金融危機后中小企業(yè)信貸融資問題研究

重慶財經(jīng)職業(yè)學院 涂銳

在國民經(jīng)濟群體中，中小企業(yè)是一支不可忽視的經(jīng)濟力量，對國民經(jīng)濟的長期穩(wěn)定發(fā)展和人民生活水平的提高具有舉足輕重的作用。但是隨著2008年爆發(fā)的金融危機，中小企業(yè)本來就舉步維艱的局面變得更加嚴峻，金融危機嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展，使其面臨信貸危機、融資困難的艱難局面。加之政府為了挽救金融市場進行的加息、調(diào)控存款準備金率等措施更加加劇了中小企業(yè)的融資問題。

1 金融危機對中小企業(yè)的融資影響

金融危機無疑加劇了市場資金的緊縮，國際經(jīng)濟開始下滑，我國的原材料價格增長過快，導致中小企業(yè)在購買過程中不能實現(xiàn)延期兌現(xiàn)，提高了對現(xiàn)金交易的要求，使得企業(yè)的流動資金不能在正常的周期內(nèi)有效運轉(zhuǎn)，加劇了現(xiàn)金的緊縮，導致很多中小企業(yè)的資金鏈脫節(jié)。而銀行在傳統(tǒng)觀念的束縛下，加上受到金融危機的沖擊，更加關(guān)小了對中小企業(yè)的信貸之門。在世界經(jīng)濟迅速衰退的大背景下，金融危機促進了我國人民幣的升值、銀行貸款率上升，中小企業(yè)實現(xiàn)融資更加困難。金融危機同時也影響了市場的整體秩序，國內(nèi)外市場的總體需求不斷下降，能源成本上升，企業(yè)的可實現(xiàn)利潤縮小，中小企業(yè)的效益大幅度銳減，融資能力隨之下降。

作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，中小企業(yè)在市場經(jīng)濟中發(fā)揮著主力軍的作用，但是隨著金融危機的蔓延，發(fā)展過程更加困難重重，甚至面臨能否在市場中生存的危機，其中首要的困難就是資金問題，融資難一直是困擾中小企業(yè)的一個主要難題。要有效解決融資難的問題，就必須看清事態(tài)，在正確分析當前經(jīng)濟背景的前提下，結(jié)合實際了解中小企業(yè)融資難的原因，才能對癥下藥。

2 金融危機下我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及原因

金融危機是面向整個實際經(jīng)濟市場的一個魔咒，對整個世界市場都有較大的沖擊，特別是對金融市場。而中小企業(yè)的主要融資方式來自金融市場和自身的資金積累。毫無疑問，金融危機導致了中小企業(yè)的財務(wù)內(nèi)傷，也影響了其外部金融環(huán)境。有效數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)的融資渠道98.7%的來自銀行，其余的來自直接融資。銀行的融資方式也稱為外部融資，需要企業(yè)和銀行的雙方面協(xié)調(diào)，有效實現(xiàn)企業(yè)信貸，但是企業(yè)在金融危機的嚴峻形勢下，難以實現(xiàn)企業(yè)和銀行的雙贏，因此在信貸過程中，間接融資有相當?shù)睦щy。但是直接融資形式，包括企業(yè)發(fā)行股票和債券，則需要企業(yè)具有足夠的資本積累，并且對資金使用提供及時的狀況信息，提高融資透明度。而投資者往往偏好較大企業(yè)，無形中增加了中小企業(yè)的融資困難。

2.1 中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

2.1.1 企業(yè)內(nèi)部資金積累不足

一般而言，中小企業(yè)的規(guī)模比較小，創(chuàng)業(yè)成本相對較低，因此需要的內(nèi)部資金不大。但是在實現(xiàn)有效的經(jīng)營過程中往往需要大量的現(xiàn)金流。但是中小企業(yè)受制于自身的規(guī)模和效益難以實現(xiàn)資金的積累，特別在經(jīng)濟危機的大背景下，中小企業(yè)根本無法通過當前的有效利潤來實現(xiàn)企業(yè)的資金流動，也無法滿足企業(yè)在經(jīng)營過程中的資金需求。

2.1.2 渠道過窄，難以有效實現(xiàn)融資

中小企業(yè)的融資在發(fā)展之初，由于規(guī)模較小一般采取內(nèi)部融資進行資金流轉(zhuǎn)，企業(yè)創(chuàng)辦者自籌資金，實現(xiàn)較小的資金流動。但是隨著中小企業(yè)的發(fā)展壯大，內(nèi)部消化已經(jīng)遠遠不能滿足當前的發(fā)展需要，逐步由內(nèi)部的直接融資向外擴散。當前，中小企業(yè)的融資過程一般通過直接融資和間接融資得到實現(xiàn)，企業(yè)的內(nèi)部資本積累難以實現(xiàn)有效的資金需求，需要向金融機構(gòu)申請貸款或者從資本市場實現(xiàn)社會融資。但是金融市場的融資一般偏好大型企業(yè)，不僅僅因為大型企業(yè)自身的信貸風險相對較小，信譽度高，國家政策也在一定程度上偏重與大型國有企業(yè)，忽視對中小企業(yè)的支持。而中小企業(yè)本身信譽度不高，信貸風險大，內(nèi)部資本積累又不足，所有融資問題就成為了企業(yè)發(fā)展的一個瓶頸。通過證券市場來實現(xiàn)融資是企業(yè)通常的直接融資渠道，但是我國證券市場一般都傾向于大企業(yè)的主板市場，雖然開設(shè)了一定的中小企業(yè)模塊，但是上市標準并沒有隨之降低，上市門檻過高導致中小企業(yè)根本無法從根本上進行直接融資；間接融資則牽涉的面比較廣，需要得到政策和銀行的支持，但是在融資過程中，銀行在確保自己的信貸風險較小的前提下難以直接滿足中小企業(yè)的信貸需求，其次，由于中小企業(yè)規(guī)模較小，固定資產(chǎn)較少，在抵押和擔保時達不到銀行較小信貸風險的要求，所以，中小企業(yè)很難在金融危機的背景下得到慈善的支持?！坝绕涫窃诮鹑谖C環(huán)境下,宏觀經(jīng)濟運行趨緊,央行一系列從緊的貨幣政策,迫使商業(yè)銀行收緊對中小企業(yè)的信貸,中小企業(yè)的間接融資愈顯困難。 ”

2.1.3 沒有建立其他融資渠道的完善體系

針對中小企業(yè)建立必要的服務(wù)型金融機構(gòu)可以在一定程度上緩解企業(yè)融資難的艱難局面，但是從目前的服務(wù)體系來看，類似的金融機構(gòu)非常缺乏，由于政策沒有強有力的支撐，加上中小企業(yè)的經(jīng)營效益難以使此類金融機構(gòu)看到存在的利益訴求點，所以在服務(wù)品種及范圍上難以看到能夠滿足中小企業(yè)需要的金融機構(gòu)。再加上金融市場沒有針對中小企業(yè)制定相應(yīng)的法律法規(guī)，得不到法律的保障，中小企業(yè)的被服務(wù)范圍狹小，難以實現(xiàn)有效的融資。

2.1.4 政府金融措施支持不到位

“2008年末到2009年,為了拓寬中小企業(yè)的融資渠道，我國政府密集出臺了支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策措施，其中，創(chuàng)新銀行貸款的還款方式，用登記注冊的方式，給予民間資本以合法化的方式來推動民間資本對中小企業(yè)金融支持?！彪m然這些措施一定程度上推動了企業(yè)的融資，但是無法從根本上扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)融資難的困境，沒有從根本上采取措施協(xié)助中小企業(yè)實現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)。

2.2 金融危機下融資困難的成因

2.2.1 從內(nèi)部原因來看，主要是中小企業(yè)應(yīng)對金融危機的能力不夠

由于中小企業(yè)自身的規(guī)模偏小，資金不足，所以抵御市場風險的能力不足，沒有較好的償還債務(wù)的能力，而且資金信度不高；另外，企業(yè)管理存在缺陷，內(nèi)部管理相當混亂，企業(yè)管理者鼠目寸光，著重于眼前利益，無視市場規(guī)律，內(nèi)部規(guī)章制度不夠健全，財務(wù)管理體系混亂殘缺，甚至出現(xiàn)財務(wù)信息參假失真的現(xiàn)象；最后，企業(yè)的凝聚力不強，沒有較好地利用企業(yè)文化的凝聚作用，在面臨金融危機的浪潮時，不是齊心協(xié)力地突破困境，而是唯利是圖鉆空子，明哲保身，顯然這些都不是一個較好的企業(yè)在面臨困境時該有的表現(xiàn)。

2.2.2 從外部原因分析，則是國家政策的支持疲乏，金融體制不健全

由于長期以來，國民經(jīng)濟中效益比較明顯的都是國有大型企業(yè)，國有企業(yè)的興衰在一定程度上決定著我國經(jīng)濟命運，因此，在制定金融政策的過程中，政府一般比照顧大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式和政策需求，忽略了對中小企業(yè)的政策支持?，F(xiàn)行的金融體系也側(cè)重于對大企業(yè)的股票發(fā)行和債券發(fā)行，而中小企業(yè)基本上難以從資本市場中獲得有效融資。加上銀行保障金融風險最小化和利潤最大化的發(fā)展目標，寧愿一次性地在大企業(yè)身上獲得效益，也不愿意頻繁徘徊在中小企業(yè)中難以自拔，因此，對中小企業(yè)的興趣不大，不會過多地支持中小企業(yè)的信貸。

3 緩解金融危機對中小企業(yè)信貸融資沖擊的相關(guān)對策

在金融危機的沖擊下，我國經(jīng)濟市場雖然出現(xiàn)一定的紊亂現(xiàn)象，金融市場也出項相應(yīng)的危機，但是隨著國家積極的政策應(yīng)對和市場主體的體制改革，逐步開始走向穩(wěn)定。金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)都在采取積極的應(yīng)對措施，為中小企業(yè)的開拓融資渠道，放寬信貸條件，在金融危機的影響下，尋求更好的金融發(fā)展之路。

3.1 拓寬融資渠道，實現(xiàn)中小企業(yè)的多元化融資

在分析中小企業(yè)的融資困難中提到一個重要原因是由于企業(yè)的融資渠道窄小。長期以來，中小企業(yè)主要通過內(nèi)部融資來實現(xiàn)企業(yè)運作，但是隨著規(guī)模的擴大，原來的融資模式達不到融資需求，因此需要借助外力得到有效的實現(xiàn)，把目光轉(zhuǎn)向外部市場，通過銀行信貸或者社會融資得到融資需求。據(jù)了解，“銀行貸款約占我國私營企業(yè)資金來源的39%,發(fā)行股票或債券約2.3%。這說明我國中小企業(yè)外部融資主要依賴銀行貸款。”然而在金融危機的影響下，政府多次降息，短時間內(nèi)難以實現(xiàn)大企業(yè)的融資需求，轉(zhuǎn)而加大了對中小企業(yè)的扶持力度。而中小企業(yè)在面臨融資困境時，必須用長遠的目光，改變長期以來以銀行信貸為主的單一模式，實現(xiàn)融資渠道的多元化。首先積極利用社會的閑散資金，最大限度降低資金困境的程度；其次，利用專門的針對中小企業(yè)的銀行，建立積極的企業(yè)與銀行關(guān)系，提高企業(yè)的信譽度和美譽度；最后，創(chuàng)造條件，充分利用市場中的中小企業(yè)板，提高企業(yè)自身的信譽，結(jié)合一定的政策條件，有效地實現(xiàn)發(fā)行中短期債券或者股票進行資金籌集。

3.2 建立銀行與企業(yè)的信貸體系，促進長期合作

據(jù)中國人民銀行調(diào)查，“50%以上的中小企業(yè)財務(wù)管理不健全，60%以上的中小企業(yè)信用等級都在3或3以下，由于這些中小企業(yè)對貸款的要求與銀行貸款的原則相違背，出現(xiàn)了信息不對稱現(xiàn)象，使得銀行無法了解企業(yè)執(zhí)行國家會計和審計準則的真實情況，難以對企業(yè)的經(jīng)營和償債能力建立起信心?！敝行∑髽I(yè)難以實現(xiàn)企業(yè)融資的一個重要原因是企業(yè)信譽度不高，在信貸過程中增加了銀行的信貸風險。因此，要解決這一困境需要建立較好的信貸關(guān)系，實現(xiàn)長期合作。首先，離不開國家相應(yīng)政策和資金投入的支持，在政策的支撐下，實現(xiàn)長期的融資信用體系是科學發(fā)展觀的客觀要求；其次，企業(yè)需要在政策的引導下，強化自身的管理，建立比較完善的財務(wù)管理制度，實現(xiàn)有效的內(nèi)部管理，提高企業(yè)財務(wù)信息的透明度，增加投資者的信心，并且有效地保證會計信息的合法性和真實性；其次，企業(yè)需要樹立誠信第一的觀念，在保證自己利益實現(xiàn)的同時，保障合作者的有效權(quán)益，充分做好自身風險承受能力，在申請貸款的時候，不隱瞞，不造假；最后，銀行也要相應(yīng)完善對中小企業(yè)的信貸評估體系，而不是盲目依靠傳統(tǒng)觀念。

3.3 創(chuàng)新民間投資的融資方式

小額貸款公司的建立是有效實現(xiàn)民間投資融資方式的表現(xiàn)形式。在一定程度上，小額貸款公司相當于一個小型的銀行，利用零散的貸款業(yè)務(wù)實現(xiàn)自身的利益，既不會對銀行造成較大的沖突，也有效解決了中小型企業(yè)融資困難的局面。

4 結(jié)語

綜上所述，中小型企業(yè)在經(jīng)濟市場本身就存在一定的缺陷，特別是融資困難一直是其發(fā)展瓶頸，加上金融危機的沖擊，中小型企業(yè)的發(fā)展更加舉步維艱。通過有效的原因分析，從企業(yè)、政策和銀行三方面尋求對策，是可以較大程度地改變其信貸融資困難局面的。

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