企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易60問(wèn)（之一）

企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易60問(wèn)（之一）

1 產(chǎn)權(quán)的概念和基本屬性是什么？

產(chǎn)權(quán)是所有制的核心和主要內(nèi)容，產(chǎn)權(quán)包括物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等各類財(cái)產(chǎn)權(quán)，是包含財(cái)產(chǎn)所有權(quán)、占有權(quán)、支配權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)以及處置權(quán)的一組權(quán)利。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，產(chǎn)權(quán)的基本屬性主要有：

（1）排他性。“風(fēng)能進(jìn)，雨能進(jìn)，國(guó)王不能進(jìn)”這是產(chǎn)權(quán)排他性的典型詮譯。產(chǎn)權(quán)的排他性包含著兩方面內(nèi)容：首先是要明確所有者主體，即明確資產(chǎn)歸誰(shuí)所有、歸誰(shuí)使用等問(wèn)題；其次是要明確所有者客體，即明確歸某個(gè)所有者占有、使用和支配的是哪些產(chǎn)權(quán)和哪些權(quán)利。

（2）獨(dú)立性。只要產(chǎn)權(quán)關(guān)系一確立，產(chǎn)權(quán)主體就可以在合法的范圍內(nèi)自主地行使對(duì)產(chǎn)權(quán)的各項(xiàng)權(quán)利，謀求資產(chǎn)收益最大化，而不受同一產(chǎn)權(quán)上其他產(chǎn)權(quán)主體的隨意干擾。

（3）可交易性。產(chǎn)權(quán)可以在不同主體之間的轉(zhuǎn)手和讓渡。 “四權(quán)”（即占有、使用、收益與處分）既可以整體交易，其中的任何一項(xiàng)或任意幾項(xiàng)的組合也可以交易。產(chǎn)權(quán)交易性促使資源從低生產(chǎn)力所有者向高生產(chǎn)力所有者轉(zhuǎn)移，為提高產(chǎn)權(quán)效率創(chuàng)造了條件。

（4）可分性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，單一的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)可收分離開(kāi)來(lái)，并且可以落戶在不同的產(chǎn)權(quán)主體手中。比如說(shuō)某單位建有一個(gè)寫字樓，這個(gè)樓的所有權(quán)是他的，但是他可以在保留所有權(quán)的前提下，將這個(gè)樓的使用權(quán)出讓給承租人。

（5）收益性。產(chǎn)權(quán)的收益性是指產(chǎn)權(quán)所有者憑自己對(duì)財(cái)產(chǎn)的所有、使用而獲取收益的權(quán)利，是產(chǎn)權(quán)所有者謀取自身利益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的主要手段。失去了收益性，所有權(quán)就沒(méi)有了任何經(jīng)濟(jì)意義。

（6）法律性。產(chǎn)權(quán)的確定必須以國(guó)家法律為前提，產(chǎn)權(quán)主體行使其職能，產(chǎn)權(quán)客體發(fā)揮作用，都必須在國(guó)家有關(guān)法律的監(jiān)督和保護(hù)下進(jìn)行。可以說(shuō)，如果沒(méi)有法律的保障，產(chǎn)權(quán)的其他特性也將不復(fù)存在。

（7）價(jià)格不確定性。由于不同的投資人有著不同的投資偏好，有著各自不同的實(shí)際情況，他們對(duì)同一份產(chǎn)權(quán)有著不同的預(yù)期，因此同一份產(chǎn)權(quán)對(duì)于不同的投資人來(lái)說(shuō)有著不同的價(jià)值判斷。

2 產(chǎn)權(quán)的基本功能是什么？

產(chǎn)權(quán)有如下幾個(gè)方面的基本功能：

(1)界區(qū)功能。財(cái)產(chǎn)所有權(quán)一經(jīng)確立就包含所有者對(duì)自己和對(duì)社會(huì)的義務(wù)，從而也就界定了它參與商品生產(chǎn)和交換的能力。

(2)激勵(lì)功能。產(chǎn)權(quán)主體運(yùn)用產(chǎn)權(quán)來(lái)追求自身利益時(shí)，產(chǎn)權(quán)的持久性會(huì)使產(chǎn)權(quán)主體更多地追求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，同時(shí)也導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的利益最大化。

（3）約束功能。產(chǎn)權(quán)的約束功能要求產(chǎn)權(quán)主體接受公司制度約束、股東約束、法律約束、產(chǎn)品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)約束、經(jīng)營(yíng)者人才市場(chǎng)約束，促使他們竭盡全力搞好經(jīng)營(yíng)，自覺(jué)維護(hù)企業(yè)和股東的利益，正當(dāng)行使自己的權(quán)利。

(4)配置功能。流動(dòng)是產(chǎn)權(quán)本質(zhì)的需求。產(chǎn)權(quán)的配置功能使原始產(chǎn)權(quán)主體和派生產(chǎn)權(quán)主體增加了更大的相互選擇的自由，有利于優(yōu)化配置資源、提高資源利用效率和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率。產(chǎn)權(quán)主要法律特征有哪些？

3 現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的主要特征是什么？

產(chǎn)權(quán)制度是關(guān)于產(chǎn)權(quán)界定、運(yùn)營(yíng)、保護(hù)等體制安排和法律規(guī)定的總稱?，F(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度則是與社會(huì)化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的產(chǎn)權(quán)制度，其主要特征是：

（1）歸屬清晰。各類財(cái)產(chǎn)權(quán)的具體所有者明確并為相關(guān)法律法規(guī)所認(rèn)定；

（2）權(quán)責(zé)明確。產(chǎn)權(quán)具體實(shí)現(xiàn)過(guò)程中各相關(guān)主體權(quán)利到位、責(zé)任落實(shí)；

（3）保護(hù)嚴(yán)格。保護(hù)產(chǎn)權(quán)的法律制度系統(tǒng)、完備，各種性質(zhì)、各種形式的產(chǎn)權(quán)一律受到法律的嚴(yán)格保護(hù)；

（4）流轉(zhuǎn)順暢。各類產(chǎn)權(quán)以謀求利益最大化為目的，依法在市場(chǎng)上自由流動(dòng)、有效運(yùn)營(yíng)。

4 產(chǎn)權(quán)交易的概念是什么？我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易與西方國(guó)家的企業(yè)并購(gòu)是一回事嗎？

簡(jiǎn)單的說(shuō)，產(chǎn)權(quán)交易是指產(chǎn)權(quán)所有者將其擁有的產(chǎn)權(quán)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)及相關(guān)權(quán)利作為商品進(jìn)行買賣的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

舉一個(gè)案例，可以形象地說(shuō)清交易的四重概念。某人出資興辦了一家企業(yè)，他就有了這家企業(yè)的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)及相關(guān)權(quán)利（如商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)）。如果他把整個(gè)企業(yè)賣了，這就是賣了這家企業(yè)的所有權(quán)；如果他把這個(gè)企業(yè)有償轉(zhuǎn)讓給別人經(jīng)營(yíng)了，這就是賣了這家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)；如果他把這個(gè)企業(yè)收益權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給別人，這就是賣了這家企業(yè)的收益權(quán)；如果他把這個(gè)商標(biāo)權(quán)或?qū)＠麢?quán)賣了，這就是賣了這家企業(yè)的相關(guān)權(quán)利。但實(shí)際上，企業(yè)組織形式并不都是這樣簡(jiǎn)單，所以產(chǎn)權(quán)交易也不會(huì)像我們闡述的這樣簡(jiǎn)單。

西方國(guó)家的所謂企業(yè)并購(gòu)其實(shí)就是我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易。產(chǎn)權(quán)交易最早產(chǎn)生于19世紀(jì)末，僅美國(guó)1899年就有1028個(gè)企業(yè)被并購(gòu)，交易金額達(dá)22.4億美元。進(jìn)入20世紀(jì)40年代以后，跨國(guó)并購(gòu)逐漸出現(xiàn)并迅速增加，并購(gòu)浪潮接連不斷。21世紀(jì)以來(lái)，全球合并紀(jì)錄更是不斷刷新， 2000年全球合并交易金額達(dá)1.14萬(wàn)億美元，比1999年增長(zhǎng)68%，其中美國(guó)合并交易金額達(dá)5780億美元，上升64%，最著名的是美國(guó)在線與時(shí)代華納公司的合并，交易金額達(dá)1600億美元；歐洲，2000年合并交易額為3414億美元，合并數(shù)目為3714宗，比1999年增長(zhǎng)45%。規(guī)模較大的合并案有德意志銀行以290億美元收購(gòu)德累斯頓銀行。2005年全球并購(gòu)交易金額上升到2.9萬(wàn)億元。2006年全球并購(gòu)交易金額高達(dá)3.6萬(wàn)億元。

5 什么是產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)？什么是產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)？

產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，是指以從事產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)為主要內(nèi)容，具有獨(dú)立法人資格的法人機(jī)構(gòu)。在組織形式上，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)有采用事業(yè)法人制，也有采用公司制。

狹義的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是指各類產(chǎn)權(quán)交易的場(chǎng)所。廣義的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是指交換產(chǎn)權(quán)的場(chǎng)所、領(lǐng)域和交換關(guān)系的總和。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不但包括產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)本身，還包括了圍繞產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)建立起來(lái)的市場(chǎng)服務(wù)平臺(tái)、交易服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、中介服務(wù)體系以及與之相關(guān)的交換關(guān)系和法規(guī)體系。

6 產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)主要功能有哪些？

產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分，具有資本市場(chǎng)的投資、資源配置和定價(jià)三大功能。同時(shí)，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)又具有信息積聚與輻射功能，價(jià)格發(fā)掘功能、制度規(guī)范功能、中介服務(wù)功能。具體是：

（1）信息積聚與輻射功能。信息積聚和輻射是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)最基本的功能。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)將產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或收購(gòu)的信息在積聚起來(lái)，又通過(guò)現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)輻射到全國(guó)乃至世界的每一個(gè)角落，使市場(chǎng)突破有形邊界，大大提高交易配對(duì)的可能性和成功率。

（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在充分發(fā)現(xiàn)投資人的基礎(chǔ)上，積極引入了拍賣、招投標(biāo)和網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)等競(jìng)價(jià)交易方式，使產(chǎn)權(quán)在有效競(jìng)價(jià)中充分發(fā)現(xiàn)價(jià)格。

（3）制度規(guī)范功能。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)建立了規(guī)范的交易程序和服務(wù)規(guī)則，嚴(yán)格履行產(chǎn)權(quán)審核登記、掛牌公告、成交簽約、資金結(jié)算、鑒證交割、檔案管理等法定程序，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易行為，杜絕暗箱操作和商業(yè)賄賂，依法維護(hù)交易各方的合法權(quán)益，使各類產(chǎn)權(quán)在健全的制度下有序流轉(zhuǎn)。

（4）中介服務(wù)功能。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)中包括審計(jì)機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、拍賣機(jī)構(gòu)、招投標(biāo)機(jī)構(gòu)等一大批專業(yè)化的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓提供咨詢、策劃、審計(jì)、評(píng)估、交易撮合等全程服務(wù)，幫助交易雙方在公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境中有序交易。

7 我國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)主要有哪些業(yè)務(wù)品種？

我國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的交易品種主要包括：

（1）經(jīng)營(yíng)性國(guó)有集體企業(yè)物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；

（2）行政事業(yè)單位物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；

（3）金融類企業(yè)物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；

（4）其他各類性質(zhì)企業(yè)物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；

（5）政府特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、采礦權(quán)等政府共公資源；

（6）林業(yè)產(chǎn)權(quán)；

（7）環(huán)境產(chǎn)權(quán)；

（8）文化產(chǎn)權(quán)；

（9）不良資產(chǎn)；

（10）農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)等。

8 什么是國(guó)有產(chǎn)權(quán)？

關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)，《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》表述為“國(guó)家對(duì)企業(yè)的出資所形成的權(quán)益”，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部頒發(fā)的《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》表述為“國(guó)家對(duì)企業(yè)以各種形式投入形成的權(quán)益、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)各種投資所形成的應(yīng)享有的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國(guó)家所有的其他權(quán)益?！必?cái)政部《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》表述為“各級(jí)人民政府及其授權(quán)投資主體對(duì)金融企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益。”

企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)包括非上市企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)和上市企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)。

9 什么是國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易制度?

企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易制度，是指企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓主體在履行相關(guān)決策和批準(zhǔn)程序后，通過(guò)省級(jí)以上國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)選擇確定的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)發(fā)布產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，廣泛征集受讓方，實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的制度。

企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易制度，最早是2002年1月25日中國(guó)共產(chǎn)黨中央紀(jì)律檢查委員會(huì)第七次全會(huì)提出的：“2002年，各地區(qū)、各部門都要實(shí)行經(jīng)營(yíng)性土地使用權(quán)出讓招標(biāo)拍賣、建設(shè)工程項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)投標(biāo)、政府采購(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易進(jìn)入市場(chǎng)等四項(xiàng)制度?！?003年至2009年，歷屆中紀(jì)委全會(huì)一直要求貫徹企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易制度。

2004年2月1日開(kāi)始實(shí)施的國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱3號(hào)令）以及以后出臺(tái)的配套文件，形成了比較健全的內(nèi)部決策、行為批準(zhǔn)、評(píng)估定價(jià)、公開(kāi)掛牌、公平征集意向受讓人、科學(xué)選擇交易方式、場(chǎng)內(nèi)簽約、資金結(jié)算、交易機(jī)構(gòu)簽發(fā)交易憑證以及對(duì)違規(guī)交易檢查的企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易制度。

企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)為什么要進(jìn)場(chǎng)交易？這是因?yàn)椋髽I(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓往往會(huì)涉及到企業(yè)債務(wù)處理、職工安置以及轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定等諸多問(wèn)題，在目前國(guó)有企業(yè)事實(shí)上的多級(jí)委托代理、現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)又尚未真正形成的情況下，存在少數(shù)經(jīng)營(yíng)管理者利用手中的權(quán)力，通過(guò)暗箱操作，侵害國(guó)家、職工以及債權(quán)人的利益的情況。因此，必須通過(guò)市場(chǎng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓信息，按照規(guī)范化、程序化的制度，進(jìn)行公開(kāi)交易、陽(yáng)光交易。我國(guó)推行企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易制度，是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)資源有效配置、從源頭上治理腐敗、保障國(guó)有資產(chǎn)保值增值、優(yōu)化國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定的必然選擇。

10 進(jìn)場(chǎng)交易要進(jìn)的是哪個(gè)“場(chǎng)”？哪些企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)必須進(jìn)場(chǎng)交易？

進(jìn)場(chǎng)交易要進(jìn)的是哪個(gè)“場(chǎng)”？

《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》規(guī)定，“企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開(kāi)進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制?！薄督鹑谄髽I(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定，“非上市企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的省級(jí)以上（含省級(jí)，）產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。”

按照國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部規(guī)定，國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易，要進(jìn)的是省級(jí)（計(jì)劃單列市）以上國(guó)資監(jiān)管部門選擇確定的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)這個(gè)“場(chǎng)”進(jìn)行交易。具體說(shuō)來(lái)：

（1）中央企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)必須進(jìn)入國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部選擇確定的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)交易；

（2）各省、自治區(qū)、直轄市（計(jì)劃單列市）企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)必須進(jìn)入省級(jí)國(guó)資監(jiān)管部門選擇確定交易機(jī)構(gòu)交易；

根據(jù)國(guó)家和有關(guān)部委的規(guī)定，進(jìn)場(chǎng)交易的國(guó)有產(chǎn)權(quán)，包括四大類：

第一類是《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》規(guī)定的經(jīng)營(yíng)性企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)；

第二類是《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定的金融類企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)；

第三類是《中央級(jí)事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)處置管理暫行辦法》規(guī)定的中央級(jí)事業(yè)單位出售、出讓、轉(zhuǎn)讓的國(guó)有資產(chǎn)。地方各級(jí)事業(yè)單位出售、出讓、轉(zhuǎn)讓的國(guó)有資產(chǎn)；

第四類是財(cái)政部《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法(修訂)》規(guī)定的國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目股權(quán)資產(chǎn)及評(píng)估價(jià)值在1000萬(wàn)元以上的其他非上市公司股權(quán)資產(chǎn)。

一些省市還規(guī)定，國(guó)有企業(yè)涉訟資產(chǎn)，國(guó)有企業(yè)債權(quán)、國(guó)有企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、國(guó)有企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)、國(guó)有企業(yè)增資擴(kuò)股、國(guó)有企業(yè)待核銷的不良資產(chǎn)、國(guó)有礦業(yè)資產(chǎn)、國(guó)有林業(yè)資產(chǎn)、、集體企業(yè)資產(chǎn)，也要進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)交易。