半年共打新1050次 公募受累70%新股破發(fā)

尚志科

出手就被套的尷尬，上半年大面積發(fā)生在機(jī)構(gòu)投資者身上。

截至2011年6月21日，《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，157只今年上市的新股中，高達(dá)110只在鎖定期到期前就處于破發(fā)狀態(tài)，占總數(shù)比例超70%。

盡管隨著二級(jí)市場股價(jià)大幅下跌，新股破發(fā)越來越頻繁，讓機(jī)構(gòu)參與打新、增發(fā)日趨謹(jǐn)慎，但公募基金以及大部分由基金操盤的社保組合，均已現(xiàn)大量浮虧。如參與最頻繁的3只債券基金，今年在打新上的累積損失，與業(yè)績回報(bào)等同。再如有“打新專業(yè)戶”之稱的社保504組合，今年以來打新浮虧近億元。

1050次打新頻遇熊股

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2011年一季度上市的81只個(gè)股，在3個(gè)月鎖定日到期時(shí)平均虧損了5%；二季度上市的75只個(gè)股，截至6月21日，相比發(fā)行價(jià)平均跌幅超過8%，有40只創(chuàng)業(yè)板股票平均跌幅近10%。

二級(jí)市場的低迷，給合計(jì)參與1050次首發(fā)、累計(jì)獲配投入資金139億元的公募基金，帶來了凈值下跌的煩惱。

4月28日上市的龐大集團(tuán)破發(fā)超36%。該股上市時(shí)共吸引了9只基金，基金銀豐、華商盛世成長各獲配377萬股、290萬股。隨著該股不斷下跌，兩只基金合計(jì)浮虧超過了1億元。

破發(fā)34%的國電清新同樣在4月份上市。大摩資源優(yōu)選、南方績優(yōu)成長、諾安優(yōu)化債券共獲配228萬股，合計(jì)帶來3231萬元浮虧；華夏債券、工銀瑞信信用添利各獲配佳士科技100萬股，共浮虧1780萬元。

跌破增發(fā)價(jià)的個(gè)股也接近7成。東方雨虹、獐子島、海利得、柳工等位于跌幅前列，相比增發(fā)價(jià)，跌幅均在30%以上。

雖然基金只參與了30次增發(fā)，但盈利效果遠(yuǎn)超過參與首發(fā)。在參與增發(fā)的積極性上，華夏、信達(dá)澳銀和新華基金公司旗下產(chǎn)品參與較多，后兩家公司收獲較好。

記者據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2011年以來，參與首發(fā)增發(fā)鎖定股票浮動(dòng)贏利最多的前三只基金，分別是信達(dá)澳銀增長、易方達(dá)價(jià)值成長和銀華信用雙利，各浮盈1467萬元、1000萬元和260萬元。

這些浮盈主要來自參與增發(fā)。其中，信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長參與了海利得和海正藥業(yè)的增發(fā)，各獲配488萬股、500萬股；易方達(dá)價(jià)值成長1月31日參與了黑貓股份的增發(fā)，共獲配300萬股，浮盈近40%。

工銀瑞信打新最積極

截至2011年6月21日，參與首發(fā)增發(fā)配售次數(shù)最多的前十只基金，全是債券型。最喜歡打新的基金公司是工銀瑞信、華夏和國聯(lián)安。

其中，工銀瑞信增強(qiáng)收益、工銀瑞信信用添利、工銀瑞信雙利分別參與23、21、16次，華夏債券、華夏希望債券各參與17次，國聯(lián)安德盛增利、國聯(lián)安信心增益各參與15次。

在累計(jì)獲配投入資金上，除信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長為偏股型基金外，其余全是債券型。工銀瑞信上述三只債基累計(jì)獲配投入資金就達(dá)10.58億元。

好買基金研究中心曾令華的測算顯示，打新積極的債基，業(yè)績受拖累均較大。

以參與最多的工銀瑞信信用添利為例，一季度打中的12只股票目前平均跌幅為20%，4月1日以后獲配的龐大集團(tuán)、明牌珠寶跌幅較大。新股共損失0.93億元，拖累基金凈值-2.23%，而這恰好與期間該基金-2.13%的表現(xiàn)相當(dāng)。

富國天利債券基金今年參與打新17次，新股共損失0.65億元，對(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)度為-2.12%，期間業(yè)績?yōu)?0.46%；華夏希望債券打新共損失0.53億元，對(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)度為-1.34%，期間業(yè)績?yōu)?1.38%。

社保不懼浮虧增加打新

比之公募基金，社保參與增發(fā)的頻率稍高，今年共參與13次。502組合參與4次，504和109組合各參與兩次。此外，該組合還參與193次打新，累計(jì)獲配投入資金36.65億元。

在所有社保組合中，“4”和“5”開頭的組合，是打新主力。其中，社保504、502、501、406、405、408、401、402等8個(gè)組合，合計(jì)打新95次，占38只社保組合193次打新的一半。

累計(jì)獲配投入資金最多的3只社?；鸾M合，分別是 504、502和406組合。它們各獲配資金為8.73億元、5.67億元和2.06億元。

有“打新專業(yè)戶”之稱的社保504組合，今年參與上市公司首發(fā)30次，并參與了國脈科技和洪城水業(yè)兩次增發(fā)，兩只個(gè)股各獲配164萬股、800萬股，兩相抵消，兩次操作目前處于不賠不賺的狀態(tài)。

在參與行業(yè)上，該組合偏好機(jī)械設(shè)備儀表、石油化學(xué)塑膠塑料和信息技術(shù)業(yè)。記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，這些操作共給該組合帶來0.91億元浮虧。

社保502組合雖然在參與次數(shù)上，相較社保504組合遜色，今年只參與了7次首發(fā)、4次增發(fā)，且參與時(shí)間全在一季度，但每次都是大手筆。

僅在3月份，502組合就累計(jì)動(dòng)用了近4億元資金，先后參與了永清環(huán)保、通裕重工和森馬服飾的首發(fā)，以及得潤電子、廣百股份和海利得的增發(fā)。遺憾的是，這些操作帶來逾5000萬元的浮虧，平均虧損幅度在15%。

根據(jù)社?；鹄硎聲?huì)公布的資料，社保504和社保502組合的管理人分別是嘉實(shí)和易方達(dá)基金。但管理人與所在公司參與打新的態(tài)度明顯迥異。

嘉實(shí)今年冷淡打新，旗下所有開放式基金只參與了23次，易方達(dá)僅18次。在基金覆蓋面上，嘉實(shí)、易方達(dá)都各只有6只開放式基金參與了打新，這意味著，這些公司一半以上的基金今年并未參與打新。

參與打新次數(shù)較多，且浮虧較大的社保組合還有401和408。401參與9次首發(fā)，共計(jì)帶來2282萬元浮虧；408同樣參與9次，帶來2685萬元浮虧。