后危機(jī)時(shí)代我國(guó)大型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)——基于波特鉆石理論模型

李陽(yáng)

金融危機(jī)前，對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)大多集中于顯性和短期指標(biāo)的考察。進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代，銀行要應(yīng)對(duì)日益變化的新形勢(shì)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，必須首先對(duì)自身綜合競(jìng)爭(zhēng)力有正確的估計(jì)。本文以波特鉆石模型為理論指導(dǎo)，從生產(chǎn)要素、需求條件、相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持性產(chǎn)業(yè)、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)，以及機(jī)遇和政府作用幾個(gè)方面，對(duì)我國(guó)四家大型商業(yè)銀行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力狀況進(jìn)行了比較分析，并分別給與了評(píng)價(jià)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在后危機(jī)時(shí)代，全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力面臨洗牌，我國(guó)四家大型商業(yè)銀行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有所提升；但另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑及我國(guó)銀行業(yè)自身存在的諸多短板，又使其競(jìng)爭(zhēng)力的提升面臨重重考驗(yàn)。

一、鉆石理論概述

波特鉆石理論模型（Diam ond M odel）又稱鉆石理論、菱形理論及國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論?！般@石模型”是由美國(guó)哈佛商學(xué)院著名的戰(zhàn)略管理學(xué)家邁克爾·波特提出的。波特的鉆石模型用于分析一個(gè)國(guó)家某種產(chǎn)業(yè)為什么會(huì)在國(guó)際上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。按照該理論，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源于四個(gè)基本因素和兩個(gè)輔助因素（如圖1）：

一是生產(chǎn)要素。分為基本要素和高等要素。二是需求條件。波特認(rèn)為，如果對(duì)于某種產(chǎn)品有較大的國(guó)內(nèi)需求，就會(huì)促進(jìn)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)。三是相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持性產(chǎn)業(yè)。相關(guān)和支持性產(chǎn)業(yè)，是指為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)提供投入的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)。四是企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。除上述4個(gè)基本要素之外，機(jī)遇與政府的作用也不可忽視。

二、四家大型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)

（一）生產(chǎn)要素

波特認(rèn)為，在現(xiàn)代社會(huì)，初級(jí)生產(chǎn)要素的重要性已經(jīng)變得越來(lái)越小，而高級(jí)生產(chǎn)要素則日益扮演著更加重要的角色?；谏鲜鏊枷耄疚膹母呒?jí)生產(chǎn)要素角度——主要基于銀行資本、盈利等指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)大型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力狀況。

目前對(duì)銀行流動(dòng)性、盈利性和安全性的考評(píng)，主要集中于資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利性和流動(dòng)性這四方面。本文將以英國(guó)《銀行家》（The Banker）雜志公布的銀行排名為依據(jù)，對(duì)金融危機(jī)前后四家大型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力變化作簡(jiǎn)要分析。排名依據(jù)的是各家銀行上年年終數(shù)據(jù)，主要考慮了核心資本指標(biāo)，同時(shí)還綜合考慮了實(shí)際利潤(rùn)增長(zhǎng)、資產(chǎn)收益率等大量的相關(guān)指標(biāo)。本文選取2007年與2009年排名作對(duì)比，以期更清楚地看到危機(jī)對(duì)于銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響。

首先看代表銀行規(guī)模的總資產(chǎn)（Total Assets）排名，在危機(jī)發(fā)生之前的2007年，這四家大型商業(yè)銀行中只有中國(guó)工商銀行（ICBC）一家進(jìn)入前25名，以96 156 700萬(wàn)美元位居第20。而危機(jī)發(fā)生后的2009年，這四家商業(yè)銀行全部排在前25名當(dāng)中，中國(guó)工商銀行位列第17，總資產(chǎn)為142 768 500萬(wàn)美元，比2007年增加48.5%。

再看一級(jí)資本（Tier 1 Capital）排名，2007年，進(jìn)入前25名的分別是中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行，到2009年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行也躋身前25之列，其他三家則排名沒(méi)有太大變化。但一級(jí)資本的數(shù)額都有不同程度增加。一級(jí)資本是核心資本，包括股本金及已披露準(zhǔn)備金，是衡量銀行資本充足狀況的指標(biāo)，由實(shí)收股本/普通股和公開(kāi)儲(chǔ)備構(gòu)成。這一排名結(jié)果說(shuō)明這四家大型商業(yè)銀行運(yùn)行穩(wěn)健性良好。

第三是市值（M arket Capitalisation）排名，2007年和2009年均為除農(nóng)業(yè)銀行外的三家大型商業(yè)銀行躋身前25，但尤其搶眼的是2009年，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行位居全球前三，而且絕對(duì)數(shù)額除中國(guó)銀行略有下降外，另外兩家銀行均有增長(zhǎng)。

最后看2009年稅前利潤(rùn)（Pre-tax Profit），中國(guó)工商銀行以2 126 000萬(wàn)美元位居榜首，被認(rèn)為是全球最賺錢(qián)的銀行，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行分列第二、第四和第八，都取得了驕人業(yè)績(jī)。

綜觀上述排名情況，正如《銀行家》雜志在解讀排名榜的結(jié)果時(shí)給出的評(píng)價(jià)：“由中國(guó)領(lǐng)跑的亞洲銀行實(shí)力的上升，標(biāo)志著全球金融秩序的繼續(xù)重構(gòu)?！?/p>

（二）相關(guān)產(chǎn)業(yè)和需求

相關(guān)產(chǎn)業(yè)是指因共用某些技術(shù)、共享同樣的渠道或服務(wù)而聯(lián)系在一起的產(chǎn)業(yè)或具有互補(bǔ)性的產(chǎn)業(yè)。波特認(rèn)為，單獨(dú)的一個(gè)企業(yè)以至單獨(dú)一個(gè)產(chǎn)業(yè)，都很難保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，只有形成有效的“產(chǎn)業(yè)集群”(IndustrialClusters)，上下游產(chǎn)業(yè)之間形成良性互動(dòng)，才能使產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持久發(fā)展。與銀行業(yè)相關(guān)性比較密切的是保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和對(duì)外貿(mào)易等行業(yè)?；蛘吒\統(tǒng)的說(shuō)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況直接影響到銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

在本輪經(jīng)濟(jì)下滑之前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)8年平穩(wěn)快速運(yùn)行。而到2008年，美國(guó)次貸危機(jī)愈演愈烈，逐漸演變?yōu)榻鹑谖C(jī)，進(jìn)而沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展成為蔓延全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，當(dāng)然也波及到中國(guó)。

1.股市低迷擠壓企業(yè)生存空間

為了進(jìn)一步提升患者的診斷精準(zhǔn)性，繼而為深度制定治療以及鍛煉方案提供基礎(chǔ)。當(dāng)前，臨床通常使用MRI以及CT影像學(xué)檢查開(kāi)展診斷，有著十分顯著的效果，上述檢查方法可以對(duì)患者病灶內(nèi)的數(shù)量、具體位置以及大小加以確定，繼而為后續(xù)的溶栓以及手術(shù)治療提供方便。

2008年以來(lái)，我國(guó)股市連續(xù)破位下挫，投資信心嚴(yán)重缺失，企業(yè)發(fā)展融資渠道滯塞，許多企業(yè)已經(jīng)陷入極度困境。2009年2月，國(guó)務(wù)院總理溫家寶敦促各家銀行增加向中小企業(yè)貸款。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)要求各商業(yè)銀行建立專門(mén)的中小企業(yè)信貸部門(mén)，以提升中小企業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和效率。這樣，一方面是在政府的鼓勵(lì)下銀行大力發(fā)展對(duì)中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，另一方面是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致更高的信貸風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制提出挑戰(zhàn)。

2.國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求減少

2008年以來(lái)，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不振。到了2009年這種狀況有所改善，尤其隨著政府刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的實(shí)施，人們的消費(fèi)信心也隨之提升。但很快，這種樂(lè)觀情緒又被隨之而來(lái)的通脹預(yù)期所取代。這可以從近一年來(lái)CPI及PPI的雙升中得到證實(shí)（圖2）。由于價(jià)格傳導(dǎo)規(guī)律，在多數(shù)情況下CPI和PPI走勢(shì)方向是相同的。近一年來(lái)，先是PPI的大幅上升帶動(dòng)了CPI的平穩(wěn)上揚(yáng)，之后雖然PPI上漲勢(shì)頭有所回落，但CPI卻一直保持穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。進(jìn)一步的發(fā)展趨勢(shì)看，雖然PPI仍有下降跡象，但連續(xù)一年來(lái)的CPI穩(wěn)步上升趨勢(shì)已經(jīng)使消費(fèi)者形成了牢固的通脹預(yù)期，進(jìn)而對(duì)消費(fèi)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

3.海外投資受損

危機(jī)期間，工商銀行持有美國(guó)次級(jí)住房貸款支持債券、Alt-A住房貸款支持債券、結(jié)構(gòu)化投資工具（SIVS），持有美國(guó)雷曼兄弟公司相關(guān)債券、公司債務(wù)抵押債券（corporate CDOS），以及房地美和房利美相關(guān)債券。建行持有美國(guó)次級(jí)按揭貸款支持債券和持有美國(guó)房利美公司和房地美公司相關(guān)債券。中國(guó)銀行持有美國(guó)次級(jí)住房貸款抵押債券和美國(guó)Alt-A住房貸款抵押債券。受金融危機(jī)拖累，這些投資都遭受了一定的減值損失。

（三）企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)

商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力有賴于銀行的高層決策者對(duì)銀行自身特點(diǎn)以及內(nèi)外部環(huán)境變化的及時(shí)清醒的判斷，確定銀行的總體目標(biāo)和發(fā)展方向，確立業(yè)務(wù)發(fā)展模式和盈利增長(zhǎng)模式，制定銀行總體戰(zhàn)略、市場(chǎng)戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、兼并重組戰(zhàn)略和學(xué)習(xí)戰(zhàn)略。

1.公司治理能力

（1）明晰產(chǎn)權(quán)。產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰化是商業(yè)銀行，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行改革的關(guān)鍵。雖然這四家大型商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)制度改革過(guò)程中取得了一定進(jìn)展，但是尚有眾多問(wèn)題沒(méi)有解決，仍舊存在程度不同的效率低下、不良資產(chǎn)率偏高、綜合競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等問(wèn)題。因此，加快國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革應(yīng)作為當(dāng)前銀行業(yè)改革的重點(diǎn)。這四家大型商業(yè)銀行應(yīng)解決產(chǎn)權(quán)所有者定位、絕對(duì)控股和股權(quán)流轉(zhuǎn)性、產(chǎn)權(quán)主體權(quán)能劃分等問(wèn)題，要在內(nèi)部和外部建立多層次、多維度的激勵(lì)與約束機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)自身的穩(wěn)健發(fā)展。

（2）擴(kuò)大董事會(huì)規(guī)模。有學(xué)者對(duì)國(guó)內(nèi)股份制商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行回歸分析后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效與董事會(huì)規(guī)模呈正相關(guān)，擴(kuò)大董事會(huì)規(guī)模，有助于多方利益的互相制衡，可以有效防止特定人員形成對(duì)董事會(huì)的控制。中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效與第一大股東持股比例呈負(fù)相關(guān)，股權(quán)降低可以改善商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)進(jìn)而提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效；經(jīng)營(yíng)績(jī)效與前五大股東控制權(quán)分散度呈正相關(guān)，所有權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性越強(qiáng)，股東間形成穩(wěn)定制衡關(guān)系對(duì)績(jī)效提高就越有推動(dòng)作用。因此，為了進(jìn)一步提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，中國(guó)商業(yè)銀行尤其是國(guó)有商業(yè)銀行需要在控制董事會(huì)規(guī)模、明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系、強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)職能、加強(qiáng)管理層激勵(lì)與信息透明度等方面不斷創(chuàng)新。

（3）明確部門(mén)分工。我國(guó)銀行內(nèi)部部門(mén)交叉重疊，各行都成立了工商貸款部、技術(shù)改造或項(xiàng)目信貸部、房地產(chǎn)信貸部、國(guó)際業(yè)務(wù)部。排隊(duì)論中的Earlang公式證明了這樣的道理：如果把工作分得過(guò)細(xì)，設(shè)置的部門(mén)過(guò)多，會(huì)影響銀行效率的發(fā)揮。如電話局為某區(qū)用戶接轉(zhuǎn)電話，該區(qū)用戶的平均話務(wù)量為P，要求保證的服務(wù)質(zhì)量為Q，應(yīng)當(dāng)裝配的中斷線可由Earlang公式求出。假設(shè)把N條中斷線分成r個(gè)組來(lái)工作：N=N1+N2+…+Nr，各組所能承擔(dān)的話務(wù)量P1，P2，…Pr也分別可用Earlang公式求出。結(jié)果是平均每條中斷線所能承擔(dān)的話務(wù)量比不分組時(shí)要小，而且是組分得越細(xì)，效率越低。部門(mén)越多，整體所能承擔(dān)的工作量反而越小，效率越低。中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置往往把一個(gè)部門(mén)能承擔(dān)的事分成若干個(gè)部門(mén)來(lái)做，結(jié)果部門(mén)之間相互扯皮，內(nèi)耗增多。

2.業(yè)務(wù)創(chuàng)新

對(duì)于一個(gè)銀行來(lái)說(shuō)，持續(xù)創(chuàng)新是銀行在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，持續(xù)不斷地推出、實(shí)施新的創(chuàng)新項(xiàng)目，并不斷地實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)效益的過(guò)程。其實(shí)現(xiàn)的途徑主要有積累創(chuàng)新、模仿創(chuàng)新、聯(lián)盟創(chuàng)新、重組創(chuàng)新和自主創(chuàng)新。

積累創(chuàng)新是指銀行內(nèi)部全體成員共同努力，通過(guò)組織機(jī)構(gòu)、人才、技術(shù)或制度的整合，設(shè)法在合理的期限內(nèi)培育特定的競(jìng)爭(zhēng)力；模仿創(chuàng)新，是指銀行通過(guò)學(xué)習(xí)模仿率先創(chuàng)新者的創(chuàng)新思路和創(chuàng)新行為，吸收率先者的成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)，引進(jìn)購(gòu)買(mǎi)或破譯率先者的核心技術(shù)，然后做進(jìn)一步的改進(jìn)、完善和開(kāi)發(fā)；聯(lián)盟創(chuàng)新是指銀行為了獲取某些自身沒(méi)有的能力而與擁有互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)的銀行形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，在統(tǒng)一合作中取得新的活力，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新；重組創(chuàng)新就是通過(guò)兼并的方法直接從外部獲得本銀行需要的競(jìng)爭(zhēng)力，這不僅指對(duì)個(gè)別要素的從外“購(gòu)買(mǎi)”，高薪聘請(qǐng)方式獲得有能力的金融人才包括是銀行家，尤其是指銀行對(duì)某些具有自身所需能力的其他銀行直接采取全盤(pán)收購(gòu)兼并的方法為我所用；自主創(chuàng)新，是指銀行通過(guò)自身的努力或聯(lián)合攻關(guān)，取得關(guān)鍵性技術(shù)突破，達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的活動(dòng)。

后危機(jī)時(shí)代，國(guó)內(nèi)很多商業(yè)銀行都在審慎主動(dòng)地設(shè)立和發(fā)展境外機(jī)構(gòu)，探索通過(guò)并購(gòu)、參股境外機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大海外版圖，拓展“國(guó)際化”視野，向國(guó)際大銀行的目標(biāo)邁進(jìn)。如工商銀行先后收購(gòu)澳門(mén)誠(chéng)興銀行79.9%的股份、印尼哈利姆銀行90%的股份、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán)；建設(shè)銀行收購(gòu)美國(guó)銀行的美銀（亞洲）。

三、結(jié)論

由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的本輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響是多方面的，而后危機(jī)時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)所顯現(xiàn)的特征更加復(fù)雜。

一方面，金融危機(jī)帶來(lái)了金融格局的重構(gòu)，全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力面臨洗牌，我國(guó)四家大型商業(yè)銀行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有所提升，并在此次重構(gòu)中扮演重要角色，這是難得的機(jī)遇。另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑及我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展中存在的諸多短板，又使其競(jìng)爭(zhēng)力的提升面臨重重考驗(yàn)。因此，這四家大型商業(yè)銀行更要審慎分析當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)力態(tài)勢(shì)，有針對(duì)性地制定企業(yè)戰(zhàn)略，以抓住前所未有的機(jī)遇，強(qiáng)化自身高級(jí)生產(chǎn)要素，利用有效的需求因素，借助相關(guān)產(chǎn)業(yè)及支撐產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)，實(shí)現(xiàn)自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升。而政府方面，根據(jù)波特的理論，為提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，政府需要扮演四大角色：首先，應(yīng)該改善產(chǎn)業(yè)所需要的一般資源，如人力資源、基礎(chǔ)設(shè)施、充足的資本等；其次，政府應(yīng)制定能夠貫徹的法定政策，以創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的環(huán)境為目標(biāo)，除了管制不合理競(jìng)爭(zhēng)，更應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)新和改進(jìn)；第三，政府應(yīng)協(xié)助產(chǎn)業(yè)在某個(gè)地區(qū)發(fā)展“集群”，并刺激集群升級(jí)；第四，政府應(yīng)成為本國(guó)企業(yè)和人民培養(yǎng)更強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的推動(dòng)者和挑戰(zhàn)者，并最終成為信息提供者。