中小企業(yè)貸款難倒了誰

何志成

近日，浙江鋼構(gòu)董事長盧立強(qiáng)溺亡，隨后曝光其死因是深陷高利貸困境，資金鏈斷裂，而曾經(jīng)的包頭首富也是為此因由自殺。這兩個(gè)極端事件并非偶然，并非個(gè)案，它折射出當(dāng)前中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)的金融生存環(huán)境是多么惡劣。人們肯定要質(zhì)問：為什么這樣“優(yōu)秀”的企業(yè)家，包括上千萬勤勞奮斗的中小企業(yè)家，都會被逼向高利貸市場，我們這么多商業(yè)銀行都干什么去了？

宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向的犧牲品

事情沒有那么簡單。

我曾經(jīng)于1992~1996年從事鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)（中小企業(yè)的前身）貸款管理工作，深知每一次政策轉(zhuǎn)向、貨幣緊縮，最先受沖擊的一定是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，尤其是以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家個(gè)人為大股東的中小企業(yè)。而中國的政策恰恰如翻烙餅，一會鼓勁，一會撤火；一會說要農(nóng)業(yè)機(jī)械化，一會又說機(jī)械化步伐太快了；一會說支持鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，一會又說國有企業(yè)是被鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)擠垮的；更要命的是貨幣政策，永遠(yuǎn)是一放就亂，一收就死。而這種政策的翻烙餅對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的傷害極大。

由于我當(dāng)時(shí)管理的是總行級對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款，層次高，抗打擊能力稍微強(qiáng)一些。但從1991年鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)開始萌芽，到1996年大批鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)倒閉的5年多時(shí)間內(nèi)，我經(jīng)手的貸款大約有1/3形成壞賬，同期各省市的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的壞賬比例有的高達(dá)60%。更重要的是，當(dāng)時(shí)很多銀行腐敗案件都與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款相關(guān)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為取得貸款而向銀行貸款管理者行賄，大約有上萬個(gè)銀行管理人因?yàn)槭苜V而出事，有的甚至被判死刑。當(dāng)大量壞賬和大量犯罪聯(lián)系在一起時(shí)，這類貸款不但成為銀行業(yè)最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，也是后來制度設(shè)計(jì)最嚴(yán)控的高危區(qū)。

從此以后，中小企業(yè)貸款難就被年年喊，但年年解決不了。實(shí)際上，當(dāng)時(shí)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款之所以會形成如此多的壞賬，與政策突變相關(guān)。從2005年開始，為了將大批臨近死亡邊緣的國有企業(yè)“挽救”回來，政府實(shí)行向國有企業(yè)傾斜的宏觀經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)變，各大商業(yè)銀行對國有企業(yè)貸款開始敞開供應(yīng)，不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)低利率供應(yīng)，而對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款則全部掐斷，除了少數(shù)已經(jīng)長大成為超大型企業(yè)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。

自從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)這個(gè)名詞“被消失”之后，國有和股份制商業(yè)銀行就有了約定俗成的“潛規(guī)則”：將中小企業(yè)貸款列為高風(fēng)險(xiǎn)貸款，不僅發(fā)放條件越來越嚴(yán)，而且實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理“終身制”，“連坐制”，一筆中小企業(yè)貸款成為壞賬，責(zé)任人管理者好幾個(gè)人都被安排“下崗催收”，停發(fā)獎(jiǎng)金，甚至退休后也要追究責(zé)任。這種規(guī)定合理嗎？若詢問100個(gè)銀行業(yè)高管，99個(gè)都會告訴你，合理。為什么？不僅是責(zé)任追究太嚴(yán)厲的問題，而是太容易被追究責(zé)任的問題，所以沒有了內(nèi)外勾結(jié)，也就沒有了中小企業(yè)貸款。

更多人會告訴我，即使沒有內(nèi)外勾結(jié)，出事的概率也太大了。統(tǒng)計(jì)學(xué)告訴我：當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生劇烈突然的變化時(shí)，什么企業(yè)抗打擊能力強(qiáng)呢，什么企業(yè)的資金鏈最容易斷裂呢？毫無疑問，國有企業(yè)融資渠道寬廣，管理水平高，政府扶持力度強(qiáng)，除非發(fā)生大面積系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，它們中的絕大多數(shù)不會死——死了也與貸款管理者無關(guān)。而中小企業(yè)則完全相反，它們中的絕大多數(shù)都屬于“弄潮兒”，成長性確實(shí)有，水平低則是一大批，不僅正常死亡經(jīng)常發(fā)生，且一旦遇到宏觀調(diào)控，由于庫存壓力等正常原因而陷入資金鏈斷裂的可能性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國有企業(yè)。由于中小企業(yè)最容易成為宏觀調(diào)控的犧牲品，而中國的宏觀調(diào)控又經(jīng)常發(fā)生，更何況中小企業(yè)一大批，放貸失誤的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國有企業(yè)，誰敢輕易碰這個(gè)“高壓線”，誰愿意冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)?

2011年的新形勢

2010年上半年開始的宏觀調(diào)控，從房地產(chǎn)市場很快蔓延到整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，至2011年5月，經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)下滑，企業(yè)成本負(fù)擔(dān)越來越大，而在不斷加大的成本中，資金成本上升是顯而易見的事實(shí)。

我最近到浙江、江蘇、山東等地調(diào)查，與很多企業(yè)家和地方領(lǐng)導(dǎo)交談，深刻地感覺到：浙江、江蘇等中小企業(yè)最發(fā)達(dá)地區(qū)（更不要說欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)）的絕大多數(shù)企業(yè)當(dāng)前都在“過冬”，所謂“大批死亡”的報(bào)道也許有吸引眼球之嫌，但“關(guān)門大吉”的卻隨處可見，即使是仍在堅(jiān)持生產(chǎn)的企業(yè)，也將生產(chǎn)規(guī)模壓縮至極限，非常多的企業(yè)靠高利貸生存。它們在等，更是在賭宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境會在下半年好轉(zhuǎn)。很明顯，如果宏觀調(diào)控力度不做微調(diào)，指向不做改變，不出臺扶持中小企業(yè)的特殊政策，很多中小企業(yè)熬不過四季度。

現(xiàn)在很多媒體和官方調(diào)查機(jī)構(gòu)都承認(rèn)：央行的貨幣政策在有效收回流動(dòng)性的同時(shí)，也加大了企業(yè)資金壓力，中小企業(yè)獲取銀行貸款的難度加大（6月2日，工業(yè)和信息化部網(wǎng)站發(fā)布《2011年中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行春季報(bào)告》）。其實(shí)，對絕大多數(shù)中小企業(yè)來說，即使是在貨幣政策寬松的時(shí)候，它們也很難得到貸款。過去，沒有商業(yè)銀行眷顧的大批中小企業(yè)之所以能夠生存，能如雨后春筍般地發(fā)展，仰賴的是“大環(huán)境”長期相對寬松。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛時(shí)，很多中小企業(yè)很容易吃到國有大型企業(yè)的“剩飯”——它們可以靠大企業(yè)或國外訂單取得預(yù)付款，還可以辦理票據(jù)貼現(xiàn)，更多的時(shí)候是靠民間借貸融資——通過極低的市場經(jīng)營成本消化較高的資金成本。

但當(dāng)大環(huán)境趨緊時(shí)，一切都變了。銀行的同行告訴我：在嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控背景下，國有大型企業(yè)可以靠壟斷生存，房地產(chǎn)企業(yè)可以靠存款、存貨以及高利貸生存，唯有中小企業(yè)最先倒下，因?yàn)樗鼈兇蠖紝儆诋a(chǎn)業(yè)鏈最低端，平常就靠“殘羹剩飯”活著，現(xiàn)在，大型企業(yè)資金都緊，房地產(chǎn)企業(yè)又處于自保的關(guān)鍵時(shí)刻，所有的生產(chǎn)資料都在上漲，“殘羹剩飯”越來越少，即使有一點(diǎn)點(diǎn)，也要花比“正餐”價(jià)格還貴的價(jià)錢去買，讓中小企業(yè)怎么生存？

銀行對中小企業(yè)的態(tài)度

我在調(diào)查中反復(fù)地詢問地方官員：目前中小企業(yè)的絕對數(shù)量是不是多了？是不是存在超前發(fā)展，戰(zhàn)線拉得過長問題？中小企業(yè)資金鏈斷裂是否存在老板個(gè)人素質(zhì)問題？幾乎所有的地方政府官員都告訴我：中小企業(yè)的問題的確很多，但從戰(zhàn)略上看，地方上必須大力支持中小企業(yè)發(fā)展，因?yàn)檫@涉及民生，涉及就業(yè)和穩(wěn)定。對地方來說，80%以上的就業(yè)來自于中小企業(yè)，70%的稅收也來自中小企業(yè)，當(dāng)中小企業(yè)蓬勃發(fā)展的時(shí)期，地方就呈現(xiàn)安居樂業(yè)的場景，政府也有錢更多地解決民生問題。相反，當(dāng)30%左右的中小企業(yè)開始裁員，我們這些地方官員就很緊張，既擔(dān)心無業(yè)游民滋事，也擔(dān)心稅收大幅度下降，許多已經(jīng)向老百姓承諾的事沒錢辦。

同時(shí)我也問銀行官員：在實(shí)際操作中是否愿意更多地發(fā)放中小企業(yè)貸款？對這個(gè)問題，答案存在“南北差異”，地區(qū)差異。在中小企業(yè)發(fā)達(dá)的江浙包括山東一些發(fā)達(dá)地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)普遍重視中小企業(yè)貸款，通過不斷創(chuàng)新信貸產(chǎn)品、創(chuàng)新融資機(jī)構(gòu)等辦法支持中小企業(yè)發(fā)展。但當(dāng)整體資金環(huán)境趨緊時(shí)，銀行都“沒有錢”（額度和頭寸），再好的創(chuàng)新產(chǎn)品也只能閑置，搞一點(diǎn)票據(jù)貼現(xiàn)也是杯水車薪。而當(dāng)我回到長江以北尤其是黃河以北后再問，銀行干部的說法完全變了：就是不能給中小企業(yè)貸款，壞賬率太高了。的確，我詢問了一些商業(yè)銀行市級機(jī)構(gòu)，今年以來基本沒有發(fā)放過一筆中小企業(yè)貸款。

據(jù)我了解，今年各大銀行都調(diào)整了貸款投向，房地產(chǎn)開發(fā)不能貸，地方融資平臺不能貸。這是對的。但很多銀行將面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的貸款大約壓縮了30%，這就值得商榷。

據(jù)了解，為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，很多商業(yè)銀行都在實(shí)行“經(jīng)濟(jì)資本”管理制度，要求按照風(fēng)險(xiǎn)程度、綜合回報(bào)水平調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，急著讓巴塞爾Ⅲ落地，好像有了巴塞爾Ⅲ就萬事大吉。這種制度設(shè)計(jì)使基層行更多地采取貸款兩極化發(fā)放辦法，即更注重國有大型企業(yè)和個(gè)人貸款兩頭，甩開中小企業(yè)。這個(gè)道理很明顯：國有大型企業(yè)是國家必保的企業(yè)，不會垮，更不能垮，有最大的安全保證。個(gè)人貸款也安全，因?yàn)楝F(xiàn)在很多居民都有財(cái)產(chǎn)，具有良好的質(zhì)押擔(dān)保條件，同時(shí)這類貸款可以“任意”上浮利率（附加很多收費(fèi)條款，形成所謂的中間收入），既保險(xiǎn)又賺錢。商業(yè)銀行的貸款都“兩極化”了，中小企業(yè)自然被擠得連縫隙都沒了。

幸好，商業(yè)銀行的很多個(gè)人貸款產(chǎn)品都與中小企業(yè)息息相關(guān)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)老板其實(shí)就是個(gè)人。今年以來各家商業(yè)銀行個(gè)人貸款占比大增，不排除很多中小企業(yè)家以個(gè)人名義申請這類貸款?？陀^地說，如果今年商業(yè)銀行不是“大開”了這個(gè)口子，熬不下去的中小企業(yè)會更多。但有一點(diǎn)需要強(qiáng)調(diào)：連國有大型商業(yè)銀行都在變相地發(fā)放準(zhǔn)“高利貸”，“黑市”融資更公開，更猖獗。據(jù)國家機(jī)構(gòu)測算，今年銀行發(fā)放的中小企業(yè)貸款利率平均在15%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一年期貸款基準(zhǔn)利率，很多都在20%以上。而黑市融資利率已經(jīng)升至50%甚至更高。我在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，一些活躍于正統(tǒng)商業(yè)銀行和黑市之間的小型民間擔(dān)保公司（實(shí)際是面向私人和中小企業(yè)的短期貸款機(jī)構(gòu)），僅靠辦理“過橋貸款”和高利貸融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，今年的利潤可以上億?？吹剿鼈冊诏偪竦刭嶅X，就可以想見中小企業(yè)有多么難！

商業(yè)銀行的利率沒有市場化

既然中小企業(yè)都在承受高利貸，客觀上也能承受高利率，“嫌貧愛富”的商業(yè)銀行為什么不對中小企業(yè)更多地發(fā)放利率高一點(diǎn)的貸款呢？簡單地回答：商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制沒有形成，更沒有利率市場化的制度基礎(chǔ)。但進(jìn)一步思考：如果所有商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)都市場化了，會出現(xiàn)怎樣的情形呢？很多國有企業(yè)包括大型國企有可能得不到貸款！

中國銀行業(yè)至今仍然維持低利率環(huán)境的根源是必須適應(yīng)很多國有大型企業(yè)的低效率運(yùn)行，覆蓋大量超前投資和無效GDP所形成的隱性損失。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國占企業(yè)總量0.5％的大型國企擁有50％以上的貸款份額，地方融資平臺貸款大約占比10%，這些貸款中的20%屬于低效，還有20%屬于超前，短期不形成產(chǎn)出。按照這樣的估算，現(xiàn)在的利率水平不是低了，而是高了！再提高，將大面積形成壞賬。同時(shí)，大面積提高存量貸款利率，不僅無益于抗通脹，還會極大地提高所有企業(yè)的融資成本，這種突然間提高的資金成本最終會轉(zhuǎn)嫁到商品市場，持續(xù)地推高物價(jià)。這樣的前景是那些主張盡快實(shí)現(xiàn)利率市場化的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所始料不及的。

必須承認(rèn)，國有企業(yè)與民營企業(yè)擔(dān)負(fù)的責(zé)任不同，是國民經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)系統(tǒng)。要想國強(qiáng)，沒有過硬的超大型國有企業(yè)不行，要想防范重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，必須有強(qiáng)大的國有企業(yè)保障市場的基礎(chǔ)產(chǎn)品供應(yīng)。但是，要想民富，要想創(chuàng)新，要想增就業(yè)，要想獲得高成長，還得大力發(fā)展中小企業(yè)、民營企業(yè)。

怎么解決同時(shí)向兩個(gè)系統(tǒng)輸血的問題？要強(qiáng)調(diào)金融體系中的分工，同時(shí)在金融分工的基礎(chǔ)上漸進(jìn)地推進(jìn)利率市場化改革。眼下，則要快一點(diǎn)推出解決中小企業(yè)貸款難問題的特殊政策。

現(xiàn)在中國的金融機(jī)構(gòu)是多了，還是少了？無疑是多了，但為什么中小企業(yè)貸款卻更難？毋庸諱言，起初很多中小銀行，尤其是地方性商業(yè)銀行在成立之初都是打著支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，支持中小企業(yè)發(fā)展的幌子申報(bào)的。而一旦它們獲準(zhǔn)成立，立即搶占大中城市，與國有銀行爭搶公司業(yè)務(wù)，爭搶國有企業(yè)貸款份額。很明顯，發(fā)放一筆大型國有企業(yè)貸款的工作量與發(fā)放一筆中小企業(yè)貸款幾乎一樣，但工作成本卻降低90%以上，風(fēng)險(xiǎn)還小。結(jié)果是什么？是市場金融分工的混亂，是進(jìn)一步壓縮了中小企業(yè)的金融資源，壞處很多。

我一直強(qiáng)調(diào)，中小銀行尤其是地方性銀行的重點(diǎn)支持對象就是中小企業(yè)，它們的發(fā)展必須與中小企業(yè)的發(fā)展相適應(yīng)。同時(shí)，中小銀行也應(yīng)該成為利率市場化改革的先鋒，靠風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)優(yōu)勢取得競爭優(yōu)勢。與此相適應(yīng)，銀監(jiān)會應(yīng)該明確放開中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)權(quán)，同時(shí)也應(yīng)該限制它們的業(yè)務(wù)活動(dòng)空間。雖然這樣做有可能推高物價(jià)，但甘蔗沒有兩頭甜，何況，當(dāng)中小企業(yè)獲得更好的金融服務(wù)，創(chuàng)新能力增強(qiáng)，產(chǎn)出擴(kuò)大之后，也會起到平抑物價(jià)的作用。對此，應(yīng)該辯證地看。更重要的是，我國銀行業(yè)利率市場化改革是必然趨勢，當(dāng)中小企業(yè)貸款大都實(shí)現(xiàn)了市場化利率之后，國有企業(yè)的利率市場化改革也將開始，這是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。

關(guān)鍵是深化金融體系市場化改革

解決中小企業(yè)貸款難問題，難不難？很難。但如果提升到國家戰(zhàn)略高度，解決的辦法會很多。我在調(diào)研中還發(fā)現(xiàn)，各地中小企業(yè)生存環(huán)境差異很大，這與中小企業(yè)的素質(zhì)當(dāng)然相關(guān)，但與當(dāng)?shù)卣L期大力扶持幫助的政策態(tài)度更相關(guān)。政府怎么扶持？江浙地區(qū)有很多好例子，但不夠，地方政府希望國家出政策，尤其是應(yīng)急的政策。什么政策？國家在住房制度上可以試驗(yàn)“雙軌制”，為什么在信貸額度管理制度上不能試驗(yàn)雙軌制呢？很多地方政府官員和基層銀行家提出，希望我呼吁，在今年銀行信貸額度中，根據(jù)不同的銀行劃一個(gè)不同的比例，作為中小企業(yè)專項(xiàng)信貸資金。同時(shí)將這個(gè)辦法延續(xù)下去——不僅僅是解燃眉之急?，F(xiàn)在很多銀行都成立大客戶部——追著國有企業(yè)放款，為什么不能成立中小企業(yè)信貸管理部，專門研究哪些中小企業(yè)確有發(fā)展?jié)摿?，值得重點(diǎn)支持，長期支持呢？更要有機(jī)構(gòu)研究專門針對中小企業(yè)的特殊信貸產(chǎn)品，擔(dān)保抵押制度等，使那些沒有或缺少抵押品的好企業(yè)也能得到貸款。

必須強(qiáng)調(diào)，商業(yè)銀行是有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，而中小企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)相對國有企業(yè)肯定要高，但企業(yè)的優(yōu)劣，風(fēng)險(xiǎn)的高低，有了好的制度并通過有經(jīng)驗(yàn)的信貸專家操作是可以做到準(zhǔn)確識別的。同時(shí)，通過金融創(chuàng)新也可以極大地降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，比如在江浙山東一帶廣泛實(shí)行的廠房抵押，庫存抵押，訂單抵押，應(yīng)收款質(zhì)押，包括“轉(zhuǎn)租賃”、“代理租賃”業(yè)務(wù)等，五花八門，它們能直接或間接地解決中小企業(yè)抵押物欠缺的最大難題。

這還不夠，一些地方的銀行信貸干部還告訴我，要最終解決中小企業(yè)缺乏抵押物難題，必須將人的信譽(yù)、企業(yè)的信譽(yù)也納入可“質(zhì)押”的范疇，實(shí)行企業(yè)聯(lián)保無限連帶責(zé)任制度。具體辦法就是：幾家企業(yè)簽署聯(lián)保協(xié)議，將企業(yè)家個(gè)人財(cái)產(chǎn)也納入聯(lián)保名下，一榮俱榮，一損俱損。這種擔(dān)保方式手續(xù)簡便，名義上似乎是信用貸款，其實(shí)比任何擔(dān)保抵押都管用，因?yàn)樗粌H抵押了企業(yè)和企業(yè)家的信譽(yù)，還抵押了他們的家庭財(cái)產(chǎn)。這個(gè)辦法在中小企業(yè)發(fā)達(dá)的區(qū)域可以試點(diǎn)。

總之，我在調(diào)查中最大的體會是：各地政府和銀行不乏支持中小企業(yè)發(fā)展的熱情，也有創(chuàng)新的動(dòng)力，關(guān)鍵需要解決的是觀念，是制度安排。細(xì)節(jié)的創(chuàng)新固然重要，但靠基層和商業(yè)銀行自身解決不了根本制度方向的把握問題。如果這個(gè)國家未來還是靠壟斷地位以及權(quán)力大小分配并享受社會資源，中小企業(yè)還是靠吃“殘羹剩飯”生存，哪一家銀行也不會給中小企業(yè)貸款。解決中小企業(yè)貸款難問題的核心是擺正國強(qiáng)與民富的關(guān)系。相反，如果真的按照市場化方式分配社會資源，在更多的領(lǐng)域?qū)嵭惺袌龈偁?，中小企業(yè)一定會獲得長足的發(fā)展，何愁商業(yè)銀行不來“傍大款”。解決問題的關(guān)鍵其實(shí)就是一條：是沿著社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度繼續(xù)向前走，還是猶猶豫豫偷著向計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制回歸？我相信，經(jīng)濟(jì)體制更多地按照市場經(jīng)濟(jì)方式運(yùn)行，金融體制的市場化改革步伐加快，中小企業(yè)貸款難問題將迎刃而解。