我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的制度性障礙及其改進(jìn)對(duì)策

許傳華

（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北武漢430205）

我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的制度性障礙及其改進(jìn)對(duì)策

許傳華

（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北武漢430205）

開(kāi)放的金融體制既促進(jìn)了我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行,又對(duì)規(guī)范金融秩序、增強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)能力起到了重要作用。但是,我們也必須清醒地看到,近年來(lái)，無(wú)論從宏觀上還是從微觀上看,我國(guó)金融體系已積累起了很大的風(fēng)險(xiǎn)，而且隨著金融深化和金融全球化的不斷發(fā)展，這種風(fēng)險(xiǎn)壓力還將繼續(xù)增加。因此，必須加快建立適合我國(guó)國(guó)情的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，作為金融監(jiān)管的有效補(bǔ)充和延伸。

金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；預(yù)警制度

隨著我國(guó)改革開(kāi)放的進(jìn)一步深入，以及融入全球金融一體化步伐的加快，金融體系面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，金融安全受到了更多風(fēng)險(xiǎn)因素的威脅，如何才能對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)警再次成為近來(lái)最關(guān)心的話題。因此，構(gòu)建一個(gè)良好的適合我國(guó)國(guó)情的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度顯得尤為重要。

一、現(xiàn)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度建設(shè)存在諸多障礙

金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度建設(shè)的好壞直接取決于金融監(jiān)管體系的建設(shè)狀況。而我國(guó)由于金融監(jiān)管體系還存在諸多問(wèn)題，尤其是監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制不完善，加之金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警問(wèn)題的提出歷史并不長(zhǎng)，使得現(xiàn)階段我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度建設(shè)存在著諸多障礙。主要表現(xiàn)如下：

1.缺乏一個(gè)全面覆蓋的具有可操作性的預(yù)警指標(biāo)體系。

傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取多從以下方面進(jìn)行考慮：可用于估計(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；在金融危機(jī)發(fā)生前具有可比性；預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的能力可定量評(píng)估；在歷次金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中表現(xiàn)良好。可見(jiàn)，預(yù)警指標(biāo)更關(guān)注容易量化的指標(biāo)，對(duì)于不易量化的指標(biāo)關(guān)注較少。如很少出現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)違規(guī)的相關(guān)量化指標(biāo)，缺乏對(duì)金融監(jiān)管的量化指標(biāo)，對(duì)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)敞口關(guān)注較少，對(duì)大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)的重視不夠，對(duì)投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究較少等?，F(xiàn)階段有學(xué)者通過(guò)對(duì)預(yù)警方法、指標(biāo)、模型、制度安排與管理信息系統(tǒng)的綜合研究，提出了建立我國(guó)金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的基本構(gòu)架，但是該指標(biāo)體系的不足之處主要是指標(biāo)偏少，而且有些指標(biāo)的數(shù)據(jù)在我國(guó)目前還難以獲得，要利用其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效預(yù)警難度極大，預(yù)警效果有很大的局限性。

2.缺乏科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析方法和手段，預(yù)警系統(tǒng)功能不全。

伴隨著計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)大都建立了以計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)作支撐的先進(jìn)、高效、安全和功能完善的信息系統(tǒng)，并采用人工智能技術(shù)、金融工程技術(shù)和各種數(shù)學(xué)模型與統(tǒng)計(jì)方法對(duì)監(jiān)管數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)的分析和評(píng)價(jià)，大大提高了金融監(jiān)管的效率和準(zhǔn)確性。然而，我國(guó)正在運(yùn)行的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)一般都只具有比較簡(jiǎn)單的分析處理功能，沒(méi)有一個(gè)權(quán)威的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的數(shù)學(xué)模型，風(fēng)險(xiǎn)判斷仍然停留在依賴監(jiān)管人員自身的業(yè)務(wù)素質(zhì)和直覺(jué)判斷的基礎(chǔ)上，數(shù)據(jù)沒(méi)有被充分利用，這不僅造成資源的浪費(fèi)，同時(shí)會(huì)誤導(dǎo)決策。

3.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的信息基礎(chǔ)薄弱。

我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息體系主要側(cè)重于對(duì)市場(chǎng)總體概況的描述和對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行若干重要方面的分類統(tǒng)計(jì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警的支持作用比較有限。這主要表現(xiàn)在：一是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)建設(shè)缺乏總體規(guī)劃，多頭開(kāi)發(fā)，重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，已有的預(yù)警信息系統(tǒng)都是孤立存在，技術(shù)手段不同，開(kāi)發(fā)平臺(tái)各異、數(shù)據(jù)口徑不一，難以實(shí)現(xiàn)信息的共享。二是數(shù)據(jù)采集的規(guī)范性差。沒(méi)有統(tǒng)一的指標(biāo)體系和數(shù)據(jù)接口，多頭采集和重復(fù)采集，不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，使相關(guān)人員無(wú)暇進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；還使收集到的信息都是一些間斷的、不連續(xù)的、滯后的信息，無(wú)法保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和唯一性，難以滿足金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作對(duì)所采集的數(shù)據(jù)指標(biāo)內(nèi)涵、口徑幾年甚至幾十年基本一致的要求，增加了預(yù)警指標(biāo)數(shù)據(jù)處理的難度。三是金融信息一向孤立地就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，與地方及國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)相脫節(jié)，貨幣指標(biāo)與財(cái)政指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)缺乏比照和關(guān)聯(lián)，對(duì)各領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性反映能力較差。四是金融統(tǒng)計(jì)信息透明度低，金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)公眾基本隔絕，統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的社會(huì)預(yù)警效果差。

4.預(yù)警機(jī)制協(xié)調(diào)主體不明，作用有限。

預(yù)警機(jī)制的建立不但涉及中央銀行與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)系，還涉及到中央銀行與政府相關(guān)的經(jīng)濟(jì)綜合部門(mén)如發(fā)改委、財(cái)政、物價(jià)、統(tǒng)計(jì)等部門(mén)的關(guān)系。但是，由于職能的不同，這些機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)不足，信息渠道不暢，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息的交流、相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)的收集、金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警等工作的難度。從實(shí)踐來(lái)看，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作是監(jiān)管職能分離后中央銀行的一項(xiàng)新課題，目前尚處于探索研究階段，沒(méi)能形成比較成熟的模型。

5.不恰當(dāng)?shù)暮暧^調(diào)控政策行為，導(dǎo)致政府宏觀管理目標(biāo)之間相互沖突。

國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整對(duì)金融市場(chǎng)主體損益狀況產(chǎn)生影響，而且由于這種影響的關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、涉及面廣，可能對(duì)整個(gè)金融體系造成沖擊性影響。緊縮的貨幣政策不僅通過(guò)減縮金融媒介體的信貸中介功能，影響這些金融媒介體的支付能力和流動(dòng)性，而且通過(guò)資產(chǎn)價(jià)格的互動(dòng)，引起金融媒介體資產(chǎn)縮水和資本充足率下降，增大金融媒介體的脆弱性。與此相反，放松的貨幣政策可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)金融媒介體帶來(lái)好處，但是過(guò)分松弛的政策會(huì)造成支持價(jià)格泡沫和通貨膨脹，同樣對(duì)金融市場(chǎng)和金融媒介體造成沖擊，引發(fā)和放大金融風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政政策影響金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)也容易直接轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)。匯率政策失當(dāng)也可能積累金融風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)金融危機(jī)。政府宏觀管理目標(biāo)之間的相互沖突是宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理不容忽視的重要方面。

6.風(fēng)險(xiǎn)配置機(jī)制不健全，風(fēng)險(xiǎn)配置格局失衡。

風(fēng)險(xiǎn)配置有效性的前提條件是合約當(dāng)事人的自由、平等、理性。由于我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)初級(jí)配置機(jī)制不健全，次級(jí)配置機(jī)制殘缺，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)周期性積聚和政府周期性行政抑制循環(huán)往復(fù)的“怪圈”。我國(guó)金融改革以來(lái)構(gòu)造的二元金融體制導(dǎo)致合約交易的制度環(huán)境存在內(nèi)在缺陷，金融合約主體人格不健全，相應(yīng)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)配置機(jī)制不健全，風(fēng)險(xiǎn)配置格局嚴(yán)重失衡。主體承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平超出其容忍度，或與其預(yù)期收益不匹配；主體無(wú)法通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)預(yù)期效用最大化；內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)的制造者不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失等。在不合理的風(fēng)險(xiǎn)分配格局下，部分人過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而不能獲得相應(yīng)收益，另一部分人卻可以少承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得超額收益；有能力并愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者沒(méi)有合適的投資機(jī)會(huì)，而風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者則不堪重負(fù)。這將極大阻礙金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行，并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展構(gòu)成潛在威脅。

7.監(jiān)管部門(mén)的合作與銜接有待加強(qiáng)。

現(xiàn)階段我國(guó)初步形成了“一行三會(huì)”的金融分業(yè)監(jiān)管格局，各監(jiān)管部門(mén)之間職責(zé)邊界清晰，但對(duì)金融交叉領(lǐng)域考慮較少，部門(mén)之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制還僅僅處在原則性框架層面，具體的協(xié)調(diào)監(jiān)管制度并沒(méi)有完全確立，在對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展相同業(yè)務(wù)、在監(jiān)管措施上還存在不一致的地方。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融國(guó)際化、全球化趨勢(shì)的加強(qiáng)，金融業(yè)日益向綜合化、全能化發(fā)展。我國(guó)的金融監(jiān)管面對(duì)著金融全球化趨勢(shì)，已顯示出金融監(jiān)管體制的諸多不足：金融監(jiān)管理念上存在誤區(qū)；金融監(jiān)管機(jī)制不健全；分業(yè)監(jiān)管體制弊端凸顯；金融監(jiān)管立法滯后，法律體系不完善等。

8.潛在金融風(fēng)險(xiǎn)巨大，金融風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出明顯的制度性和系統(tǒng)性特征。

從目前我國(guó)金融系統(tǒng)的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況呈現(xiàn)出明顯的制度性和系統(tǒng)性特征。這種系統(tǒng)性和制度性特征集中反映在作為我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)形式的信用風(fēng)險(xiǎn)形成方面。我國(guó)銀行，尤其是金融體系主體的國(guó)有商業(yè)銀行，其貸款業(yè)務(wù)所遭受的信用風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上是由于系統(tǒng)性原因，即陳舊的企業(yè)制度、銀行制度等原因而造成的。諸多制度因素所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)靠單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的努力難以徹底防范。

9.金融產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)的高杠桿率滋生現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)。

金融機(jī)構(gòu)通過(guò)杠桿率相互借貸交織成蛛網(wǎng)狀，在金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)之間擴(kuò)散、回流和累積放大了信用風(fēng)險(xiǎn)，形成了新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并且信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信貸市場(chǎng)與資本市場(chǎng)相互作用，使得金融系統(tǒng)更加復(fù)雜，形成了新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，破壞性更強(qiáng)，尤其是那些具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)，牽涉的金融機(jī)構(gòu)更多，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有重要影響。

二、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度建設(shè)的若干改進(jìn)對(duì)策

1.明確預(yù)警參與主體，分層次構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

由于我國(guó)國(guó)土面積廣闊，各地經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顩r存在一定差異，因此，金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建設(shè)應(yīng)該適應(yīng)我國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)金融管理體制的需要分層次進(jìn)行，實(shí)行由宏觀、中觀和微觀三個(gè)不同層次的預(yù)警系統(tǒng)所構(gòu)成的垂直型監(jiān)測(cè)預(yù)警。宏觀預(yù)警系統(tǒng)主要負(fù)責(zé)全國(guó)范圍內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，監(jiān)測(cè)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)，對(duì)中觀和微觀預(yù)警系統(tǒng)實(shí)行管理和領(lǐng)導(dǎo)，并及時(shí)接受來(lái)自中觀層和微觀層監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的各種信息，對(duì)其進(jìn)行處理后將防范金融風(fēng)險(xiǎn)的各種決策和措施及時(shí)傳輸出去。中觀層預(yù)警系統(tǒng)作為區(qū)域性系統(tǒng)具體負(fù)責(zé)本轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)預(yù)警，及時(shí)將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對(duì)策措施傳送到轄區(qū)內(nèi)各級(jí)政府部門(mén)和各金融機(jī)構(gòu)中去，并接受宏觀預(yù)警系統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)和管理，對(duì)轄內(nèi)中心城市各類金融機(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)督控制和咨詢服務(wù)，傳遞總行的各種決策和措施。微觀預(yù)警系統(tǒng)即地區(qū)金融預(yù)警系統(tǒng)的職能是根據(jù)銀監(jiān)局發(fā)布的預(yù)警監(jiān)管指令，加強(qiáng)對(duì)轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，將各種信息及時(shí)輸送到轄區(qū)內(nèi)政府部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)中去。三級(jí)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)體系、協(xié)調(diào)動(dòng)作，實(shí)行垂直的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警。

2.構(gòu)建科學(xué)的金融預(yù)警指標(biāo)體系框架。

金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)框架最基本的要素是確定預(yù)警指標(biāo)。由于分析風(fēng)險(xiǎn)的角度不同，所選指標(biāo)也就不同。一個(gè)完善的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系既要具有較強(qiáng)的代表性，又要具有較好的可操作性；既要能對(duì)短期的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，又要能對(duì)中長(zhǎng)期的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的源頭和暴露形式，完善的金融穩(wěn)定自我評(píng)估系統(tǒng)必須至少由三個(gè)層次的審慎指標(biāo)組成，即在機(jī)構(gòu)層次的微觀審慎指標(biāo)的綜合、宏觀審慎指標(biāo)和市場(chǎng)指標(biāo)。綜合微觀審慎指標(biāo)是根據(jù)具體金融機(jī)構(gòu)的審慎指標(biāo)匯總和綜合而成的，一般由資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、管理質(zhì)量、盈利情況、流動(dòng)性情況以及對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度六項(xiàng)具體指標(biāo)組成。影響金融系統(tǒng)穩(wěn)定的宏觀因素很多，其影響程度也因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)發(fā)達(dá)水平、監(jiān)管能力的不同而有所不同。介于綜合微觀審慎指標(biāo)和宏觀審慎指標(biāo)之間，還可借助于市場(chǎng)指標(biāo)?？梢孕刨嚨念A(yù)警指標(biāo)不僅可以及時(shí)識(shí)別金融運(yùn)行中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而且又不會(huì)傳遞錯(cuò)誤信號(hào)。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選擇應(yīng)該堅(jiān)持規(guī)范性、綜合性、靈敏性、互補(bǔ)性、可操作性的原則。

3.重視金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)測(cè)模型的研究。

近年來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局十分重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)模型的研究，充分利用金融工程方法和統(tǒng)計(jì)分析方法、人工智能技術(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等開(kāi)發(fā)各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)模型，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、預(yù)警和預(yù)測(cè)，有效地發(fā)現(xiàn)大量潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。目前可以用來(lái)對(duì)金融危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)的常用方法：一種是數(shù)量模型法，即在多變量模型中估計(jì)在未來(lái)一期或未來(lái)幾期發(fā)生危機(jī)的概率；另一種是將入選變量在危機(jī)前的反應(yīng)與對(duì)照組進(jìn)行比較，監(jiān)測(cè)一組經(jīng)濟(jì)變量的變化，當(dāng)某個(gè)變量偏離“正?！彼匠^(guò)某一臨界值時(shí)，就可以看作是對(duì)未來(lái)一段時(shí)間潛在的金融危機(jī)的預(yù)警信號(hào)，即稱信號(hào)法。根據(jù)目前世界許多國(guó)家對(duì)金融危機(jī)進(jìn)行預(yù)警使用的方法來(lái)看，信號(hào)法比較適合我國(guó)的實(shí)際情況，信號(hào)法具有實(shí)用、操作性強(qiáng)的特點(diǎn)。

4.建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)除了建立預(yù)警監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系以外，還應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警操作方法子系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管組織子系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)防范與管理制度子系統(tǒng)，分別從預(yù)警方法、監(jiān)管組織體系與監(jiān)管的制度管理發(fā)揮各自的功能。操作方法子系統(tǒng)主要是由反映警情、警兆、揭示警源、預(yù)報(bào)警度的指標(biāo)系和判斷方法形成有機(jī)聯(lián)系的整合。其主要功能是通過(guò)設(shè)計(jì)的指標(biāo)體系與判斷方法決定金融風(fēng)險(xiǎn)程度，實(shí)現(xiàn)事前控制。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管組織子系統(tǒng)主要是一個(gè)由中央銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行各中心支行以及各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制機(jī)制與自律等構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，這是實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)功能強(qiáng)有力的條件。風(fēng)險(xiǎn)防范與管理制度子系統(tǒng)需要有一套完善的金融風(fēng)險(xiǎn)防范與管理制度的配合，這是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)功能的另一個(gè)必備條件。其目的在于通過(guò)完善的風(fēng)險(xiǎn)防范與管理框架的約束，以保證金融風(fēng)險(xiǎn)操作子系統(tǒng)的正常運(yùn)行。

5.建立反應(yīng)靈敏、渠道暢通的預(yù)警信息共享系統(tǒng)。

首要的問(wèn)題是要有總體的規(guī)劃。可考慮成立專門(mén)的由金融科技部門(mén)、各監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、有關(guān)科研院所共同參與的金融預(yù)警信息領(lǐng)導(dǎo)和研究部門(mén)，該部門(mén)要就信息系統(tǒng)的基本業(yè)務(wù)需求、關(guān)鍵技術(shù)需求、系統(tǒng)的框架結(jié)構(gòu)、信息標(biāo)準(zhǔn)、采集體系、信息的管理，以及建設(shè)信息系統(tǒng)所涉及的政策法規(guī)制度等重大問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)、科學(xué)的規(guī)劃。在制定總體規(guī)劃時(shí)，要充分考慮我國(guó)未來(lái)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)、IT技術(shù)應(yīng)用的影響。其次要加強(qiáng)數(shù)據(jù)采集的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。一是要統(tǒng)一指標(biāo)數(shù)據(jù)采集內(nèi)容與格式、采集方式與方法、采集渠道。二是要對(duì)金融機(jī)構(gòu)所上報(bào)的數(shù)據(jù)信息實(shí)行驗(yàn)證制，杜絕金融機(jī)構(gòu)蓄意拖延和弄虛作假行為。最后要建立無(wú)障礙的信息溝通機(jī)制，使局部的信息變成全局的信息。比較現(xiàn)實(shí)的做法是充分運(yùn)用現(xiàn)代電子和網(wǎng)絡(luò)手段，完善預(yù)警參與各主體自身信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，并在高度重視金融數(shù)據(jù)采集安全性、保密性的基礎(chǔ)上，按緩急、分層次實(shí)現(xiàn)監(jiān)管參與主體之間的聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的信息化、網(wǎng)絡(luò)化和自動(dòng)化。

6.加強(qiáng)對(duì)游資流動(dòng)的監(jiān)管，對(duì)有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)建立快速糾偏機(jī)制。

加強(qiáng)對(duì)游資流動(dòng)的監(jiān)管，確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，又依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)存在，但游資的泛濫容易造成虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重背離。因此，政府相關(guān)部門(mén)一方面要加強(qiáng)國(guó)際游資的監(jiān)控，防止大量投機(jī)資金通過(guò)各種渠道進(jìn)入我國(guó)，沖擊我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融體系；另一方面，要加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)資金尤其是信貸資金流向的監(jiān)管，嚴(yán)格控制信貸資金盲目進(jìn)入股市和樓市，防止形成泡沫經(jīng)濟(jì)。對(duì)有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)建立快速糾偏機(jī)制。盡快完善與風(fēng)險(xiǎn)處置相關(guān)的配套政策，如對(duì)合并、重組關(guān)閉的金融機(jī)構(gòu)制定減免法律訴訟費(fèi)、財(cái)產(chǎn)過(guò)戶費(fèi)及稅收優(yōu)惠政策，為及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件；對(duì)虧損較為嚴(yán)重、流動(dòng)性非常差的金融機(jī)構(gòu)，由中央銀行暫時(shí)接管，通過(guò)注入資金、內(nèi)部整頓，使內(nèi)部問(wèn)題解決后再令其重新開(kāi)業(yè)。我國(guó)可以借鑒美國(guó)的做法，建立和完善以資本充足率為主線的快速預(yù)警糾偏機(jī)制。

7.擴(kuò)大金融開(kāi)放，加強(qiáng)對(duì)外金融政策協(xié)調(diào)與合作。

一方面，要積極利用國(guó)際組織開(kāi)展多邊合作，擴(kuò)大我國(guó)在國(guó)際金融事務(wù)中的話語(yǔ)權(quán)。多邊合作機(jī)制是各國(guó)協(xié)調(diào)政策、制定規(guī)則的主要場(chǎng)所。中央銀行要把參與國(guó)際金融事務(wù)、恢復(fù)在國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的合法地位、逐步加入其他國(guó)際金融組織作為參與國(guó)際金融事務(wù)的重要起點(diǎn)。另一方面，要主動(dòng)參與經(jīng)濟(jì)金融政策的國(guó)際對(duì)話，進(jìn)一步增進(jìn)理解與共識(shí)。近年來(lái)，為應(yīng)對(duì)國(guó)際上對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是要求人民幣匯率升值的壓力，中國(guó)人民銀行主動(dòng)加強(qiáng)與有關(guān)國(guó)際組織、國(guó)家和地區(qū)的交流與溝通，如多次參加西方七國(guó)集團(tuán)（G7）的財(cái)政部/中央銀行部長(zhǎng)級(jí)或副部長(zhǎng)級(jí)對(duì)話；積極參加與美國(guó)、日本、歐元區(qū)等5方關(guān)于全球失衡的國(guó)際貨幣基金組織多邊磋商；繼續(xù)在G7+1、G20和其他多邊組織框架下積極開(kāi)展對(duì)話；等。所有這些，都有力地宣傳和闡釋了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融改革，營(yíng)造了有利于我國(guó)發(fā)展的國(guó)際輿論氛圍。

當(dāng)然，建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，一方面，要考慮我國(guó)的特殊情況。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，金融秩序和金融危機(jī)防范與治理就是在國(guó)家內(nèi)部加強(qiáng)金融規(guī)范，以確保更高的政策透明度和監(jiān)督能力，并能憑借現(xiàn)代金融科技手段在關(guān)鍵時(shí)刻及時(shí)采取校正措施，在關(guān)注加強(qiáng)防范國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，更加注意防范外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，要確立以維護(hù)金融穩(wěn)定為中心的金融監(jiān)管理念。金融穩(wěn)定是金融運(yùn)行和發(fā)展的基礎(chǔ)性條件。這在客觀上要求，金融監(jiān)管的制度體系建設(shè)、金融監(jiān)管的機(jī)制選擇和金融監(jiān)管的具體操作都應(yīng)以維護(hù)金融穩(wěn)定為基本目標(biāo)。

[1]吳成頌.試論開(kāi)放條件下我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理機(jī)制的構(gòu)建[J].金融經(jīng)濟(jì)，2010，（16）.

[2]譚中明，賴嫻，陳芳.區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建[J].商業(yè)時(shí)代，2010，（1）.

[3]宋瑞敏，黃婷.國(guó)外金融預(yù)警制度對(duì)構(gòu)建我國(guó)地方金融預(yù)警系統(tǒng)的啟示[J].社會(huì)科學(xué)家，2009，（6）.

[4]陳守東，楊瑩，馬輝.中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2006，（7）.

F832.1

A

1003-8477(2011)06-0084-03

許傳華（1967—），男，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授。

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“開(kāi)放條件下金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系研究——全球金融危機(jī)下的重新審視”的階段性研究成果。項(xiàng)目編號(hào)：09BJY106

責(zé)任編輯 周剛