后危機(jī)時代中國吸收FDI的趨勢分析

■張家友 四川師范大學(xué) 胡劍波 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)

后危機(jī)時代中國吸收FDI的趨勢分析

■張家友 四川師范大學(xué) 胡劍波 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)

20世紀(jì)80年代以來，因FDI在全球范圍內(nèi)的迅猛發(fā)展，它已成為世界經(jīng)濟(jì)增長的重要力量之一。改革開放30年來，隨著中國對外開放程度的不斷深化，中國吸收FDI的規(guī)模不斷擴(kuò)大，外商投資額連創(chuàng)新高。然而，2008年，因美國爆發(fā)的金融危機(jī)繼而演變成全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)改變了這一趨勢。進(jìn)入“后危機(jī)時代”后，F(xiàn)DI更是呈現(xiàn)出一系列新的特點(diǎn)，給世界各國的經(jīng)濟(jì)帶了重大的影響。

一、當(dāng)前全球FDI發(fā)展態(tài)勢

受全球金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，世界FDI流入量從2007年19790億美元的歷史最高水平下降到2008年的16970億美元，下降幅度為14.25%。截至2009年底，全球FDI流入量在2008年的基礎(chǔ)上再次下降34.35%，降至11140億美元。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展組織（聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織）預(yù)測，全球FDI流入量在2010年將會回升至1.2萬億萬美元以上，2011將進(jìn)一步升至1.3～1.5萬億美元，2012年則向1.6～2萬億美元挺進(jìn)。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)促使全球FDI的格局發(fā)生了重大變化。首先，發(fā)展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體作為全球FDI目的地和來源地的相對重要性預(yù)計(jì)將會進(jìn)一步得到提升。在經(jīng)歷了6年的連續(xù)增長之后，F(xiàn)DI在發(fā)展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的流入量于2009年下滑27%，降至5480億美元。雖然FDI出現(xiàn)了收縮，但是這一類別表現(xiàn)出的危機(jī)抵抗能力卻強(qiáng)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，其下降幅度低于發(fā)達(dá)國家（44%）。發(fā)展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體在全球FDI流入量中所占份額持續(xù)上升，2009年，有史以來第一次吸收了將近半數(shù)全球FDI流入量（42.9%）。在這最大的FDI接受國中，中國于2009年上升至第二位，僅次于美國。在全球FDI接受國位居前6位的目的地中，有半數(shù)為發(fā)展中或轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體。其次，初級部門、制作部門和服務(wù)部門這三個部門的FDI不約而同出現(xiàn)了下滑。制造部門的FDI受挫最大，該部門的跨國并購與2008同比下降了77%，初級部門和服務(wù)部門的跨國并購交易的收縮幅度相比要稍微低些，分別為47%和57%，以致初級部門和服務(wù)部門在全球跨國并購交易中所占的份額不斷擴(kuò)大，而制造部門所占的比例大幅度縮減。再次，公司進(jìn)一步國際化。盡管全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響了FDI的流量，但他卻并未使生產(chǎn)的日益國際化進(jìn)程停止不前。2008～2009年，跨國公司外國子公司銷售額和增加值的下降幅度與世界經(jīng)濟(jì)的收縮相比極為有限，外國子公司在全球GDP中所占份額創(chuàng)下了11%的歷史新高。2009年，跨國公司的外國雇員人數(shù)稍有增長，升至8000萬名工人；外國子公司的資產(chǎn)增加了7.5%。

二、當(dāng)前中國吸收FDI的現(xiàn)狀

（一）我國吸收FDI的總體規(guī)模

中國從1979年建立第一家合資企業(yè)開始，F(xiàn)DI企業(yè)在我國就逐步增加，流入量一直在穩(wěn)步增長。2008年以來我國吸收FDI繼續(xù)保持較快地發(fā)展勢頭，實(shí)際利用FDI金額為923.95億美元，比上年同期增長23.58%。2009年，由于受金融危機(jī)的影響，我國實(shí)際利用FDI金額為 900.33億美元，較2008年下降2.56%，但與其他發(fā)展中國家相比，中國所吸引的FDI總額仍舊遙遙領(lǐng)先；新批項(xiàng)目個數(shù)為23435個，較2008年的27514個項(xiàng)目數(shù)同比下降14.83%。截至2010年6月底，全國共批準(zhǔn)外商投資企業(yè)695612家，實(shí)際使用外資金額9968.72億美元。根據(jù)2010年上半年中國吸收FDI的發(fā)展趨勢，我們可以大膽的預(yù)測，2010年中國實(shí)際利用FDI金額將超過1000億美元，達(dá)到中國歷史最高點(diǎn)；累計(jì)使用外資額將超過10000億美元；新批項(xiàng)目個數(shù)將到25000個左右。

（二）我國吸收FDI來源地情況

20世紀(jì)80年代初，中國實(shí)際利用FDI的國家和地區(qū)僅為30多個，到90年代末已經(jīng)有170多個國家和地區(qū)的外商來中國投資，而今全球500強(qiáng)跨國公司中已有480多家來華投資，我國已成為一些重要工業(yè)品的全球制造業(yè)中心。但是，中國利用FDI的來源地構(gòu)成卻極不平衡：（1）亞洲十國/地區(qū)所占比例最大。2009年，中國實(shí)際利用FDI金額為598.81億美元，較2008年的554.10億美元增長8.07%，占全年66.51%的份額。（2）歐盟主要國家對中國的直接投資金額呈穩(wěn)步上升趨勢，但所占比重仍舊偏低。2009年，我國實(shí)際利用FDI金額為50.68億美元，較2008年增長1.48%，占全年5.63%的份額。（3）北美對中國的直接投資呈現(xiàn)出不穩(wěn)定性，忽高忽低，所占比例是所有區(qū)域中最低的。2009年，我國實(shí)際利用北美的FDI金額為34.17億美元，較2008年同期相比下降2.03%，占全年3.8%的份額。（4）部分自由港來華直接投資的份額逐步減少。2009年實(shí)際利用 FDI金額為 175.62億美元，與2008年相比，減少68.36億美元，下降幅度為28.02%。

（三）我國吸收FDI的方式結(jié)構(gòu)

隨著中國對外開放的不斷深化，其經(jīng)營方式也開始發(fā)生了重要的變化。20世紀(jì)90年代中期以前，外商投資主要采取合資方式和合作方式；90年代中后期，外商借著中國對外開放政策進(jìn)一步寬松的大好機(jī)遇，選擇了對自己極其有利的獨(dú)資方式迅速搶占中國市場。進(jìn)入21世紀(jì)，獨(dú)資方式的外商投資額首次超過合資和合作方式投資份額的總和，并以更快的速度繼續(xù)增長。雖然2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，對利用外資方式的金額數(shù)量有所影響，但是影響甚微。2009年，外資企業(yè)實(shí)際使用外資金額為686.82億美元，較2008年同比下降5.02%；合資和合作企業(yè)實(shí)際使用外資金額分別為172.73億美元和19.03億美元，較2008同比分別下降0.26%和增長6.85%。

（四）我國吸收FDI的行業(yè)結(jié)構(gòu)

從外商投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，外商投資于第二產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）的比重最大，第三產(chǎn)業(yè)（服務(wù)業(yè)）次之，投資于第一產(chǎn)業(yè)（主要是農(nóng)業(yè)）的比重最小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年，三次產(chǎn)業(yè)利用FDI項(xiàng)目數(shù)達(dá)到23435個，實(shí)際利用外資金額900.33億美元，其中第一產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目數(shù)為896個，實(shí)際利用外資金額14.29億美元，分別占總數(shù)的 3.82%和1.59%；第二產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目數(shù)為10324個，實(shí)際利用外資金額500.76億美元，分別占總數(shù)的44.05%和55.62%；第三產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目數(shù)為12215個，實(shí)際利用外資金額385.28億美元，分別占總數(shù)的52.13%和42.79%。總體上來看，與2008年相比，第一產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用外資額同比增長19.96%，第二產(chǎn)業(yè)實(shí)際使用外資額同比減少5.97%，第三產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用外資額同比增長1.53%，可見，雖然自2008年爆發(fā)金融危機(jī)以來，我國除了第二產(chǎn)業(yè)在吸引FDI受到一定的影響之外，第一和第三產(chǎn)業(yè)吸引FDI不僅沒有受到影響反而還有繼續(xù)上揚(yáng)的趨勢。

（五）我國吸收FDI的區(qū)域分布

從外商投資結(jié)構(gòu)的地區(qū)結(jié)構(gòu)來看，中國各地利用FDI極不平衡。FDI主要集中在東部地區(qū)，中部地區(qū)和西部地區(qū)吸引的FDI非常有限，到目前為止，雖然這種地區(qū)差距有所緩和，但其外商投資區(qū)域分布基本格局變化不大。以實(shí)際利用外資為基準(zhǔn)，東部地區(qū)占全國的比重從1998年的84.92%上升到2007年的87.79%，中部地區(qū)和西部地區(qū)占全國的比重則分別從9.52%和5.56%下降到2007年的7.29%與4.92%。受全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，2008年，東部地區(qū)實(shí)際使用外資金額占全國的比重下降到84.79%，中部地區(qū)和西部地區(qū)實(shí)際使用外資金額則分別上升到8.05%和7.16%。2009年，東部地區(qū)實(shí)際利用外資金額占全國的比重回升到86.18%，中部地區(qū)所占比重下降至5.93%，而西部地區(qū)所占份額卻保持微弱的上升態(tài)勢，增至7.9%。

三、后危機(jī)時代中國FDI的發(fā)展趨勢

（一）第一產(chǎn)業(yè)將成為FDI的重點(diǎn)領(lǐng)域

據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織發(fā)布的2009年《世界投資報告》的數(shù)據(jù)顯示，在全球金融危機(jī)的持續(xù)影響下，全球FDI下降趨勢十分明顯，但投入農(nóng)業(yè)的FDI則呈現(xiàn)上升趨勢。1990年，全球農(nóng)業(yè)FDI為每年不到10億美元，2005～2007年，該投資額卻已經(jīng)增加了2倍，達(dá)到每年30億美元。此外，處于東道國價值鏈下游產(chǎn)業(yè)的跨國公司（例如：食品加工和超市）也投資于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和訂單農(nóng)業(yè)，進(jìn)而促使其對該行業(yè)的參與規(guī)模出現(xiàn)成倍增長的局面。在危機(jī)中商業(yè)周期比較敏感的行業(yè)，如化工、金屬與非金屬制品、機(jī)械設(shè)備、汽車的FDI受到的影響較大，而周期不太敏感、需求穩(wěn)定、處于較快發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)，如農(nóng)業(yè)等受到的影響就要小的多。據(jù)國家商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)資料顯示，我國第一產(chǎn)業(yè)FDI實(shí)際利用外資額由2008年的11.91億美元上升到2009年的14.29億美元，再到2010年上半年的8.99億美元，一路呈現(xiàn)增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)2010年全年第一產(chǎn)業(yè)FDI實(shí)際利用外資額將接近20億美元。隨著農(nóng)業(yè)的發(fā)展和國家政府政策上的支持、良好的市場前景、危機(jī)帶來的行業(yè)重組機(jī)會、企業(yè)尋求自然資源的投資動機(jī)、以及人們對農(nóng)業(yè)領(lǐng)域認(rèn)識的提高等有利因素，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的FDI勢必將會繼續(xù)保持增長的態(tài)勢，并進(jìn)一步推動中國第一產(chǎn)業(yè)FDI的發(fā)展。

（二）服務(wù)外包仍舊是外商投資熱點(diǎn)

目前，服務(wù)業(yè)跨國公司投資占全球投資的近2/3的份額，服務(wù)外包呈現(xiàn)出爆炸式的增長，據(jù)印度國家軟件和服務(wù)公司協(xié)會NASSCOM估算，2009年全球信息技術(shù)和業(yè)務(wù)流程外包的市場規(guī)模已達(dá)到2300億美元。由于受到國際金融危機(jī)的影響，跨國公司更加注重節(jié)約運(yùn)營成本，服務(wù)外包無疑顯現(xiàn)出旺盛的生命力。中國由于穩(wěn)定的政治局勢、良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、廣闊的市場、政府政策的大力支持、深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、優(yōu)質(zhì)的人力資源、優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施等眾多優(yōu)勢的匯集，為服務(wù)外包的發(fā)展提供了更多的機(jī)遇。據(jù)國家服務(wù)外包研究中心發(fā)布的《中國服務(wù)外包發(fā)展報告2009》資料顯示，雖然受到外部環(huán)境一定的影響，中國的服務(wù)外包在2009年仍然保持了20%以上的增長速度，軟件和信息服務(wù)外包已經(jīng)成為信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新的增長點(diǎn)，離岸服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)從2008年的46.9億美元增長至2009年的100.9億美元，同比增長115.14%。據(jù)中心預(yù)測，2010年還將增長40%至140億美元。與此同時，中共中央制定的“十二五”規(guī)劃中，明確提出了“擴(kuò)大金額、物流等服務(wù)業(yè)對外開放，發(fā)展服務(wù)外包?！?/p>

（三）利用外資發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)

近年來的多項(xiàng)研究表明：國際貿(mào)易是導(dǎo)致全球碳排放持續(xù)增長的一個重要原因，中國碳排放量急劇增加在很大程度上是由于許多發(fā)達(dá)國家大量的消費(fèi)需求所致，而消費(fèi)需求品的生產(chǎn)者主要是在華的跨國公司。因此，跨國公司應(yīng)該為轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟(jì)做出不可推卸的貢獻(xiàn)，原因在于他們不僅在廣泛的國際業(yè)務(wù)中排放了大量的溫室氣體（GHG），還在于他們最有能力創(chuàng)造和傳播技術(shù)，以及為減少GHG排放的投資提供資金支持?？鐕颈厝患仁菃栴}的一部分，又是解決辦法的一部分。有一項(xiàng)研究表明，為了將GHG排放量限制在2℃的目標(biāo)所需的水平，在2010～2015年間，全球需要每年額外投資 4400億美元；到2030年，將達(dá)到1.2萬億美元。所有的研究都強(qiáng)調(diào)，要在促使全球經(jīng)濟(jì)更加有利于氣候方面取得進(jìn)展，私營部門的資金貢獻(xiàn)必不可少。因此，為了有效應(yīng)對氣候變化，需要將以跨國公司和外國投資為目標(biāo)的低碳政策納入國家經(jīng)濟(jì)與發(fā)展戰(zhàn)略。在“十二五”規(guī)劃的建議中，我國提出“要樹立綠色、低碳發(fā)展理念，把大幅度降低能源消耗強(qiáng)度和CO2排放強(qiáng)度作為約束性指標(biāo)，有效控制GHG排放，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推廣低碳技術(shù)，走可持續(xù)發(fā)展之路”。

（四）積極開展清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項(xiàng)目國際合作

隨著中國如火如荼的城市化進(jìn)程的加快，中國正步入工業(yè)化中期，重化工業(yè)比重仍舊較高，能源密集度在不斷提高，能源消費(fèi)呈現(xiàn)迅速增長態(tài)勢，由此決定了中國溫室氣體（GHG）排放總量大、增速快。2000～2005年，中國CO2排放量增長了58.9%，而美國僅僅增長1.7%，分別占世界同期增長量的56.9%和3.2%。在經(jīng)濟(jì)增長方式仍舊以高投入、高耗能、高排放的粗放型為主的背景之下，如何保持經(jīng)濟(jì)、社會和資源環(huán)境可持續(xù)發(fā)展成為中國面臨的一個重要問題，而積極參與CDM項(xiàng)目國際合作無疑是中國減少GHG排放量的重要途徑之一。

按照《京都議定書》的減排目標(biāo)，2012年前發(fā)達(dá)國家需要減少約50～55億噸CO2排放量，其中一半的減排量由發(fā)達(dá)國家內(nèi)部完成，余下超過25億噸則需要通過向發(fā)展中國家輸出先進(jìn)技術(shù)來開發(fā)新能源，或是通過改造發(fā)展中國家現(xiàn)有能源設(shè)施的CDM項(xiàng)目來實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。世界銀行研究認(rèn)為，中國將可以提供全球CDM所需項(xiàng)目的一半以上。按現(xiàn)行價格和《京都議定書》的目標(biāo)，CDM市場規(guī)模在150～250億美元之間，其中有30～50億美元CDM交易來自中國。

我國“十二五”規(guī)劃明確提出了“為適應(yīng)由吸收外資為主轉(zhuǎn)向吸收外資和對外投資并重的新形勢，須加快實(shí)施‘走出去’戰(zhàn)略”。就現(xiàn)階段而言，中國將加速對外直接投資，這也必然成為一種發(fā)展趨勢。

10.3969/j.issn.1003-5559.2011.04.023