溫州信貸危局引發(fā)轉(zhuǎn)型之痛

溫州是全國公認(rèn)的民營經(jīng)濟(jì)樣板城市，溫州也是民營資本聚集的金融之都，而2011年頭尾相連的信貸危局再次將溫州推到風(fēng)口浪尖。

“溫州人不缺錢，而是信用的喪失。溫州面臨的可怕局面不是日趨嚴(yán)重的資金危機(jī)，而是信用危機(jī)?！睖刂菔兄行∑髽I(yè)協(xié)會會長周德文說。周德文辦公室一側(cè)繁華的車站大道上，矗立著一面紅瓦白墻的碑文格外醒目：“信：言必信，人無信而不立；信譽(yù)是金，信者令人推心置腹”，“誠：虔誠、忠誠、坦誠，誠者自成也”。

這道溫州市獨(dú)特的景觀，是溫州人崇尚守信的銘文，經(jīng)歷了數(shù)百年商海的洗滌。失血的溫州驚慌失度，將多年所打造的信用口碑幾乎一把推倒。處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型階段的溫州，面臨資本的困境，飽受痙攣和陣痛的折磨。

資金面持續(xù)緊張

最新的數(shù)據(jù)仍觸目驚心：至10月初浙江老板228人跑路，9人自殺，其中不完全統(tǒng)計(jì)，溫州市跑路的企業(yè)老板占據(jù)半數(shù)以上。溫州曾創(chuàng)下9月22日一天有9個老板跑路的記錄。而10月份以后的數(shù)據(jù)遲遲沒有出來，尚無法了解10月份之后浙江乃至溫州準(zhǔn)確的跑路老板名單。

據(jù)熟悉周德文會長估計(jì)，實(shí)際情況比見諸媒體的要嚴(yán)重得多，比官方估計(jì)的也嚴(yán)重得多。

10月初，溫家寶總理繼溫州動車“7.23”事故之后第二次親赴溫州，從中央層面為浙江和溫州開口子、找路子，為失血過多的溫州止血療傷。其后，一攬子措施相繼出臺，首先是浙江農(nóng)信系統(tǒng)獲準(zhǔn)定向下調(diào)部分機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)至16％，并已于11月25日起生效。至少有浙江鄞州商業(yè)銀行等6家銀行受益。

其后的12月5日，央行下調(diào)全國銀行系統(tǒng)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，打開了存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的窗口。

溫州結(jié)合中央宏觀貨幣政策，于11月8日在溫州市召開金融工作會議上推出了“1+8”地方金融改革創(chuàng)新戰(zhàn)略，以圖引導(dǎo)民間資本規(guī)范化、陽光化。

據(jù)溫州市政府新聞辦官員吳妙選先生引述金融辦相關(guān)文件介紹，所謂的“1”，是指圍繞“溫州國家金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”這一總方案；所謂的“8”，是指圍繞著綱領(lǐng)性總方案，溫州還將對應(yīng)制定8個專項(xiàng)具體子方案。

8個子方案涉及領(lǐng)域主要是：創(chuàng)建民間資本管理服務(wù)公司、發(fā)展小額貸款公司、發(fā)展股權(quán)投資業(yè)、做強(qiáng)股權(quán)營運(yùn)中心、創(chuàng)辦民間借貸登記服務(wù)中心、溫州銀行發(fā)展規(guī)劃、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)股份制改革、創(chuàng)建地方金融監(jiān)管中心。

這一方案尚在規(guī)劃之中，而溫州資金面的緊張一直未能得到有效的舒緩?！拔C(jī)并未實(shí)質(zhì)性的緩解?！敝艿挛恼J(rèn)為，政策是出臺了很多，但并沒有宣傳的那么好。這些改革措施，對緩和局勢有一定作用，但是冰凍三尺非一日之寒，企業(yè)的資金危機(jī)還是很緊張，甚至每天都有企業(yè)來求助。民間雖然擁有大量的資金，但是由于“跑路潮”引發(fā)的恐慌已經(jīng)引發(fā)了溫州的整體性信用危機(jī)。現(xiàn)在已經(jīng)不是利息的高低問題了，而是企業(yè)很難借到錢，連高利貸也沒有人敢外借了。對于政府出臺的一些政策，能享受到的企業(yè)大多是政府扶持的樣板企業(yè)，大部分中小企業(yè)，它們很難享受到這些政策。

周德文估計(jì)，溫州的民間借貸資金高達(dá)兩三千億元，資金缺口至少有1000億元人民幣。7月21日，人行溫州中心支行發(fā)布《溫州民間借貸市場報告》，顯示該市民間借貸市場目前處于階段性活躍時期，估計(jì)市場規(guī)模約1100億元。里昂證券此前發(fā)布的民間借貸調(diào)研報告稱，溫州民間未償貸款總量可能高達(dá)8000億到10000億元。

三者的推測與統(tǒng)計(jì)均有較大的出入，如果取其中間值，按照周德文資金缺口1000億元的缺口估算，仍是一筆不小的數(shù)字。

之前傳言的中國銀監(jiān)會緊急向溫州輸血600億元人民幣，溫州市銀監(jiān)局表示沒有聽過這樣的數(shù)字，并且對這一數(shù)字感到“很驚訝”。溫州金融辦也明確表示“沒聽說過”。

單純靠存款準(zhǔn)備金率下調(diào)釋放的資金量難以緩解資金困局，降存所釋放的資金量大部分仍會流向政府扶持的企業(yè)，廣大中小企業(yè)只能望梅止渴。

“即便政府有較大的扶持力度，拿國家財(cái)政和銀行資金去救市是否公平與合法仍然值得商榷?！闭憬⌒庞门c擔(dān)保協(xié)會秘書長盧紹基說。

周德文表示，他預(yù)計(jì)元旦和春節(jié)將至，現(xiàn)金結(jié)算的需求大增，溫州的資金面緊張將會進(jìn)一步惡化，“跑路潮”將會持續(xù)甚至更加嚴(yán)重。

多米諾骨牌的源頭

因?yàn)楦已?，溫州市中小企業(yè)協(xié)會的會長周德文一度成為媒體的焦點(diǎn)，2011年10月初溫家寶總理視察溫州時，還與周德文會面，并聽取了他的一些建議。

在大多數(shù)人的眼中，江浙一帶的“跑路潮”是“高利貸”誘發(fā)的，而周德文卻有著更深一層的看法，他把矛頭直指銀行?！罢嬲皇匦庞玫氖倾y行，是銀行抽回貸款或不再發(fā)放貸款，導(dǎo)致企業(yè)資金普遍緊張，不得不找高利息的民間資金借貸，推動民間的借貸利率越來越高?！?/p>

周德文介紹說，溫州民間大部分的借貸是信用借款，大多都是沒有抵押的，有不動產(chǎn)做抵押的一般都轉(zhuǎn)向銀行。這么多年來，溫州向民間借貸總體來說信譽(yù)還是不錯的，能形成自我調(diào)節(jié)的信用體系。但是現(xiàn)在溫州的情況不一樣，有演變成信用危機(jī)的可能。他說，這幾個月他一直在提醒政府和社會，小心出現(xiàn)新一輪的信用危機(jī)，信用危機(jī)是非?？膳碌模戎行∑髽I(yè)生產(chǎn)危機(jī)、借貸危機(jī)還要可怕，這樣一來整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根基就動搖了。

周德文對銀行力求自保的狀況極為不滿，銀行違背合同或承諾，不再貸款給企業(yè)，企業(yè)被騙之后不再信任銀行。有些企業(yè)不得不在還貸的時候要求銀行寫承諾書，否則就拒絕歸還銀行貸款。他認(rèn)為銀行信用比企業(yè)信用還差。他認(rèn)為銀行這種做法很愚蠢，企業(yè)死了，銀行必死無疑，企業(yè)跑了，銀行最終也會出問題。

關(guān)于溫州當(dāng)?shù)劂y行壞賬比例上升的傳言一直不斷。里昂證券甚至估計(jì)2011年有10%-15%未償貸款將變成壞賬，壞賬總額最高將達(dá)1500億元。不過這一說法被溫州市銀監(jiān)局否認(rèn)，甚至認(rèn)為有些危言聳聽。溫州市銀監(jiān)局局長張有榮表示里昂證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)純屬子虛烏有，據(jù)“初步統(tǒng)計(jì)，目前溫州有21家銀行受此次中小企業(yè)資金鏈斷裂牽連，直接或間接受到牽連的資金是15.86億元，溫州目前的不良貸款余額為22.72億元，即使15.86億元全部變成不良貸款，總牽涉資金也只有38.58億元，約占溫州現(xiàn)有6123億元貸款總額的0.62%。”

長期對浙江民營經(jīng)濟(jì)有著深入研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)者溫克堅(jiān)則較為理解銀行的處境，他說，中國銀行大都是國有商業(yè)銀行，聽命于政府和政府施行的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。浙江企業(yè)資金利用率高，資本周轉(zhuǎn)速度快，浙江企業(yè)家在全國投資，對全國性信貸收縮格外敏感，所以貨幣政策一旦緊縮就對浙江的影響非常大。

溫克堅(jiān)認(rèn)為，無論是2008年金融危機(jī)襲來時的救市，還是2011年的宏觀調(diào)控均有著政治運(yùn)動的特點(diǎn)，來勢兇猛，貨幣政策等宏觀手段大起大落，也造成民間金融市場的巨大震蕩，從資金過度泛濫到資金過度緊張，缺乏溫和、持續(xù)、穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)政策，是造成溫州信貸危機(jī)的根本原因。

迷失的轉(zhuǎn)型

面對溫州中小企業(yè)的普遍性危機(jī)，浙江省信用擔(dān)保協(xié)會秘書長盧紹基認(rèn)為，溫州的這些中小企業(yè)大多屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該適時轉(zhuǎn)型。這一觀點(diǎn)與官方政策高度一致。從中央到浙江再到溫州，官方始終在強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模轉(zhuǎn)型。

而溫州市中小企業(yè)協(xié)會會長周德文則提出不同的看法，“現(xiàn)在談?wù)撟疃嗟氖寝D(zhuǎn)型升級，而我認(rèn)為最重要的不是轉(zhuǎn)型升級而是整合提升，盲目的轉(zhuǎn)型可能帶來更大的問題。”

周德文舉例說，浙江信泰集團(tuán)就是一個轉(zhuǎn)型失敗的案例。他說，信泰集團(tuán)董事長胡福林是他的學(xué)生，也是他非常看重的一個企業(yè)家，本來他的企業(yè)在眼鏡這一行業(yè)做得很扎實(shí)很有規(guī)模，也很有競爭力。但是為了響應(yīng)政府的轉(zhuǎn)型號召，向綠色能源進(jìn)軍，投資了數(shù)十億元，到現(xiàn)在幾乎沒有什么效益。當(dāng)時信泰集團(tuán)成立新能源事業(yè)部，一口氣成立了數(shù)家公司，大肆貸款盲目擴(kuò)張，一旦宏觀政策調(diào)控，就導(dǎo)致他的資金鏈斷裂，欠債高達(dá)20多個億，4月份被迫到美國躲避。10月初，在政府干預(yù)之下，才返回國內(nèi)重新啟動企業(yè)的運(yùn)作。

周德文說，他在2008年金融危機(jī)的時候就開始潑冷水，批評一股風(fēng)地搞轉(zhuǎn)型升級。他認(rèn)為中小企業(yè)應(yīng)該做的是整合提升，這樣更加符合實(shí)際情況。因?yàn)榻^大部分的企業(yè)是不可能轉(zhuǎn)型升級的，轉(zhuǎn)型升級要人才的支撐、技術(shù)的支撐、資本的支撐，大量的中小企業(yè)根本不具備條件去轉(zhuǎn)型升級，盲目轉(zhuǎn)型升級企業(yè)死得更快，不要說小企業(yè)，就算中等企業(yè)轉(zhuǎn)型都是非常艱難的?，F(xiàn)在淘汰的企業(yè)三分之一就是盲目轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大戰(zhàn)線，結(jié)果造成資金鏈斷裂。

他希望政府也不要盲目鼓勵轉(zhuǎn)型升級，國家應(yīng)該給予的是產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，而不是具體干預(yù)企業(yè)的微觀活動，如果拿經(jīng)濟(jì)當(dāng)作政治一樣的搞運(yùn)動，還是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)那種痕跡。對于中小企業(yè)而言，他認(rèn)為要加強(qiáng)整合提升的能力，我們的產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過剩，這是中國的一個現(xiàn)狀。

溫州就有40多萬家民營企業(yè)，這么多的企業(yè)分布在30多個產(chǎn)業(yè)區(qū)里，這么小的空間怎么健康發(fā)展？基礎(chǔ)還沒打扎實(shí)就轉(zhuǎn)型等于自尋死路。各個行業(yè)里應(yīng)該整合提升，首先是整合，同樣一個類型的企業(yè)，龍頭企業(yè)以它的品牌資本銷售渠道去整合行業(yè)小企業(yè)，并購也好，聯(lián)合也好，資產(chǎn)重組也好，能夠形成聚能企業(yè)，這樣才有抗風(fēng)險的能力。在提升的基礎(chǔ)上，也不是去轉(zhuǎn)型，而是要去升級，因?yàn)檎弦院笥辛α苛耍@個時候要想辦法去升級。原來中低端的產(chǎn)品，要向中高檔發(fā)展，要形成自己的品牌，增加自主品牌的價值。技術(shù)含量很低的，可以引進(jìn)流水線，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)來提升傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，增加技術(shù)含量，那么企業(yè)技術(shù)含量增加了，品牌價值提升了，它附加值就高了，就能更好地抵抗風(fēng)險，企業(yè)才能完成更好的積累，所以中國如果要提口號，應(yīng)該提整合提升，不要提轉(zhuǎn)型升級。

不過，周德文遺憾地表示，他這種一貫的看法并沒有得到重視，他說，“我的聲音很微弱，幾乎沒有人能聽得見?！?/p>

破產(chǎn)保護(hù)機(jī)制

亟待建立

無論是盧紹基所強(qiáng)調(diào)的轉(zhuǎn)型升級，還是周德文強(qiáng)調(diào)的整合提升，中小企業(yè)均面臨著一個生死存亡的現(xiàn)實(shí)問題，即資金鏈斷裂導(dǎo)致部分中小企業(yè)均面臨資不抵債的破產(chǎn)窘境。這批企業(yè)是政府拿財(cái)政和銀行存款去救市，還是讓其走司法程序進(jìn)行破產(chǎn)保護(hù)呢？

江南皮革有限公司董事長黃鶴是溫州較早跑路的老板之一，2011年四月份即銷聲匿跡。9月中旬，江南皮革有限公司由其母公司——江南控股集團(tuán)向溫州市龍灣區(qū)法院申請破產(chǎn)。2011年12月14日上午，在溫州市龍灣區(qū)人民法院的主持下，江南皮革有限公司債權(quán)人召開第一次會議。據(jù)江南皮革破產(chǎn)案件的委托清算人，浙江人民聯(lián)合律師事務(wù)所的項(xiàng)軍權(quán)律師透露，共有整整100家企業(yè)和個人申報了債權(quán)，涉及金額2.72億元。

據(jù)江南皮革內(nèi)部人士透露，除了公開登記的債務(wù)之外，江南皮革有限公司和董事長黃鶴本人還欠下數(shù)筆數(shù)額不清的巨額民間借貸，正是這些高利息的民間貸款成為壓垮黃鶴和江南皮革的最后一根稻草，導(dǎo)致黃鶴攜妻帶子一跑了之。

溫州市中級人民法院民二庭庭長鞠海亭11月15日在浙江省高級人民法院舉行的企業(yè)司法重整情況新聞發(fā)布會上透露，2011年以來溫州受理企業(yè)破產(chǎn)案8起。即便是從2007年頒行《企業(yè)破產(chǎn)法》算起，溫州市兩級法院才共計(jì)受理破產(chǎn)案件17件，其中2010年受理6件，2011年受理了8件。

溫州中院宣傳處的一位黃姓官員告訴記者，即便是這8起破產(chǎn)案件中，并無一家涉及到高利貸，均是國有企業(yè)轉(zhuǎn)制而形成的諸多問題才啟動破產(chǎn)程序。

而溫州的鄰市臺州市中級法院民二庭法官透露，除了2010年有一家企業(yè)申請宣告破產(chǎn)，2011年則一家都沒有。

在應(yīng)對危機(jī)上，浙江和溫州老板寧愿選擇跑路也不選擇破產(chǎn)保護(hù)，不少浙江老板本能地對“破產(chǎn)”二字表現(xiàn)出抵觸情緒。為防范老板跑路、惡意欠薪引發(fā)群體性案件，浙江有關(guān)部門監(jiān)控的企業(yè)已經(jīng)高達(dá)5000家，數(shù)量比之前的3600家猛增近40%。

長期研究浙江民營經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)者溫克堅(jiān)分析說，溫州企業(yè)的生存和發(fā)展還是建立在個人信用之上，這種模式的優(yōu)點(diǎn)是容易集合社會閑散資本，形成對金融體系的有效補(bǔ)充，交易成本較低。缺陷就是一旦有風(fēng)險，無法有效執(zhí)行合約。特別是在溫州，認(rèn)同個人比認(rèn)同企業(yè)更甚，即便是企業(yè)破產(chǎn)，放高利貸的擔(dān)保公司或個人也不會輕易罷手，甚至?xí)ζ髽I(yè)家個人采取人身威脅。

他說，破產(chǎn)保護(hù)機(jī)制是基于正式合約的一種賠償機(jī)制，浙江民間信貸大多基于熟人和人脈展開，無法依靠正式合約來補(bǔ)償。浙江多數(shù)企業(yè)仍處于個人信用向企業(yè)或品牌信用嬗變，即便是較大數(shù)額的融資和借貸均多半靠個人信用維系。企業(yè)家個人與企業(yè)的關(guān)聯(lián)度非常高，甚至老板就是企業(yè)，債權(quán)債務(wù)的邊界難以劃清，使得企業(yè)的有限責(zé)任也成為了無限責(zé)任，破產(chǎn)保護(hù)的理念難以植入浙江本土的商業(yè)文化之中。

他還認(rèn)為，要克服這些問題，需要金融體系更加開放，在開放競爭的環(huán)境中規(guī)范化，去熟人化，才能逐步激活我國的破產(chǎn)法律機(jī)制，給債權(quán)人和債務(wù)人以法律上的保護(hù)。