嘉興市“五水共治”的金融支持優(yōu)化研究

金彥婷　秋玉琴　楊惠芳

【摘 要】為了倡導(dǎo)綠色金融理念，充分發(fā)揮金融在“五水共治”中的作用，促進(jìn)嘉興生態(tài)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，本文基于嘉興市“五水共治”金融支持的現(xiàn)狀及問題，對(duì)原因進(jìn)行研究分析，并結(jié)合實(shí)際，提出金融支持創(chuàng)新的優(yōu)化對(duì)策，來進(jìn)一步完善嘉興市“五水共治”的金融支持的廣度與深度，使其更有力地推進(jìn)“五水共治”項(xiàng)目的實(shí)施。

【關(guān)鍵詞】五水共治；金融支持；優(yōu)化對(duì)策

0 引言

改革開放以來，嘉興經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就有目共睹，其發(fā)展水平突飛猛進(jìn)，但嘉興的水污染情況較為嚴(yán)重，據(jù)《嘉興市2014年環(huán)境狀況公報(bào)》顯示，2014年嘉興市67個(gè)市控地表水?dāng)嗝姹O(jiān)測(cè)結(jié)果中，Ⅳ類、Ⅴ類和劣Ⅴ類水質(zhì)斷面分別有20個(gè)、30個(gè)和16個(gè)，各占29.8%、44.8%和23.9%。由此可見，水體環(huán)境與人和諧發(fā)展的矛盾較為突出，治水迫在眉睫。2013年浙江省委作出了“五水共治”的重大決策部署，以此為契機(jī)，嘉興市先后出臺(tái)了相關(guān)文件，推動(dòng)了“五水共治”工作科學(xué)有序展開。而治水的成功實(shí)施不僅離不開金融機(jī)構(gòu)的大量資金支持，更需要金融機(jī)構(gòu)和金融政策的引導(dǎo)。

有鑒于此，本文就嘉興市“五水共治”實(shí)施中的金融支持情況展開調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)目前嘉興市“五水共治”存在金融支持不足的現(xiàn)狀，即投資主體較少、融資規(guī)模較小、融資方式不多，甚至還存在一定的償付風(fēng)險(xiǎn)等問題。針對(duì)以上難題，本文擬從拓展新型投融資渠道出發(fā)，提出合理的金融支持優(yōu)化對(duì)策，幫助嘉興市“五水共治”項(xiàng)目順利、有效、更好地開展。

1 嘉興市“五水共治”中金融支持現(xiàn)狀

自2013年浙江省委作出的“五水共治”的重大決策部署以來，嘉興市政府于2014年制定了《嘉興市治污水三年行動(dòng)計(jì)劃（2014-2016）》?！靶袆?dòng)計(jì)劃”頒布以來，嘉興市政府相繼推出了治理污水，“五水共治”等一系列政策，人民銀行嘉興支行也出臺(tái)了《關(guān)于嘉興金融助力“五水共治”的實(shí)施意見》。在政策帶動(dòng)下，嘉興各金融機(jī)構(gòu)參與水污染的積極性顯著提高，其金融支持規(guī)模不斷增大。以下就嘉興市“五水共治”中金融支持現(xiàn)狀進(jìn)行簡要概述：

1.1 人民銀行對(duì) “五水共治”提供極大的引導(dǎo)和便利

2014年，人民銀行嘉興支行出臺(tái)了《關(guān)于嘉興金融助力“五水共治”的實(shí)施意見》（以下簡稱《意見》），這是全省第一個(gè)金融助力“五水共治”意見?！兑庖姟繁砻?，我市各金融機(jī)構(gòu)對(duì)“五水共治”建設(shè)項(xiàng)目實(shí)行優(yōu)先受理、優(yōu)先調(diào)查評(píng)估、優(yōu)先排摸資金規(guī)模，全年力爭新增“五水共治”項(xiàng)目融資規(guī)模400億元。人民銀行的政策和方案積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持治水項(xiàng)目，進(jìn)而帶動(dòng)社會(huì)資金的投入。

1.2 金融機(jī)構(gòu)支持“五水共治”的資金規(guī)模不斷增強(qiáng)

一方面，金融機(jī)構(gòu)在水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)貸款總量大幅提高，截至2014年11月底，嘉興銀行業(yè)支持“五水共治”貸款余額達(dá)到251.7億元，貸款新增165.7億元；另一方面，銀行通過組織銀團(tuán)貸款、承銷債務(wù)融資工具等表外融資對(duì)污水治理支持的資金規(guī)模不斷提高。截至2014年底，嘉興銀行共支持嘉興市范圍內(nèi)“五水共治”項(xiàng)目和客戶21個(gè)，授信總額10億元，提供融資額6.44億元。金融機(jī)構(gòu)的資金投入，為治水項(xiàng)目的實(shí)施，提供了源源不斷的動(dòng)力。

1.3 政府和民間資本合作模式已初步展開

政府和民間資本合作模式是指政府和民間資本為建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施、提供公共服務(wù)而建立的長期合作關(guān)系和制度安排。2015年3月嘉興市成立了“嘉興市PPP項(xiàng)目推進(jìn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組”，整體統(tǒng)籌推進(jìn)引入民間資本工作。目前已上報(bào)了嘉興港區(qū)“五水共治”項(xiàng)目、海寧市城市防洪工程等多個(gè)政府與民間資本合作的“五水共治”項(xiàng)目，并已進(jìn)入初步開展階段。推廣運(yùn)用政府和民間資本合作模式，有利于拓寬民間資本投資渠道，推動(dòng)“五水共治”的有效實(shí)施。

2 嘉興市“五水共治”金融支持存在的問題及原因分析

隨著嘉興市政府對(duì)污水治理的高度重視，嘉興市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極性有所提高，但就目前而言，現(xiàn)有的金融支持體系仍存在諸多問題及潛在的風(fēng)險(xiǎn)，難以充分發(fā)揮金融在“五水共治”項(xiàng)目中的支持作用。以下就主要問題進(jìn)行簡要介紹：

2.1 投資主體較少

“五水共治”項(xiàng)目資金來源的主體還僅局限在政府、人民銀行及部分金融機(jī)構(gòu)，其他企業(yè)的參與度仍不高。一方面，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)依然扮演著極為重要的角色，其他金融機(jī)構(gòu)參與的并不多，保險(xiǎn)、信托、租賃等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)領(lǐng)域仍然以傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?yàn)橹鳎鄙傥鬯卫矸矫驷槍?duì)性的金融服務(wù)。另一方面，目前銀行的信貸資金更傾向于投向熱點(diǎn)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，企業(yè)即便愿意開展也難以融到足夠的資金。此外，我國的金融體系和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍不完善，能滿足資金需要的三大政策性銀行未將“五水共治”劃為重點(diǎn)扶持的對(duì)象，使大量中小型金融機(jī)構(gòu)有心無力。

2.2 融資規(guī)模較小

截至2014年底，嘉興市市銀行業(yè)共支持“五水共治”項(xiàng)目183個(gè)，累計(jì)授信余額143.38億元，信貸支持251筆，余額102.62億元。截止10月底，累計(jì)投入項(xiàng)目建設(shè)資金124億元，相較于溫州市的銀行業(yè)捐款2178.39萬元，溫州銀行授信80億元，信貸支持149.26億元，嘉興市“五水共治”的融資規(guī)模仍然偏小?！拔逅仓巍表?xiàng)目是個(gè)長期投資項(xiàng)目，且在短期內(nèi)很難收到投資回報(bào)，這和金融機(jī)構(gòu)要求滿足短期流動(dòng)性和獲得即時(shí)投資利潤的經(jīng)營目標(biāo)相悖，抑制了銀行對(duì)項(xiàng)目貸款的發(fā)放；其次，“五水共治”涉及傳統(tǒng)“兩剩一高”行業(yè)，但由于綠色信貸政策的制約或較高的授信準(zhǔn)入門檻，使得相關(guān)企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金，這就在一定程度上制約了金融對(duì)項(xiàng)目的支持力度。

2.3 融資方式不多

金融支持仍舊以銀行為主的間接融資占據(jù)主導(dǎo)地位，資本市場(chǎng)融資的規(guī)模不大，直接融資手段不多，致使項(xiàng)目融資成本偏高；其次，缺乏市場(chǎng)機(jī)制的引導(dǎo)和政策的支持，社會(huì)資金無法找到合適的投資方向和渠道，大量資金閑置；此外，我國的綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新不足，品種單一，缺乏對(duì)環(huán)保型企業(yè)和個(gè)人客戶的優(yōu)惠性措施，我國綠色信貸產(chǎn)品的研發(fā)較少。新型融資工具的使用率低，在很大程度上抑制了對(duì)融資渠道的拓展。

2.4 資金投入存在償付風(fēng)險(xiǎn)

首先，“五水共治”項(xiàng)目本身具有較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資回報(bào)具有較大的不確定性，金融機(jī)構(gòu)面臨較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)；其次，金融機(jī)構(gòu)缺乏符合污水治理風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的產(chǎn)品規(guī)劃，金融創(chuàng)新產(chǎn)品較少，易導(dǎo)致各環(huán)節(jié)挪用和資金動(dòng)向不明等管理風(fēng)險(xiǎn)；再次，“五水共治”中多為民生類純公益項(xiàng)目，營業(yè)收入較少，還款來源主要依靠財(cái)政撥款，而財(cái)政資金撥款周期長，且與還款周期存在嚴(yán)重的期限錯(cuò)配，部分項(xiàng)目只能借新還舊，使得還款來源具有較大的不確定性。此外，地方政府融資平臺(tái)也增加了金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3 “五水共治”金融支持創(chuàng)新優(yōu)化對(duì)策

鑒于上述的問題及原因分析，針對(duì)嘉興市“五水共治”治理存在的金融支持問題，擬從如下三個(gè)角度來提出創(chuàng)新優(yōu)化對(duì)策，來進(jìn)一步優(yōu)化金融支持，完善“五水共治”的治理。

3.1 政府—企業(yè)角度

PPP模式，即政府公共部門與私人部門之間合作的一種融資模式，雙方分?jǐn)偫婧惋L(fēng)險(xiǎn)，充分利用雙方的優(yōu)勢(shì)，更好地為社會(huì)公眾提供服務(wù)和滿足社會(huì)需求。PPP模式是時(shí)下很多公共基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目采用的方式，將該方式運(yùn)用到“五水共治”項(xiàng)目中，將會(huì)大有裨益。以下是筆者對(duì)“五水共治”中完善PPP模式的一些建議：

3.1.1 政府方面

激勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放期限長、利率低的無追索權(quán)或有限追索權(quán)貸款，項(xiàng)目有良好的人流量支持，能夠保證穩(wěn)定的收益，政府部門也可以給予適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償；申請(qǐng)亞洲開發(fā)銀行、國家開發(fā)銀行的政策性貸款，充分利用政策性貸款的優(yōu)勢(shì)；通過項(xiàng)目的穩(wěn)定收益吸引養(yǎng)老、社保、保險(xiǎn)等傾向于獲得長期穩(wěn)定收益的資金投資；建立城市產(chǎn)業(yè)開發(fā)基金進(jìn)行投資；此外，浙江省經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)，金融深化程度較高，可以設(shè)立地方PPP基金。

3.1.2 企業(yè)方面

進(jìn)行資產(chǎn)證券化，用項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流或者特許經(jīng)營權(quán)為保證進(jìn)行融資。項(xiàng)目屬于公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，受眾面比較廣，而且需求彈性較小，價(jià)格穩(wěn)定，未來的現(xiàn)金流通過調(diào)查可以進(jìn)行估計(jì)，吸引銀行等金融機(jī)構(gòu)投資，也可以委托非銀業(yè)務(wù)部門參與產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、推廣和承銷；采用融資租賃的方法獲取部分固定資產(chǎn)，減少企業(yè)成本，出租方可將該債券轉(zhuǎn)讓給銀行，獲取穩(wěn)定收益，讓銀行進(jìn)行追索；企業(yè)將部分閑置資金委托金融機(jī)構(gòu)投資，獲取資本增值收益。

3.2 企業(yè)—金融機(jī)構(gòu)角度

“五水共治”的“加減乘除法”在溫州已取得初步成功，相應(yīng)的在嘉興，合理運(yùn)用該方法也能取得較好的成果。通過增加信貸規(guī)模，以嘉興銀行為主的本地銀行可以增加對(duì)“五水共治”項(xiàng)目的捐款，同時(shí)增加相關(guān)企業(yè)的授信額度。其次，順勢(shì)推出創(chuàng)新的信貸產(chǎn)品，采取銀團(tuán)貸款模式可以有效支持項(xiàng)目融資，同時(shí)，信托貸款也不失為一個(gè)重要的融資渠道。此外，企業(yè)可以將獲取的收入及財(cái)政撥款委托專業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，在保證本金的基礎(chǔ)上，增加企業(yè)的收入，提高企業(yè)的實(shí)力。運(yùn)用“加減乘除法”可以促使金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)互相監(jiān)督與配合，推進(jìn)污水治理工作。

3.3 政府—企業(yè)—金融機(jī)構(gòu)角度

嘉興市在全國率先建立排污權(quán)交易制度，實(shí)行總量控制型的排污權(quán)有償使用和交易。為進(jìn)一步發(fā)揮該制度的優(yōu)勢(shì)，一方面，嘉興市政府可以通過實(shí)行排污權(quán)抵押貸款機(jī)制，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為中小投資企業(yè)量身定做排污權(quán)抵押貸款產(chǎn)品，將排污權(quán)作為抵押品，進(jìn)行抵押貸款，以緩解中小投資主體的資金短缺壓力，從而有利于排污權(quán)交易的開展；另一方面，加強(qiáng)采取排污權(quán)公開競(jìng)價(jià)方式。當(dāng)前，我市的排污權(quán)交易主要是實(shí)行政府主導(dǎo)價(jià)，但從發(fā)展趨勢(shì)看，排污權(quán)競(jìng)價(jià)將是充分體現(xiàn)排污權(quán)價(jià)值的一個(gè)有效途徑；再次，進(jìn)一步完善排污權(quán)有償使用和交易行為中的COD排放指標(biāo)租賃工作，此舉既能盤活排污指標(biāo)，又能充分利用閑置資源，并調(diào)動(dòng)企業(yè)參與污染減排的積極性。

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