(yùn)作模式，分析了融通倉模式的運(yùn)行機(jī)制、對中小企業(yè)融資的適用性及其風(fēng)險的防范。中小企業(yè)融資問題不是一朝一夕就能解決的，它需要我們在具體的實(shí)踐中不斷摸索。

[1]陳曉紅,陳建中.中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2008.

[2]牟玲.供應(yīng)鏈金融:對中小企業(yè)融資的新思維[N].金融時報,2006-05-25.