當(dāng)前貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的供需矛盾與對(duì)策研究

王 捷，劉 帥

（天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系，天津 300222）＊

一、貿(mào)易發(fā)展對(duì)融資業(yè)務(wù)需求的變化

過(guò)去十年中，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易在貿(mào)易規(guī)模、貿(mào)易結(jié)構(gòu)、貿(mào)易主體和地理方向上都出現(xiàn)了顯著的變化，對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)提出了更高的要求，主要體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

1.貿(mào)易規(guī)模上升導(dǎo)致融資需求規(guī)模擴(kuò)大。近十年來(lái)，我國(guó)的進(jìn)出口額都有大幅度的上升。特別是出口額，從2001年到2010年，上升了將近6倍。而且除了受到金融危機(jī)影響的2008、2009年之外，每年均有較大幅度的上升。這就要求貿(mào)易融資的規(guī)模和效率有進(jìn)一步的提升，滿足貿(mào)易發(fā)展的需要。

2.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化要求貿(mào)易融資種類更加多樣化。工業(yè)制成品貿(mào)易中高科技產(chǎn)品的比重日益提高，這類產(chǎn)品的貿(mào)易需要較大的資金量，更加需要貿(mào)易融資的支持。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，也要求貿(mào)易融資的種類更加的多樣化。

3.貿(mào)易企業(yè)的性質(zhì)發(fā)生變化導(dǎo)致總體信用狀況的變化。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革，私人企業(yè)在貿(mào)易商中的比重不斷上升。私人貿(mào)易企業(yè)大多為中小型企業(yè)，由于這些企業(yè)投資少、財(cái)務(wù)信息不健全等因素，常常處于“融資難”的境地。2010年，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)出口總額達(dá)4812.66億美元，較2005年增長(zhǎng)223%，年均增長(zhǎng)26.4%。因此，新型的、更加適合中小企業(yè)的融資方式，擁有非常廣闊的市場(chǎng)前景。

4.貿(mào)易地理方向不斷擴(kuò)展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求更高。近年來(lái)，我國(guó)與東盟、非洲和拉丁美洲國(guó)家的貿(mào)易規(guī)模呈迅速上升的趨勢(shì)。新市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)使貿(mào)易企業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，這在客觀上要求金融機(jī)構(gòu)在提供貿(mào)易融資的過(guò)程中，提供更多的風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)。

二、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的供需矛盾分析

（一）我國(guó)融資業(yè)務(wù)的基本類型

貿(mào)易融資有兩大基本功能：資金融通和風(fēng)險(xiǎn)控制。不同的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)在功能上有所側(cè)重。我國(guó)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)最初以資金融通為主，隨著市場(chǎng)化水平的不斷提高和市場(chǎng)需求的不斷變化，融資業(yè)務(wù)形式也隨之拓展和深化。本文對(duì)我國(guó)現(xiàn)有貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進(jìn)行了分類梳理，認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)按照其功能差異可以分為四大類，即：以資金融通為主的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)、以提供風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)為主的單項(xiàng)業(yè)務(wù)、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的組合和近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的適用于中小企業(yè)的貿(mào)易融資形式（如表1所示）。本文將以福費(fèi)廷、國(guó)際保理、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資和供應(yīng)鏈融資為主要對(duì)象，分析我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的供需矛盾及其原因。

（二）幾種典型貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的供需分析

1.福費(fèi)廷

（1）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的需求分析

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，出口企業(yè)可將全套遠(yuǎn)期票據(jù)以無(wú)追索權(quán)方式出售包買商，不但可以即期收匯，而且將票據(jù)托收的費(fèi)用、匯率變動(dòng)及進(jìn)口商資信狀況的變化等風(fēng)險(xiǎn)均轉(zhuǎn)嫁給包買商，從而改善財(cái)務(wù)狀況，提升資金運(yùn)轉(zhuǎn)的效率［1］。福費(fèi)廷主要提供中長(zhǎng)期貿(mào)易融資，包買商可以為出口商提供期限為6個(gè)月至5年甚至更長(zhǎng)期限的貿(mào)易融資，特別是適用于金額在100萬(wàn)美元以上，付款期限在3～12年的機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物的出口貿(mào)易融資中，目前我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品的出口業(yè)績(jī)?yōu)殚_(kāi)展福費(fèi)廷融資提供了良好的發(fā)展機(jī)遇和巨大的市場(chǎng)潛力。

近年來(lái)，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口迅速增加。機(jī)電產(chǎn)品出口額從2005年的4267.5億美元增長(zhǎng)到2010年的9334.3億美元，年均增長(zhǎng)率為17%。不僅出口規(guī)模迅速提高，機(jī)電產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)也在不斷改善。如電信設(shè)備及零件出口額從2005年的近500億美元增長(zhǎng)到2010年的1000億美元，年均增幅為18%；交通工具成為我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口第二大類商品，2005～2010年期間，我國(guó)船舶、船用設(shè)備及其零附件出口額增長(zhǎng)超過(guò)8倍，年均增幅高達(dá)52%，汽車及零部件出口額增長(zhǎng)超過(guò)3倍，年均增幅高達(dá)25%；工程機(jī)械及零部件、農(nóng)用機(jī)械等出口增長(zhǎng)也較快，起重機(jī)工程用機(jī)械及其零部件出口額從89.3億美元增長(zhǎng)到228.4億美元①。數(shù)據(jù)表明，我國(guó)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)面臨巨大的市場(chǎng)需求。

（2）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)供給不足的原因分析

與我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品貿(mào)易對(duì)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的巨大需求相比，銀行提供福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的廣度和深度尚存在明顯的不足，目前大部分國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行仍然是配合國(guó)際大銀行開(kāi)展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，或者代理外資銀行開(kāi)展一些業(yè)務(wù)。銀行對(duì)市場(chǎng)需求變化的適應(yīng)性較差是原因之一，但本文認(rèn)為更深層次的原因有兩點(diǎn)：一是在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，包買商對(duì)貼現(xiàn)款是沒(méi)有追索權(quán)的，所以面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此合理的定價(jià)是業(yè)務(wù)開(kāi)展的關(guān)鍵，過(guò)高的定價(jià)會(huì)迫使出口商自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而不愿出售應(yīng)收賬款，過(guò)低的定價(jià)又會(huì)使商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，致使其收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等；二是國(guó)內(nèi)目前仍舊缺乏規(guī)范高效的票據(jù)市場(chǎng)，流動(dòng)性不強(qiáng)，銀行難以通過(guò)該市場(chǎng)進(jìn)行貼現(xiàn)，這樣增加了銀行開(kāi)展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)上述兩點(diǎn)原因，加強(qiáng)專業(yè)人才的培養(yǎng)，提升銀行的業(yè)務(wù)提供能力，同時(shí)通過(guò)一系列措施完善和規(guī)范國(guó)內(nèi)的票據(jù)市場(chǎng)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)票據(jù)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)的一體化，可以從根本上改善當(dāng)前福費(fèi)廷業(yè)務(wù)供給不足的狀況。

2.國(guó)際保理

保理于20世紀(jì)90年代初隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展進(jìn)入我國(guó)，至今已有近20年的歷史。在2000年以前，商業(yè)銀行中只有中國(guó)銀行和交通銀行開(kāi)辦了國(guó)際保理業(yè)務(wù)，且業(yè)務(wù)規(guī)模較小。2000年以后，開(kāi)辦保理業(yè)務(wù)的銀行不斷增多，業(yè)務(wù)量大幅增長(zhǎng)，并開(kāi)始辦理國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)。到目前為止，我國(guó)已有近20家銀行開(kāi)辦保理業(yè)務(wù)，其中加入國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）的有18家。根據(jù)FCI提供的數(shù)據(jù)，2000年我國(guó)內(nèi)地的保理業(yè)務(wù)合計(jì)為2.12億歐元，2008年逾550億歐元，一躍成為FCI出口雙保理業(yè)務(wù)量全球排名第一的地區(qū)，但其中的國(guó)際保理僅250億歐元，占出口總額的2.5%左右［2］。

（1）國(guó)際保理業(yè)務(wù)的需求分析

隨著國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，出口商為擴(kuò)大出口并力求使自己的商品占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)，除了以高質(zhì)量、低價(jià)格作為競(jìng)爭(zhēng)手段外，尤其重視在結(jié)算方式上向買方提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的貿(mào)易條件。以信用證為結(jié)算方式，雖然最為保險(xiǎn)，但程序復(fù)雜，還要占用一筆很大的開(kāi)證費(fèi)和信用證保證金，導(dǎo)致使用比例逐年下降，由原來(lái)的80%以上下降到目前的不足20%［3］。但若使用非信用證的結(jié)算方式，特別是賒銷的方式，面臨的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。國(guó)際保理業(yè)務(wù)能夠較好地解決賒銷中出口商面臨的資金占?jí)汉瓦M(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

另外，新產(chǎn)品的銷售和新市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，也蘊(yùn)藏著無(wú)法預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際保理可以通過(guò)其客戶資信調(diào)查系統(tǒng)，來(lái)協(xié)助出口商了解新的買主的情況并核準(zhǔn)買方信用額度，通過(guò)買方信用擔(dān)保服務(wù)來(lái)彌補(bǔ)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，大大有利于新產(chǎn)品銷售和新市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)保理業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿θ匀惠^大。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，全球保理業(yè)務(wù)量與GDP之比約為2.93%，在保理業(yè)務(wù)相對(duì)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，保理業(yè)務(wù)量可占GDP的6%以上，英國(guó)、意大利、中國(guó)臺(tái)灣甚至達(dá)到了15%。2008年，我國(guó)內(nèi)地的保理業(yè)務(wù)量只占我國(guó)GDP的1.78%，表明其仍有廣闊的發(fā)展空間。

（2）我國(guó)保理業(yè)務(wù)供給不足的原因分析

第一，根據(jù)人民銀行的規(guī)定，在我國(guó)只有商業(yè)銀行才能從事國(guó)際保理業(yè)務(wù)，而沒(méi)有專門從事國(guó)際保理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)或公司，且通常保理業(yè)務(wù)并不與其他信貸業(yè)務(wù)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。也就是說(shuō)只有符合了銀行的授信要求，并在授信額度內(nèi)，才能辦理國(guó)際保理業(yè)務(wù)，使其客戶范圍變小，從而限制了業(yè)務(wù)的廣泛推廣。

第二，我國(guó)的商業(yè)銀行一般較為注重抵押品的風(fēng)險(xiǎn)管理，缺乏對(duì)資金流監(jiān)控的重視，且目前在國(guó)內(nèi)基本沒(méi)有保險(xiǎn)公司為商業(yè)銀行“無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款”的保理業(yè)務(wù)提供保險(xiǎn)，商業(yè)銀行必須獨(dú)自承擔(dān)可能存在的信用風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)成本加大。

第三，國(guó)際保理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)過(guò)高。目前銀行收取的手續(xù)費(fèi)包括賬戶管理費(fèi)、資信調(diào)查費(fèi)、額度核定費(fèi)等約占貨款的1%～3%左右，再加上對(duì)企業(yè)獲得的預(yù)付款收取的利息，總體高出信用證很多倍，也高于國(guó)外保理費(fèi)用。

可見(jiàn)，促進(jìn)保理業(yè)務(wù)的發(fā)展應(yīng)從以下兩個(gè)方面入手：（1）建立專業(yè)的保理機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行也應(yīng)當(dāng)成立專業(yè)部門，依照保理業(yè)務(wù)的規(guī)則，對(duì)保理業(yè)務(wù)進(jìn)行不依附于銀行業(yè)務(wù)的獨(dú)立操作；（2）嘗試開(kāi)辦保理業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，從而降低保理商的自身風(fēng)險(xiǎn)。

3.結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資

近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始涉足結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資領(lǐng)域。如2006年，中國(guó)銀行在各種單一貿(mào)易融資產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，推出了“達(dá)”系列的融資組合，包括出口權(quán)益達(dá)、出口匯利達(dá)、融付達(dá)、融信達(dá)等，每一種方案都是將某些融資方式加以組合，以滿足一類特定的融資需求。這種結(jié)構(gòu)化特性旨在彌補(bǔ)借款人信用等級(jí)較低的負(fù)面影響，融資的風(fēng)險(xiǎn)主要反映在融資的自償性程度以及貸款人對(duì)交易進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)方面的技能，而不是借款人本身的信用等級(jí)。

（1）結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的需求分析

結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資尤其適用于大宗商品和資本性商品的貿(mào)易。這些交易金額大、周期長(zhǎng)、流程復(fù)雜，傳統(tǒng)貿(mào)易融資難以滿足其融資需求，而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資則可以很好的滿足需求。以船舶貿(mào)易為例，2005～2010年我國(guó)船舶出口的貿(mào)易額平均增長(zhǎng)50%以上（見(jiàn)表2），結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資具有廣闊的發(fā)展前景。

表2 2005～2010年我國(guó)的船舶出口

（2）結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)供給不足的原因

第一，我國(guó)福費(fèi)廷、國(guó)際保理等基礎(chǔ)融資工具本身的發(fā)展就不充分，結(jié)構(gòu)性融資是這些基礎(chǔ)融資工具的組合產(chǎn)品，因此它的發(fā)展更無(wú)從談起［4］。導(dǎo)致現(xiàn)在我們從提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資產(chǎn)品來(lái)看，還僅是對(duì)國(guó)外一些結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方案的模仿，業(yè)務(wù)品種較少、形式較為單一。

第二，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資分解為兩個(gè)主要結(jié)構(gòu)：一是資金結(jié)構(gòu)，二是風(fēng)險(xiǎn)緩釋結(jié)構(gòu)。資金結(jié)構(gòu)包含了融資工具、期限、利率、還款方式等條件；風(fēng)險(xiǎn)緩釋結(jié)構(gòu)則包括擔(dān)保、抵押、保險(xiǎn)、套期保值等安排。這其中包含了很多難度不小的專業(yè)領(lǐng)域，因此亟需復(fù)合型人才的支持。而我國(guó)的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資剛剛起步，這類人才非常匱乏，經(jīng)驗(yàn)明顯不足。

4.供應(yīng)鏈貿(mào)易融資

供應(yīng)鏈貿(mào)易融資主要涉及物流和金融兩大領(lǐng)域，業(yè)務(wù)的地理空間跨度大，專業(yè)化程度高，業(yè)務(wù)運(yùn)行自成系統(tǒng)，其高效運(yùn)行需要一個(gè)相對(duì)獨(dú)立、專業(yè)的運(yùn)營(yíng)環(huán)境。如果供應(yīng)鏈的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問(wèn)題，那么其影響會(huì)蔓延到整條供應(yīng)鏈。目前我國(guó)并沒(méi)有建立起一個(gè)完整的信用體系。供應(yīng)鏈成員相互之間以及與銀行之間并沒(méi)有相對(duì)可靠的信用保證。大多數(shù)銀行的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)普遍還在探索、發(fā)展階段，在這個(gè)過(guò)程中，一些銀行推出了一些比較有特色的“供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品”。如深發(fā)展銀行的“深發(fā)展供應(yīng)鏈金融”、匯豐銀行推出的“以買方為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資”、浦發(fā)銀行在其金融品牌“浦發(fā)創(chuàng)富”旗下的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”和光大銀行推出的“金色鏈”（鋼廠上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)品牌）等。

（1）供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)需求分析

供應(yīng)鏈融資尤其適用于加工貿(mào)易的形式，因?yàn)榧庸べQ(mào)易環(huán)節(jié)中的企業(yè)大多數(shù)都為中小企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定了中小企業(yè)很難達(dá)到銀行傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品和授信要求的準(zhǔn)入門檻。但是，加工貿(mào)易企業(yè)的部分上游或下游廠商具有較強(qiáng)的實(shí)力。“供應(yīng)鏈金融”最大的特點(diǎn)就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈提供金融支持［5］。核心企業(yè)是指在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，核心企業(yè)可以為中小企業(yè)融資提供相關(guān)的擔(dān)保。供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)有機(jī)整體，各個(gè)環(huán)節(jié)相互影響。一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯?wèn)題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。

根據(jù)商務(wù)部2010年秋季商務(wù)報(bào)告提供的數(shù)據(jù)，2001～2009年我國(guó)加工貿(mào)易所占的比例始終保持在50%左右，這里涉及到眾多中小企業(yè)，由于中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、資產(chǎn)規(guī)模小、財(cái)務(wù)信息不完整等原因，傳統(tǒng)的信貸融資方式并不適合他們。因此，中小企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈融資的需求是很大的。

（2）供給不足的原因

第一，銀行與物流公司的合作風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資關(guān)注的是鏈條上的若干企業(yè)，其中也包括掌握貨物流通、倉(cāng)儲(chǔ)狀況的物流公司。物流公司對(duì)企業(yè)的物流信息有著詳細(xì)、動(dòng)態(tài)的了解，不僅能夠幫助銀行及時(shí)獲取企業(yè)內(nèi)部的準(zhǔn)確信息，而且可以對(duì)物流實(shí)施直接的掌控。但當(dāng)前我國(guó)的物流公司從流程管理和技術(shù)水平上尚缺乏深入?yún)⑴c金融物流服務(wù)的能力，從而給銀行帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，銀行與核心企業(yè)的合作風(fēng)險(xiǎn)。銀行通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來(lái)支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開(kāi)發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)的聚集擴(kuò)散效應(yīng)會(huì)擴(kuò)大。一旦核心企業(yè)集團(tuán)資金鏈斷裂，必然會(huì)殃及整個(gè)供應(yīng)鏈金融，形成系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)沒(méi)有建立起一個(gè)完整的信用體系，供應(yīng)鏈成員之間以及與銀行之間并沒(méi)有相對(duì)可靠的信用保證。在實(shí)踐中，銀行仍然主要以財(cái)務(wù)報(bào)表、擔(dān)保方式等靜態(tài)分析為主。這將使得銀行無(wú)法獨(dú)立完成對(duì)供應(yīng)鏈所有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析，不能準(zhǔn)確了解供應(yīng)鏈的整體情況，無(wú)法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的決策和經(jīng)營(yíng)，調(diào)整相應(yīng)的信用貸款，降低資金的使用風(fēng)險(xiǎn)。

三、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)供給不足的深層次原因分析

前面對(duì)幾種典型貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的需求供給分析中，已經(jīng)對(duì)特定業(yè)務(wù)發(fā)展不足的具體原因進(jìn)行了分析。本文認(rèn)為，在這些具體原因之外，尚有一些更深層次的制度與政策方面的原因，阻礙了金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展和效率的提高。

（一）國(guó)內(nèi)銀行仍以儲(chǔ)蓄、傳統(tǒng)信貸為業(yè)務(wù)重心

2008年，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別為35.2%、34%和14.42%，全行業(yè)利潤(rùn)總額、利潤(rùn)增長(zhǎng)和資本回報(bào)率等指標(biāo)名列全球第一②。這些利潤(rùn)主要來(lái)自儲(chǔ)蓄和貸款的利率差，使得國(guó)內(nèi)銀行缺乏業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)力。特別是針對(duì)貿(mào)易融資這種專業(yè)性很強(qiáng)、前期投入比較大的的業(yè)務(wù)，各大銀行并沒(méi)有將其當(dāng)做業(yè)務(wù)的重心。

在傳統(tǒng)信貸方面，各大銀行又十分偏愛(ài)將資金貸給信用狀況良好的大型企業(yè)。因?yàn)閺拇笮蜕虡I(yè)銀行的角度來(lái)看，發(fā)放小額貸款的固定成本與大額貸款差不多，經(jīng)營(yíng)金額小、筆數(shù)多的小額貸款業(yè)務(wù)得不償失。而且，由于大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)規(guī)模和實(shí)力相對(duì)弱小，缺少現(xiàn)行信貸制度規(guī)定的擔(dān)?；虻盅簵l件，信用狀況很難把握，貸款風(fēng)險(xiǎn)不易控制。

（二）國(guó)內(nèi)銀行傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)不能滿足融資業(yè)務(wù)的需要

我國(guó)銀行的組織結(jié)構(gòu)基本是以職能或產(chǎn)品為中心進(jìn)行劃分的，國(guó)際結(jié)算與融資業(yè)務(wù)分別設(shè)在信貸部門和國(guó)際業(yè)務(wù)部門，跨部門的模式對(duì)業(yè)務(wù)銜接會(huì)造成一定難度［6］。目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)銀行，都是總行—分行—支行的組織結(jié)構(gòu)，每個(gè)層次又設(shè)置部門及科室。由于層級(jí)設(shè)置過(guò)多，內(nèi)部專業(yè)分工過(guò)細(xì)，加之實(shí)行轉(zhuǎn)授權(quán)制度和管理權(quán)限上收，不僅造成信息傳遞層層衰減，而且導(dǎo)致管理鏈條過(guò)長(zhǎng)，決策行為滯后。組織結(jié)構(gòu)使銀行的決策難以適應(yīng)外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。另外，總行對(duì)分行的管理主要通過(guò)制定和下達(dá)政策的方式進(jìn)行，這種以行政服從為前提的行政式管理方法也與市場(chǎng)化決策不相匹配。對(duì)于貿(mào)易融資這種通常需要跨境、跨公司、跨行業(yè)的特殊業(yè)務(wù)形式，通常會(huì)導(dǎo)致缺乏組織效率。

（三）我國(guó)提供融資服務(wù)的主體過(guò)于單一

由于我國(guó)對(duì)于資本市場(chǎng)的控制向來(lái)比較嚴(yán)格，所以公開(kāi)且合法的直接融資渠道相對(duì)于國(guó)外顯得比較狹窄。各企業(yè)為了提升自己在融資過(guò)程中的合規(guī)性，也為了保證資金來(lái)源的穩(wěn)定性與可靠性，都更加希望能從正規(guī)的大型商業(yè)銀行中獲得資金來(lái)源。而通過(guò)前面的分析我們看到，目前國(guó)內(nèi)這幾家大銀行的業(yè)務(wù)重心和重點(diǎn)服務(wù)的業(yè)務(wù)對(duì)象又有很大的局限性。

四、促進(jìn)我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的政策建議

（一）構(gòu)建促進(jìn)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的政策體系

1.引導(dǎo)民營(yíng)資本進(jìn)入貿(mào)易融資領(lǐng)域以彌補(bǔ)正規(guī)金融的不足

當(dāng)前貿(mào)易融資業(yè)務(wù)供給不足的一個(gè)重要表現(xiàn)就是，隨著貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化的貿(mào)易主體的擴(kuò)展，正規(guī)金融滿足貿(mào)易融資需求，特別是中小企業(yè)貿(mào)易融資需求的能力相對(duì)不足。特別是正規(guī)金融的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式和組織結(jié)構(gòu)不能很好地對(duì)中小企業(yè)貿(mào)易活動(dòng)的變化做出迅速的反應(yīng)，并且由于中小企業(yè)信用信息不完備，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供貿(mào)易融資的信息搜尋成本過(guò)高。但同時(shí)，更具經(jīng)營(yíng)靈活性的民間金融機(jī)構(gòu)由于現(xiàn)有法律的限制，不能很好的發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。解決這一矛盾的關(guān)鍵在于，一方面放松法律限制，允許民營(yíng)資本通過(guò)多種方式經(jīng)營(yíng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，另一方面需要加強(qiáng)金融監(jiān)管，降低貿(mào)易企業(yè)和民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.加大對(duì)外資銀行的開(kāi)放以獲得競(jìng)爭(zhēng)與示范效應(yīng)

國(guó)內(nèi)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新動(dòng)力的不足的一個(gè)重要原因是我國(guó)資本項(xiàng)目不開(kāi)放，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)處于政策保護(hù)之下。國(guó)內(nèi)銀行在業(yè)務(wù)產(chǎn)品線、從業(yè)人員綜合能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面與外資銀行有較大的差距［7］。近年來(lái)，我國(guó)按照在服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定中的承諾在一定程度上放開(kāi)了對(duì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，在一定程度上起到了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)和示范的效果，但由于外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍和地域范圍限制，這種正面效應(yīng)仍顯不足。解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵在于在強(qiáng)化金融監(jiān)管的同時(shí)，減少對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的限制，通過(guò)提升競(jìng)爭(zhēng)度和擴(kuò)大外溢效應(yīng)，提升本國(guó)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)力。

3.完善信用體系建設(shè)以降低金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

信用體系不完善一直是制約我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素。企業(yè)信用狀況不明或者信用信息不真實(shí)，會(huì)提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加獲取有效信息的成本，限制貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。這要求完善相關(guān)的制度，促使企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范財(cái)務(wù)制度和經(jīng)營(yíng)行為，提高財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度，完善本公司的賬務(wù)信息，便于銀行或其他金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供合適的融資方案。

（二）構(gòu)建提升銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力的政策體系

1.促進(jìn)銀行組織結(jié)構(gòu)變革以加大業(yè)務(wù)靈活性

當(dāng)前一些外資銀行和國(guó)內(nèi)股份制銀行都有較為成功的經(jīng)驗(yàn)。如渣打銀行負(fù)責(zé)貿(mào)易融資的團(tuán)隊(duì)一共有三個(gè)部門：銷售部門、產(chǎn)品部門、電子銀行交易部門。這種類似于事業(yè)部制的組織結(jié)構(gòu)更加適合貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)流程。民生銀行按照前中后臺(tái)，設(shè)置市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)、風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)和人力資源團(tuán)隊(duì)，打破了以垂直分工與行政序列為基礎(chǔ)的“部門銀行”體制，將傳統(tǒng)的以分行為利潤(rùn)單位的管理模式，變成以事業(yè)部為主要利潤(rùn)考核單位的國(guó)際化銀行管理模式，通過(guò)責(zé)任與權(quán)利的統(tǒng)一、發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一、集權(quán)與分權(quán)的統(tǒng)一，大大簡(jiǎn)化內(nèi)部流程，提高運(yùn)營(yíng)和決策效率，并為客戶提供更專業(yè)高效的產(chǎn)品和服務(wù)。

2.完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力

包括：（1）開(kāi)發(fā)建立貿(mào)易融資客戶信息管理系統(tǒng)，了解客戶及客戶的交易對(duì)象，分析其實(shí)際履約能力；（2）借鑒和運(yùn)用國(guó)際上先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，如渣打銀行用自己開(kāi)發(fā)的模型給供應(yīng)商和買方之間的關(guān)系設(shè)置信用值，當(dāng)模型中某個(gè)指標(biāo)的變化突破設(shè)定的安全額時(shí)，就發(fā)出預(yù)警信號(hào)，銀行據(jù)此提前收回融資款；（3）引入債項(xiàng)評(píng)級(jí)，對(duì)業(yè)務(wù)的過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行逐筆測(cè)算，逐筆量化，并將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與每筆業(yè)務(wù)的過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)匯總、統(tǒng)一衡量，測(cè)算出該企業(yè)辦理該筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)度等。

3.積極利用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)流程網(wǎng)絡(luò)化

許多銀行通過(guò)大力開(kāi)發(fā)網(wǎng)上銀行，增加渠道服務(wù)項(xiàng)目及開(kāi)發(fā)銀企直聯(lián)等方法與客戶之間建立信息共享平臺(tái)，幫助客戶降低操作成本［8］，使貿(mào)易結(jié)算和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)過(guò)程自動(dòng)化和網(wǎng)絡(luò)化，并且向貿(mào)易融資中的相關(guān)各方提供即時(shí)的信息服務(wù)。例如摩根大通銀行主要基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的產(chǎn)品，Trade Doc系統(tǒng)，出口商可以通過(guò)使用該系統(tǒng)，將一些貿(mào)易單據(jù)的制作工作外包給摩根大通銀行，這樣可以節(jié)省人工制作和傳輸單據(jù)所花費(fèi)的大量時(shí)間。同時(shí)，通過(guò)減少和消除手工處理單據(jù)的過(guò)程，單據(jù)存在的不符點(diǎn)可以減少到最低限度。另外：渣打銀行的straight to bank的電子銀行平臺(tái)為貿(mào)易客戶提供了具有突破意義性意義的info－manager功能，客戶可以通過(guò)該平臺(tái)在全球各地實(shí)施發(fā)送交易指令、查詢交易、定制報(bào)告等功能，最大程度上實(shí)現(xiàn)了交易的自由化。另外，在供應(yīng)鏈融資中，銀行可以和物流公司聯(lián)網(wǎng)，保證自己隨時(shí)掌握貨物的狀況。

注釋：

① 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際商報(bào)，“十一五”我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)變化分析，2011年3月8日。

② 中國(guó)商報(bào)：如何解讀“銀行業(yè)利潤(rùn)全球第一”2009年4月21日。

［1］于莉莉.國(guó)際貿(mào)易融資策略的選擇—基于中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司的案例分析［J］.金融經(jīng)濟(jì)，2010，（14）：102－104

［2］夏穎.國(guó)際保理業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀、問(wèn)題以及對(duì)策［J］.時(shí)代金融，2010，（5）：20－21.

［3］姜學(xué)軍.國(guó)際貿(mào)易融資的發(fā)展趨勢(shì)及啟示［J］.環(huán)球金融，2009，（11）：91－96.

［4］吳國(guó)新.我國(guó)中小企業(yè)出口貿(mào)易融資創(chuàng)新研究［J］.國(guó)際商務(wù)研究，2009，（6）：7－9.

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［6］劉肖原.我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資創(chuàng)新研究［J］.當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2009，（5）：55－57.

［7］宋本帥.我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)之思考［J］.財(cái)會(huì)月刊，2010，（5）：25－26.

［8］何憲民.中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易的融資創(chuàng)新［J］.求索，2010，（1）：37－38.