上市公司審計(jì)意見對股價(jià)的影響

朱丹+景剛

摘 要：現(xiàn)在有很多的因素都會(huì)影響股價(jià)的波動(dòng)，大部分研究者都是從上市公司的經(jīng)營狀況，經(jīng)營模式，盈利能力和發(fā)展前景。這些都是投資者進(jìn)行股票買賣的重要依據(jù)，而且也是監(jiān)管部門重點(diǎn)審查的東西。本文是從上市公司審計(jì)意見對股票的影響。進(jìn)一步的為投資者和政府提供管理股市的重要依據(jù)。

關(guān)鍵詞：上市公司；審計(jì)意見；股價(jià)

一、引言

隨著中國改革開放，我國的經(jīng)濟(jì)的開始了快速的增長。一些國外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式方法開始被引進(jìn)中國市場經(jīng)濟(jì)中來。這其中比較有代表性的就是股市。

股票市場首先是在歐美市場發(fā)展起來的，17世紀(jì)，荷蘭成立了第一家股票交易所。在經(jīng)過第二次世界大戰(zhàn)后，歐美等國家的經(jīng)濟(jì)快速的發(fā)展起來。尤其是股票交易市場帶來的經(jīng)濟(jì)繁榮更加的明顯。在美國，股票市場不斷的擴(kuò)大，上市公司的數(shù)量越來越多，股票的發(fā)行量日趨擴(kuò)大，股民的買賣也更加的積極。這進(jìn)一步的促進(jìn)了美國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，使美國一躍成為當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。中國的股市是從上個(gè)世紀(jì)的90年代開始發(fā)展的，在1990年到1991年上海和深圳的證券交易所相繼成立，中國的股票交易買賣開始了正式的實(shí)施。中國的股市在經(jīng)過20多年的快速的發(fā)展，這其中有對中國經(jīng)濟(jì)起到了巨大的促進(jìn)作用，也有對中國的政治經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了不良的影響和副作用。但是總體來說還是利大于弊，中國經(jīng)濟(jì)通過股票交易帶來巨大資金發(fā)展，為我國提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，加速了中國特色社會(huì)主義政治經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

現(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的越來越快，人民的生活條件也是越來越好。與是有很多的社會(huì)群眾開始將自己的資金向股市里進(jìn)行投資。股價(jià)的變化是一個(gè)非常復(fù)雜的過程，對其影響的不僅有中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，還有上市公司自身的實(shí)力、經(jīng)營狀況、管理方式和發(fā)展前景。本文通過上市公司審計(jì)意見對股價(jià)的影響。對于證監(jiān)會(huì)對于審計(jì)報(bào)告的強(qiáng)制披露要求，可以看出內(nèi)部控制建設(shè)對一個(gè)企業(yè)的重要程度。一個(gè)完善的內(nèi)部控制制度可以有效提高公司的運(yùn)行效率，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少公司出現(xiàn)違規(guī)操作的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。被出具無保留意見的標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告能夠說明公司運(yùn)行情況良好，提高投資者的信任。由此可見出具內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告對于上市公司本身和投資者、監(jiān)管者都是十分有必要的規(guī)定。

二、國內(nèi)外審計(jì)意見對股價(jià)的影響

1.國外的上市公司審計(jì)意見對股價(jià)的影響

上個(gè)世紀(jì)80年代，歐美等資本主義國家就開始了上市公司審計(jì)意見對股價(jià)的影響研究。對于這一課題的研究他們已經(jīng)形成了一套比較完整的體系和理論。在國外研究者看來他們的理論都比較的支持非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見都是非常的有信息含量。國外的一位非常著名的專家Firth，就是采用平均超額收益與累計(jì)超額收益的計(jì)算，他得出結(jié)論是由于審計(jì)意見在不同的情景、不同的方案、不一樣的時(shí)代下都會(huì)有一定的不同和變化，這些都會(huì)給投資者在股票交易買賣的時(shí)候，帶來不利的影響。我們知道上市公司的審計(jì)意見是在非常專業(yè)的過程中完成的，它表明了該上市公司的總體的經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展前景。這也為投資者提供了一種雙向性的選擇。這種審計(jì)是有可能給股市帶來積極的一面，也有可能帶來消極的一面，從而導(dǎo)致股價(jià)的波動(dòng)。

2.國內(nèi)的上市公司審計(jì)意見對股價(jià)的影響

我國的研究在這一方面起步的較晚，上市公司審計(jì)意見對股價(jià)的影響的研究還比較的落后。在上個(gè)世紀(jì)的80年代我國才開始研究審計(jì)意見對上市公司的股票價(jià)格的影響。經(jīng)過中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)得到了很大的進(jìn)步，越來越多的上市公司要求對股票市場進(jìn)行嚴(yán)格的管理。要求出臺一系列的相關(guān)的法律法規(guī)來管理日益擴(kuò)大的股票市場。但是審計(jì)意見對股票的影響，并沒有一個(gè)統(tǒng)一的結(jié)論。

三、審計(jì)意見的統(tǒng)計(jì)分析

審計(jì)意見是注冊會(huì)計(jì)師按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則要求，對其上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行一定的審計(jì)方法。在經(jīng)過專業(yè)人士和專業(yè)公司評價(jià)和審計(jì)，得到了一些充分的合適的證據(jù)。對其審計(jì)過的財(cái)務(wù)報(bào)表，要做出保證，確定上市公司財(cái)政沒有太大的問題。這樣做的目的是為了保證財(cái)務(wù)報(bào)表有一定的可信度，確保股民在投資時(shí)有一個(gè)決策依據(jù)。避免交易買賣時(shí)的信息不公開短處，提供投資者的決策方向?，F(xiàn)在中國的審計(jì)意見大致可以分為一下幾類，第一類就是無保留意見，第二類是保留意見。另外的兩類分別是否定意見和無法表示意見。

本文現(xiàn)在的研究題目是與審計(jì)意見對股價(jià)的影響，我們知道中國審計(jì)意見的呈現(xiàn)形式，是以一份審計(jì)報(bào)告書面來反映的。在這里有一定的必要性對我國現(xiàn)行的審計(jì)政策做一下描述。最近的一份對審計(jì)報(bào)告的要求，是由中國的財(cái)政部制定和發(fā)行的。其中對審計(jì)報(bào)告的要求是這樣的：審計(jì)報(bào)告是指相關(guān)的有專業(yè)能力人士依據(jù)中國現(xiàn)行的相關(guān)的股市審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)要求，在進(jìn)行審計(jì)工作時(shí)對該公司提交的財(cái)務(wù)報(bào)表信息進(jìn)行評估，并且要發(fā)表相關(guān)的審計(jì)意見的書面文件。這些審計(jì)是要建立在兩個(gè)基礎(chǔ)之上的，第一個(gè)基礎(chǔ)就是要求審計(jì)師要嚴(yán)格遵守相關(guān)方面的要求，嚴(yán)格執(zhí)行下來，不能夠能虛作假。第二個(gè)基礎(chǔ)就是注冊會(huì)計(jì)師發(fā)表的意見，必須要客觀公正，所發(fā)表的內(nèi)容包括上市公司財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)情況、收益情況以及公司現(xiàn)金的寬裕程度，能否保證公司發(fā)展前景，還要發(fā)表相關(guān)的附加報(bào)表。

1.標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告

在中國的注冊會(huì)計(jì)師的準(zhǔn)則里是這樣規(guī)定的：當(dāng)有些專業(yè)人士對某一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)說明的時(shí)候，沒有加上任何關(guān)于這份報(bào)表的說明段，也沒有特別的強(qiáng)調(diào)那一部分需要注意的，或者某一段落需要進(jìn)行修改的。這一類的報(bào)告，我們就把它當(dāng)作是一份標(biāo)準(zhǔn)的審計(jì)報(bào)告了。我們知道做任何事情都一定要公平公正透明，不要受到外來勢力的干涉和影響，必須要嚴(yán)格按照相關(guān)的規(guī)定來進(jìn)行實(shí)施。

2.非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告

這個(gè)的非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見是想對于以上的部分相對來說的。按照現(xiàn)在的標(biāo)準(zhǔn)來說除了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告意外的報(bào)告，都被用來當(dāng)作是非標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告。這一類報(bào)告具體的類型，還有很多。這里就不再一一敘說了。

四、審計(jì)意見對股價(jià)的影響

隨著我國的經(jīng)濟(jì)快速化的發(fā)展，越來越多的人開始進(jìn)入股票行業(yè)。我們知道股票的價(jià)值是通過現(xiàn)在的股票的價(jià)格來呈現(xiàn)出來的，就是人們對現(xiàn)如今的股票在未來能夠得到多大的收益，還有人們可以從中得到多少的報(bào)酬。這些都要取決于上市公司的報(bào)酬率。股票的價(jià)格就是我們常常說的股價(jià)，決定股價(jià)的并不是單純的股票價(jià)值。它是在市場經(jīng)濟(jì)中的股民決策的最終表現(xiàn)。這表示者股民對該上市公司未來投資效益的一種客觀評價(jià)。在當(dāng)今中國非完全的市場經(jīng)濟(jì)中，股票的價(jià)格往往都是隨著股票的價(jià)值在不斷的上下波動(dòng)。股民的投資就是要在這種波動(dòng)過程中，尋求最佳的投資機(jī)會(huì)，從而能夠獲得自己想要的收益。所以，一定要確保股民能夠獲得正確的信息，來讓投資者有一個(gè)準(zhǔn)確投資決定。注冊會(huì)計(jì)師是對上市公司對外信息把關(guān)的最后一人。他們對上市公司的審計(jì)意見，是人們投資所依靠的非常重要的信息，也可以當(dāng)作一種該上市公司質(zhì)量監(jiān)督報(bào)告。

標(biāo)準(zhǔn)無保留意見和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，這表明著不同方面的信息質(zhì)量，有一些比較理性的股民，都會(huì)做出一些比價(jià)理性的決定，他們會(huì)根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況對上市公司做出不同的判斷。但是有一些股民就不會(huì)對這些問題的綜合處理，從而有可能做出相反的判斷，做出一些不理智的決定。這些都會(huì)在股價(jià)上得到一定的反應(yīng)。標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見，表示該上市公司向外公布的信息是符合我國的審計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到了相關(guān)法律法規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)要求，該公司財(cái)務(wù)情況比較的透明，被不法分子利用和操作的機(jī)會(huì)比較小。這會(huì)給股票市場交易中帶來積極的影響，這樣會(huì)吸引廣大投資者的關(guān)注和股票的買賣，有利于推動(dòng)股票價(jià)格上漲，為投資者帶來利潤和收益。非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，這表明該上市公司對外表示的信息，有一定的問題，不能夠達(dá)到投資者的需求，這會(huì)導(dǎo)致廣大的股民不信任感，這有可能導(dǎo)致股民對股票價(jià)值產(chǎn)生不好的印象，人們就不會(huì)對該公司的股票進(jìn)行購買。從而就會(huì)導(dǎo)致股票的下降，這樣就會(huì)產(chǎn)生一系列的影響。由此可以看出，在當(dāng)今的中國股票市場里，是非常需要可信度比較高的審計(jì)評價(jià)，能夠?yàn)橥顿Y者提供可靠的信息決策依據(jù)，從而可以為投資者在進(jìn)行投資時(shí)得到一定的收益。避免投資者和上市公司的不對稱信息，影響股民的股票買賣的交易成本?，F(xiàn)在的中國股票市場存在很多的問題，尤其是在審計(jì)問題上。這有可能使股民無視當(dāng)前的審計(jì)報(bào)告或者是股民缺乏足夠的理性，導(dǎo)致出現(xiàn)一些不良的后果。如果有一些股民無視現(xiàn)在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，沒有將審計(jì)意見當(dāng)作一回事，完全依靠個(gè)人的感覺和個(gè)人喜好。這樣就有可能導(dǎo)致投資者決策失誤，使股民的利益受損。如果是理性投資者會(huì)根據(jù)審計(jì)意見，來進(jìn)行決策，能夠得到不同的反應(yīng)。但是，有的時(shí)候會(huì)出現(xiàn)一定的問題，審計(jì)意見會(huì)受到質(zhì)疑和不信任，甚至?xí)雇顿Y者以相反的方向做為參考。比如，在別人恐慌的時(shí)候，要學(xué)會(huì)貪婪，在別人貪婪的時(shí)候，要特別的謹(jǐn)慎等異?，F(xiàn)象。若是股民比較的理智，投資比較的謹(jǐn)慎的，這個(gè)時(shí)候的不同類型的非標(biāo)準(zhǔn)的審計(jì)意見是否還會(huì)對股價(jià)產(chǎn)生顯著的不同反應(yīng)，這種問題還必須要進(jìn)一步的研究和檢驗(yàn)。

五、結(jié)論與啟示

通過本論文的以上的研究學(xué)習(xí)，我們可以得到這樣的結(jié)論。那就是，當(dāng)前的中國的經(jīng)濟(jì)正在快速的發(fā)展。中國各方面的都已經(jīng)進(jìn)入全方位發(fā)展，特別是在股票交易市場上來說，雖然我國的證券交易起步的比較晚，相關(guān)的法制體系還不是很健全，但是總體來說還是比較的好，尤其是在引入了通過對上市公司進(jìn)行審計(jì)，我們知道在經(jīng)過了專業(yè)人士和有關(guān)注冊會(huì)計(jì)師對上市公司的審計(jì)其財(cái)務(wù)報(bào)表，就可以減少股票買賣的交易風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步的保證了廣大投資者交易公平性和信息的對稱性。雖然對上市審計(jì)意見有可能出現(xiàn)一些不利的影響，也有可能出現(xiàn)股價(jià)的巨大的波動(dòng)，有的時(shí)候有一些人不太相信專業(yè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)評價(jià)。但是在總體方面還有很大的作用，這會(huì)讓很多的投資者對上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、資金狀況、現(xiàn)金流等一系列問題，都有一個(gè)大概的掌握，提高投資的回報(bào)率。

經(jīng)過本篇文章的研究，我們可以的到以下的啟示：對于上市公司的審計(jì)意見，我國還要進(jìn)一步加強(qiáng)，提高投資者對審計(jì)意見的信任度，積極發(fā)展審計(jì)意見的制度。確保上市公司審計(jì)意見可以為中國股市的發(fā)展貢獻(xiàn)一份自己的力量?？梢詾橹袊墓蓛r(jià)帶來積極影響。

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