創(chuàng)辦上海證券交易所:“三人小組”的1990

王家敏

尉文淵現(xiàn)在回想起來，覺得有些事情，只能用“曾經(jīng)滄海難為水”來形容。“很難忘記，也再難找到?！?/p>

他想說的，是再難找到上世紀(jì)90年代初期，那樣一個從無到有、呼風(fēng)喚雨的時代了。那時候，“只要做事，都是創(chuàng)新，都是打破體制”。

20年前的1990年，尉文淵作為籌備組組長，親手創(chuàng)建了中國第一家證券交易所——上海證券交易所，并擔(dān)任第一任總經(jīng)理達(dá)5年，被稱為“中國股市第一人”。

出現(xiàn)在《中國新聞周刊》記者面前的尉文淵，開著老款奔馳，腳上的黑皮鞋一塵不染，雖然55歲了，依然很精神，只是比20年前胖了不少。

尉文淵坦承，當(dāng)時上交所的成立可以說“沒有一項條件成熟”。這或許不難解釋，為什么他和那些共同籌辦上交所的中國第一代證券人們，后來會為這個先天不足的“早產(chǎn)兒”付出或大或小的代價。

1995年，尉文淵因在“3·27”國債期貨事件上所負(fù)的監(jiān)管責(zé)任，辭職下海。近日，他任大股東的華銳風(fēng)電在上交所上市。

“一開始想從政，做了交易所之后就不想了。那個時候的政府機關(guān)比較拘謹(jǐn)，偏保守，在交易所，我當(dāng)時這個年紀(jì)就能獨當(dāng)一面呼風(fēng)喚雨，大開大，你叫我回到機關(guān)里去，回不去了?！蔽疚臏Y說。

“三人小組”

尉文淵并不是在上交所籌備之初就介入的，他一開始并沒有進(jìn)入“三人小組”的視野。

“三人小組”即籌建上交所領(lǐng)導(dǎo)小組，由交通銀行總行行長李祥瑞、中國人民銀行上海分行行長龔浩成、上海市體改辦主任賀鎬圣三人組成。

如今，李祥瑞已經(jīng)去世，賀鎬圣記憶力不太好，只有龔浩成，雖84歲了，有些耳背，但仍然聲音洪亮，思路清晰。

龔浩成家住虹口區(qū)北外灘附近，離上交所開業(yè)的地點只有3公里。房子很老了。龔浩成端坐在80年代的老式方桌旁邊，向《中國新聞周刊》記者回憶了“三人小組”成立的經(jīng)過。

早在1989年初，上海就開始醞釀成立證券交易所，但春夏之交的那場風(fēng)波過后，一切都不同了?！霸诤芏鄨龊希行┰С直M快成立中國證券交易所的專家學(xué)者話又反過來，說中國成立證券交易所的條件如何不成熟?！鄙献C所第一任副理事長、曾任申銀證券總裁的闞治東回憶說。

但奇妙的是，阻力也是動力?；仡^看來，龔浩成說：“國內(nèi)一些同志的擔(dān)憂是很大的阻力，國際社會的壓力倒又推動了。”

其時，上海市副市長葉公琦接待來訪外賓。外賓問：“中國的改革開放政策會改變嗎？”葉的回答很巧妙：“上?，F(xiàn)任正、副市長中，就有三個（曾經(jīng)）是‘右派，你覺得政策會改變嗎？”

當(dāng)時外資撤離，資金非常緊張，哪里都缺錢?！捌髽I(yè)缺錢，就意味著投融資體制應(yīng)該改變了，這是中國經(jīng)濟內(nèi)部的推力。”時任海通證券總經(jīng)理、曾參與上交所籌備工作的湯仁榮告訴《中國新聞周刊》，“銀行是間接融資，那時候的潮流是要搞直接融資，包括企業(yè)債券、股票?！?/p>

就是這樣一股合力，把“三人小組”推到了歷史的風(fēng)口浪尖上。

“三人小組”的成立，是1989年12月初。在康平路市委小禮堂，上海市委書記兼市長朱镕基主持了市委常委擴大會議。中國人民銀行副行長劉鴻儒也特意被請來了。

對于建立證券交易所，與會大多數(shù)人都有這個擔(dān)心：“上面什么態(tài)度，能通過嗎？”

朱镕基頭一個問李祥瑞：“你怎么看？”李回答：“我看來，主要是政治意義?！敝旖又鴨桚徍瞥?，龔表達(dá)了人民銀行一向的觀點：“積極準(zhǔn)備，水到渠成?！钡撬竦乇硎玖藫?dān)憂：“要有100家股份制（公司），50家有條件上市，交易所就可以運轉(zhuǎn)了。”朱第三個問賀鎬圣，賀說：“不管什么條件了，辦了再講?！?/p>

朱镕基最后拍板定論：“搞了再說，慢慢擴大。”他還說：“老李老龔你們不要擔(dān)心，真正出問題，還有我和劉鴻儒在一線，你們在二線。”

事隔20年，龔浩成笑著說：“真要出問題，還是二線的問題?！?/p>

有一位中央顧問委員會的老同志就勸告過他：“老龔，你最好不要去搞這種資本主義的東西。”

1992年，朱镕基已經(jīng)到國務(wù)院當(dāng)副總理了，有一次回到上交所，跟老部下再聚，龔浩成問他：“你當(dāng)時怎么有膽量做這個交易所？”朱镕基說：“小平同志不是說過嗎，你們都可以試嘛?！?/p>

朱镕基宣布證交所年內(nèi)成立

朱镕基給的籌辦時間為一年。

“三人小組”組建了籌備組。籌備工作兵分三路：一路人負(fù)責(zé)制定法規(guī)章程，一路人負(fù)責(zé)政府和證券公司關(guān)系協(xié)調(diào)，還有一路人負(fù)責(zé)證券交易所的選址、設(shè)計和開業(yè)。

“三人小組”最初選定的籌備組組長，是中國人民銀行上海分行金融管理處處長王定甫。55歲的王定甫是民主黨派。在湯仁榮的印象里，“王處長都有白頭發(fā)了”。

籌備工作進(jìn)展緩慢。王定甫多次跟龔浩成表示，自己不是共產(chǎn)黨員，做事不太方便。

龔浩成的壓力也很大。朱镕基很關(guān)心此事，經(jīng)常夜深了還給龔浩成打電話。當(dāng)時龔已經(jīng)60多歲了，晚上起床怕冷，就把電話裝在床頭。

龔浩成記得，朱镕基曾把香港證監(jiān)會主席利國偉請到上海，與“三人小組”開會商議證交所的籌備工作。利國偉奇怪地說：“朱市長，證券交易所是資本主義的東西?。　敝扉F基說：“利先生，我們今天不談?wù)螁栴}，只說交易所的技術(shù)問題?！?/p>

籌備工作的提速，源于兩件事。

一是浦東開發(fā)。1990年4月，中央宣布開發(fā)浦東，上海證交所也被列入浦東開發(fā)大計。二是1990年6月，朱镕基訪問美國、新加坡等地。在最后一站香港，朱在一個記者招待會上不動聲色地說：“上海證券交易所將在年內(nèi)成立?！?/p>

這一爆炸性消息傳回國內(nèi)，“三人小組”著急了，按現(xiàn)在的籌辦速度，怎么可能年內(nèi)開業(yè)？

龔浩成心里清楚，年底，香港貿(mào)易發(fā)展局主席鄧蓮如將到訪上海。

這項任務(wù)等于四個字：“必須完成”。

“新房子的裝修還得花幾個月呢”

“三人小組”有了換帥之意。

直到此時，尉文淵還一直是局外人。

尉文淵畢業(yè)于上海財經(jīng)大學(xué)，是龔浩成的學(xué)生。當(dāng)時龔在學(xué)校分管學(xué)生工作，想把他留在學(xué)校，但他自己卻想做實際工作，想去北京。

1983年，尉文淵被分配到國家審計署。3年后，31歲的他當(dāng)上處長。1988年，龔浩成調(diào)任人民銀行上海分行行長，把尉文淵調(diào)來任金融管理處副處長。

實際上，是尉文淵本人主動要求調(diào)到上交所籌備組的。

朱镕基宣布年底開業(yè)的消息傳出后，一天，副行長羅時林到尉文淵辦公室來，談起此事。尉回憶說：“當(dāng)時他的意思大概是老王（王定甫）好像不太愿意做，想回處里來。我就說老王想回來那就我去?！绷_時林說：“你怎么能去呢，行里有安排，你是重點培養(yǎng)對象，你別去亂想?！钡^了兩天，羅時林又來找尉：“龔行長聽說你想去，覺得可以考慮，準(zhǔn)備讓你鍛煉鍛煉去。”

龔浩成了解尉文淵，“年輕，有想法，有沖勁”。“三人小組”選擇了把寶押在這樣一個35歲的年輕人身上。

1990年7月3日，尉文淵正式被任命為籌備小組組長。此時，離年底只有5個月了。

20年后，龔浩成告訴《中國新聞周刊》：“如果不是尉文淵這個人，交易所也辦不起來。”

但尉文淵自己卻認(rèn)為：“我敢接，是因為誰也不知道這是個什么性質(zhì)的工作，搞不清楚有多大工作量，有多大難度。這只有做了才知道。”

當(dāng)時的尉文淵，對證券交易所的認(rèn)識是一片空白，唯一的印象，是舊上海證券交易所的熙熙攘攘。

簽了張借條后，他接手了從人民銀行上海分行借來的500萬籌備資金，此外還有兩份資料，一是深圳改革開放考察報告，二是舊上海交易所的章程?！鞍l(fā)黃了，毛乎乎的，也不知道行里從哪里弄來的?！?/p>

闞治東后來寫道：“連我們都替他捏把汗。即使搬個家，新房子裝修還得花上幾個月的時間，而這可是一個證券交易所，是舉世矚目的中國第一個證券交易所?！?/p>

想到哪兒，干到哪兒

尉文淵一上任就顛覆了大家的認(rèn)識。在闞治東看來，尉文淵的行事風(fēng)格與王定甫完全不同：王是先想后干，想不明白寧愿不干；尉是說干就干，想到哪兒，干到哪兒。

開辦證交所，場地總是需要的。尉文淵就從找房子做起。“三人小組”特別交代，交易大廳地點要在外灘，因為老上海的金融中心在外灘，這是地域標(biāo)志。

尉對于交易大廳唯一的概念，來自于在一本書里看到過的一張香港聯(lián)交所的照片，高頂大廳，環(huán)形席位。他于是一心想找這樣一個大廳。

那些天，他坐著公交車，跑遍了漢口路舊上海交易所的舊址、黃浦江和蘇州河沿岸的舊倉庫、位于北京東路的火車站售票大廳和金陵東路的船票售票大廳……但這些都不行，“氣勢不夠”。

終于在一個月后，尉文淵找到了北外灘的浦江飯店。這是一幢已有150年歷史的歐式建筑。當(dāng)時，上海外賓減少，飯店內(nèi)頗有氣勢的孔雀廳近乎閑置。他毫不猶豫地租下了孔雀廳，200萬一年。

交易所需要裝50門電話，5條線路。但那時候，找電話局裝一門電話都困難。時任市委副書記吳邦國知道了這個難處后說：“這件事情我來負(fù)責(zé)?！贝撕?，電話一個月之內(nèi)就布線裝好了。

尉文淵遇到的另一個難題是交易方式。是采用手工促合成交系統(tǒng)，還是電腦配對成交系統(tǒng)？籌備組向“三人小組”請示，回復(fù)是：“沒有幾個公司，就圖個熱鬧吧，打打手勢?！?/p>

口頭競價，打手勢配合高聲喊價，是老式交易所的交易方式。尉文淵聽說像新加坡、臺灣等新興市場正在推行計算機交易。他也想試一試?！按_實大膽，當(dāng)時誰敢想電腦，這么大個上海，連銀行都是打算盤的。一窮二白的交易所還想要電腦交易？”尉文淵說。

領(lǐng)導(dǎo)很猶豫。早期培訓(xùn)了交易員打手勢，結(jié)果到交易所試了兩次，都出錯。龔浩成回憶，當(dāng)時“買進(jìn)打成賣出，六塊八打成五塊八”。打錯了也得認(rèn)賬，交易一多就亂了。

尉文淵堅持采用計算機交易?！爱?dāng)時老行長（龔浩成）跟我聊起這個事兒。老行長說這行不行啊，我說這個總要嘗試一下的，500萬經(jīng)費我拿100萬試試吧。出了問題我負(fù)責(zé)?！?/p>

尉文淵回想當(dāng)年的“英雄氣概”有些好笑：“真是出了問題，我哪有錢賠！1萬也沒有，還100萬呢。”

領(lǐng)導(dǎo)還是放手讓他做這個新潮的“電腦配對”了。尉文淵邀請了上海財經(jīng)大學(xué)助教謝瑋等人編寫電腦程序，從深圳黎明工業(yè)公司進(jìn)口了30臺電腦?！敖灰滓?guī)則還是懵懂的，就要編寫交易程序，直到開業(yè)前一天，我都在擔(dān)心。”

尉文淵穿著一大一小的鞋敲響開市鑼

1990年11月14日，人民銀行總行正式批復(fù)，成立上海證券交易所。

開業(yè)日子越來越近，尉文淵突然感到自己的力量實在太渺小了。他看著還是一片狼藉的交易大廳，感到開業(yè)時非出洋相不可了。

尉文淵把大家召集起來，坐在地上開了個會?！拔彝厣弦蛔?，眼淚無緣無故嘩地下來了，也不知道該說什么好?！?/p>

開業(yè)前一天，交易所一片忙亂。布置開業(yè)典禮會場時，疲憊的尉文淵在搬桌子時壓到了左腳，當(dāng)時腳就腫了起來。他一直忙到夜里，因傷口感染，發(fā)起高燒來。只有再撐一天了，他沒有離開交易所，就在浦江飯店的客房里迷糊了兩三個小時，熬到天明。

12月19日，上海證券交易所開業(yè)。各界來賓出席，香港貿(mào)發(fā)局主席鄧蓮如女士也如期率領(lǐng)代表團參加。

清早，尉文淵的腳已經(jīng)腫得根本穿不上鞋，他只好向人借了一只大號鞋。他平時穿40碼的鞋，那天連43碼的鞋都穿不進(jìn)去。他就這樣穿著一大一小的兩只皮鞋，由人背著來到儀式現(xiàn)場，靠著廊柱迎賓。

上午11點，朱镕基宣布，上海證券交易所開幕。隨即，尉文淵忍著疼痛來到交易大廳頂端，敲響了第一聲開市鑼聲。他向云集的賓客揮了揮手，整個人一下子就垮了，發(fā)燒42度，住了一個月的院。

上交所開業(yè)當(dāng)日，有8只股票交易。從理論上計算，上證指數(shù)開盤是96.05點，收盤是99.98點。當(dāng)天成交額是494311元?！?/p>