影響外商直接投資的區(qū)位選擇因素分析——基于動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型

劉玉磊

(浙江工商大學(xué)，浙江 杭州 310018)

一、我國FDI的區(qū)位分布現(xiàn)狀

自改革開放以來，我國外商直接投資迅猛增長，已經(jīng)成為外商直接投資最大的接受國之一，但是，由于改革開放的梯次進(jìn)行以及其他環(huán)境因素的影響，外商直接投資在我國表現(xiàn)出明顯的區(qū)域差異，東部、中部和西部的分布極不均衡，絕大部分都集中在東部地區(qū)。1979—2008年我國東中西部地區(qū)實(shí)際利用外商直接投資中，東部地區(qū)約占80%，中部地區(qū)約占8% ～15%，西部地區(qū)僅占2%～5%左右。

二、影響FDI區(qū)位選擇的因素

經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧提出的國際生產(chǎn)折衷理論，很好地解釋了影響外商直接投資區(qū)位選擇的各種決定因素。其核心是OIL模型，即所有權(quán)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化特定優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢。其中區(qū)位優(yōu)勢是東道國吸引FDI的主要因素，概括起來主要有以下四個方面:

(一)經(jīng)濟(jì)因素

在一系列著作中，鄧寧將影響FDI的經(jīng)濟(jì)因素概括為:經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)聚集水平、人均收入、消費(fèi)水平、市場規(guī)模、勞動力成本、原材料成本、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)外向度等。

研究表明，影響FDI的首要因素是市場因素。市場規(guī)模及增長與外商直接投資區(qū)位選擇正相關(guān)。外商將其工廠建在市場規(guī)模較大的地區(qū)，接近消費(fèi)者和要素市場，可以減少運(yùn)輸成本，及時了解市場需求的變化，并獲取規(guī)模收益。

經(jīng)濟(jì)聚集水平對FDI的區(qū)位選擇有重要意義。群集效應(yīng)是指由于經(jīng)濟(jì)活動和相關(guān)集中的生產(chǎn)設(shè)施區(qū)域而形成的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在這些地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施良好，相關(guān)的產(chǎn)業(yè)配套條件好，可以利用“產(chǎn)業(yè)空間”積聚形成特定的溢出效應(yīng)。

勞動力成本也是影響FDI區(qū)位選擇的重要因素之一。它直接關(guān)系外商的利潤，較低的勞動力成本能降低可變成本，增加利潤。

對外開放水平對FDI影響也很重要。它受一國的優(yōu)惠政策、法律法規(guī)、市場準(zhǔn)入等多方面因素的制約。一般一個地區(qū)的對外開放水平越高，其對外貿(mào)易就越發(fā)達(dá)，對FDI的吸引力就越大。

(二)社會人文因素

東道國的人文因素對FDI區(qū)域選擇決策和生產(chǎn)經(jīng)營管理具有十分重大的意義。這些因素主要包括語言、民族、宗教、風(fēng)俗、傳統(tǒng)價值觀、道德準(zhǔn)則、教育水平、人口因素和商業(yè)習(xí)慣以及經(jīng)濟(jì)體制及資源配置的制度安排等。

(三)自然因素

影響FDI的自然因素主要包括與其生產(chǎn)和經(jīng)營活動相關(guān)的地理?xiàng)l件、自然資源和氣候條件等非人為因素。與FDI投資環(huán)境相關(guān)的自然地理因素，主要包括東道主區(qū)域的地理位置、區(qū)位面積、人口規(guī)模及其分布、地形、地質(zhì)、氣候以及非常重要的自然資源狀況。市場地理分布狀況對FDI的區(qū)位選擇有重要影響，地理上的接近是吸引FDI的區(qū)位優(yōu)勢，可以降低生產(chǎn)及交易的成本。

(四)政治因素

政治因素由國內(nèi)和國際關(guān)系兩大類構(gòu)成。一個國家政權(quán)的組織形式及其相關(guān)制度是形成政治因素的基礎(chǔ)。如果一個區(qū)域政府能夠遵循客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律，調(diào)節(jié)并干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活，投資者不僅可以獲得一個穩(wěn)定的生存和發(fā)展環(huán)境，而且企業(yè)的正常經(jīng)營活動不會受到干擾。因此，政治因素也是影響FDI區(qū)位選擇的重要因素之一。

三、FDI區(qū)位選擇影響因素的實(shí)證分析

(一)變量的選擇與設(shè)定

根據(jù)對以往不同學(xué)者的研究及鑒于數(shù)據(jù)的可得性，本文選取以下變量作為解釋變量:

1.市場規(guī)模。該因素理論上應(yīng)對FDI的流入有正的影響。用國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP來衡量市場規(guī)模。

2.基礎(chǔ)設(shè)施?？紤]到交通設(shè)施的關(guān)鍵性作用及數(shù)據(jù)的可得性。用固定資產(chǎn)投資總額(BASE)來表示。

3.勞動力成本。與發(fā)達(dá)國家相比，我國不具備技術(shù)以及市場規(guī)模等優(yōu)勢，廉價勞動力就成為吸引外資的一個主要原因。因此勞動力成本與FDI可能存在一種負(fù)相關(guān)的關(guān)系。用職工年平均貨幣工資(WAGE)來衡量。

4.對外開放度。一般而言，與國際市場聯(lián)系越緊密、對外開放程度越高，越容易吸引外商前來投資。本文用進(jìn)出口總額占GDP比重(TRADE)來衡量。

5.集聚效應(yīng)。為了降低信息不對稱性帶來的風(fēng)險，外商一般會選擇外資企業(yè)較為集中的地區(qū)進(jìn)行投資，表現(xiàn)為“示范效應(yīng)”;或者一些規(guī)模較大的有影響力的公司選擇在某地投資，其原先的供貨商為了維持這種供貨關(guān)系，也會跟隨前者到當(dāng)?shù)赝顿Y，表現(xiàn)為“跟進(jìn)效應(yīng)”。采用前一期的FDI水平來衡量集聚效應(yīng)(FDI(－1))。

(二)數(shù)據(jù)來源

本文選取1988—2008年我國東部、西部、中部的29個省市(除香港、臺灣、澳門)的面板數(shù)據(jù)。由于西藏的數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失，而且西藏的經(jīng)濟(jì)總量很小，相對其他地區(qū)，對全國的影響不大，因此本文的研究不包括西藏在內(nèi)。

由于實(shí)際利用外商直接投資的數(shù)據(jù)是以美元來計量。本文用各年年均匯率將美元換算為人民幣，考慮到數(shù)據(jù)的可比性，以1988年不變價格為基數(shù)的CPI指數(shù)和GDP平減指數(shù)對數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理。

(三)動態(tài)面板數(shù)據(jù)計量模型

由上文變量的選擇分析，本文構(gòu)建如下計量模型:

其中下標(biāo)i和t分別表示省份和時間;εit為隨機(jī)擾動項(xiàng)，ηt表示與各地區(qū)相關(guān)的因素，其他的為觀察的因素。

(四)實(shí)證分析及估計結(jié)果

為了分析隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在不同階段，各個因素的影響程度是否存在差異性，本文將數(shù)據(jù)分成兩個時間段:1988—1998年和1999—2008年。

表1 實(shí)證模型GMM估計結(jié)果

1.市場規(guī)模。由表1可以看出，第一時間段各地區(qū)GDP表示的市場規(guī)模在東、中、西部地區(qū)的系數(shù)都為正，GDP每增加1%，東、中、西部的FDI當(dāng)期值就分別增加0.5209%，0.4565%，0.1126%，東部地區(qū)的市場作用比中西部的都要高。第二時間段各地區(qū)市場規(guī)模的作用在加強(qiáng)，GDP每增加1%，東、中、西部的FDI當(dāng)期值就分別增加10.095%，6.5390%，2.3715%，巨大的市場規(guī)模已成為外商直接投資重要的區(qū)位決定因素之一。

2.基礎(chǔ)設(shè)施。從表1可以看出，基礎(chǔ)設(shè)施與FDI成正相關(guān)，基礎(chǔ)設(shè)施的影響程度在減弱，這與我們的預(yù)期結(jié)果一致。中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的作用比東部強(qiáng)。這可能是由于外商在東部投資更注重基礎(chǔ)設(shè)施以外的其他因素。隨著我國各地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，其對FDI的影響在不斷減弱，但相比較而言，其在西部地區(qū)的作用仍較強(qiáng)。

3.勞動力成本。從表1可以看出，勞動力成本與FDI成負(fù)相關(guān)，這與我們的預(yù)期結(jié)果一致。第一時間段勞動力成本平均每增加1%，東、中、西部的FDI分別變化－2.2806%，－2.3519%，－2.4714%。而第二時間段的情況完全不同，東西部地區(qū)FDI與勞動力成正相關(guān)，中部負(fù)相關(guān)。因?yàn)橥馍處淼南冗M(jìn)技術(shù)與管理方法，需要有一定知識和技能的人來掌握。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快，生活水平最高，科技最發(fā)達(dá)，是人才的聚集地。因此資本、技術(shù)密集型的投資會轉(zhuǎn)向東部，就出現(xiàn)了東部雖然工資較高，但FDI較多。

4.對外開放。從表1可以看出東、中、西部地區(qū)對外開放度系數(shù)都為正。對外開放系數(shù)每增加l%，東、中、西部的 FDI當(dāng)期值就分別增加 5.37487%，4.8633%，4.5446%。由于東部地處沿海且對外開放較早，進(jìn)出口貿(mào)易較中西部早，所以對FDI的影響最大。隨著我國改革開放的進(jìn)一步深入以及加入WTO后與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系愈來愈密切，對外開放度的影響作用正進(jìn)一步加大。

5.集聚效應(yīng)。由表1可以看出，F(xiàn)DI在東、中、西部都表現(xiàn)出較強(qiáng)的集聚效應(yīng)。第一時間段FDI的前一期值每增加1%，東、中、西部的 FDI當(dāng)期期值分別增加0.5209%，0.4565%，0.1126%。第二時間段，F(xiàn)DI的前一期值每增加1%，東、中、西部的FDI當(dāng)期期值分別變化0.5628%，－0.1633%，0.2361%?？傮w反映出，集聚效應(yīng)在東、中、西部對FDI區(qū)位選擇的影響作用程度不同。由于東部地區(qū)開放比較早又地處沿海地區(qū)并靠近港澳臺地區(qū)，所以前期聚集的FDI比中西部多，當(dāng)期的FDI影響較大，隨著開放的不斷深入和各地區(qū)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，F(xiàn)DI的數(shù)量越來越多，集聚效應(yīng)的作用程度也發(fā)生了變化，東部和西部的積聚效應(yīng)作用在加強(qiáng)，而出乎意料的是中部的積聚效應(yīng)由正的轉(zhuǎn)負(fù)，即以前的FDI對現(xiàn)在的FDI產(chǎn)生了“擠出”效應(yīng)。

四、吸引FDI的對策

第一，加強(qiáng)對外開放，提高市場自由化。對外開放程度已成為影響FDI區(qū)位選擇的重要因素，且其作用在加強(qiáng)。因此，一定程度上加大中西部對外開放力度可以增加FDI。

第二，基礎(chǔ)設(shè)施是外資企業(yè)從事生產(chǎn)活動的物質(zhì)條件，如果區(qū)域內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施落后，使得區(qū)域內(nèi)的人流、物流、信息流的載體容量小，整體功能差，必然導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)的外資企業(yè)對外輻射能力差。因此中西部地區(qū)應(yīng)加快完善基礎(chǔ)設(shè)施。

第三，我國是發(fā)展中國家，人口規(guī)模龐大，制造業(yè)仍然是FDI的首選行業(yè)。低勞動力成本在未來一段時間仍將是吸引外商投資的重要優(yōu)勢。但同時，我國必須加大資本投入，提高從業(yè)人員的文化素質(zhì)和技術(shù)水平，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展水平，從而提高本地區(qū)吸收外資的總量水平和平均規(guī)模水平。

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