FDI流入、貿(mào)易中間商集聚與區(qū)域經(jīng)濟增長——基于長三角地區(qū)面板數(shù)據(jù)的實證研究

彭 羽,陳 希

(1.上海對外貿(mào)易學院國際經(jīng)貿(mào)研究所,上海 200336;2.同濟大學經(jīng)濟與管理學院,上海 200092)

2010年美國經(jīng)濟學年會上,新新國際貿(mào)易理論的領軍人物哈佛大學Antras教授專門組織了一場關于貿(mào)易中間商的研討會,吸引了一批一線的國際貿(mào)易經(jīng)濟學家參與,貿(mào)易中間商的研究已成為主流國際貿(mào)易學術界的熱門課題之一[1]。目前,已有貿(mào)易中間商的相關文獻主要集中探討貿(mào)易中間商在促進國際貿(mào)易中的作用,較少關注貿(mào)易中間商對發(fā)展中國家經(jīng)濟增長的影響。

一、文獻回顧:貿(mào)易中間商集聚與發(fā)展中國家經(jīng)濟增長

長期以來,學術界不乏關于FDI對經(jīng)濟增長影響的研究,但在一定程度上忽略了貿(mào)易中間商在一國經(jīng)濟尤其是發(fā)展中國家經(jīng)濟增長中的作用,貿(mào)易中間商僅僅被看作是為出口訂單的產(chǎn)生和完成提供相關營銷服務的主體[2]。事實上,貿(mào)易中間商至少從以下幾個方面對發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長做出了巨大貢獻。

貿(mào)易中間商的進入促進了發(fā)展中國家交易效率的提高,降低交易成本,從而促進其經(jīng)濟增長。Feenstra&Hanson(2004)在分析香港與中國大陸的轉口貿(mào)易時認為貿(mào)易中間商在其中發(fā)揮了質(zhì)量分類的作用,它們利用自身的信息網(wǎng)絡優(yōu)勢,對從中國大陸進口的大批貨物進行等級分類,然后再有針對性地銷往不同的目標市場,從而降低了交易成本[3]。Ellis(2010)進一步指出,通過貿(mào)易網(wǎng)絡的建立和持續(xù)維護,貿(mào)易中間商將專業(yè)化的信息傳遞給發(fā)展中國家的制造商,有效地降低了交易成本,并最終促進這些企業(yè)生產(chǎn)率的提升[4]。

貿(mào)易中間商的進入為發(fā)展中國家?guī)硎袌鰟?chuàng)造效應,從而促進其經(jīng)濟增長。Casson(1997)認為,貿(mào)易中間商能夠為生產(chǎn)開拓新的市場,發(fā)現(xiàn)新的供應源。對發(fā)展中國家而言,這意味著可以釋放大量潛在生產(chǎn)能力,加快融入全球一體化生產(chǎn)體系,帶來市場創(chuàng)造效應[5]。Casson的觀點與Hsing、Guex、Sluyterman等學者的經(jīng)驗分析一致,他們認為正是因為貿(mào)易中間商的進入,才推動臺灣、印度、東南亞地區(qū)和非洲分別成為全球最重要的鞋、茶葉、橡膠圈和可可豆的供應市場,而之前這些產(chǎn)品的生產(chǎn)在這些地區(qū)幾乎是一片空白[6][7][8]。

貿(mào)易中間商的進入將營銷技術和信用引入發(fā)展中國家的分銷渠道,從而促進其經(jīng)濟增長。一般而言,發(fā)展中國家的分銷體系不甚完善,分銷渠道過長,同時營銷成本過高,這大大阻礙了這些國家的經(jīng)濟增長[9]。Ellis(2003)在系統(tǒng)整理貿(mào)易中間商與經(jīng)濟增長相關文獻的基礎上認為,貿(mào)易中間商給發(fā)展中國家?guī)砹藸I銷技術、信用、分銷基礎設施、管理培訓及其他經(jīng)濟發(fā)展所需的關鍵要素。這些要素之所以意義重大,是因為它們會明顯提升發(fā)展中國家分銷渠道的效率水平,從而最終促進其經(jīng)濟增長,Ellis將貿(mào)易中間商的這種作用稱為促進經(jīng)濟增長的催化劑效應 (Catalytic Contribution)[10]。

綜上所述,主流經(jīng)濟增長理論并未關注貿(mào)易中間商的作用,盡管20世紀80年代以后,學者們開始探討貿(mào)易中間商對發(fā)展中國家經(jīng)濟增長的促進效應,但這些文獻大部分為商業(yè)文獻,沒有在經(jīng)濟增長理論的框架下分析貿(mào)易中間商的作用。本文以傳統(tǒng)的Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)為基礎,將貿(mào)易中間商納入擴展后的新生產(chǎn)函數(shù),并以長三角地區(qū)為研究對象①本文所討論的長三角地區(qū)包括江蘇、浙江和上海等兩省一市,囊括25個地級以上城市。,對FDI流入、貿(mào)易中間商集聚與區(qū)域經(jīng)濟增長進行實證分析,并得出相關結論和政策啟示。

二、長三角地區(qū)貿(mào)易中間商集聚的動因——FDI流入

近年來,全球制造業(yè)向中國大范圍轉移的趨勢日益明顯,跨國公司為實現(xiàn)在全球范圍內(nèi)的資源優(yōu)化配置,通過大量對華的FDI流入,使中國憑借勞動力成本相對低廉的優(yōu)勢成為跨國公司所主導的全球產(chǎn)業(yè)鏈上的重要生產(chǎn)布點。長三角地區(qū)作為中國制造業(yè)的中心,吸引了全國約一半的FDI流入量,在全球產(chǎn)品內(nèi)分工日益明顯的背景下,這些FDI天然地具有 “大進大出”的特征,這必然會帶來大量的跨國公司企業(yè)內(nèi)和企業(yè)間貿(mào)易。事實上,從2003年開始,長三角地區(qū)外商投資企業(yè)進出口額占全部企業(yè)進出口額的比重一直保持在60%以上,表明該區(qū)域大部分的進出口貿(mào)易是由跨國公司對華FDI推動的。

跨國公司通過在上海外高橋保稅區(qū)設立貿(mào)易中間商 (貿(mào)易類子公司)②跨國公司之所以選擇在上海外高橋保稅區(qū)設立貿(mào)易中間商企業(yè),主要是因為我國對海關保稅監(jiān)管區(qū)域實行特殊的外匯管理、稅收、商檢等“境內(nèi)關外”的貿(mào)易便利化政策,這樣有利于貿(mào)易中間商轉口分撥功能的發(fā)揮及承擔訂單處理、資金結算中心的功能。,集成和協(xié)調(diào)其在長三角地區(qū)的生產(chǎn)點/外包生產(chǎn)企業(yè),與國外母子公司、關聯(lián)公司及其他國家客戶之間的貿(mào)易往來,有效地降低了交易成本,并逐步形成跨國公司在區(qū)域或全球范圍內(nèi)的訂單處理、貿(mào)易結算、分撥和配送中心,在長三角地區(qū)生產(chǎn)點與亞太區(qū)其他國家之間的零部件、中間品和制成品貿(mào)易中發(fā)揮了重要的橋梁作用 (如圖1所示)。

目前,外高橋保稅區(qū)內(nèi)直接從事進出口貿(mào)易企業(yè)數(shù)從2001年的1782家增加到2009年的3220家 (其中3/4左右為外資企業(yè)),它們完成的進出口貿(mào)易額從2001年的88.7億美元上升到2009年的551.1億美元,占長三角地區(qū)全部貿(mào)易企業(yè)進出口總額的比重從2001年的19.1%上升到2009年的34.3%①長三角地區(qū)全部貿(mào)易企業(yè)進出口總額根據(jù)Ahn,J.,Khandelwal,A.and Wei,S.(2011)測算的中國貿(mào)易中間商完成的貿(mào)易額占全部貿(mào)易額的比重進行換算。。這表明貿(mào)易中間商在外高橋保稅區(qū)高度集聚,這些企業(yè)的運行較好地協(xié)調(diào)了長三角地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)與跨國公司母、子公司及關聯(lián)企業(yè)間的貿(mào)易往來。

圖1 長三角地區(qū)FDI流入與貿(mào)易中間商集聚

三、貿(mào)易中間商集聚與長三角地區(qū)經(jīng)濟增長的實證檢驗

(一)理論假設、模型構建和數(shù)據(jù)來源

根據(jù)經(jīng)濟增長理論的解釋,經(jīng)濟增長的源泉主要來自兩個方面,一是資本、土地、勞動等傳統(tǒng)投入要素的數(shù)量增加推動了經(jīng)濟增長;二是由于制度 (包括商業(yè)環(huán)境等)、技術進步等原因提高了生產(chǎn)或交易效率,使同樣的要素投入帶來更大的產(chǎn)出。貿(mào)易中間商對經(jīng)濟增長的作用主要體現(xiàn)為后者,即通過改善發(fā)展中國家的商業(yè)制度環(huán)境,從而促進生產(chǎn)要素質(zhì)量或效率的提升。正如前面提到的研究文獻一樣,貿(mào)易中間商不僅憑借完善的貿(mào)易網(wǎng)絡提高了發(fā)展中國家的交易效率,同時也為它們自身帶來了營銷技術、信用、分銷基礎設施、管理培訓等,從而促進發(fā)展中國家整體商業(yè)環(huán)境的改善。根據(jù)這些理論分析,本文待檢驗的假設如下:

假設一:貿(mào)易中間商集聚促進長三角地區(qū)經(jīng)濟增長。本文以傳統(tǒng)的Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)為基礎,借鑒熊俊 (2005)、楊宇和沈坤榮 (2010)關于Solow經(jīng)濟增長擴展模型的思想,將資本和勞動作為兩種傳統(tǒng)的投入生產(chǎn)要素[11][12],同時將貿(mào)易中間商集聚看作是影響投入要素使用效率即全要素生產(chǎn)率的重要因素,由此得到擴展后的新生產(chǎn)函數(shù):

其中,Y為產(chǎn)值 (GDP);A表示效率系數(shù);K為資本投入量;L為勞動投入量;ITI代表貿(mào)易中間商的集聚水平;α、β分別代表資本和勞動的產(chǎn)出彈性,θ代表貿(mào)易中間商集聚水平對總產(chǎn)出的影響系數(shù);A、α、β、θ為常數(shù),A＞0,0＜α,β,θ＜1。

為克服時間序列方法的時間期過短問題及避免出現(xiàn)橫截面數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)的異方差和內(nèi)生性等問題,本文采用面板數(shù)據(jù)進行實證分析。為此,計量分析模型的對數(shù)形式表示如下:

上式中,i表示截面,包括江蘇、浙江、上海25個地級以上城市;t表示時間,包含2000-2008年的時間序列數(shù)據(jù);εit表示殘差項。

同時,由于FDI的流入是導致跨國公司貿(mào)易類子公司在上海外高橋保稅區(qū)集聚的主要動因,這些貿(mào)易中間商承擔了大量制造類子公司與國外母、子公司及客戶的業(yè)務往來,因此FDI流入的多寡會導致貿(mào)易中間商集聚對各地區(qū)經(jīng)濟增長影響程度的差異。所以,本文繼續(xù)提出以下假設。

假設二:貿(mào)易中間商集聚對長三角地區(qū)各地市經(jīng)濟增長的促進程度受當?shù)谾DI流入多寡的影響。一般地,FDI流入量越多的地市,貿(mào)易中間商的集聚對該地經(jīng)濟增長的促進程度越大,反之亦然。由于長三角地區(qū)25個城市的經(jīng)濟規(guī)模差異顯著,本文根據(jù)FDI與GDP的比值將其劃分為兩大類:大于長三角地區(qū)平均水平的為FDI流入程度較高的城市,包括上海等12個城市;小于長三角地區(qū)平均水平的為FDI流入程度較低的城市,包括徐州等13個城市。具體如表1所示。

表1 按FDI/GDP值對長三角城市FDI流入程度的劃分

本文采用2000-2008年江蘇、浙江和上海地級以上城市的面板數(shù)據(jù)進行實證分析。被解釋變量Y表示各地區(qū)的經(jīng)濟規(guī)模,我們以剔除價格變動的實際GDP為代理變量,各地級以上城市GDP數(shù)據(jù)來源于歷年的 《中國統(tǒng)計年鑒》;對資本存量K的估計采用永續(xù)盤存制估算,原始數(shù)據(jù)來源于國研網(wǎng)-區(qū)域經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫;勞動投入L的代理指標為年末從業(yè)人員數(shù),數(shù)據(jù)來源于各地市統(tǒng)計局網(wǎng)站;貿(mào)易中間商集聚水平ITI采用外高橋保稅區(qū)進出口貿(mào)易額占長三角地區(qū)貿(mào)易額比重指標,根據(jù)歷年上海外高橋保稅區(qū)統(tǒng)計公報和中國海關數(shù)據(jù)計算。

(二)實證分析結果

1.對長三角地區(qū)地級以上城市全體樣本的回歸

對長三角地區(qū)25個地級以上城市的回歸結果如表2所示。LnKit在1%的顯著水平下通過t檢驗,其系數(shù)為0.75,即資本投入每增加1個百分點,長三角地區(qū)的實際GDP水平將增加0.75個百分點,這說明長三角地區(qū)的經(jīng)濟增長很大程度上依賴于資本投入的增加。勞動力要素的產(chǎn)出彈性為0.36,表明勞動力投入每增加1個百分點,長三角地區(qū)的實際GDP水平將增加0.36個百分點。

ITIit對經(jīng)濟增長的影響系數(shù)在1%的顯著水平下為正數(shù),其系數(shù)為0.23,說明在資本和勞動要素投入不變的情況下,貿(mào)易中間商集聚水平每增加1個單位,將推動實際GDP增長0.23個單位,這表明貿(mào)易中間商集聚對長三角地區(qū)經(jīng)濟增長有顯著的促進作用,這與本文前面提出的 “假設一”相吻合。

2.對FDI流入程度較高和流入程度較低兩組城市的樣本回歸

為進一步分析貿(mào)易中間商集聚對FDI流入程度較高和FDI流入程度較低兩組城市經(jīng)濟增長影響的差異,本文分別對該兩組樣本進行回歸,結果如表2所示。

表2 長三角地區(qū)全體樣本和不同城市組回歸結果

(1)資本和勞動產(chǎn)出彈性系數(shù)比較。與FDI流入程度較低城市組相比,FDI流入程度較高城市組的資本產(chǎn)出彈性 (0.73)明顯要低于前者 (0.78),這主要是因為資本雖然是推動區(qū)域經(jīng)濟增長的一個重要因素,但當它的投入量達到一定程度后會出現(xiàn)邊際產(chǎn)出遞減。同時,由于勞動投入基本與資本投入相匹配,因此FDI流入程度較高城市組的勞動產(chǎn)出彈性 (0.38)低于FDI流入程度較低城市組 (0.40)亦符合勞動邊際產(chǎn)出遞減的規(guī)律。

(2)ITIit對經(jīng)濟增長影響系數(shù)的比較。FDI流入程度較高城市組和FDI流入程度較低城市組的ITIit系數(shù)分別為0.25和0.14,這說明貿(mào)易中間商集聚水平每提高1個百分點,兩組城市的實際GDP增長將分別上升0.25和0.14個百分點。盡管貿(mào)易中間商的集聚水平會同時促進兩組城市的經(jīng)濟增長,但促進效果差異明顯。此處的實證分析結果與前面提出的 “假設二”相符,因為大量貿(mào)易中間商在上海外高橋保稅區(qū)的集聚與跨國公司在長三角地區(qū)各城市的FDI投入直接相關。

四、主要結論及政策啟示

本文將貿(mào)易中間商集聚因素納入Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù),從而得到擴展后的新生產(chǎn)函數(shù),通過對2000-2008年長三角25個地級以上城市及FDI流入程度較高和較低兩組城市的面板數(shù)據(jù)進行實證分析,探討了貿(mào)易中間商集聚對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響,我們得出以下結論:一方面,貿(mào)易中間商集聚對長三角地區(qū)經(jīng)濟增長有顯著的促進作用,盡管貿(mào)易中間商本身不是一種生產(chǎn)投入要素,但它的存在增加了買賣雙方的匹配機率,促進了交易效率的提升,改善了長三角地區(qū)的商業(yè)營銷環(huán)境,從而使得同樣的要素投入帶來更大的產(chǎn)出;另一方面,由于FDI流入是導致貿(mào)易中間商集聚的主要動因,因此貿(mào)易中間商集聚對長三角地區(qū)不同城市經(jīng)濟增長的促進作用呈顯著差異,貿(mào)易中間商集聚對FDI流入程度較高的城市經(jīng)濟增長的拉動作用明顯大于FDI流入程度較低的城市。

從政策啟示來看,作為長三角地區(qū)的中心城市上海,下一步的引資重心應是貿(mào)易功能性機構,而非生產(chǎn)制造性的外資。吸引更多的貿(mào)易中間商在上海集聚,將加快其城市貿(mào)易功能由對內(nèi)的區(qū)域性輻射向以貿(mào)易網(wǎng)絡為控制特征的對外發(fā)散性輻射的轉變,為長三角地區(qū)非中心城市的制造業(yè)提供貿(mào)易網(wǎng)絡服務、訂單結算服務和物流分撥配送服務,在實現(xiàn)長三角地區(qū)經(jīng)濟增長的同時,推動區(qū)域貿(mào)易分工結構的優(yōu)化。同樣地,國內(nèi)珠三角地區(qū)、環(huán)渤海經(jīng)濟圈亦應進一步明確區(qū)域中心城市與非中心城市的貿(mào)易分工,吸引國內(nèi)外貿(mào)易中間商在區(qū)域中心城市集聚,通過有效整合實現(xiàn)區(qū)域資源要素的最佳組合與配置,通過 “貿(mào)易中間商集聚-制造基地”功能鏈條輻射帶動區(qū)域經(jīng)濟的增長。

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